Ďakujeme našim partnerom:
 |
 |
Chcete byť naším partnerom? Kontaktujte nás! |
Financializácia medi je veľmi dobre známa, no na komoditnom trhu sa v poslednej dobe objavuje ďalšia zvláštnosť. Týka sa najmä hliníka a machinácii so zásobami. Každý, kto ponúka na predaj hliník alebo akúkoľvek inú komoditu cez burzu London Metal Exchange alebo inú komoditnú burzy, ju predáva na základe warrantov. Tie hovoria o tom, že komodita je uložená v jednom zo skladov burzy a v požadovanej kvalite je k dispozícii na odkúpenie investorom.
Zrušenie takéhoto warrantu (cancelled warrant) znamená, že komodita už nie je k dispozícii na predaj a indikuje dopyt po tejto komodite. V poslednej dobe začínajú rušenia týchto komodít rásť, hlavne pri hliníku.
Tento vývoj dokumentuje priložený graf od Citigroup.
Na ňom vidíme, že počet zrušených warrantov aktuálne podrobne kopíruje cenu hliníka. Na prvý pohľad by to znamenalo, že rastie fyzický dopyt po tejto komodite, no nie je to tak. Viacero reportérov ako aj oficiálne správy poukazujú na to, že komodita sa len presúva z jedného skladu do druhého.
Tieto sklady sú totiž samostatné spoločnosti, ktoré ale vlastnia veľkí komoditní obchodníci ako Goldman Sachs alebo Glencore. Keď ostáva komodita v ich skladoch, dostávajú za každý deň nejaký poplatok.
Pomaly ale veľké sklady vytvorili na trhu takú situáciu, že napríklad v Detroite sa na dodanie hliníka čaká až 10 mesiacov. Na trhu vznikla obrovská backwardácia (spotová cena je oveľa vyššia než ceny na budúce dodávky), z ktorej profitujú práve sklady a teda veľké banky.
Trh je tak manipulovaný hlavnými hráčmi, ktorí chcú zarábať na situácii, ktorú samy vytvorili. Uvidíme, či regulácia pomôže a banky prestanú s touto stratégiou, podobne ako čínske firmy prestali zo svojou stratégiou financovania pomocou medi.
Na problém so zásobami nedávno upozornila aj relácia v televízii BBC s názvom „Problémy bublín“. Reportéri televízie sa pozreli do skladov spoločnosti Steinweg, ktorá vlastní sklady po celom svete. Jeden z manažérov na adresu ich zásob medi povedal, že sledujú dve série dát. Prvou sú dáta, ktoré posielajú burze LME a druhou sú dáta pre ich vlastnú potrebu a sledujú aj meď, ktorá nie je k dispozícii na predaj. Podľa týchto dát je len 40% celkových zásob medi evidovaných cez LME.
Manažér skladu John van der Lek taktne pripomenul, že ich spoločnosť je jediným nezávislým skladom na svete.
Čo to všetko znamená? V jednoduchosti to, že veľké banky skupujú sklady, aby následne mohli manipulovať údaje o zásobách, profitovať z vysokých cien komodít, spomaľovať dodávky a profitovať z poplatkov za uskladnenie komodity.
Dúfajme, že regulácia v tejto oblasti zasiahne. Prejavom po zistení, že zásoby sú oveľa väčšie než si „trh“ myslí, bude určite pokles komodít ako hliníku alebo medi, kde sú zásoby najvyššie.
Špekulovať na pokles medi je možné cez CFD a futures kontrakty resp. použitím ETF s označením COPA obchodovanom na burze LSE; špekulovať na pokles hliníku je možné cez ETF s označením ALUM obchodovanom tiež na londýnskej burze LSE.
Autor je analytik TRIMBroker.
Obchodujete s komoditami?
Je pôda dostatočnou ochranou pred (hyper)infláciou? 15.06.2011 00:00
Vzrastie zlato na 1690 USD za trójsku uncu? 14.06.2011 00:00
Profesionáli majú na to páky! 01.01.1970 01:00
Týždeň vo financiách: Stane sa z krachujúceho Grécka solárna veľmoc? Peter Furmaník | 27.06.2011 00:00
Týždeň vo financiách: Svet ovláda maximálna neistota Peter Furmaník | 11.07.2011 00:00
Komodity: Zlatý vek zemného plynu Ľuboslav Kačalka | 04.08.2011 00:00
Prehodnoťme dianie na hlavných amerických akciových indexoch S&P 500 a DJIA. Pozrime sa, čo sa udialo na týchto trhoch v súvislosti s pivotmi a ukážme si hlavné pivot úrovne na nasledujúci mesiac máj 2012. Apríl 2012 priniesol očakávanú korekciu a značne pokojné obchodovanie na hlavných amerických akciových indexoch. Tie rástli od začiatku roka nasledovne: S&P 500 o 11,4% a DJIA o 8,5%. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ako investovať do komodít, to je najčastejšia otázka, ktorú si kladú investori uvažujúci o investíciách do zlata, ropy alebo napríklad platiny V mojom príspevku sa na zodpovedanie tejto otázky pozrieme detailnejšie. Fyzické zlato, či striebro je možné kúpiť vo forme odliatkov, tehličiek, či mincí, ja sa však zameriam hlavne na obchodovanie komodít priamo na burze. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Investori sa budú nepochybne dožadovať akcií Facebooku (s burzovým symbolom FB), keď sa v máji objaví na trhu jeho IPO. Ale pretože si na tento okamih budeme musieť ešte pár týždňov počkať, pozrime sa teraz na primárne emisie technologických akcií za posledné dva roky, aby sme sa realisticky dopracovali k možnému výkonu nových akcií. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Dôverujte histórii! Jeden z najznámejších burzových špekulantov Jesse Livermore raz povedal, že azda nikde sa história neopakuje s takou železnou pravidelnosťou ako na Wall Street. Ak by sa náhodou aj presne neopakovala, určite sa aspoň rýmuje. Všetky bubliny prasknú a investičné horúčky sa vytratia. Je preto absolútne nevyhnutné, aby sme ignorovali vyjadrenia kohokoľvek, kto sa nám snaží nahovoriť, že vnútorná logika vecí sa zmenila a svet už funguje úplne inak ako v minulosti. Áno, aj vtedy, keď takéto reči pochádzajú od takej „vznešenej" inštitúcie ako je americký Fed. Možno práve preto by sme takýmto posolstvám nemali veriť. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Predstavte si svetovú ekonomiku ako lodnú flotilu plaviacu sa naprieč moru prosperity, avšak vo veľmi úzkom pásme strmých a nebezpečných útesov. Navigovanie týchto plavidiel je veľmi zradné, keďže aj malá chyba môže spôsobiť, že flotila sa nakloní veľmi blízko k jednej strane útesov: teda zmietne ju vodopád s názvom deflácia alebo sa spáli v pekelnom inflačnom ohni. Tento konvoj je navzájom poprepájaný obchodnými vzťahmi a investíciami, preto, keď sa vychýli jedna loď zo svojho kurzu, stiahne zo sebou aj všetky ostatné. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »Rovnako ako počas posledných dní, aj štvrtkové obchodovanie na európskom kontinente bolo poznačené zlou ekonomickou a politickou situáciou v Grécku, pre ktoré boli po celom svete zavreté pozície v akciách vo výške až 3 bln. USD a MSCI celosvetový index sa prepadol o –0.8 %. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Stredobodom pozornosti trhov bol dnes ráno rast v Ázii, keď Japonsko i Singapur oznámili lepšie výsledky, než naznačovali prognózy. Ich vplyv na celý región však utlmil pochmúrny krátkodobý výhľad a pokračujúce tlaky v súvislosti so situáciou v Grécku. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Počas stredajšieho obchodného dňa sme boli svedkami pokračujúcich obáv z odchodu Grécka z eurozóny. Samotná šéfka MMF Christine Lagardeová prehlásila, že je potrebné sa na tento odchod pripraviť, pretože by mohol byť veľmi chaotický. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Majetok v podielových fondoch pod správou spoločností združených v SASS narástol v apríli o 55 miliónov eur. Kladné čisté predaje však hlásili len špeciálne a dlhopisové fondy. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Hlavný ekonóm Saxo Bank Steen Jakobsen píše: v súčasnosti sa najviac obávam ďalšieho vývoja v Grécku. Približne o mesiac, 10. a 17. júna, budú druhé grécke voľby. Zdá sa, že najväčšou stranou bude Syriza, ktorá si tak zaistí ďalších 50 kresiel. To povedie buď k menšinovej vláde so širšou politickou podporou alebo čo najľavicovejšej vláde (pokiaľ komunisti zmenia taktiku). A to sú zlé správy! Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »Súhlasíte s vyjadrením R. Fica, že ozdravenie verejných financií má ísť na úkor silných a bohatých?
Prehodnoťme dianie na hlavných amerických akciových indexoch S&P 500 a DJIA. Pozrime sa, čo sa udialo na týchto trhoch v súvislosti s pivotmi a ukážme si hlavné pivot úrovne na nasledujúci mesiac máj 2012. Apríl 2012 priniesol očakávanú korekciu a značne pokojné obchodovanie na hlavných amerických akciových indexoch. Tie rástli od začiatku roka nasledovne: S&P 500 o 11,4% a DJIA o 8,5%. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »Reklama | Podmienky používania | RSS
