Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme partnerom:                                                                                                                                          

logo-fincentrum

Dopredu neprehratá vojna a dobrácky ujo s dôchodkami (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Dopredu neprehratá vojna a dobrácky ujo s dôchodkami (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Rast finančných trhov, ktorý sa zvykne pravidelne opakovať s blížiacim sa koncom kalendárneho roka, analytici v našich končinách zvyknú nazývať vianočným alebo aj svätomikulášskym syndrómom. V západných krajinách sa skôr zvykne hovoriť o Santa Claus rally.

Pravdou ale je, že cca pred mesiacom sa trhy odhodlali k razantnému rastu a merané indexom S&P 500 sa ľahko dostali až na nové historické maximá 2050 bodov. Niektorí hovoria, že treba vztýčiť varovný prst, no ďalší im oponujú, že firemné zisky, tržby a ďalšie finančné veličiny rastú a trh má teda stále dosť priestoru smerom nahor. Umiernení sa uspokoja s konštatovaním, že trh je mierne prekúpený, ale pre korekcie vraj nie je dôvod. BIG EXPERT upozornil, že konce kalendárnych rokov naozaj bývajú v znamení santaclausovskej rally a právom možno hovoriť o časmi odskúšanom scenári predvianočného rastu s tým, že investorom sa v ružových okuliaroch páči a nechcú ich dať dolu a vidieť realitu – spomaľujúcu sa Čínu, Európu a ozbrojené konflikty (Karel Kabelka zo spoločnosti GRANT CAPITAL).

Otázku uplynulého týždňa ale možno formulovať aj inak: bude rast na amerických trhoch pokračovať alebo sa zastaví? Investičný riaditeľ spoločnosti Fidelity Worldwide Investment Dominic Rossi sa nazdáva, že aktuálny vzostupný trend na amerických akciových trhoch zostane aj v najbližších rokoch nezmenený: Svoj názor opiera o fakt, že ekonomika Spojených štátov naďalej rastie zdravým tempom a začína sa obdobie silného US dolára, ale aj o skutočnosť, že v súčasnosti je v globálnom finančnom systéme nadbytok úspor a oficiálne úrokové sadzby sa blížia k nule, čo znamená, že investori budú nútení rozhýbať svoje peniaze

Riziká týchto dní

Ako hlavné riziká pre finančné trhy sme uplynulý týždeň označili prekvapivý prepad japonského HDP a následné špekulácie o tom, že tamojší premiér Shinzó Abe vyhlási predčasné voľby. Špekulácie sa nakoniec stali skutočnosťou – Abe rozpustil dolnú komoru japonského parlamentu, čím si otvoril cestu k usporiadaniu predčasných volieb. Analytik ČSOB Jan Čermák pripomenul, že Japonsko počas posledných siedmich rokov upadlo do recesie už po štvrtý raz!

Ďalším rizikom pre globálne finančné trhy je “islamský štát”, ktorého propagandistická mašinéria sa stará o zverejňovanie brutálnych popráv nevinných civilistov, avšak na ceny ropy tieto popravy nemajú prakticky žiaden vplyv. A v neposlednom rade spomeňme Rusko a Putina, ktorý pre nemeckú televíziu ARD povedal, že nedovolí, aby boli povstalci na východe Ukrajiny porazení. Podľa názoru už citovaného analytika Karla Kabelku ide o jasný akt otvorenej podpory vojnového úsilia a ďalšie sankcie zo strany EÚ a USA nenechajú na seba dlho čakať: “Môže tak skutočne dôjsť k otvorenému konfliktu medzi Ruskom a Západom a to by bola pre akcie celkom určite negatívna správa.”

Môj názor: Rusko túto vojnu (s Ukrajinou a s celým demokratickým svetom) nemôže prehrať. Teoreticky by aj mohlo, ale nemôže si to dovoliť. Stratilo by prestíž najmilitantnejšej krajiny sveta a to báťuška Putin nedopustí! A k otázke protiruských sankcií len toľko, že členské krajiny EÚ sú v tomto smere nejednotné. Kým väčšina krajín je za sankcie, sú tri krajiny, kde je aktuálne veľmi silná proruská orientácia – je to Česko, ale najmä Maďarsko a Slovensko. Tejto téme som sa v predchádzajúcich vydaniach Týždňa vo financiách veľakrát venoval a nebudem ju teraz opätovne rozvádzať.

Skutočnosť je ale taká ako priznal bývalý ruský minister financií Alexej Kudrin, že ekonomické sankcie EÚ a Spojených štátov majú veľmi negatívny dopad na ruskú ekonomiku. Investori sa do Ruska nehrnú a bude trvať ešte veľa rokov, kým opäť budú dôverovať ruskému trhu a začnú tam znova investovať. Na adresu prezidenta Putina exminister financií povedal: „Kým sa bude spoliehať len na populistický prístup, krajina bude ďalej oslabovať a bude strácať hospodárske príležitosti.”

Skutočnosť je taká, že rubeľ (RUB) stále klesá a Rusi skupujú doláre, ale poväčšine si ich neukladajú na účty v bankách, ale do bezpečnostných schránok. Obávajú sa ďalšieho prepadu rubľa, ale aj toho, že vrchnosť nariadi obmedzenie výberu z bánk. Skutočnosťou je, že pod vplyvom ukrajinskej krízy a v dôsledku cien ropy sa rubeľ dostal pod značný tlak a v najbližších dvoch rokoch bude ďalej oslabovať.

Ešte k cene ropy jedna poznámka: Aj keď počas niekoľkých mesiacov cena nepretržite klesala, koncom uplynulého týždňa vzrástla v súvislosti s blížiacim sa stretnutím členov organizácie OPEC. Klesajúce ceny potopili napríklad už Venezuelu a jej vláda sa modlí a dúfa, že očakávané zvýšenie cien povzbudí jej upadajúcu ekonomiku. Investori sa však naďalej boja platobnej neschopnosti tohto juhoamerického štátu. 

Dobrácky ujo to zariadi

Z minulotýždňových správ ma zaujala aj tá, podľa ktorej ani v najbohatšej európskej krajine dôchodková kasa nestačí hoci ku koncu roka má dosiahnuť prebytok 33,5 miliárd eur. Nemecká vláda napriek tomuto prebytku priamo varovala občanov, že samotný štátny dôchodok stačiť nebude. Osobne to považujem za férové, no natíska sa mi tu porovnanie so slovenským premiérom Robertom Ficom, ktorý od počiatku bojoval s druhým pilierom, pretože jeho nekonečná ľavicovosť a neuveriteľne silné sociálne cítenie ho priviedli k tomu, že o dôchodky sa má starať dobrosrdečný štát. A tých, ktorí úprimnej dobráckosti uja Fica nechceli dosiaľ uveriť, určite presvedčili vlaky zadarmo pre vyvolenú polovicu národa. Pravdou totiž je, že vlaková turistika po Slovensku zadarmo sa už rozbehla.

A hľadanie odpovedí na otázku, prečo druhá polovica národa vrátane osôb s ťažkým zdravotným postihnutím (ŤZP) nedostala takú vymoženosť akou je vlak zadarmo, je z hľadiska bezbrehého a hnusného populizmu len nepodstatný detail…

Dva kroky rovnakým smerom vs. plné obchody, koledy a zbožnosť

Začal som tým, že investori už majú santaclausovskú náladu a hlavné akciové indexy v Spojených štátoch v piatok vystúpili na nové rekordy.

Americký trh podporilo najmä uvoľňovanie menovej politiky vo veľkých zahraničných ekonomikách, a to konkrétne zníženie úrokov Číne a oznámenie Európskej centrálnej banky (ECB) o začatí nákupov cenných papierov tvorených balíkmi bankových úverov. Ale aj to, že prezident ECB Mario Draghi povedal, že banka urobí všetko preto, aby čo najskôr zvýšila príliš nízku infláciu a zastavila pokles inflačných očakávaní. Analytik Capital Markets Peter Rebo situáciu komentoval slovami, že Draghi opäť hýbal trhmi

Zníženie úrokov v Číne a kroky z ECB sú teda dvojitým impulzom pre globálny rast. Podľa Marka Luschiniko z investičnej spoločnosti Janney Montgomery Scott trhy povzbudilo hlavne to, že obidve veľké ekonomiky urobili súčasne krok rovnakým smerom

Ale úlohu určite zohráva aj spomínaná santaclausovská nálada investorov, ktorá s blížiacim sa koncom roka ovplyvňuje rast finančných trhov. Možno je to tým, že pod ten vplyv sa podpisujú aj rýdzo psychologické faktory – náladu evokujú zvyšujúce sa tržby v maloobchode a tlačenice pri pokladniciach a všadeprítomné vianočné koledy.

V rádiu som pred pár dňami počúval rozhovor s aktivistom z jednej katolíckych organizácií. Tých hnutí a spoločenstiev je v rámci katolíckej cirkvi u nás mnoho a neraz majú aj podobné názvy, už teda nepamätám presne ktoré to bolo, zaujal ma skôr obsah.Ten mladý muž hovoril o tom, prečo u nás na Slovensku, ktoré je katolícko-kresťanskou krajinou, nesmieme alebo nemali by sme vôbec spomínať akéhosi Santa Clausa, ktorý k nám prenikol z prehnitého a upadajúceho Západu. A namiesto neho by sme si mali pripomínať Svätého Mikuláša, biskupa z Myry (Malá Ázia), ktorého sviatok prežívame s hlbokou, pre nás príznačnou kresťanskou zbožnosťou a úctou a ktorý nie je skomercionalizovaný.

Na rozdiel od toho aktivistu si to vôbec nemyslím.

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu

Dopredu neprehratá vojna a dobrácky ujo s dôchodkami (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Dopredu neprehratá vojna a dobrácky ujo s dôchodkami (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Pavel Drahotský | 23.08.2017 00:00 Investori sa pýtajú: Kedy príde korekcia?

Na trhu sa objavujú špekulácie, že akcie sú už príliš drahé a čoskoro príde na trhy prepad. Dostávam k tejto téme veľa otázok, rád by som k nej uviedol pár poznámok. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 17.08.2017 00:00 Ako správne investovať do podielových fondov

Slováci stále držia veľkú časť úspor na termínovaných vkladoch, či bežných účtoch. Podľa štatistiky OECD to je až 62 percent celkového finančného majetku našincov – takmer najviac spomedzi porovnávaných krajín. V podielových fondoch máme alokovaných len 8,4 percenta z finančného majetku. Dôvodom je aj nízke povedomie o fondoch a absencia základov investičnej gramotnosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

PR článok | 15.08.2017 10:30 Päť vecí, ktoré musí vedieť každý, kto chce zhodnotiť úspory

Nemusíte byť žiaden expert na financie, aby ste mohli začať s investovaním. Stačí sa zorientovať v tom, čo je naozaj dôležité, na čo sa nesmie zabudnúť, a na čo si musíte dať pozor. Kým nezískate vlastné skúsenosti, môžete sa na investičný trh vydať s radami od nás. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 14.08.2017 00:00 Na ktorých trhoch sa nafukujú bubliny

O bublinách na finančných trhoch sa hovorí už niekoľko rokov, a napriek tomu sa ceny väčšiny investičných aktív stále držia na relatívne vysokých úrovniach. V ostatnej dobe začínajú okrem skeptikov o bublinách verejne debatovať aj investiční stratégovia a analytici významných investičných spoločností.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 09.08.2017 00:00 Na život na dlh si zvykol štát i občania, no kam až ďaleko sa dá zájsť?

Svetový dlh vzrástol minulý rok na vyše 325 percent globálneho HDP a dosiahol viac ako 200 biliónov eur. Verejný dlh štátov Európskej únie dosahuje podľa Eurostatu 89 percent HDP so sumou cez deväť biliónov eur a dlh Slovenska v prvom kvartáli predstavoval približne 44 miliárd eur. Podľa NBS má aspoň nejakú formu úveru takmer 37 percent slovenských domácností. Dlh je súčasťou každodenného života, no ako ďaleko sa až dá zájsť? Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

23.08.2017 10:53 Euro vďaka očakávaniu ukončenia kvantitatívneho uvoľňovania stúpa

Prejav amerického prezidenta Donalda Trumpa o pretrvávajúcej vojenskej angažovanosti USA v Afganistane a o zámere zvýšiť počet vojakov v krajine, priniesol nový záväzok v zabíjaní teroristov, no nie pri budovaní národa, ako prezident sľuboval. D. Trump tiež kritizoval Pakistan za to, že ukrýva teroristov a požadoval zmenu ich správania. Súčasne spomenul aj Indiu, ktorú označil za partnera pri pomoci v rozvoji Afganistanu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.08.2017 10:03 Ranný prehľad trhov 23. 8. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

22.08.2017 12:25 Najviac slovenských firiem so zahraničnými vlastníkmi patrí Čechom a Maďarom

Česi, Maďari a Rakúšania patria medzi najčastejších zahraničných vlastníkov slovenských firiem. Na absolútnu špičku sa zaraďujú práve naši západní susedia, ktorí u nás podľa najnovších dát vlastnia 9 857 spoločností. Je to o približne 300 podnikov viac ako na konci minulého roka. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

22.08.2017 10:16 Ranný prehľad trhov 22. 8. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.08.2017 12:48 Celoslovenskú nezamestnanosť ťahajú nahor len 4 okresy

Evidovaná nezamestnanosť na Slovensku klesla v júli na 6,7 percenta, čo je o dve desatiny bodu menej ako v júni. Hoci ide o rekordne najnižší výsledok, stále je to vysoké číslo. Priemernú nezamestnanosť zvyšujú  najmä štyri okresy južného a východného Slovenska.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Marek Mittaš | 09.08.2017 00:00 Na život na dlh si zvykol štát i občania, no kam až ďaleko sa dá zájsť?

Svetový dlh vzrástol minulý rok na vyše 325 percent globálneho HDP a dosiahol viac ako 200 biliónov eur. Verejný dlh štátov Európskej únie dosahuje podľa Eurostatu 89 percent HDP so sumou cez deväť biliónov eur a dlh Slovenska v prvom kvartáli predstavoval približne 44 miliárd eur. Podľa NBS má aspoň nejakú formu úveru takmer 37 percent slovenských domácností. Dlh je súčasťou každodenného života, no ako ďaleko sa až dá zájsť? Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 14.08.2017 00:00 Na ktorých trhoch sa nafukujú bubliny

O bublinách na finančných trhoch sa hovorí už niekoľko rokov, a napriek tomu sa ceny väčšiny investičných aktív stále držia na relatívne vysokých úrovniach. V ostatnej dobe začínajú okrem skeptikov o bublinách verejne debatovať aj investiční stratégovia a analytici významných investičných spoločností.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Rajtar | 07.08.2017 00:00 Trhy s napätím sledujú každé slovo na perách centrálnych bankárov

Americké akciové trhy sa v júli posunuli na nové historické maximá, k čomu prispel silný začiatok podnikovej výsledkovej sezóny za druhý kvartál. Európske burzy len stagnovali, keď ich napriek rastu ziskovosti firiem ťažilo silné euro. Darilo sa aj emerging trhom pre robustný ekonomický rast lokálnych ekonomík ako aj pre vädnúci dolár. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

PR článok | 15.08.2017 10:30 Päť vecí, ktoré musí vedieť každý, kto chce zhodnotiť úspory

Nemusíte byť žiaden expert na financie, aby ste mohli začať s investovaním. Stačí sa zorientovať v tom, čo je naozaj dôležité, na čo sa nesmie zabudnúť, a na čo si musíte dať pozor. Kým nezískate vlastné skúsenosti, môžete sa na investičný trh vydať s radami od nás. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 17.08.2017 00:00 Ako správne investovať do podielových fondov

Slováci stále držia veľkú časť úspor na termínovaných vkladoch, či bežných účtoch. Podľa štatistiky OECD to je až 62 percent celkového finančného majetku našincov – takmer najviac spomedzi porovnávaných krajín. V podielových fondoch máme alokovaných len 8,4 percenta z finančného majetku. Dôvodom je aj nízke povedomie o fondoch a absencia základov investičnej gramotnosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »