Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace

Autor: Ľuboslav Kačalka | 15.03.2011 00:10 | Kategórie: Investície | 0 komentárov
Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace

Japonské zemetrasenie prudko zatriaslo aj finančnými trhmi. Prvý deň pracovného týždňa uzavreli Nikkei 225 s poklesom -6,2% a TOPIX -7,5%, čo bol najväčší prepad od pádu Lehman Brothers na jeseň 2008. Skúsenosti z predchádzajúceho zemetrasenia v Kobe 1995 naznačujú, že akciové tituly môžu klesať niekoľko mesiacov.

Kým japonské akcie klesali, darilo sa kórejským spoločnostiam. Ako vysvetľuje analytik TRIMBroker Martin Baláž: „Dôvodom sú špekulácie, že viaceré kórejské spoločnosti budú profitovať z dočasného výpadku výroby ich japonských konkurentov a získajú tak dodatočný podiel na trhu. Napríklad akcie Hyundai rástli o 1,6% potom, čo Toyota oznámila, že dočasne zastaví výrobu vo všetkých svojich japonských továrňach. Podobne rástli akcie kórejských výrobcov železa potom, čo japonská Sumitomo Metal Industries zatvorila jednu zo svojich tovární kvôli veľkému poškodeniu.“

Na druhej strane však v pondelok klesali akcie zo segmentu základných materiálov: „Akcie producentov uránu v dôsledku problémov s japonskými jadrovými elektrárňami výrazne strácajú: akcie austrálskej Paladin Energy klesli o 16,49%, Energy Resources of Australia stratila 12,2% a Extract Resources si odpísala 7,71%. Naopak, producenti uhlia (keďže tepelná elektráreň je možnou alternatívnou oproti jadrovej energii) si pripísali slušné zisky: China Shenhua Energy Co.’s +3.14%, China Coal Energy Co.’s +1.92%.“

Japonsko stiahlo dole aj ropu, dodáva analytik Capital Markets Zoltán Csiba: „Cenu ropy, ktorá klesla o -3.12 percenta na 101.16 dolára za barel, zdevastovalo ničivé zemetrasenie a tsunami v Japonsku. Krajina je totiž tretím najväčším importérom komodity a požiare viacerých rafinérií, (napríklad rafinérie Cosmo Oil. Co. s odbernou kapacitou 220 tisíc barelov ropy denne), zapríčinili prerušenie produkcie a analogicky aj pokles dopytu po čiernom zlate.“

Na tragické zemetrasenie reagovala Bank of Japan najväčšou kapitálovou injekciou do finančného systému v histórii krajiny, upozorňujú analytici Patrie. „Tvorca japonskej menovej politiky nechal sadzby na nule, zdvojnásobil kvantitatívne uvoľňovanie menovej politiky, ale predovšetkým poskytol bankovému systému najprv sedem biliónov jenov (asi 183 mld. USD) a neskôr sumu zvýšil na nevídaných 15 biliónov jenov. To je asi päťkrát viac, než sa medzi ekonómami čakalo a oveľa viac ako bežná suma jeden až dva bilióny jenov. Injekcia peňazí do finančného systému má podľa odborníkov zabrániť rastu krátkodobých úrokových sadzieb a zmierňuje paniku na finančných trhoch.“

Najväčším problémom Japonska je už teraz veľmi vysoké zadlženie krajiny, ktoré predstavuje takmer 200% HDP. Ako dodáva analytik TRIMBroker Martin Baláž: „Výhodou krajiny doteraz bolo, že jej dlh nakupovalo takmer výhradne domáce obyvateľstvo. Pod vplyvom prírodnej katastrofy však miera úspor klesne, pretože obyvatelia a firmy budú investovať do obnovy zničených príbytkov a závodov. Z toho dôvodu vláda bude musieť zdroje na financovanie balíka zrejme hľadať inde.“

Jednou z možností je požičať si v zahraničí na dlhopisovom trhu, zamýšľa sa Baláž. „Pritom je však pravdepodobné, že investori budú od vlády požadovať výrazne vyšší úrok než platila doteraz. Tiež je pravdepodobné, že každé ďalšie zadlženie japonskej vlády bude tlačiť ratingové agentúry k prehodnoteniu japonského ratingu – čo by v konečnom dôsledku opäť vytvorilo tlak na rast úrokových sadzieb japonského dlhu. Ratingové agentúry síce vyjadrili dôveru v obnovu japonskej ekonomiky z následkov zemetrasenia, avšak nevylúčili možný negatívny dopad na rozpočet a schopnosť splácať dlh v strednodobom horizonte.“

Druhou možnosťou je využitie devízových rezerv, ktoré má krajina investované v zahraničí (Japonsko je 3. najväčším veriteľom USA), čo by mohlo spustiť výpredaj dlhopisov hlavne v USA, avšak malo by na japonskú ekonomiku výrazne inflačný dopad. Japonsko aktuálne disponuje devízovými rezervami vo výške 1030 miliárd dolárov. „Krajnou možnosťou je monetizácia dlhu, t.j. nakupovanie štátnych dlhopisov priamo centrálnou bankou. O tejto možnosti sa však guvernér BoJ Shirakawa vyjadril veľmi negatívne, pretože by podľa neho viedla k hyperinflácii.“

Investičná príležitosť?

Ani japonská tragédia nezabráni traderom v ich práci. „Aj napriek zničujúcej katastrofe, ktorá Japonsko postihla, a cez utrpenie obyvateľov pobrežných oblastí sa domnievame, že táto nešťastná udalosť vytvorí príležitosti k nákupu japonských titulov,“ hovorí  stratég akciových trhov Saxo Bank Peter Garnry. „Vzhľadom na veľmi nízke ocenenie mnohých japonských spoločností a vzhľadom na úsporné opatrenia v nich vytvorí v blízkej budúcnosti existujúci negatívny sentiment lákavé príležitosti na nákup pre dlhodobých investorov, pretože v najbližšej budúcnosti sa japonské akcie pravdepodobne v porovnaní s titulmi z iných rozvinutých krajín prepadnú. Po zemetrasení v Kobe v roku 1995 japonské tituly pred opätovným oživením oslabovali celých 5 mesiacov, počas ktorých stratili 24%, pretože investori podcenili celkový rozsah škôd a dosah katastrofy na ekonomiku. Tentoraz by sa mohol podobný scenár opakovať a akcie by mohli pred zotavením niekoľko mesiacov oslabovať.“

M. Baláž dodáva: “Americký index S&P 500 na zemetrasenie v Kobe reagoval poklesom v priebehu týždňa nasledujúceho po zemetrasení o 2,86%. Trvalo mu však iba 15 obchodných dní, kým sa vrátil na úrovne spred zemetrasenia. Treba však zohľadniť to, že svetová ekonomika bola v roku 1995 v expanzii a tým vo výraznej miere pomohla Japonsku v obnove, keďže to mohlo zvyšovať svoj hospodársky rast prostredníctvom exportu svojich výrobkov. V súčasnosti je však svetová ekonomika v oveľa horšom stave.“

Anketa

Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace

Čo čaká Japonsko? Akcie môžu klesať mesiace >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Súvisiace články

Čínska realitná bublina čoskoro praskne 05.01.2011 00:00

Čína sa rozhodla zničiť Japonsko 12.10.2010 00:00

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 13.07.2016 00:00 Mladí ľudia majú nesprávne nastavené investičné očakávania

Nedávny prieskum ukázal, že ľudia do 35 rokov očakávajú z investícií oveľa vyšší výnos, ako je dnes možné na trhoch dosiahnuť a sú ochotní investovať len na krátku dobu. Výsledkom tak často býva sklamanie a dezilúzia. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 11.07.2016 00:00 Včera ešte usmievavé potkany vz. Quo vadis, Europa? (Svet financií očami komentátora)

Budúcnosť Starého kontinentu je pochmúrnejšia než priznávajú eurolídri a trhy budú čakať, aké zmluvy Británia vyrokuje. Bielorusko škrtlo štyri nuly a chce investície zo Západu. Namiesto Fica plačúceho na nesprávnom hrobe dostane priestor legendárna Madonna. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Katarína Muchová | 06.07.2016 00:00 Lídri kampane za brexit sa zbavujú zodpovednosti jeden za druhým

Jedna z hlavných tvárí kampane za odchod z EÚ, líder UKIP Nigel Farage, prekvapivo odstúpil z vedúcej pozície strany. Vraj dosiahol, čo si želal, teda hlasovanie za odchod, a teraz sa chce sústrediť na svoj súkromný život. Briti hlasujúci za vystúpenie tak strácajú jedného lídra za druhým. Ich vízie tak nemá kto napĺňať. Krajina sa ocitá v politickej kríze. Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 07.07.2016 12:25

Peter Furmaník st. | 04.07.2016 00:00 Moja peňaženka sa pýta: Bude Európa menovo jednofarebná? (Svet financií očami komentátora)

Po internete koluje vtip: Viete prečo sa Briti tak náhle (v rozpore s poslednými prieskumami) rozhodli pre Brexit? V poslednej chvíli si totiž uvedomili, že od 1. júla bude Európskej únii predsedať Fico s Kaliňákom aj so svojimi kauzami. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

22.07.2016 10:04 Ranný prehľad trhov 22. júla

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

22.07.2016 08:23 Draghiho deň

Včerajšou udalosťou číslo jedna v Európe bolo vyhlasovanie hlavnej refinančnej sadzby a sadzby pre jednodňové sterilizačné operácie. Hlavná refinančná sadzba v Európe sa oproti minulému vyhlasovaniu nezmenila a zostala na úrovni 0 % presne tak, ako predpokladali analytici. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.07.2016 10:01 Ako si vybrať vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.07.2016 09:30 Ranný prehľad trhov 21. júla

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.07.2016 09:09 Trhy špekulujú o "zhadzovaní vrtuľníkových peňazí" vo viacerých krajinách

V súčasnosti sa trhy tešia na očakávanú ďalšiu fázu politiky centrálnych bánk nazvanú „vrtuľníkové peniaze“.  Avšak trhy by si mali dávať pozor na to, čo si želajú. Na rozdiel od kvantitatívneho uvoľňovania, sú takéto peniaze aj jednoznačne proinflačným nástrojom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 11.07.2016 00:00 Včera ešte usmievavé potkany vz. Quo vadis, Europa? (Svet financií očami komentátora)

Budúcnosť Starého kontinentu je pochmúrnejšia než priznávajú eurolídri a trhy budú čakať, aké zmluvy Británia vyrokuje. Bielorusko škrtlo štyri nuly a chce investície zo Západu. Namiesto Fica plačúceho na nesprávnom hrobe dostane priestor legendárna Madonna. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 13.07.2016 00:00 Mladí ľudia majú nesprávne nastavené investičné očakávania

Nedávny prieskum ukázal, že ľudia do 35 rokov očakávajú z investícií oveľa vyšší výnos, ako je dnes možné na trhoch dosiahnuť a sú ochotní investovať len na krátku dobu. Výsledkom tak často býva sklamanie a dezilúzia. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »