Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace

Autor: Ľuboslav Kačalka | 15.03.2011 00:10 | Kategórie: Investície | 0 komentárov
Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace

Japonské zemetrasenie prudko zatriaslo aj finančnými trhmi. Prvý deň pracovného týždňa uzavreli Nikkei 225 s poklesom -6,2% a TOPIX -7,5%, čo bol najväčší prepad od pádu Lehman Brothers na jeseň 2008. Skúsenosti z predchádzajúceho zemetrasenia v Kobe 1995 naznačujú, že akciové tituly môžu klesať niekoľko mesiacov.

Kým japonské akcie klesali, darilo sa kórejským spoločnostiam. Ako vysvetľuje analytik TRIMBroker Martin Baláž: „Dôvodom sú špekulácie, že viaceré kórejské spoločnosti budú profitovať z dočasného výpadku výroby ich japonských konkurentov a získajú tak dodatočný podiel na trhu. Napríklad akcie Hyundai rástli o 1,6% potom, čo Toyota oznámila, že dočasne zastaví výrobu vo všetkých svojich japonských továrňach. Podobne rástli akcie kórejských výrobcov železa potom, čo japonská Sumitomo Metal Industries zatvorila jednu zo svojich tovární kvôli veľkému poškodeniu.“

Na druhej strane však v pondelok klesali akcie zo segmentu základných materiálov: „Akcie producentov uránu v dôsledku problémov s japonskými jadrovými elektrárňami výrazne strácajú: akcie austrálskej Paladin Energy klesli o 16,49%, Energy Resources of Australia stratila 12,2% a Extract Resources si odpísala 7,71%. Naopak, producenti uhlia (keďže tepelná elektráreň je možnou alternatívnou oproti jadrovej energii) si pripísali slušné zisky: China Shenhua Energy Co.’s +3.14%, China Coal Energy Co.’s +1.92%.“

Japonsko stiahlo dole aj ropu, dodáva analytik Capital Markets Zoltán Csiba: „Cenu ropy, ktorá klesla o -3.12 percenta na 101.16 dolára za barel, zdevastovalo ničivé zemetrasenie a tsunami v Japonsku. Krajina je totiž tretím najväčším importérom komodity a požiare viacerých rafinérií, (napríklad rafinérie Cosmo Oil. Co. s odbernou kapacitou 220 tisíc barelov ropy denne), zapríčinili prerušenie produkcie a analogicky aj pokles dopytu po čiernom zlate.“

Na tragické zemetrasenie reagovala Bank of Japan najväčšou kapitálovou injekciou do finančného systému v histórii krajiny, upozorňujú analytici Patrie. „Tvorca japonskej menovej politiky nechal sadzby na nule, zdvojnásobil kvantitatívne uvoľňovanie menovej politiky, ale predovšetkým poskytol bankovému systému najprv sedem biliónov jenov (asi 183 mld. USD) a neskôr sumu zvýšil na nevídaných 15 biliónov jenov. To je asi päťkrát viac, než sa medzi ekonómami čakalo a oveľa viac ako bežná suma jeden až dva bilióny jenov. Injekcia peňazí do finančného systému má podľa odborníkov zabrániť rastu krátkodobých úrokových sadzieb a zmierňuje paniku na finančných trhoch.“

Najväčším problémom Japonska je už teraz veľmi vysoké zadlženie krajiny, ktoré predstavuje takmer 200% HDP. Ako dodáva analytik TRIMBroker Martin Baláž: „Výhodou krajiny doteraz bolo, že jej dlh nakupovalo takmer výhradne domáce obyvateľstvo. Pod vplyvom prírodnej katastrofy však miera úspor klesne, pretože obyvatelia a firmy budú investovať do obnovy zničených príbytkov a závodov. Z toho dôvodu vláda bude musieť zdroje na financovanie balíka zrejme hľadať inde.“

Jednou z možností je požičať si v zahraničí na dlhopisovom trhu, zamýšľa sa Baláž. „Pritom je však pravdepodobné, že investori budú od vlády požadovať výrazne vyšší úrok než platila doteraz. Tiež je pravdepodobné, že každé ďalšie zadlženie japonskej vlády bude tlačiť ratingové agentúry k prehodnoteniu japonského ratingu – čo by v konečnom dôsledku opäť vytvorilo tlak na rast úrokových sadzieb japonského dlhu. Ratingové agentúry síce vyjadrili dôveru v obnovu japonskej ekonomiky z následkov zemetrasenia, avšak nevylúčili možný negatívny dopad na rozpočet a schopnosť splácať dlh v strednodobom horizonte.“

Druhou možnosťou je využitie devízových rezerv, ktoré má krajina investované v zahraničí (Japonsko je 3. najväčším veriteľom USA), čo by mohlo spustiť výpredaj dlhopisov hlavne v USA, avšak malo by na japonskú ekonomiku výrazne inflačný dopad. Japonsko aktuálne disponuje devízovými rezervami vo výške 1030 miliárd dolárov. „Krajnou možnosťou je monetizácia dlhu, t.j. nakupovanie štátnych dlhopisov priamo centrálnou bankou. O tejto možnosti sa však guvernér BoJ Shirakawa vyjadril veľmi negatívne, pretože by podľa neho viedla k hyperinflácii.“

Investičná príležitosť?

Ani japonská tragédia nezabráni traderom v ich práci. „Aj napriek zničujúcej katastrofe, ktorá Japonsko postihla, a cez utrpenie obyvateľov pobrežných oblastí sa domnievame, že táto nešťastná udalosť vytvorí príležitosti k nákupu japonských titulov,“ hovorí  stratég akciových trhov Saxo Bank Peter Garnry. „Vzhľadom na veľmi nízke ocenenie mnohých japonských spoločností a vzhľadom na úsporné opatrenia v nich vytvorí v blízkej budúcnosti existujúci negatívny sentiment lákavé príležitosti na nákup pre dlhodobých investorov, pretože v najbližšej budúcnosti sa japonské akcie pravdepodobne v porovnaní s titulmi z iných rozvinutých krajín prepadnú. Po zemetrasení v Kobe v roku 1995 japonské tituly pred opätovným oživením oslabovali celých 5 mesiacov, počas ktorých stratili 24%, pretože investori podcenili celkový rozsah škôd a dosah katastrofy na ekonomiku. Tentoraz by sa mohol podobný scenár opakovať a akcie by mohli pred zotavením niekoľko mesiacov oslabovať.“

M. Baláž dodáva: “Americký index S&P 500 na zemetrasenie v Kobe reagoval poklesom v priebehu týždňa nasledujúceho po zemetrasení o 2,86%. Trvalo mu však iba 15 obchodných dní, kým sa vrátil na úrovne spred zemetrasenia. Treba však zohľadniť to, že svetová ekonomika bola v roku 1995 v expanzii a tým vo výraznej miere pomohla Japonsku v obnove, keďže to mohlo zvyšovať svoj hospodársky rast prostredníctvom exportu svojich výrobkov. V súčasnosti je však svetová ekonomika v oveľa horšom stave.“

Anketa

Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace

Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Súvisiace články

Čínska realitná bublina čoskoro praskne 05.01.2011 00:00

Čína sa rozhodla zničiť Japonsko 12.10.2010 00:00

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 08.12.2016 00:00 10 šokujúcich predpovedí na rok 2017

Prekoná Čína na budúci rok rastové očakávania? Zmení sa Brexit na Bremain? Stúpne mexické peso a akcie talianskych bánk sa zmenia na prvotriedne aktíva? Saxo Bank zverejňuje svoje každoročné Šokujúce predpovede na budúci rok.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0
investujeme-300-250

Peter Apolen | 05.12.2016 00:00 Až štvrtina Slovákov nie je niekedy schopná plniť si finančné záväzky

Nedávny prieskum o platobnej disciplíne priniesol pozoruhodné výsledky. Až každý štvrtý Slovák sa z času na čas dostane do situácie, keď nie je schopný platiť svoje záväzky. Jedna pätina si dokonca musela na ich úhradu požičať od rodiny alebo priateľov. Banky sú až na treťom mieste.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 02.12.2016 00:00 Zlato a ropa: prinášajú výnos ale aj množstvo adrenalínu

Patria k najsledovanejším aj najdiskutovanejším komoditám. Zo dňa na deň dokážu vytvoriť obrovské prepady aj zisky. Na ich rast, alebo pokles vplývajú doslova maličkosti. Neustále výkyvy tejto dvojky z nich robia atraktívne ciele investícií, od ktorých si mnohí sľubujú vysoké výnosy a nutnosť zárobku. Aká je však realita? Ako sa môže vyvíjať budúcnosť týchto trhových titánov v neistej politickej klíme? Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Christopher Dembik | 01.12.2016 00:00 Trhy zatiaľ prijímajú víťazstvo D. Trumpa pozitívne

Na rozdiel od očakávaní sa víťazstvo Donalda Trumpa v amerických prezidentských voľbách zatiaľ neprejavilo na finančných trhoch ako zásadný problém. FED teda nemá žiaden dôvod odložiť plánované zvýšenie sadzieb v decembri. Akciové trhy dokonca reagovali vďaka inflačným očakávaniam pozitívne. Oveľa väčším rizikom ale môže byť politická v Európe. Blíži sa talianske referendum, voľby v Rakúsku, či Holandsku. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 28.11.2016 00:00 Na Titanicu nervózne tancuje Pani ropa a neistý je aj Trump (Svet financií očami komentátora)

Ceny čierneho zlata čakajú na rokovanie producentov vo Viedni. Na prezidentove reči o antiglobalizácii doplácajú potápajúce sa lodné spoločnosti a talianske MoVimento 5 Stelle môže ľahko potopiť celú Európu! Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

08.12.2016 09:51 Ranný prehľad trhov 8. decembra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

07.12.2016 10:52 Ranný prehľad trhov 7. decembra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

07.12.2016 10:02 Predpoklad HDP v EU

V utorok zasadala „Reserve bank of Australia“, ktorá ponechala úrokové sadzby na 1,5 %, ako sa očakávalo. V Európe sa vyhlasovala zmena v továrenských objednávkach Nemecka, medzimesačne rastie o 4,9 %, pri predpoklade +0,6 %. Rast tohto ukazovateľa signalizuje rastúcu aktivitu výrobcov, čo pri stabilnom raste prispieva k zdravému hospodárskemu rastu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

06.12.2016 10:51 Trh už absorboval Renziho rezignáciu

Trh v pondelok ráno poľahky absorboval víkendové hlasné odmietnutie návrhov ústavných reforiem, ktoré predložil doterajší premiér Matteo Renzi. O výsledku sa pred samotným referendom veľmi nepochybovalo. Prekvapením však vola silná voličská účasť a výrazný pomer hlasov, až tri ku dvom, v prospech zástancov zachovania súčasného stavu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

06.12.2016 10:05 Deň plný PMI v sektore služieb

V pondelok sa väčšina vyhlásených makroekonomických dát týkala indexu nákupných manažérov (PMI) v sektore služieb a to najmä v Európe a tak isto v USA. Najskôr však prišli dáta z  Číny.  Caixin index PMI v Číne skončil pozitívne oproti odhadom na hodnote 53.1 bodu. Spomínaný index PMI sa v Európe vyhlasoval v Španielsku, Taliansku, Francúzsku, Nemecku tak isto za celú Eurozónu a mimo Eurozóny vo Veľkej Británii. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Anketa

Myslíte si, že nové Opatrenie pribrzdí úverový trh?

Áno. (58%)
 
Nie. (25%)
 
Neviem. (17%)
 Spolu hlasovalo 12 čitateľov

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Christopher Dembik | 01.12.2016 00:00 Trhy zatiaľ prijímajú víťazstvo D. Trumpa pozitívne

Na rozdiel od očakávaní sa víťazstvo Donalda Trumpa v amerických prezidentských voľbách zatiaľ neprejavilo na finančných trhoch ako zásadný problém. FED teda nemá žiaden dôvod odložiť plánované zvýšenie sadzieb v decembri. Akciové trhy dokonca reagovali vďaka inflačným očakávaniam pozitívne. Oveľa väčším rizikom ale môže byť politická v Európe. Blíži sa talianske referendum, voľby v Rakúsku, či Holandsku. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 02.12.2016 00:00 Zlato a ropa: prinášajú výnos ale aj množstvo adrenalínu

Patria k najsledovanejším aj najdiskutovanejším komoditám. Zo dňa na deň dokážu vytvoriť obrovské prepady aj zisky. Na ich rast, alebo pokles vplývajú doslova maličkosti. Neustále výkyvy tejto dvojky z nich robia atraktívne ciele investícií, od ktorých si mnohí sľubujú vysoké výnosy a nutnosť zárobku. Aká je však realita? Ako sa môže vyvíjať budúcnosť týchto trhových titánov v neistej politickej klíme? Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 28.11.2016 00:00 Na Titanicu nervózne tancuje Pani ropa a neistý je aj Trump (Svet financií očami komentátora)

Ceny čierneho zlata čakajú na rokovanie producentov vo Viedni. Na prezidentove reči o antiglobalizácii doplácajú potápajúce sa lodné spoločnosti a talianske MoVimento 5 Stelle môže ľahko potopiť celú Európu! Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Miroslav Zajac | 25.11.2016 00:00 Zn.: Mám voľných 20-tisíc a dilemu, či ich ponúknuť finančným žralokom

Klasickým “termiňákom” doba už dlhšie nepraje. Investori však výnosy hľadajú naďalej. Zalovili sme preto vo vodách korporátnych dlhopisov a našli zaujímavé alternatívy.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »