Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Akciové prepady: priveľa úverov, bubliny a psychológia investorov

Autor: Ľuboslav Kačalka | 26.02.2009 00:00 | Kategórie: Investície | 0 komentárov
Akciové prepady: priveľa úverov, bubliny a psychológia investorov

Mnohé akciové indexy dosahovali v uplynulých dňoch historické prepady. Napríklad Wall Street hlásil začiatkom tohto týždňa najnižšiu uzávierku od roku 1997. V tomto prípade stála za poklesom správa o znárodnení veľkých bánk.

Prepady akcií sa zastavili, po tom, čo šéf FEDu prehlásil, že USA neplánujú znárodnenie najväčších bankových inštitúcií tak, že by vytlačili ostatných akcionárov. To je prípad posledných dní. Čo však stojí za prepadom akcií najčastejšie?

Za poklesmi priveľa úverov a prasknuté bubliny

Podľa analytika X-Trade Brokers Kamila Borosa býva najčastejšou príčinou prepadov na akciových trhoch: „Nadmerná monetárna expanzia, v dôsledku ktorej neprimerane narastá počet úverov do ekonomiky a vytvárajú sa bubliny na realitných akciových a aj iných trhoch, po ktorých prasknutí dochádza ku korekcii. Príkladmi pre bubliny vytvorené nadmernou monetárnou expanziou sú prepad trhov v rokoch 1929-33, prepad japonského indexu NIKKEI na prelome osemdesiatych a deväťdesiatych rokov ako aj súčasný prepad na akciových trhoch.“

Ako k monetárnemu systému založenému na dlhoch dodáva senior analytik CI Komodity Ronald Ižip: „Peniaze v súčasnosti nepredstavujú hodnotu tak, ako to bolo kedysi, keď na bankovkách bola vyjadrená ich hodnota v množstve drahého kovu. V súčasnosti peniaze predstavujú dlh. Na to, aby vznikli nové peniaze je nutné, aby sa niekto zadlžil. Množstvo peňazí v obehu je preto limitované iba množstvom celkových dlhov v ekonomike. Pokiaľ by boli všetky dlhy splatené, tak z ekonomiky peniaze zmiznú.“

Nie vždy však majú poklesy akciových trhov dôvody v monetárnej expanzii, zdôrazňuje Kamil Boros (X-Trade Brokers): „Dôvody historicky najväčšieho denného percentuálneho prepadu indexu  Dow Jones v roku 1987 je možné hľadať v psychológii obchodníkov a v prílišnej dôvere v toho času nové elektronické obchodné systémy. Vznik technologickej bubliny a jej prasknutie začiatkom tohto tisícročia naopak vyvolala prílišná dôvera v novovzniknutý IT sektor.“

„V roku 2001 sa zdalo, že s krachom internetovej bubliny celý tento systém založený na produkcií nového a nového dlhu skončí,“ vracia do začiatku storočia Ronald IžipCI Komodity. „Celej ekonomike hrozila silná hospodárska kríza, ktorá by cez bankroty preúverovaných ekonomických subjektov dokázala znova v ekonomike znížiť celkové množstvo dlhov a tak ekonomiku stabilizovať. Akceptovať krízu však nie je politicky priechodné riešenie a tak prichádzajú na rad silné fiškálne a monetárne stimuly. Úrokové sadzby na 1% a náklady vojny v Iraku dokázali presvedčiť ekonomické subjekty, aby vo svojom zadlžovaní pokračovali. To má za následok, že čistá miera úspor v roku 2004 klesá do záporných hodnôt, čo znamená, že Američania spotrebúvajú viac ako zarobia. Kvôli astronomickému zadlženiu všetkých ekonomických subjektov visí nad krajinou mrak depresie, ktorá sa konečne prejavuje v lete 2007. Následky krízy čoskoro pocíti celý svet.“

Nie každý pokles sa viaže na určitú udalosť, ako napr. pád Lehman Brothers pri súčasnej kríze, myslí si K. Boros z X-Trade Brokers. „Väčšinou je to o psychológii a dôvere, keď si časť investorov uvedomí, že rast je neudržateľný, začnú sa zbavovať svojich akcií, potom ich nasledujú aj ďalší a keďže na trhu je minimum kupcov, hodnota akcií prudko klesá.“

Kedy sa pokles zastaví?

Medvedia nálada z finančných trhov zrejme tak skoro nezmizne. „V centre pozornosti investorov sú momentálne vyhliadky v najväčších svetových ekonomikách. Dôvera v trhy sa vráti až keď sa stabilizujú makroekonomické ukazovatele a hospodárske výsledky spoločností. Kým budú tieto ukazovatele klesať, ostanú akcie pod predajným tlakom,“ odhaduje K. BorosX-Trade Brokers .

Ronald Ižip CI Komodity upozorňuje na problémy s úvermi: „Práve preto, že posledných 25 rokov nám ponúklo silný ekonomický rast, mnoho ľudí si myslí, že rast je pre náš svet prirodzený a bude po malej prestávke pokračovať tak ako doteraz. Avšak pri svojom očakávaní do budúcnosti musíme byť veľmi opatrní. Iba ekonomický rast, ktorý je v súlade s rastom zadĺženosti dokáže vytvoriť stabilné ekonomické prostredie.“

„Na akciové trhy výrazne vplývajú neustále prichádzajúce negatívne makroekonomické údaje a skôr zverejnené údaje sú revidované k horšiemu, čo naznačuje pokračovanie klesajúceho trendu,“ odhaduje Juraj HrbatýCapital Markets. Zároveň však dodáva: „Na poklese indexov a cien akcií sa však naproti tomu dá zarobi ť využívaním short pozícií, ktorých zaradením do portfólia sa taktiež značne znižuje investičné riziko.“

K. Boros X-Trade Brokers radí: „Kým akciové trhy sú považované za rizikové a investori ich vyhľadávajú hlavne v čase expanzie, v čase neistoty na trhu a recesie sa investori obracajú k bezpečným aktívam. V posledných mesiacoch sa tak mimoriadne darí štátnym dlhopisom svetových ekonomických mocností, najmä tým americkým a zlatu. Na menovom trhu je zárukou istoty americký dolár, mimoriadne sa darí aj japonskému jenu.“

Akciové prepady: priveľa úverov, bubliny a psychológia investorov

Akciové prepady: priveľa úverov, bubliny a psychológia investorov >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Stanislav Pánis | 27.03.2017 00:00 Z alternatívnych investícii rástli najmä vína, naopak strácalo umenie

Alternatívne investície sa v minulom roku zhodnotili len o dve percentá, čo je najmenej od roku 2009, keď ich brzdil najmä pokles cien umenia. Vlani najviac rástli ceny vín, automobilových veteránov a mincí. Za uplynulú dekádu sa index desiatich hlavných tried zberateľstva sa zhodnotil o 171 percent. Porovnanie zostavuje konzultačná spoločnosť Knight Frank. Minuloročné čísla vyplávajú z jej Wealth Reportu 2017.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Andrej Zeman | 15.03.2017 00:00 OPEC dohodu o obmedzení ťažby plní, no najmä vďaka Saudskej Arábii

OPEC sa už tretí mesiac plní novembrovú dohodu o znížení produkcie. Je to však najmä zásluhou Saudskej Arábie, ktorá kompenzuje horšiu disciplínu ostatných krajín kartelu. Bez nej by dohodu nebolo možné dodržať. Má však postrannú motiváciu – blížiace sa IPO národnej ropnej spoločnosti Saudi Aramco.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 14.03.2017 00:00 Čo stojí za rastúcou popularitou Bitcoinu?

V tomto roku prvý raz virtuálna mena Bitcoin prerástla cenu zlata. Napriek tomu, že nie je podložená žiadnym reálnym aktívom, si získava stále vyššiu popularitu. Čo za za ňou stojí? Nepredstavujú len investičnú bublinu? Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 14.03.2017 10:26

Marek Mittaš | 09.03.2017 00:00 Umenie: Hobby, ktoré dokáže zhodnocovať peniaze!

Hlad investorov po zhodnocovaní majetku sa už dlhodobo obzerá po lukratívnych príležitostiach. Tými sa dnes čoraz častejšie stávajú hmatateľné „obeživá“, ku ktorým patrí aj umenie. Prináša možnosť zhodnotenia voľných finančných prostriedkov a ich skĺbenie s estetickým zážitkom. Ten však už dávno nie je prioritou. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 07.03.2017 00:00 Na čo sa zamerať? Na rast ceny nehnuteľnosti, či na príjem z nájmu?

Táto téma vzbudzuje medzi investormi zanietené diskusie. Jedna strana hovorí, že základom je maximálny mesačný cashflow, tj maximálny rozdiel medzi príjmom z nájomného a mesačnými nákladmi. Druhá strana tvrdí, že zbohatnúť sa dá jedine z rastu ceny nehnuteľnosti, a preto samotný mesačný cashflow nie je dôležitý. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

27.03.2017 09:50 Ranný prehľad trhov 27. 3. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.03.2017 21:19 Piatok pozitívny pre európsku menu

V noci neboli z Ázie poskytnuté žiadne relevantnejšie dáta okrem odhadu indexu nákupných manažérov v Japonsku, ktorý sklamal poklesom na 52,6 bodu. Očakávaná hodnota bola na úrovni 53,5. Nasledovali výsledky z Európy a to obdobne v podobe odhadu indexu nákupných manažérov, ktoré však na rozdiel od Japonska skončili lepšie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

24.03.2017 13:36 Pioneer Investments spustilo biometrický podpis

Investičná skupina Pioneer Investments v SR v tomto roku spustila biometrické podpisovanie klientskej dokumentácie. Prvým distribučným partnerom, ktorý môže túto inováciu ponúknuť klientom, je spoločnosť Partners Group SK. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

24.03.2017 11:44 Ranný prehľad trhov 24. marca 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.03.2017 11:40 Dosiahli už ceny akcií svoj vrchol?

Americké akcie zaznamenali aktuálne najväčší jednodňový prepad od novembra 2016. Investori sa totiž obávajú, že D. Trump nebude schopný svoju politiku presadiť. Akcie amerických bánk v utorok klesli o tri percentá a v porovnaní s vrcholom z 1.marca sú už dole o 8,2 percenta. „Nebol by som prekvapený, keby korekcia globálnych akcií nakoniec dosiahla päť až desať percent“ hovorí Peter Garnry akciový analytik Saxo Bank. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Andrej Zeman | 15.03.2017 00:00 OPEC dohodu o obmedzení ťažby plní, no najmä vďaka Saudskej Arábii

OPEC sa už tretí mesiac plní novembrovú dohodu o znížení produkcie. Je to však najmä zásluhou Saudskej Arábie, ktorá kompenzuje horšiu disciplínu ostatných krajín kartelu. Bez nej by dohodu nebolo možné dodržať. Má však postrannú motiváciu – blížiace sa IPO národnej ropnej spoločnosti Saudi Aramco.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 14.03.2017 00:00 Čo stojí za rastúcou popularitou Bitcoinu?

V tomto roku prvý raz virtuálna mena Bitcoin prerástla cenu zlata. Napriek tomu, že nie je podložená žiadnym reálnym aktívom, si získava stále vyššiu popularitu. Čo za za ňou stojí? Nepredstavujú len investičnú bublinu? Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »