Ďakujeme našim partnerom:
 |
 |
Chcete byť naším partnerom? Kontaktujte nás! |
Spoločnosť Barclays Capital prišla pred trinástimi rokmi s tzv. „indexom mrakodrapov". Ten poukazuje na spojitosť medzi stavbou najvyššej budovy na svete a blížiacou sa ekonomickou krízou. A doposiaľ bol veľmi presný. Počas posledných 140 rokov existuje nezdravá korelácia medzi najvyššou budovou sveta a hroziacou finančnou krízou. Potvrdzujú to napríklad skúsenosti z New Yorku z roku 1930, Chicaga v 1974, Kuala Lumpur v 1997 a napokon sa sem zaraďuje aj Dubaj, ktorý sa tomuto „osudu" nevyhol pred dvoma rokmi.
Budovanie mrakodrapov je charakterizované dlhými obdobiami neaktivity, ktoré sú nahradené krátkymi úsekmi intenzívnej činnosti zvyčajne sprevádzanej veľkou menovou expanziou globálnej ekonomiky. Mrakodrapy sú možno vrcholnou architektúrou kapitalizmu.
Prvý mrakodrap na svete bol postavený v New Yorku v roku 1873 a meral 43 metrov; zbúraný bol v roku 1912. Dokončený bol v tom istom roku ako vypukla v USA a v Európe päťročná recesia, ktorá je dnes známa ako Dlhá kríza.
Budova chicagskeho auditória, dokončená v roku 1889 a New York World Building z roku 1890 boli spojené s britskou bankovou krízou a svetovou recesiou. Slobodomurársky chrám z roku 1892, Manhattan Life Insurance Building z roku 1894 a veľkolepá mestská hala v Milwaukee postavená v roku 1895, všetky splývajú s panikou z roku 1893 poznačenou kolapsom stavby železníc a sériou bankových krachov. Až do Veľkej hospodárskej krízy bola táto depresia považovaná v USA za najhoršiu.
Kompletizácia Park Row Building v New Yorku v roku 1899 a mestskej radnice vo Philadelphii v roku 1901 „veštila" paniku a krach na akciovom trhu v roku 1901. Čas dostavby Singer Building v roku 1908 a Metropolitan Life Building v roku 1909 – obe sa nachádzajú n New Yorku, sa zhoduje s ekonomickou krízou v Spojených štátoch, ktorá vyústila do októbrového pádu na burze v roku 1907, ktorej príčinou bola monetárna expanzia vytvorená vznikom trustových spoločností. Otvorenie Woolworth Building v New Yorku sa konalo 24. apríla 1913 – v čase, keď americká ekonomika dosahovala vtedajší vrchol ekonomického rozmachu, po ktorom nasledoval takmer dvojročný pokles HDP. Veľkej hospodárskej kríze, ktorá ukončila boom po 1. svetovej vojne predchádzalo vybudovanie troch okázalých new yorských mrakodrapov v rokoch 1929, 1930 a 1931.
Dokončenie Svetového obchodného centra v roku 1972 a Searskej veže v roku 1974 nám pripomína obdobie menových špekulácií, zánik Bretton-woodskeho systému a zvýšenie cien ropy krajín OPECu, ktoré spôsobilo ekonomickú krízu naprieč celým svetom. Už nás možno neprekvapí, že prvá najvyššia budova postavená mimo USA ohlasovala vlastnú regionálnu krízu. Postavenie Petronas Towers v Kuale Lumpur v roku 1997 bolo nasledované ázijskou krízou a kolapsom tamojších mien. Podobne, technologicky zameraný Taiwan so svojou Taipei 101, hoci bola dokončená v roku 2004, jej výstavba sa začala v roku 1999, krátko predtým ako praskla technologická bublina. Kompletizácia súčasnej najvyššej budovy na svete, Burj Khalifa v Dubaji sa zhoduje so súčasnou globálnou krízou. Odhaduje sa, že náklady na jej stavbu dosiahli približne $4,1 miliardy. Našťastie pre svetovú ekonomiku, v súčasnosti nie je vo výstavbe mrakodrap, ktorý má v pláne výškovo prekonať Burj Khalifu.
I keď dokončenie najvyššej budovy sveta môže symbolizovať rozsah ekonomickej expanzie v podmienkach nesprávnej alokácie kapitálu, pri ďalšom ekonomickom výhľade je tiež dôležité zamerať sa na počet mrakodrapov, ktorá sa momentálne stavajú. Analýza stavby mrakodrapov ukazuje jasnú koncentráciu stavebných boomov v geografických oblastiach, kde takéto výstavby prebiehajú. Nasledujúci obrázok zobrazuje stavebný rozmach v Spojených štátoch v 90. rokoch 19. storočia, ďalej v 30., 70. a 80. rokoch 20. storočia a tiež nedávny boom, ktorý sa zhoduje so súčasnou finančnou krízou.
Stavebné boomy v USA (dátum dokončenia a výška budov)
Čínsky a indický stavebný rozvoj
Ak sa pozeráme na budúcnosť prostredníctvom výstavby mrakodrapov, je evidentné, že rozmach mrakodrapov v Číne sa stále zväčšuje. Čína dokončí 53% zo 124 mrakodrapov, ktoré sa práve stavajú počas nasledujúcich šiestich rokov a nezvyšuje sa iba počet mrakodrapov – 75 dokončených mrakodrapov má výšku viac ako 240 metrov a zvyšuje sa tiež priemerná výška mrakodrapov, keďže napumpovaná likvidita poháňa toto stavebné šialenstvo.
Čínske mrakodrapy sa stále zväčšujú
Okrem zväčšeného množstva a veľkosti čínskych mrakodrapov, mení sa tiež ich geografický profil. Nie je prekvapujúce, že viac ako 70% čínskych mrakodrapov sa nachádza v ekonomicky najrozvinutejších pobrežných oblastiach v okolí delt riek Pearl River a Yangtze River. Avšak medzi dneškom a rokom 2017, viac ako 50% čínskych mrakodrapov bude postavených vo vnútrozemí Číny – dôkaz zväčšujúcej sa stavebnej bubliny.
Celkový počet čínskych mrakodrapov sa do roku 2017 má zväčšiť o 87%
Čína však v tom nie je sama. Zdá sa, že India sa jej chce vyrovnať. Dnes má India iba 2 z 276 mrakodrapov celého sveta, ktoré sú vyššie ako 240 metrov. V nasledujúcich piatich rokoch však plánuje dokončiť 14 nových mrakodrapov v azda najväčšom staviteľskom boome, aký sa kedy v tejto krajine odohral. Proti Indii tiež hovorí fakt, že druhá najvyššia budova na svete, Tower of India, by mala byť dokončená do roku 2016.
Ak má byť história určitým sprievodcom, tento stavebný boom v Číne a v Indii jednoducho odzrkadľuje obrovskú misalokáciu kapitálu, ktorá môže vyústiť v ekonomickú krízu v dvoch najväčších ázijských ekonomikách v nasledujúcich piatich rokoch.
Spracované podľa Barclays Capital. Tento komentár je voľným prekladom publikácie z externého zdroja a nemusí predstavovať názor analytika TRIM Broker – obchodníka na svetových burzách.
Sú mnohí ľudia, ktorí euro považujú za veľké pozitívum, napríklad z dôvodu podpory kontinentálneho obchodu. A potom sú mnohí, ktorí hovoria, že Európa bez eura by na tom bola omnoho lepšie. Bez snahy sa postaviť na jednu alebo druhú stranu, poďme sa pozrieť na to, ako to s jednotnou menou a spoločnou Európou vyzerá. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Sú mnohí ľudia, ktorí euro považujú za veľké pozitívum, napríklad z dôvodu podpory kontinentálneho obchodu. A potom sú mnohí, ktorí hovoria, že Európa bez eura by na tom bola omnoho lepšie. Bez snahy sa postaviť na jednu alebo druhú stranu, poďme sa pozrieť na to, ako to s jednotnou menou a spoločnou Európou vyzerá. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Španielsko je katastrofa takých rozmerov, že len málo trhových komentátorov jej skutočne rozumie. Na to, aby sme pochopili, prečo tomu tak je, potrebujeme analyzovať Španielsko v kontexte Európskej únie a tiež globálneho finančného systému. Na prvý pohľad sa môže zdať, že dlh a deficit tejto krajiny nie je príliš veľký. Potom by sme sa mali pýtať, prečo je nezamestnanosť na takej vysokej úrovni a výnosy na desať ročných dlhopisoch sa približujú ku kritickej úrovni 7% – číslo, ktoré odštartovalo potrebu záchrany Grécka a Portugalska. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Španielsko je katastrofa takých rozmerov, že len málo trhových komentátorov jej skutočne rozumie. Na to, aby sme pochopili, prečo tomu tak je, potrebujeme analyzovať Španielsko v kontexte Európskej únie a tiež globálneho finančného systému. Na prvý pohľad sa môže zdať, že dlh a deficit tejto krajiny nie je príliš veľký. Potom by sme sa mali pýtať, prečo je nezamestnanosť na takej vysokej úrovni a výnosy na desať ročných dlhopisoch sa približujú ku kritickej úrovni 7% – číslo, ktoré odštartovalo potrebu záchrany Grécka a Portugalska. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Prehodnoťme dianie na hlavných amerických akciových indexoch S&P 500 a DJIA. Pozrime sa, čo sa udialo na týchto trhoch v súvislosti s pivotmi a ukážme si hlavné pivot úrovne na nasledujúci mesiac máj 2012. Apríl 2012 priniesol očakávanú korekciu a značne pokojné obchodovanie na hlavných amerických akciových indexoch. Tie rástli od začiatku roka nasledovne: S&P 500 o 11,4% a DJIA o 8,5%. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »Rovnako ako počas posledných dní, aj štvrtkové obchodovanie na európskom kontinente bolo poznačené zlou ekonomickou a politickou situáciou v Grécku, pre ktoré boli po celom svete zavreté pozície v akciách vo výške až 3 bln. USD a MSCI celosvetový index sa prepadol o –0.8 %. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Rovnako ako počas posledných dní, aj štvrtkové obchodovanie na európskom kontinente bolo poznačené zlou ekonomickou a politickou situáciou v Grécku, pre ktoré boli po celom svete zavreté pozície v akciách vo výške až 3 bln. USD a MSCI celosvetový index sa prepadol o –0.8 %. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Odchod Grékov z eurozóny je vo veľkej miere záležitosťou politického rozhodnutia. Ak začnú prevažovať emócie, je možné, že bude oveľa viac pravdepodobný. Situácia sa priblížila k tejto možnosti oveľa viac ako kedykoľvek predtým – najmä ak by klesla dôvera v domáci bankový systém medzi obyvateľmi Grécka. Run na banky by mohol otvoriť Pandorinu skrinku a spustiť oveľa rýchlejší chod udalostí. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Odchod Grékov z eurozóny je vo veľkej miere záležitosťou politického rozhodnutia. Ak začnú prevažovať emócie, je možné, že bude oveľa viac pravdepodobný. Situácia sa priblížila k tejto možnosti oveľa viac ako kedykoľvek predtým – najmä ak by klesla dôvera v domáci bankový systém medzi obyvateľmi Grécka. Run na banky by mohol otvoriť Pandorinu skrinku a spustiť oveľa rýchlejší chod udalostí. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Stredobodom pozornosti trhov bol dnes ráno rast v Ázii, keď Japonsko i Singapur oznámili lepšie výsledky, než naznačovali prognózy. Ich vplyv na celý región však utlmil pochmúrny krátkodobý výhľad a pokračujúce tlaky v súvislosti so situáciou v Grécku. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »Súhlasíte s vyjadrením R. Fica, že ozdravenie verejných financií má ísť na úkor silných a bohatých?
Španielsko je katastrofa takých rozmerov, že len málo trhových komentátorov jej skutočne rozumie. Na to, aby sme pochopili, prečo tomu tak je, potrebujeme analyzovať Španielsko v kontexte Európskej únie a tiež globálneho finančného systému. Na prvý pohľad sa môže zdať, že dlh a deficit tejto krajiny nie je príliš veľký. Potom by sme sa mali pýtať, prečo je nezamestnanosť na takej vysokej úrovni a výnosy na desať ročných dlhopisoch sa približujú ku kritickej úrovni 7% – číslo, ktoré odštartovalo potrebu záchrany Grécka a Portugalska. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Španielsko je katastrofa takých rozmerov, že len málo trhových komentátorov jej skutočne rozumie. Na to, aby sme pochopili, prečo tomu tak je, potrebujeme analyzovať Španielsko v kontexte Európskej únie a tiež globálneho finančného systému. Na prvý pohľad sa môže zdať, že dlh a deficit tejto krajiny nie je príliš veľký. Potom by sme sa mali pýtať, prečo je nezamestnanosť na takej vysokej úrovni a výnosy na desať ročných dlhopisoch sa približujú ku kritickej úrovni 7% – číslo, ktoré odštartovalo potrebu záchrany Grécka a Portugalska. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Prehodnoťme dianie na hlavných amerických akciových indexoch S&P 500 a DJIA. Pozrime sa, čo sa udialo na týchto trhoch v súvislosti s pivotmi a ukážme si hlavné pivot úrovne na nasledujúci mesiac máj 2012. Apríl 2012 priniesol očakávanú korekciu a značne pokojné obchodovanie na hlavných amerických akciových indexoch. Tie rástli od začiatku roka nasledovne: S&P 500 o 11,4% a DJIA o 8,5%. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Prehodnoťme dianie na hlavných amerických akciových indexoch S&P 500 a DJIA. Pozrime sa, čo sa udialo na týchto trhoch v súvislosti s pivotmi a ukážme si hlavné pivot úrovne na nasledujúci mesiac máj 2012. Apríl 2012 priniesol očakávanú korekciu a značne pokojné obchodovanie na hlavných amerických akciových indexoch. Tie rástli od začiatku roka nasledovne: S&P 500 o 11,4% a DJIA o 8,5%. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »Reklama | Podmienky používania | RSS
