Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace

Autor: Ľuboslav Kačalka | 15.03.2011 00:10 | Kategórie: Investície | 0 komentárov
Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace

Japonské zemetrasenie prudko zatriaslo aj finančnými trhmi. Prvý deň pracovného týždňa uzavreli Nikkei 225 s poklesom -6,2% a TOPIX -7,5%, čo bol najväčší prepad od pádu Lehman Brothers na jeseň 2008. Skúsenosti z predchádzajúceho zemetrasenia v Kobe 1995 naznačujú, že akciové tituly môžu klesať niekoľko mesiacov.

Kým japonské akcie klesali, darilo sa kórejským spoločnostiam. Ako vysvetľuje analytik TRIMBroker Martin Baláž: „Dôvodom sú špekulácie, že viaceré kórejské spoločnosti budú profitovať z dočasného výpadku výroby ich japonských konkurentov a získajú tak dodatočný podiel na trhu. Napríklad akcie Hyundai rástli o 1,6% potom, čo Toyota oznámila, že dočasne zastaví výrobu vo všetkých svojich japonských továrňach. Podobne rástli akcie kórejských výrobcov železa potom, čo japonská Sumitomo Metal Industries zatvorila jednu zo svojich tovární kvôli veľkému poškodeniu.“

Na druhej strane však v pondelok klesali akcie zo segmentu základných materiálov: „Akcie producentov uránu v dôsledku problémov s japonskými jadrovými elektrárňami výrazne strácajú: akcie austrálskej Paladin Energy klesli o 16,49%, Energy Resources of Australia stratila 12,2% a Extract Resources si odpísala 7,71%. Naopak, producenti uhlia (keďže tepelná elektráreň je možnou alternatívnou oproti jadrovej energii) si pripísali slušné zisky: China Shenhua Energy Co.’s +3.14%, China Coal Energy Co.’s +1.92%.“

Japonsko stiahlo dole aj ropu, dodáva analytik Capital Markets Zoltán Csiba: „Cenu ropy, ktorá klesla o -3.12 percenta na 101.16 dolára za barel, zdevastovalo ničivé zemetrasenie a tsunami v Japonsku. Krajina je totiž tretím najväčším importérom komodity a požiare viacerých rafinérií, (napríklad rafinérie Cosmo Oil. Co. s odbernou kapacitou 220 tisíc barelov ropy denne), zapríčinili prerušenie produkcie a analogicky aj pokles dopytu po čiernom zlate.“

Na tragické zemetrasenie reagovala Bank of Japan najväčšou kapitálovou injekciou do finančného systému v histórii krajiny, upozorňujú analytici Patrie. „Tvorca japonskej menovej politiky nechal sadzby na nule, zdvojnásobil kvantitatívne uvoľňovanie menovej politiky, ale predovšetkým poskytol bankovému systému najprv sedem biliónov jenov (asi 183 mld. USD) a neskôr sumu zvýšil na nevídaných 15 biliónov jenov. To je asi päťkrát viac, než sa medzi ekonómami čakalo a oveľa viac ako bežná suma jeden až dva bilióny jenov. Injekcia peňazí do finančného systému má podľa odborníkov zabrániť rastu krátkodobých úrokových sadzieb a zmierňuje paniku na finančných trhoch.“

Najväčším problémom Japonska je už teraz veľmi vysoké zadlženie krajiny, ktoré predstavuje takmer 200% HDP. Ako dodáva analytik TRIMBroker Martin Baláž: „Výhodou krajiny doteraz bolo, že jej dlh nakupovalo takmer výhradne domáce obyvateľstvo. Pod vplyvom prírodnej katastrofy však miera úspor klesne, pretože obyvatelia a firmy budú investovať do obnovy zničených príbytkov a závodov. Z toho dôvodu vláda bude musieť zdroje na financovanie balíka zrejme hľadať inde.“

Jednou z možností je požičať si v zahraničí na dlhopisovom trhu, zamýšľa sa Baláž. „Pritom je však pravdepodobné, že investori budú od vlády požadovať výrazne vyšší úrok než platila doteraz. Tiež je pravdepodobné, že každé ďalšie zadlženie japonskej vlády bude tlačiť ratingové agentúry k prehodnoteniu japonského ratingu – čo by v konečnom dôsledku opäť vytvorilo tlak na rast úrokových sadzieb japonského dlhu. Ratingové agentúry síce vyjadrili dôveru v obnovu japonskej ekonomiky z následkov zemetrasenia, avšak nevylúčili možný negatívny dopad na rozpočet a schopnosť splácať dlh v strednodobom horizonte.“

Druhou možnosťou je využitie devízových rezerv, ktoré má krajina investované v zahraničí (Japonsko je 3. najväčším veriteľom USA), čo by mohlo spustiť výpredaj dlhopisov hlavne v USA, avšak malo by na japonskú ekonomiku výrazne inflačný dopad. Japonsko aktuálne disponuje devízovými rezervami vo výške 1030 miliárd dolárov. „Krajnou možnosťou je monetizácia dlhu, t.j. nakupovanie štátnych dlhopisov priamo centrálnou bankou. O tejto možnosti sa však guvernér BoJ Shirakawa vyjadril veľmi negatívne, pretože by podľa neho viedla k hyperinflácii.“

Investičná príležitosť?

Ani japonská tragédia nezabráni traderom v ich práci. „Aj napriek zničujúcej katastrofe, ktorá Japonsko postihla, a cez utrpenie obyvateľov pobrežných oblastí sa domnievame, že táto nešťastná udalosť vytvorí príležitosti k nákupu japonských titulov,“ hovorí  stratég akciových trhov Saxo Bank Peter Garnry. „Vzhľadom na veľmi nízke ocenenie mnohých japonských spoločností a vzhľadom na úsporné opatrenia v nich vytvorí v blízkej budúcnosti existujúci negatívny sentiment lákavé príležitosti na nákup pre dlhodobých investorov, pretože v najbližšej budúcnosti sa japonské akcie pravdepodobne v porovnaní s titulmi z iných rozvinutých krajín prepadnú. Po zemetrasení v Kobe v roku 1995 japonské tituly pred opätovným oživením oslabovali celých 5 mesiacov, počas ktorých stratili 24%, pretože investori podcenili celkový rozsah škôd a dosah katastrofy na ekonomiku. Tentoraz by sa mohol podobný scenár opakovať a akcie by mohli pred zotavením niekoľko mesiacov oslabovať.“

M. Baláž dodáva: “Americký index S&P 500 na zemetrasenie v Kobe reagoval poklesom v priebehu týždňa nasledujúceho po zemetrasení o 2,86%. Trvalo mu však iba 15 obchodných dní, kým sa vrátil na úrovne spred zemetrasenia. Treba však zohľadniť to, že svetová ekonomika bola v roku 1995 v expanzii a tým vo výraznej miere pomohla Japonsku v obnove, keďže to mohlo zvyšovať svoj hospodársky rast prostredníctvom exportu svojich výrobkov. V súčasnosti je však svetová ekonomika v oveľa horšom stave.“

Anketa

Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace

Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Súvisiace články

Čínska realitná bublina čoskoro praskne 05.01.2011 00:00

Čína sa rozhodla zničiť Japonsko 12.10.2010 00:00

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Stanislav Pánis | 27.03.2017 00:00 Z alternatívnych investícii rástli najmä vína, naopak strácalo umenie

Alternatívne investície sa v minulom roku zhodnotili len o dve percentá, čo je najmenej od roku 2009, keď ich brzdil najmä pokles cien umenia. Vlani najviac rástli ceny vín, automobilových veteránov a mincí. Za uplynulú dekádu sa index desiatich hlavných tried zberateľstva sa zhodnotil o 171 percent. Porovnanie zostavuje konzultačná spoločnosť Knight Frank. Minuloročné čísla vyplávajú z jej Wealth Reportu 2017.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Andrej Zeman | 15.03.2017 00:00 OPEC dohodu o obmedzení ťažby plní, no najmä vďaka Saudskej Arábii

OPEC sa už tretí mesiac plní novembrovú dohodu o znížení produkcie. Je to však najmä zásluhou Saudskej Arábie, ktorá kompenzuje horšiu disciplínu ostatných krajín kartelu. Bez nej by dohodu nebolo možné dodržať. Má však postrannú motiváciu – blížiace sa IPO národnej ropnej spoločnosti Saudi Aramco.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 14.03.2017 00:00 Čo stojí za rastúcou popularitou Bitcoinu?

V tomto roku prvý raz virtuálna mena Bitcoin prerástla cenu zlata. Napriek tomu, že nie je podložená žiadnym reálnym aktívom, si získava stále vyššiu popularitu. Čo za za ňou stojí? Nepredstavujú len investičnú bublinu? Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 14.03.2017 10:26

Marek Mittaš | 09.03.2017 00:00 Umenie: Hobby, ktoré dokáže zhodnocovať peniaze!

Hlad investorov po zhodnocovaní majetku sa už dlhodobo obzerá po lukratívnych príležitostiach. Tými sa dnes čoraz častejšie stávajú hmatateľné „obeživá“, ku ktorým patrí aj umenie. Prináša možnosť zhodnotenia voľných finančných prostriedkov a ich skĺbenie s estetickým zážitkom. Ten však už dávno nie je prioritou. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 07.03.2017 00:00 Na čo sa zamerať? Na rast ceny nehnuteľnosti, či na príjem z nájmu?

Táto téma vzbudzuje medzi investormi zanietené diskusie. Jedna strana hovorí, že základom je maximálny mesačný cashflow, tj maximálny rozdiel medzi príjmom z nájomného a mesačnými nákladmi. Druhá strana tvrdí, že zbohatnúť sa dá jedine z rastu ceny nehnuteľnosti, a preto samotný mesačný cashflow nie je dôležitý. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

27.03.2017 09:50 Ranný prehľad trhov 27. 3. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.03.2017 21:19 Piatok pozitívny pre európsku menu

V noci neboli z Ázie poskytnuté žiadne relevantnejšie dáta okrem odhadu indexu nákupných manažérov v Japonsku, ktorý sklamal poklesom na 52,6 bodu. Očakávaná hodnota bola na úrovni 53,5. Nasledovali výsledky z Európy a to obdobne v podobe odhadu indexu nákupných manažérov, ktoré však na rozdiel od Japonska skončili lepšie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

24.03.2017 13:36 Pioneer Investments spustilo biometrický podpis

Investičná skupina Pioneer Investments v SR v tomto roku spustila biometrické podpisovanie klientskej dokumentácie. Prvým distribučným partnerom, ktorý môže túto inováciu ponúknuť klientom, je spoločnosť Partners Group SK. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

24.03.2017 11:44 Ranný prehľad trhov 24. marca 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.03.2017 11:40 Dosiahli už ceny akcií svoj vrchol?

Americké akcie zaznamenali aktuálne najväčší jednodňový prepad od novembra 2016. Investori sa totiž obávajú, že D. Trump nebude schopný svoju politiku presadiť. Akcie amerických bánk v utorok klesli o tri percentá a v porovnaní s vrcholom z 1.marca sú už dole o 8,2 percenta. „Nebol by som prekvapený, keby korekcia globálnych akcií nakoniec dosiahla päť až desať percent“ hovorí Peter Garnry akciový analytik Saxo Bank. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Andrej Zeman | 15.03.2017 00:00 OPEC dohodu o obmedzení ťažby plní, no najmä vďaka Saudskej Arábii

OPEC sa už tretí mesiac plní novembrovú dohodu o znížení produkcie. Je to však najmä zásluhou Saudskej Arábie, ktorá kompenzuje horšiu disciplínu ostatných krajín kartelu. Bez nej by dohodu nebolo možné dodržať. Má však postrannú motiváciu – blížiace sa IPO národnej ropnej spoločnosti Saudi Aramco.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 14.03.2017 00:00 Čo stojí za rastúcou popularitou Bitcoinu?

V tomto roku prvý raz virtuálna mena Bitcoin prerástla cenu zlata. Napriek tomu, že nie je podložená žiadnym reálnym aktívom, si získava stále vyššiu popularitu. Čo za za ňou stojí? Nepredstavujú len investičnú bublinu? Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »