Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Coface oceňuje makroekonomiku a politickú stabilitu SR,

Slabinou krajiny je citlivosť na vonkajšie vplyvy, dlhodobá nezamestnanosť mladých a ťažkosti s čerpaním eurofondov, výhodou orientácia na automobilový sektor. Nadnárodná spoločnosť Coface vo svojom pravidelnom hodnotení úverových rizík 160 krajín sveta Coface Country Risk potvrdila Slovensku rating A3.

Ako Coface podotkla, vlani slovenská ekonomika prudko pribrzdila. Dôvodom bol slabý dopyt v eurozóne a ťažkosti  v európskom automobilovom sektore spôsobené nižším dopytom v rozvíjajúcich sa krajinách  (Čína, India, Brazília). Ekonomiku zasiahol aj nižší dopyt spôsobený vysokou nezamestnanosťou a snahy vlády o fiškálnu disciplínu. Napriek tomu by už tento rok mala podľa nej spotreba a rast ekonomiky opäť naštartovať a v súkromnom sektore by sa tiež mala zlepšovať miera úverového rizika.

Postupné oživovanie v eurozóne vdýchne život slovenskej ekonomike

Investície a export by mali tento rok ťažiť z mierneho zotavenia ekonomiky v eurozóne, čo bude mať pozitívny dopad na priemysel. Ten už v poslednom kvartáli vlaňajšieho roka  zrýchlil o 7,5 %. Priemyselná výroba vzrástla o 9,9 % a výroba kovov o 23,5 %, čo bolo reakciou na rozhodnutie spoločnosti U. S. Steel Košice ponechať výrobu na Slovensku výmenou za enviromentálne a energetické ústupky zo strany vlády. Keďže medzi najvýznamnejších odberateľov oceliarní patrí aj automobilový sektor, pozitívny vývoj by sa mal  premietnuť aj do jeho rastu v roku 2014.

Ustráženie fiškálneho deficitu zostane prioritou

Fiškálny deficit dosiahol v roku 2013 v súlade so záväzkom vlády tri percentá. Avšak len za cenu zavedenia progresívnej dane, ako aj celkovo vyšších daní. Daň z príjmu fyzických osôb sa pri sume 3 246 eur a viac mesačne zvýšila z 19 na 25 %, a pri právnických osôb zas pri zisku nad 30 miliónov eur z 19 na 23 %. Ako však pripomína Coface, je tu riziko, že sa v tomto roku rovnakú hranicu fiškálneho deficitu nepodarí dosiahnuť, pretože na to je potrebné zlepšiť aj výber DPH, ako aj znížiť daňové úniky.

Ako dodáva Coface, daňové sadzby sú stále pod úrovňou tých v regióne, pričom oceliarskemu sektoru vláda garantovala daňové úľavy. Hoci sa verejný dlh zvyšuje, Slovensko podľa spoločnosti nemá problémy s financovaním svojich záväzkov: podmienky financovania zostávajú priaznivé, keď vlani výnosy z desaťročných štátnych dlhopisov dosiahli 2.6 %.

Prebytok bežného účtu rastie vďaka exportu automobilového sektora a slabému domácemu dopytu. Hocako, vlani si prudký pokles priamych zahraničných investícií v súvislosti s nadprodukciou automobilového sektora vyžiadal dodatočné financovanie, keďže vytvorené rezervy nepostačili. Tento rok by už očakávané ekonomické oživenie mohlo priniesť nárast investícií a zvýšenie exportu, čím by sa na druhej strane mali vytvoriť dostatočné finančné rezervy na odvrátenie prípadných šokov. Bankový sektor, ktorému dominujú zahraničné, najmä rakúske a talianske banky, má vysokú úroveň kapitalizácie a potrebnú úroveň likvidity. V súkromnom sektore by sa zas úroveň úverového rizika mohla ešte zlepšiť, aj vzhľadom na naštartovanie aktivity.

Stabilné politické prostredie, no ťažkosti s čerpaním eurofondov

Ako pripomína Coface, vláda Smer-SD by mala vzhľadom na silnú podporu parlamentu vydržať celé funkčné obdobie do júna 2016. Reformy fiškálnej politiky by tak mali prejsť hladko bez hrozby politického zemetrasenia, a to aj vzhľadom k tomu, že na verejnosti má Smer-SD stále silnú podporu. Slovensko môže tiež ďalej ťažiť z eurofondov. No nízka miera využitia prostriedkov pridelených z týchto fondov kvôli netransparentným tendrom, slabej administratíve, ako aj slabých znalostí z riadenia projektov, môže ešte viac zvýrazniť regionálne rozdiely a oslabiť dynamiku ekonomiky (pracovné miesta, infraštruktúru a podnikateľské prostredie), upozorňuje Coface. To môže byť pre investície značne škodlivé, najmä ak uvážime, že súdne konania sú na Slovensku stále zdĺhavé a ceny elektrickej energie sú tu v porovnaní s priemerom EÚ vysoké.

Pozn.: Coface posudzuje riziko krajiny meraním priemernej miery nesplácania zo strany podnikov v danej krajine v rámci svojich obchodných operácií v krátkodobom horizonte. Netýka sa to štátneho dlhu. Aby Coface určila riziko krajiny, hodnotí výhľad krajiny
z ekonomickej, finančnej a politickej stránky v spojení s platobnými skúsenosťami Coface
a vyhodnotením podnikateľskej klímy.

Coface hodnotí úroveň rizika v siedmich stupňoch: A1, A2, A3, A4, B, C, D.

slabe-stranky silne-strnaky Zdroj: Coface

Coface oceňuje makroekonomiku a politickú stabilitu SR,

Coface oceňuje makroekonomiku a politickú stabilitu SR, >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Makroekonomika

Peter Apolen | 21.04.2017 17:37 Le Penová predstavuje v skutočnosti menšiu hrozbu, ako sa zdá

Prieskumy naznačujú, že Marine Le Penová si zabezpečí miesto v druhom kole prezidentských volieb vo Francúzsku, ale v tomto kole ju pravdepodobne porazí buď François Fillon alebo Emmanuel Macron. Globálna ekonómka, Anna Stupnytska, upozorňuje, že pravdepodobnosť nečakaných výsledkov francúzskych volieb je nižšia ako v prípade amerických volieb či referenda o Brexite. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 30.03.2017 00:00 Na zvrátenie demografickej krízy by Slovenky museli začať rodiť 10 ročné deti

Tento bonmot odznel na konferencii Fincentrum & Forbes Investícia roka, kde sa diskutovalo aj o udržateľnosti dôchodkového systému na Slovensku. Zúčastnení sa zhodli, že SR čakajú z pohľadu demografie veľmi ťažké časy a negatívne zmeny sú už neodvratné. Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 30.03.2017 15:23

Peter Apolen | 16.03.2017 00:00 Majetok všetkých miliardárov na svete vzrástol vlani o 16 %

Počet dolárových miliardárov vo svete vlani dosiahol rekordný počet 2257. Ich celkové bohatstvo dosiahlo osem biliónov dolárov, čo je o 16 percent viac ako pred rokom. Čísla vyplávajú z prieskumu Hurun Global Rich List 2017. Autori štúdie pripúšťajú, že svetových miliardárov môže byť v skutočnosti až päťtisíc, no mnohí radšej informácie o svojom bohatstve skrývajú. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 02.03.2017 00:00 ECB chce zmenami v kvantitatívnom uvoľňovaním viac pomáhať Južnej Európe

Na decembrovom zasadnutí sa Európska centrálna banka (ECB) rozhodla predĺžiť program kvantitatívneho uvoľňovania až do konca tohto roka. Nové podmienky sú nastavené viac v prospech problematických krajín južnej Európy. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 01.03.2017 00:00 Chudobný človek na všetko doplatí! (Zrkadlo uplynulého mesiaca očami politikov, investorov i bežných občanov)

Nečitateľnosť politikov až príliš často ťahá svetové finančné trhy za chvost a nik nechce byť hlavným námorníkom? Staré príslovie hovorí, že svíň je dosť, len válovov je málo a pokiaľ ide o blízku budúcnosť ľudstva, katolícki svätuškári fakt príjemne prekvapili. A nemyslím to ironicky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Makroekonomika

28.04.2017 10:41 M. Draghi vylúčil predčasné ukončenie stimulov

Šéf ECB Mario Draghi sa na tlačovej konferencii po zasadnutí banky vyjadril proti predčasnému ukončeniu monetárnych stimulov. Vylúčil tak špekulácie, podľa ktorých mala centrálna banka na základe dobrých výsledkov európskej ekonomiky začať ukončovať výkup dlhopisov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

28.04.2017 09:58 Deficit rozpočtu by mal tento rok dosiahnuť 1,29 %

Deficit verejných financií dosiahol vlani, podľa notifikovaných údajov, úroveň 1,68 percenta. Je to najnižší schodok v histórii Slovenska. Za dobrými číslami je najmä relatívne vysoký ekonomický rast a nárast zamestnanosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

20.04.2017 14:04 Ak sa prezidentkou stane M. Le Penová, európske akcie môžu spadnúť aj o 20 %

Aktuálne sme svedkami nesúladu medzi aktuálnou politickou situáciou v Európe a stavom na finančných trhoch. Hoci politické očakávania sú veľmi neisté, trhy zostávajú zatiaľ pokojné. No vo chvíli keď uvidíme, že obavy z politiky sa začínajú napĺňať, bude to pre trhy znamenať doslova explóziu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.04.2017 16:31 Rekordný nezáujem voličov zvyšuje šance M. Le Penovej

Ako sa dalo očakávať, prvé kolo „pretekov“ bude veľmi tesné: Emmanuel Macron (22%), Marie Le Penová (22%), Jean-Luc Mélenchon (20%) a Francois Fillon (19%). Táto situácia veľmi pripomína francúzske prezidentské voľby z roku 2002. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

12.04.2017 10:06 Indikátorom politickej neistoty v Európe bude pravdepodobne pár EURJPY

Po víkende, ktorý sa vyznačoval nárastom geopolitického napätia v súvislosti so Sýriou a Severnou Kóreou, ako aj novými trendmi vo francúzskych prezidentských voľbách, sa pozornosť investorov opäť presunula späť do Európy. USA sa tak márne snažia uchmatnúť si svoje miesto na výslní. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Makroekonomika za posledných 14 dní

Peter Apolen | 21.04.2017 17:37 Le Penová predstavuje v skutočnosti menšiu hrozbu, ako sa zdá

Prieskumy naznačujú, že Marine Le Penová si zabezpečí miesto v druhom kole prezidentských volieb vo Francúzsku, ale v tomto kole ju pravdepodobne porazí buď François Fillon alebo Emmanuel Macron. Globálna ekonómka, Anna Stupnytska, upozorňuje, že pravdepodobnosť nečakaných výsledkov francúzskych volieb je nižšia ako v prípade amerických volieb či referenda o Brexite. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »