Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Akciové prepady: priveľa úverov, bubliny a psychológia investorov

Autor: Ľuboslav Kačalka | 26.02.2009 00:00 | Kategórie: Investície | 0 komentárov
Akciové prepady: priveľa úverov, bubliny a psychológia investorov

Mnohé akciové indexy dosahovali v uplynulých dňoch historické prepady. Napríklad Wall Street hlásil začiatkom tohto týždňa najnižšiu uzávierku od roku 1997. V tomto prípade stála za poklesom správa o znárodnení veľkých bánk.

Prepady akcií sa zastavili, po tom, čo šéf FEDu prehlásil, že USA neplánujú znárodnenie najväčších bankových inštitúcií tak, že by vytlačili ostatných akcionárov. To je prípad posledných dní. Čo však stojí za prepadom akcií najčastejšie?

Za poklesmi priveľa úverov a prasknuté bubliny

Podľa analytika X-Trade Brokers Kamila Borosa býva najčastejšou príčinou prepadov na akciových trhoch: „Nadmerná monetárna expanzia, v dôsledku ktorej neprimerane narastá počet úverov do ekonomiky a vytvárajú sa bubliny na realitných akciových a aj iných trhoch, po ktorých prasknutí dochádza ku korekcii. Príkladmi pre bubliny vytvorené nadmernou monetárnou expanziou sú prepad trhov v rokoch 1929-33, prepad japonského indexu NIKKEI na prelome osemdesiatych a deväťdesiatych rokov ako aj súčasný prepad na akciových trhoch.“

Ako k monetárnemu systému založenému na dlhoch dodáva senior analytik CI Komodity Ronald Ižip: „Peniaze v súčasnosti nepredstavujú hodnotu tak, ako to bolo kedysi, keď na bankovkách bola vyjadrená ich hodnota v množstve drahého kovu. V súčasnosti peniaze predstavujú dlh. Na to, aby vznikli nové peniaze je nutné, aby sa niekto zadlžil. Množstvo peňazí v obehu je preto limitované iba množstvom celkových dlhov v ekonomike. Pokiaľ by boli všetky dlhy splatené, tak z ekonomiky peniaze zmiznú.“

Nie vždy však majú poklesy akciových trhov dôvody v monetárnej expanzii, zdôrazňuje Kamil Boros (X-Trade Brokers): „Dôvody historicky najväčšieho denného percentuálneho prepadu indexu  Dow Jones v roku 1987 je možné hľadať v psychológii obchodníkov a v prílišnej dôvere v toho času nové elektronické obchodné systémy. Vznik technologickej bubliny a jej prasknutie začiatkom tohto tisícročia naopak vyvolala prílišná dôvera v novovzniknutý IT sektor.“

„V roku 2001 sa zdalo, že s krachom internetovej bubliny celý tento systém založený na produkcií nového a nového dlhu skončí,“ vracia do začiatku storočia Ronald IžipCI Komodity. „Celej ekonomike hrozila silná hospodárska kríza, ktorá by cez bankroty preúverovaných ekonomických subjektov dokázala znova v ekonomike znížiť celkové množstvo dlhov a tak ekonomiku stabilizovať. Akceptovať krízu však nie je politicky priechodné riešenie a tak prichádzajú na rad silné fiškálne a monetárne stimuly. Úrokové sadzby na 1% a náklady vojny v Iraku dokázali presvedčiť ekonomické subjekty, aby vo svojom zadlžovaní pokračovali. To má za následok, že čistá miera úspor v roku 2004 klesá do záporných hodnôt, čo znamená, že Američania spotrebúvajú viac ako zarobia. Kvôli astronomickému zadlženiu všetkých ekonomických subjektov visí nad krajinou mrak depresie, ktorá sa konečne prejavuje v lete 2007. Následky krízy čoskoro pocíti celý svet.“

Nie každý pokles sa viaže na určitú udalosť, ako napr. pád Lehman Brothers pri súčasnej kríze, myslí si K. Boros z X-Trade Brokers. „Väčšinou je to o psychológii a dôvere, keď si časť investorov uvedomí, že rast je neudržateľný, začnú sa zbavovať svojich akcií, potom ich nasledujú aj ďalší a keďže na trhu je minimum kupcov, hodnota akcií prudko klesá.“

Kedy sa pokles zastaví?

Medvedia nálada z finančných trhov zrejme tak skoro nezmizne. „V centre pozornosti investorov sú momentálne vyhliadky v najväčších svetových ekonomikách. Dôvera v trhy sa vráti až keď sa stabilizujú makroekonomické ukazovatele a hospodárske výsledky spoločností. Kým budú tieto ukazovatele klesať, ostanú akcie pod predajným tlakom,“ odhaduje K. BorosX-Trade Brokers .

Ronald Ižip CI Komodity upozorňuje na problémy s úvermi: „Práve preto, že posledných 25 rokov nám ponúklo silný ekonomický rast, mnoho ľudí si myslí, že rast je pre náš svet prirodzený a bude po malej prestávke pokračovať tak ako doteraz. Avšak pri svojom očakávaní do budúcnosti musíme byť veľmi opatrní. Iba ekonomický rast, ktorý je v súlade s rastom zadĺženosti dokáže vytvoriť stabilné ekonomické prostredie.“

„Na akciové trhy výrazne vplývajú neustále prichádzajúce negatívne makroekonomické údaje a skôr zverejnené údaje sú revidované k horšiemu, čo naznačuje pokračovanie klesajúceho trendu,“ odhaduje Juraj HrbatýCapital Markets. Zároveň však dodáva: „Na poklese indexov a cien akcií sa však naproti tomu dá zarobi ť využívaním short pozícií, ktorých zaradením do portfólia sa taktiež značne znižuje investičné riziko.“

K. Boros X-Trade Brokers radí: „Kým akciové trhy sú považované za rizikové a investori ich vyhľadávajú hlavne v čase expanzie, v čase neistoty na trhu a recesie sa investori obracajú k bezpečným aktívam. V posledných mesiacoch sa tak mimoriadne darí štátnym dlhopisom svetových ekonomických mocností, najmä tým americkým a zlatu. Na menovom trhu je zárukou istoty americký dolár, mimoriadne sa darí aj japonskému jenu.“

Akciové prepady: priveľa úverov, bubliny a psychológia investorov

Akciové prepady: priveľa úverov, bubliny a psychológia investorov >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 23.05.2017 00:00 Podielové fondy objavuje stále viac drobných investorov

Slováci majú už v podielových fondoch uložené vklady v hodnote 7,57 miliardy eur. Túto formu investovania tak objavuje stále viac bežných ľudí nachádzajúcich v nich výhodnejšiu alternatívu k nič nezarábajúcim bankovým účtom. Napriek tomu je ešte stále veľa takých, pre ktoré sú fondy opradené tajomstvom. Informácie pre nich sa pokúsime poskytnúť v nasledovnom rozhovore s Ivanom Znášikom, výkonným riaditeľom Slovenskej asociácie správcovských spoločností. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieružek | 22.05.2017 00:00 Investície do nehnuteľností? Hľadajte radšej mimo Bratislavy

Už je to pár týždňov odkedy som napísal svoj posledný článok. Dôvod je jednoduchý – mal som plné ruky práce s novými investíciami. V tomto článku sa pozrieme na jednu konkrétnu, ktorú som práve v týchto dňoch dokončil. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.05.2017 00:00 Čo znamená víťazstvo Macrona pre trhy a investorov

Odborníci z investičnej spoločnosti Fidelity analyzujú, čo bude víťazstvo Emmanuela Macrona vo Francúzsku znamenať pre trhy a investorov a kde by sa mohli vyskytnúť potenciálne investičné príležitosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

26.05.2017 10:03 Ranný prehľad trhov 26. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.05.2017 10:23 Ranný prehľad trhov 25. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.05.2017 09:21 Transformované fondy poráží i inflace. Světlejší zítřky nečekejte

Pouze třem z osmi penzijních společností se v rámci transformovaných fondů podařilo překonat inflaci. Reálné zhodnocení ostatních fondů bylo záporné. Vyhlídky na letošní rok přitom také nejsou příliš příznivé. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

24.05.2017 10:54 Ranný prehľad trhov 24. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.05.2017 14:39 Apple sa dohodol s Nokiou na urovnaní patentových sporov

Doterajší rivali, ktorí sa proti sebe viedli niekoľko súdnych sporov o patentovú ochranu pri výrobe mobilov, sa dohodli na vyrovnaní. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Redakcia | 12.05.2017 00:00 Čo znamená víťazstvo Macrona pre trhy a investorov

Odborníci z investičnej spoločnosti Fidelity analyzujú, čo bude víťazstvo Emmanuela Macrona vo Francúzsku znamenať pre trhy a investorov a kde by sa mohli vyskytnúť potenciálne investičné príležitosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Stanislav Pánis | 09.05.2017 00:00 Čo ovplyvňovalo finančné trhy v apríli

Finančné trhy v apríli ovplyvňovala politika. Kým v Európe to bolo očakávanie z výsledku prvého kola francúzskych prezidentských volieb, v USA boli trhy sústredené na to, či a aké, opatrenia sa novému americkému prezidentovi Donaldovi Trumovi podarí pretaviť do praxe počas prvých sto dní v úrade. V svetovom meradle emócie vyvolával hroziaci konflikt v Sýrii. Zhodnotenie vývoja finančných trhov v apríli prinášame v nasledujúcej analýze.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »