Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Coface oceňuje makroekonomiku a politickú stabilitu SR,

Slabinou krajiny je citlivosť na vonkajšie vplyvy, dlhodobá nezamestnanosť mladých a ťažkosti s čerpaním eurofondov, výhodou orientácia na automobilový sektor. Nadnárodná spoločnosť Coface vo svojom pravidelnom hodnotení úverových rizík 160 krajín sveta Coface Country Risk potvrdila Slovensku rating A3.

Ako Coface podotkla, vlani slovenská ekonomika prudko pribrzdila. Dôvodom bol slabý dopyt v eurozóne a ťažkosti  v európskom automobilovom sektore spôsobené nižším dopytom v rozvíjajúcich sa krajinách  (Čína, India, Brazília). Ekonomiku zasiahol aj nižší dopyt spôsobený vysokou nezamestnanosťou a snahy vlády o fiškálnu disciplínu. Napriek tomu by už tento rok mala podľa nej spotreba a rast ekonomiky opäť naštartovať a v súkromnom sektore by sa tiež mala zlepšovať miera úverového rizika.

Postupné oživovanie v eurozóne vdýchne život slovenskej ekonomike

Investície a export by mali tento rok ťažiť z mierneho zotavenia ekonomiky v eurozóne, čo bude mať pozitívny dopad na priemysel. Ten už v poslednom kvartáli vlaňajšieho roka  zrýchlil o 7,5 %. Priemyselná výroba vzrástla o 9,9 % a výroba kovov o 23,5 %, čo bolo reakciou na rozhodnutie spoločnosti U. S. Steel Košice ponechať výrobu na Slovensku výmenou za enviromentálne a energetické ústupky zo strany vlády. Keďže medzi najvýznamnejších odberateľov oceliarní patrí aj automobilový sektor, pozitívny vývoj by sa mal  premietnuť aj do jeho rastu v roku 2014.

Ustráženie fiškálneho deficitu zostane prioritou

Fiškálny deficit dosiahol v roku 2013 v súlade so záväzkom vlády tri percentá. Avšak len za cenu zavedenia progresívnej dane, ako aj celkovo vyšších daní. Daň z príjmu fyzických osôb sa pri sume 3 246 eur a viac mesačne zvýšila z 19 na 25 %, a pri právnických osôb zas pri zisku nad 30 miliónov eur z 19 na 23 %. Ako však pripomína Coface, je tu riziko, že sa v tomto roku rovnakú hranicu fiškálneho deficitu nepodarí dosiahnuť, pretože na to je potrebné zlepšiť aj výber DPH, ako aj znížiť daňové úniky.

Ako dodáva Coface, daňové sadzby sú stále pod úrovňou tých v regióne, pričom oceliarskemu sektoru vláda garantovala daňové úľavy. Hoci sa verejný dlh zvyšuje, Slovensko podľa spoločnosti nemá problémy s financovaním svojich záväzkov: podmienky financovania zostávajú priaznivé, keď vlani výnosy z desaťročných štátnych dlhopisov dosiahli 2.6 %.

Prebytok bežného účtu rastie vďaka exportu automobilového sektora a slabému domácemu dopytu. Hocako, vlani si prudký pokles priamych zahraničných investícií v súvislosti s nadprodukciou automobilového sektora vyžiadal dodatočné financovanie, keďže vytvorené rezervy nepostačili. Tento rok by už očakávané ekonomické oživenie mohlo priniesť nárast investícií a zvýšenie exportu, čím by sa na druhej strane mali vytvoriť dostatočné finančné rezervy na odvrátenie prípadných šokov. Bankový sektor, ktorému dominujú zahraničné, najmä rakúske a talianske banky, má vysokú úroveň kapitalizácie a potrebnú úroveň likvidity. V súkromnom sektore by sa zas úroveň úverového rizika mohla ešte zlepšiť, aj vzhľadom na naštartovanie aktivity.

Stabilné politické prostredie, no ťažkosti s čerpaním eurofondov

Ako pripomína Coface, vláda Smer-SD by mala vzhľadom na silnú podporu parlamentu vydržať celé funkčné obdobie do júna 2016. Reformy fiškálnej politiky by tak mali prejsť hladko bez hrozby politického zemetrasenia, a to aj vzhľadom k tomu, že na verejnosti má Smer-SD stále silnú podporu. Slovensko môže tiež ďalej ťažiť z eurofondov. No nízka miera využitia prostriedkov pridelených z týchto fondov kvôli netransparentným tendrom, slabej administratíve, ako aj slabých znalostí z riadenia projektov, môže ešte viac zvýrazniť regionálne rozdiely a oslabiť dynamiku ekonomiky (pracovné miesta, infraštruktúru a podnikateľské prostredie), upozorňuje Coface. To môže byť pre investície značne škodlivé, najmä ak uvážime, že súdne konania sú na Slovensku stále zdĺhavé a ceny elektrickej energie sú tu v porovnaní s priemerom EÚ vysoké.

Pozn.: Coface posudzuje riziko krajiny meraním priemernej miery nesplácania zo strany podnikov v danej krajine v rámci svojich obchodných operácií v krátkodobom horizonte. Netýka sa to štátneho dlhu. Aby Coface určila riziko krajiny, hodnotí výhľad krajiny
z ekonomickej, finančnej a politickej stránky v spojení s platobnými skúsenosťami Coface
a vyhodnotením podnikateľskej klímy.

Coface hodnotí úroveň rizika v siedmich stupňoch: A1, A2, A3, A4, B, C, D.

slabe-stranky silne-strnaky Zdroj: Coface

Coface oceňuje makroekonomiku a politickú stabilitu SR,

Coface oceňuje makroekonomiku a politickú stabilitu SR, >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Makroekonomika

Peter Apolen | 16.03.2017 00:00 Majetok všetkých miliardárov na svete vzrástol vlani o 16 %

Počet dolárových miliardárov vo svete vlani dosiahol rekordný počet 2257. Ich celkové bohatstvo dosiahlo osem biliónov dolárov, čo je o 16 percent viac ako pred rokom. Čísla vyplávajú z prieskumu Hurun Global Rich List 2017. Autori štúdie pripúšťajú, že svetových miliardárov môže byť v skutočnosti až päťtisíc, no mnohí radšej informácie o svojom bohatstve skrývajú. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 02.03.2017 00:00 ECB chce zmenami v kvantitatívnom uvoľňovaním viac pomáhať Južnej Európe

Na decembrovom zasadnutí sa Európska centrálna banka (ECB) rozhodla predĺžiť program kvantitatívneho uvoľňovania až do konca tohto roka. Nové podmienky sú nastavené viac v prospech problematických krajín južnej Európy. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 01.03.2017 00:00 Chudobný človek na všetko doplatí! (Zrkadlo uplynulého mesiaca očami politikov, investorov i bežných občanov)

Nečitateľnosť politikov až príliš často ťahá svetové finančné trhy za chvost a nik nechce byť hlavným námorníkom? Staré príslovie hovorí, že svíň je dosť, len válovov je málo a pokiaľ ide o blízku budúcnosť ľudstva, katolícki svätuškári fakt príjemne prekvapili. A nemyslím to ironicky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Steen Jakobsen | 14.02.2017 00:00 Začne D. Trump konečne niečo robiť pre Ameriku?

Prezident D. Trump zostáva záhadou aj pre ľudí, ktorí sa s ním stretli. Jeho osobnosť je prinajlepšom nevyrovnaná a v najhoršom prípade až patologická. Treba však priznať, že jeho schopnosť „udržať loptičku v hre“ je pôsobivá. Jeho činy presvedčili mnohých investorov, ktorých rešpektujem, že koná na základe „zvieracieho pudu“, teda konceptu, ktorý do nás, ekonómov, vštepil Adam Smith, zakladateľ myšlienky laissez-faire  ekonomického nezasahovania štátu do hospodárstva. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 09.02.2017 00:00 Investičné témy na obchodovanie v nadchádzajúcom období

Scenár nízky rast-nízka inflácia, ktorý charakterizoval svet niekoľko minulých rokov, by sa konečne mohol zmeniť na heterogénny rast. Znamená to, že expanzívne fiškálne politiky, ktoré plánujú niektoré krajiny, by mohli mohli naštartovať rast a infláciu, znížiť záťaž v podobe vysokého dlhu, a zároveň zmierniť sociálnu nespokojnosť v spoločnosti. Vlády sú totiž nútené ukončiť nízky rast, nulovú infláciu a riziko politickej nestability a začať s expanzívnou fiškálnou politikou. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Makroekonomika

21.03.2017 12:12 Inflácia sa vracia

Spotrebiteľské ceny vo februári medziročne zvýšili o 1,2 %, čím prekonali očakávania. Za februárovým medziročným rastom boli hlavne ceny v doprave (+7,2 %), v odbore zdravotníctva (+4,8 %) a ceny potravín a nealkoholických nápojov (+2,4 %).  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

17.03.2017 11:07 Sentiment korporátneho sektora sa zlepšuje

Podľa analytického prieskumu spoločnosti Fidelity na rok 2017, sa dôvera manažmentu oproti minulému roku výrazne zlepšila. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

16.03.2017 09:28 Fed podľa očakávaní zvýšil úrokovú sadzbu

Fed zvýšil v stredu kľúčovú úrokovú sadzbu s o štvrť percentuálneho bodu. Ide o druhé zvýšenie v priebehu jedného štvrťroku. Tento rok by mali nasledovať ešte ďalšie dve.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

15.03.2017 12:17 Centrálne banky majú pred sebou ťažký týždeň

Máme pre pred sebou ťažký týždeň. Prvou udalosťou, na ktorú sa upína pozornosť trhov je stretnutie komisie FOMC v stredu. Očakáva sa, že FED opäť zvýši sadzby o 25 bázických bodov, čo by bolo prvý krát od roku 2006, keď by došlo k viac ako jednému zvýšeniu v priebehu jedného štvrťroka. Okrem toho je to v kariére viacerých obchodníkov a finančných profesionálov po prvý krát, čo môžu byť svedkami série zvyšovaní sadzieb a uťahovania monetárnej politiky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

14.03.2017 09:23 Jemný náznak jastrabieho pohľadu v ECB

Hoci ECB svoju politiku nezmenila, jej pohľad sa za posledné obdobie o niečo zmiernil. O niečo viac jastrabí pohľad ECB sa prejavil vo vyňatí frázy o „prípadnom použití všetkých dostupných nástrojov v rámci mandátu ECB na dosiahnutie (inflačného) cieľa “. Avšak zatiaľ ponecháva ECB menovú politiku uvoľnenú a nedávny nárast inflácie vníma ako dočasný, ťahaný najmä bázickým efektom z cien energií a značne podporený práve uvoľnenou politikou ECB.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Makroekonomika za posledných 14 dní

Peter Apolen | 16.03.2017 00:00 Majetok všetkých miliardárov na svete vzrástol vlani o 16 %

Počet dolárových miliardárov vo svete vlani dosiahol rekordný počet 2257. Ich celkové bohatstvo dosiahlo osem biliónov dolárov, čo je o 16 percent viac ako pred rokom. Čísla vyplávajú z prieskumu Hurun Global Rich List 2017. Autori štúdie pripúšťajú, že svetových miliardárov môže byť v skutočnosti až päťtisíc, no mnohí radšej informácie o svojom bohatstve skrývajú. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »