Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Fincentrum investícia roka: Rok 2012 prial dlhopisovým fondom, víťazom je Generali PPF Fond korporátnych dlhopisov

Autor: Redakcia | 29.01.2013 10:00 | Kategórie: Investícia roka Investície | 0 komentárov
Tagy: Investícia roka
Fincentrum investícia roka: Rok 2012 prial dlhopisovým fondom, víťazom je Generali PPF Fond korporátnych dlhopisov

Kto vlani investoval do tureckých akcií, mohol zarobiť viac ako 70%, ale podstupoval obrovské riziko. Ak zohľadníme primeranosť rizika, najzaujímavejším investičným inštrumentom boli v minulom roku dlhopisy a konvertibilné dlhopisy. Fincentrum investícou roka sa stal „Generali PPF Fond korporátnych dlhopisov“ s hrubým výnosom 16,02% a najpriaznivejším pomerom nadvýnosu k volatilite.

Podobne ako v predchádzajúcich ročníkoch, ani v tomto roku sa Fincentrum Investíciou roka 2012 nestal fond s najvyšším hrubým výnosom. V prospech víťazného Generali PPF Fondu korporátnych dlhopisov hovoril najvyšší takzvaný Sharpov pomer. „Práve vďaka Sharpovmu pomeru sme dokázali zostaviť spoločný rebríček pre fondy všetkých kategórií,“ vysvetľuje analytik Fincentra Ján Porázik. „Aby sme vedeli, koľko fond naozaj zarobil, musíme v prvom rade od výnosu odrátať poplatky. Ďalej sme odrátali ročný EURIBOR predstavujúci bezrizikovú investíciu. Získaný nadvýnos  vydelíme volatilitou počítanou na báze denných výnosov. Výsledok – takzvaný Sharpov pomer – nám umožňuje porovnávať výkonnosť aj medzi jednotlivými kategóriami.“

„Pri analýze Fincentrum investícia roka vidíme, že kapitálové trhy dokážu prekvapiť každý rok,“ hodnotí predseda predstavenstva spoločnosti Fincentrum Milan Repka. „V roku 2010 to vyzeralo na pokrízové oživenie a aj preto sa víťazom stal fond orientovaný na luxusné tovary a odevy. Rok nato trhy opäť upadli do neistoty a to pomohlo k víťazstvu dlhopisovému fondu. Podobnú situáciu sme videli, hoci z iných dôvodov, aj v roku 2012, keď opäť zvíťazil dlhopisový fond, ktorému k oceneniu pomohla prijateľná volatilita. Na rozdiel od roku 2011 však vlaňajšok priniesol aj závratné, hoci nestabilné, výkony na akciových trhoch. Špecifická situácia upriamila pozornosť na fondy zamerané na konvertibilné  dlhopisy, teda inštrumenty, ktoré nie sú len dlhopismi, ale aj call opciami na akcie emitenta.“ 

„V roku 2013 si opäť prídu na svoje trhový gambleri,“ dopĺňa šéfredaktor Investujeme.sk Ľuboslav Kačalka. „Prakticky každý kút sveta má svoje problémy a dnes je ťažké predvídať, ako sa s nimi vysporiada. Ak by sme chceli byť ironickí, mohli by sme povedať, že 100% investíciou sú len akcie firmy vyrábajúcej krištáľové gule na veštenie. Všetky ostatné inštrumenty sú tak trochu lotériou. Mám obavy, že rozhodovanie investorov v roku 2013 bude pomerne často o výbere menšieho zla, či skôr menšieho rizika. Typickým príkladom je americký dolár, ktorý denno-denne stráca pevnú pôdu pod nohami, ale v porovnaní s eurom je relatívne stabilný. Nestabilita, ktorá nás čaká, však môže v konečnom dôsledku priniesť zaujímavé výsledky. Z pohľadu drobného investora je kolektívne investovanie vhodné práve preto, že časť rizika i ťarchu rozhodnutia prenáša na portfólio manažéra.“    

Kategória

Víťazný fond

Hrubý výnos

Nadvýnos

Sharpov pomer (nadvýnos/riziko)

Fondy peňažného trhu

SPORO Euro Plus Fond / Asset Management Slovenskej sporiteľne

3,53%

1,58%

3,58

Konzervatívne dlhopisové fondy

ING (L) Flex Slovenský dlhopisový fond (ISIN: LU0168927423)

13,10%

8,55%

5,83

Progresívne dlhopisové fondy

Generali PPF Fond korporátnych dlhopisov (ISIN: IE00B4362Q21) 

16,02%

12,91%

6,92

Akciové fondy

HSBC GIF – Turkey Equity A (AC) (ISIN: LU0213961682)

72,17%

 

64,20%

3,33

Garantované fondy

Archipel Portfolio Pro February 95 / KBC Asset Management (ISIN: IE00B4B0Q867)

6,70%

 

3,15%

0,81

 

Zmiešané fondy

BNP Paribas L1 Convertible Bond Best Selection Europe (ISIN: LU0377063960)

18,19%

13,53%

2,39

 

Celkový víťaz

Generali PPF Fond korporátnych dlhopisov (ISIN: IE00B4362Q21) 

16,02%

12,91%

6,92

 

Fondy peňažného trhu

Kategória fondov peňažného trhu je špecifická a jedine v nej môže podľa metodiky zvíťaziť fond so záporným nadvýnosom. To sa v predchádzajúcich dvoch ročníkov aj reálne stalo. „V roku 2012 sme po prvý raz videli, že víťazný fond dokázal zarobiť nad úrovňou EURIBORu. SPORO Euro Plus Fond z Asset Managementu Slovenskej sporiteľne dosiahol ročný výnos 3,53%, aj vďaka priaznivej poplatkovej štruktúre bol nadvýnos 1,58% a Sharpov pomer 3,58,“ hovorí analytik Fincentra Ján Porázik. „Vďaka týmto výsledkom môžeme povedať, že pre bežných investorov mohlo byť výhodnejšie umiestniť krátko a strednodobú rezervu do tohto typu fondov namiesto bankových termínovaných vkladov.“ 

Fond investuje peňažné prostriedky najmä do nástrojov peňažného trhu, do krátkodobých  termínovaných vkladov a dlhových cenných papierov a to najmä emitentov zo Slovenska a regiónu strednej a východnej Európy.  

Konzervatívne dlhopisové fondy

V kategórii konzervatívnych dlhopisových fondov sa najlepšie darilo ING (L) Flex Slovenskému dlhopisovému fondu s hrubým výnosom 13,10%, nadvýnosom 8,55% a Sharpovým pomerom 5,83. „Aj ďalšie dva fondy v poradí dosiahli hrubý výnos okolo 10%, čo je v segmente konzervatívnych dlhopisov veľmi slušný výkon,“ upozorňuje J. Porázik. 

Víťazný fond ING investuje predovšetkým do likvidných slovenských dlhopisov denominovaných v eurách v investičnom stupni. Portfólio fondu je rozložené medzi dlhopisy vydané slovenskou vládou, najvýznamnejšími slovenskými podnikmi a významnými zahraničnými emitentami.

Progresívne dlhopisové fondy

Veľmi zaujímavé zhodnotenie priniesli klientom progresívne dlhopisové fondy. Víťaz kategórie Generali PPF Fond korporátnych dlhopisov však nebol najvýkonnejším. K víťazstvu mu pomohol najvyšší Sharpov pomer. Hrubý výnos bol 16,02%, nadvýnos 12,91% a ShR 6,92. „Najvyšší Sharpov pomer mu zabezpečil aj celkové víťazstvo a titul Fincentrum Investícia roka 2012. Už druhý rok vidíme, že v období veľkej neistoty na akciových trhoch poskytujú investorom relatívne bezpečie a zaujímavý výnos fondy orientované na dlhopisy práve vďaka nízkej volatilite,“ poznamenáva J. Porázik. 

Fond investuje do  dlhových cenných papierov ako sú štátne, korporátne a municipalitné dlhopisy, cenné papiere zaistené aktívami či dlhopismi s nulovým kupónom a nezaistené dlhové cenné papiere. Vyšší výnos prinášajú dlhopisy s investičným stupňom B- až BBB+. Fond zároveň používa obmedzené množstvá jednoduchých derivátových nástrojov ako sú swapy a forwardy.

Akciové fondy

Výsledky akciových fondov potvrdili, že najvyšší hrubý výnos dokážu priniesť práve akcie. Víťazný fond tejto kategórie HSBC GIF – Turkey Equity A (AC) dosiahol neuveriteľný hrubý výnos 72,17%, nadvýnos 64,20% a Sharpov pomer 3,33.

„Výnos, ktorý tento fond priniesol, ide ruka v ruke s vysokým rizikom. Fond je jednostranne orientovaný na turecké akcie (98%) a to predovšetkým na finančný sektor (71%). Zaujímavosťou je, že aj druhý a tretí fond v poradí v tejto kategórii boli zamerané tiež na Turecko. Najväčšou chybou, ktorú môže bežný investor urobiť, je predpokladať, že tieto fondy dosiahnu podobne vysoký výnos aj v budúcom roku. Doterajšie skúsenosti naznačujú skôr opak. Je pravdepodobné, že fondy svoj vysoký rastový potenciál na dlhšie obdobie vyčerpali. Pri investovaní treba byť preto opatrní,“ upozorňuje J. Porázik.  

Garantované fondy

Cieľom garantovaných fondov nie je dosahovať závratné výnosy, ale poskytnúť investorom istotu. Z tohto pohľadu je výnos víťazného fondu Archipel Portfolio Pro February 95 správcu KBC Fund Management celkom zaujímavý. Fond priniesol hrubý výnos 6,70%, nadvýnos 3,15% a Sharpov pomer 0,81. „Aj v tejto kategórii dosiahli fondy na druhom a treťom mieste hrubý vyšší výnos ako víťaz – cez 10%, ale mali vyššiu volatilitu. Môžeme povedať, že portfólio manažéri využili situáciu na trhoch a trošku zariskovali s cieľom vytvoriť si výkonnostný vankúš,“ vraví J. Porázik.  

Fond Archipel Portfolio Pro February 95 má za cieľom vytvárať najvyšší možný výnos s cieľom udržať čistú hodnotu majetku fondu nad určenou dolnou hranicou, ktorou je 95% ochranná úroveň stanovená na ročnej báze. Fond môže investovať do rôznych aktív, pričom v čase spustenie mali dlhopisy podiel 63% a akcie 24%, aktuálne je to 54% pre dlhopisy a pre akcie až 35%.

Zmiešané fondy 

Aj prvé tri najúspešnejšie fondy v kategórii zmiešaných fondov pracovali s dlhopismi, ale konvertibilnými. Ide o cenné papiere, ktoré spájajú to lepšie z dlhopisov a akcií.  Okrem dlhopisu obsahujú aj call opciu na akcie spoločnosti. Okrem kupónov, ktoré investor dostáva z titulu držania dlhopisu, tak môže v prípade priaznivého vývoja na akciovom trhu ťažiť z rastu ceny akcie spoločnosti. V takom prípade totiž môže uplatniť opciu na výmenu dlhopisu za akciu spoločnosti v určitom, vopred danom, pomere, alebo kurze,“ vysvetľuje J. Porázik.

Víťazný Fond BNP Paribas L1 Convertible Bond Best Selection Europe dosiahol veľmi zaujímavý hrubý výnos 18,19%, nadvýnos 13,53% a Sharpov pomer 2,39. Fond investuje najmenej dve tretiny aktív do konvertibilných a vymeniteľných dlhopisov vydaných európskymi spoločnosťami so solídnou finančnou štruktúrou alebo ziskovým.

Divoká karta

Udelenie Divokej karty Investujeme.sk nemôže byť chápané ako ďalšie ocenenie, skôr ako otvorenie diskusie o investičných príležitostiach. Nie je to investičné odporúčanie a diskusia necieli na bežných klientov, ale skôr na finančných profesionálov a sprostredkovateľov. V tomto roku získava divokú kartu fond Franklin MENA Fund A(acc) EUR orientovaný na akcie krajín z arabského polostrova a Afriky (región MENA). „Uvedomujeme si obrovské politické aj ekonomické riziká regiónu, ale potenciál vidíme v heterogénnosti jednotlivých štátov. Vo väčšine krajín síce MMF očakáva zmiernenie (nie zastavenie) ekonomického rastu v tomto roku, ale na druhej strane vidíme, že takzvaná Arabská jar, ktorá zastihla región, sa postupne upokojuje a zmierňuje sa politické riziko, čo v niektorých štátoch vytvára priestor pre hospodársku obnovu. Navyše netreba zabúdať, že divoká karta počíta so strednodobým a nie krátkodobým výhľadom,“ hovorí šéfredaktor Investujeme.sk Ľuboslav Kačalka. „Jednotlivé krajiny stoja pred dôležitými ekonomickými výzvami. Doterajší výkon fondu naznačuje, že portfólio manažéri vedia vhodne nastavovať pozície, aby vyťažili z heterogénnosti oblasti. Aktuálne sú v portfóliu zastúpené najmä krajiny z Perzského zálivu (združené v rade spolupráce – GCC), ktoré sú všeobecne považované za bankárov regiónu a je dobré, že ich región má. Oblasť Blízkeho východu a severnej Afriky však v sebe kombinuje zdanlivo protichodné fundamenty ako sú bohaté ropné štáty, priaznivá demografická situácia a ľudský potenciál chudobných obyvateľov, ktorí chcú žiť lepšie. Správna stávka na tieto faktory môže byť úspešná. Netreba však zabúdať, že stále ide o politicky nestabilnú oblasť, ktorá navyše nie je odolná voči globálnym ekonomickým problémom, ako sme to videli už v rokoch 2008–2009.“  

Fincentrum investícia roka: Rok 2012 prial dlhopisovým fondom, víťazom je Generali PPF Fond korporátnych dlhopisov

Fincentrum investícia roka: Rok 2012 prial dlhopisovým fondom, víťazom je Generali PPF Fond korporátnych dlhopisov >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
Reklama

 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Furmaník st. | 30.05.2016 00:00 Môže svetovými trhmi točiť nesprávna metodika štatistikov? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Finančné trhy celý týždeň poslušne čakali, aby sa v piatok dožili toho, čoho sa chceli dožiť a od šéfky Fedu si vypočuť to, čo aj tak vedia. Ropa núti múdrych rozmýšľať a zadubených rozpredávať svoje rezervy. K Bohu je ale blízko a v investíciách do poistenia platí, že čo človek mieni, to z pekla vytiahne kapela Lucie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Stanislav Pánis | 25.05.2016 00:00 Lesk a bieda investícií do nehnuteľností

Reality predstavujú pre istý typ investorov stávku na istotu. K ich nadobudnutiu totiž nie je potrebné nijaké zvláštne know-how a považujú sa za investíciu bez rizika. I nehnuteľnosti však dokážu stratiť. Vedia o tom všetci tí, ktorí si kúpili byt, či dom v prvej polovici roku 2008. Navyše pri nehnuteľnostiach je veľmi ťažké diverzifikovať, či rýchlo ich predať. Zaujímavejšou alternatívou sa javia rôzne druhy fondov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 23.05.2016 00:00 Iba jediná banka ide osamelo proti prúdu (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Dve mohutné tučné ženské nohy to nepotiahnu! Ratingová agentúra Fitch upozornila, že Brexit by nepoškodil len Britániu, ale aj všetky ostatné ekonomiky EÚ a vedenie Microsoftu sa nechalo počuť, že zastaví investície. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 18.05.2016 00:00 Veterány boli vlani najlepšou alternatívnou investíciou

Alternatívne investície sa v minulom roku zhodnotili o sedem percent, čím jasne prekonali svetový akciový index MSCI World. Najviac pritom rástli ceny automobilových veteránov, mincí a vín. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 16.05.2016 00:00 Americkí kapitalisti nám nariadili euro a odvtedy sa máme zle (Týždeň vo financiách očami komentátora)

„Zeman je veľký človek, ten sa nedá dirigovať Američanmi a preto Česi nemajú euro, majú sa dobre a nemusia počúvať cudzie mocnosti,“ hovorila moja susedka z vedľajšieho bloku, inak vášnivá psičkárka. Okrem iných dobrých vlastností má aj tú, že rada sleduje TV správy a nahlas ich komentuje pri stretnutiach s ďalšími majiteľmi psíkov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

30.05.2016 11:26 Stratí OPEC význam?

Zoskupenie OPEC, ktoré bolo založené ako kartel s cieľom ovplyvňovať svetové ceny ropy, aktuálne stráca svoj význam. Krajiny sa nedokážu dohodnúť na objemoch ťažby a tým vplývať na cenu ropy. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

30.05.2016 10:04 Ranný prehľad trhov 30. mája

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

28.05.2016 11:00 Pokojný záver týždňa

Obchodovanie počas posledného týždňa prebiehalo bez nejakých výrazných pohybov na trhoch. Možno povedať, že prakticky celý deň sa čakalo najmä na príhovor Janet Yellenovej. Tá sa vo svojom príhovore vyjadrila stručne a prehlásila, že „zvyšovanie sadzieb v nasledujúcich mesiacoch môže byť odôvodnené.“ Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

27.05.2016 10:25 Ranný prehľad trhov 27. mája

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

27.05.2016 09:13 Ropa nad 50 dolárov

Vo štvrtok trhy v Európe pokračovali v raste, aj keď v značne nižšej miere ako predošlé dni.  Na začiatok obchodovania v Európe boli zverejnené čísla HDP zo Španielska, ktorého ekonomika rástla o 0.8% na kvartálnej báze, v súlade s očakávaniami a minulým číslom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Apolen | 18.05.2016 00:00 Veterány boli vlani najlepšou alternatívnou investíciou

Alternatívne investície sa v minulom roku zhodnotili o sedem percent, čím jasne prekonali svetový akciový index MSCI World. Najviac pritom rástli ceny automobilových veteránov, mincí a vín. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 16.05.2016 00:00 Americkí kapitalisti nám nariadili euro a odvtedy sa máme zle (Týždeň vo financiách očami komentátora)

„Zeman je veľký človek, ten sa nedá dirigovať Američanmi a preto Česi nemajú euro, majú sa dobre a nemusia počúvať cudzie mocnosti,“ hovorila moja susedka z vedľajšieho bloku, inak vášnivá psičkárka. Okrem iných dobrých vlastností má aj tú, že rada sleduje TV správy a nahlas ich komentuje pri stretnutiach s ďalšími majiteľmi psíkov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 23.05.2016 00:00 Iba jediná banka ide osamelo proti prúdu (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Dve mohutné tučné ženské nohy to nepotiahnu! Ratingová agentúra Fitch upozornila, že Brexit by nepoškodil len Britániu, ale aj všetky ostatné ekonomiky EÚ a vedenie Microsoftu sa nechalo počuť, že zastaví investície. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Stanislav Pánis | 25.05.2016 00:00 Lesk a bieda investícií do nehnuteľností

Reality predstavujú pre istý typ investorov stávku na istotu. K ich nadobudnutiu totiž nie je potrebné nijaké zvláštne know-how a považujú sa za investíciu bez rizika. I nehnuteľnosti však dokážu stratiť. Vedia o tom všetci tí, ktorí si kúpili byt, či dom v prvej polovici roku 2008. Navyše pri nehnuteľnostiach je veľmi ťažké diverzifikovať, či rýchlo ich predať. Zaujímavejšou alternatívou sa javia rôzne druhy fondov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »