Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú

Ľady vo firemnom úverovaní sa začali topiť. Pôžičky biznis klientele klesali päť rokov od začiatku finančnej krízy. No tento rok vykazujú prvé známky oživenia. Dôvodom je zlepšujúca sa makroekonomická situácia, čo robí z firiem dôveryhodnejších klientov. Napriek tomu, ešte nemožno hovoriť o široko otvorenej náruči, no dôvera bánk sa vracia. 

Pohľad na graf vývoja úverov, ktoré domáce banky poskytli podnikom potvrdí, že zlom v úverovaní nastal po vypuknutí krízy koncom roku 2008. Strata objednávok a prepad ekonomickej aktivity zrazili objem nových investícií a s ním aj dopyt po úveroch. Zároveň prudko vzrástol podiel nesplácaných úverov a s ním aj ochota a možnosti bánk púšťať sa do nových úverových projektov. Výsledkom bolo zamrznutie úverového trhu nefinančným podnikom na ďalších päť rokov. To samozrejme neplatí paušálne, banky svoje linky nezatvorili úplne, ale začali dôslednejšie trvať na zdieľaní rizika medzi podnikateľom a bankou a požadovať viac vlastných zdrojov od podnikateľov ako v minulosti. Do toho ich ostatne núti aj regulácia, ktorá požaduje, aby banky držali viac kapitálu a likvidity. Pohľad na stále dynamický rast úverov domácnostiam potvrdí, že banky mali aj v kríze záujem a zdroje úvery poskytovať.

uvery-podnikom-domacnostiam

Pohľad z opačnej strany, teda na stav úverov, ktoré majú domáce podniky na svojich knihách odhalí, že na rozdiel do domácich bánk, od tých zahraničných si podniky úvery brať neprestali. Rozdiel medzi nimi narástol hlavne v ostatných dvoch rokoch. Aktuálne je podiel zahraničných veriteľov na bankovom dlhu podnikov 40%, zatiaľ čo pred dvomi rokmi to bolo 35%. Celkovo však úverové zaťaženie podnikov relatívne k výkonnosti ekonomiky v pokrízovom období citeľne kleslo. Kým pred krízou bol pomer úverov podnikov k HDP okolo 55%, v minulom roku to bolo o zhruba 10 bodov menej.

vyvoj-uverov-podnikom

Pohľad na vývoj investícií a celkového HDP napovie, že v druhej polovici minulého roku prišlo k stabilizácii a čiastočnému oživeniu investičnej aktivity podnikov. To so sebou prinieslo aj stabilizáciu objemu úverov podnikom. Faktom tiež je, že predchádzajúci pokles objemu úverov podnikom sa týkal predovšetkým veľkých podnikov, ktoré majú aj alternatívne možnosti financovania sa než len od domácich bánk. Objem úverom poskytnutý malým a stredným podnikom od polovice roka 2013 medziročne rástol.

Výhľad na rok 2014 je pomerne priaznivý. Už v prvom štvrťroku rast HDP prekročil dve percentá a očakávame, že k záveru roka sa postupne zrýchli až k trom percentám. V porovnaní s rokom 2013, kedy HPD rástol iba 0,9%-ným tempom je hlavným rozdielom vývoj domáceho dopytu. Ten po rokoch poklesu konečne rastie a to tak vďaka súkromnej spotrebe ako aj investíciám. Obrat v súkromnej spotrebe je zrejmý z údajov maloobchodného predaja, ktoré si v prvom štvrťroku pripísal reálny medziročný rast cez 4%, čo je vítané zlepšenie v porovnaní so stagnáciu v roku 2013.

vyvoj-investicii-hdp-a-spotreby

Obrat v ekonomickej aktivite domáceho podnikového sektora možno asi najlepšie dokumentovať na príklade stavebníctva. Tomu sa po štyroch rokoch znižovania konečne v druhej polovici minulého roku podarilo zastabilizovať svoju produkciu a v prvom kvartáli 2014 sa dokonca dôvera v sektore zlepšila k úrovni dlhodobého trendu. Obrat súvisí predovšetkým so zvýšením stavebnej produkcie u veľkých spoločností v inžinierskych stavbách.

Podľa konjunkturálnych prieskumov majú stavebné firmy aktuálne zabezpečenú prácu v priemere na dvanásť mesiacov, čo je historicky najdlhšie obdobie, dlhšie dokonca o tretinu ako v predkrízovom období. Postupné zlepšovanie situácie je možné badať aj u priemyselných podnikov, ktoré si udržujú pomerne silný medziročný rast okolo šesť percent a naďalej očakávajú rast nových objednávok. Z pohľadu investícií je zaujímavým fakt, že využitie kapacít sa udržuje už druhý kvartál blízko úrovní, kedy priemyselné firmy začínajú uvažovať o rozširovaní strojového parku a zariadení.

uroky-podnikom

V prostredí zlepšujúcej sa ekonomickej aktivity a dôvery podnikového sektora asi neprekvapí, že banky očakávajú nárast dopytu po úveroch. Zvlášť dôležitým je očakávaný nárast dopytu po dlhodobých úveroch z dôvodu investícií. Napriek pozitívnym signálom však treba byť realistom. Objem nových investícií v ekonomike je stále zhruba o štvrtinu nižší ako pred krízou. Množstvo odvetví, vrátane stavebníctva, naďalej výrazne zaostáva za svojou predkrízovou výkonnosťou.

zmena-dopytu

A v neposlednom rade, banky sa stále boria s pomerne výrazným podielom zlyhaných úverov. Ten u podnikov dosahuje okolo 8%, čo je dvakrát viac ako pri úveroch domácnostiam, pričom situácia sa zatiaľ výraznejšie nezlepšuje. Aj preto pri úverovaní podnikov banky nateraz indikujú skôr zastavenie sprísňovania úverových štandardov ako ich rýchle uvoľňovanie. V samotnej výške úrokovej sadzby je však trend jasný (viď graf nižšie). A na pozadí očakávaného ďalšieho zníženia oficiálnych sadzieb ECB na jej najbližšom zasadnutí v júni tento klesajúci trend bude zrejme ešte nejakú dobu pokračovať.

Zdenko Štefanides je hlavný ekonóm VÚB, Andrej Arady je analytik VÚB.

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
Reklama

 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Banky

Roman Gálik | 27.05.2016 00:00 Je na čase poobzerať sa po dlhších fixáciách

Rekordne nízke úrokové sadzby môžu byť už onedlho minulosťou. Banky si totiž, skôr, či neskôr, budú musieť začať kryť náklady z prípadného predčasného splácania úverov. Už na jeseň tak môžeme byť svedkami zmeny trendu – nárastu úrokov. Je preto načase poobzerať sa po dlhších fixáciách. Prinášame preto prehľad úverových ponúk so sadzbou na päť a desať rokov.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.05.2016 00:00 Spotrebné úvery na Slovensku začali zlacňovať

Spotrebné úvery na Slovensku patria stále medzi najdrahšie v eurozóne. Banky však aktuálne vyšli s ponukami, ktoré by naše sadzby mohli onedlho dostať k európskemu priemeru. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 12.05.2016 00:00 Tradičný slovenský bankový model nie je ďalej udržateľný

Zisky bánk na Slovensku vlani vzrástli o 12 percent. Perspektíva na ďalší rast v budúcnosti sa však výrazne zhoršila. Dôvodom je pokles úrokov na úveroch a cenová vojna na úverovom trhu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 06.05.2016 00:00 Slovenské hypotéky prvý krát podliezli európsky priemer

Po prvýkrát v histórií majú Slováci lacnejšie úvery na bývanie ako je priemer eurozóny. Priemerná ročná percentuálna miera nákladov (RPMN), dosiahla v marci na Slovensku úroveň 2,32 percenta, zatiaľ čo priemer krajín eurozóny bol 2,38 percenta. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 05.05.2016 00:00 Slováci majú na vkladných knižkách uložených 1,2 mld. eur

Slováci majú stále v obľube odkladanie si svojich úspor na vkladné knižky. Podľa údajov Národnej banky Slovenska malo obyvateľstvo uložených ku koncu januára na vkladných knižkách bez výpovednej lehoty takmer 1,2 mld. eur, čo predstavuje medziročný nárast o necelých päť percent. Ich podiel na celkových vkladoch Slovákov tvorí štyri percentá. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Banky

23.05.2016 10:30 Rozdiely v úrokoch na spotrebných úveroch sú niekoľkonásobné

Rozdiely v úrokových sadzbách spotrebných úverov sú dnes také vysoké, že niektorí klienti akoby splácali banke takmer tri úroky namiesto jedného. A to aj napriek tomu, že priemerné úrokové sadzby spotrebiteľských úverov od začiatku roka klesli. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.05.2016 09:29 Priemerná hypotekárna sadzba klesla v ČR na 1,94 %

Priemerná úroková sadzba hypoték v Česku v apríli klesla na doterajšie minimum 1,94 percenta, čo je o tri desatiny bodu menej ako v marci. Vyplýva to z údajov Fincentrum Hypoindexu.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

18.05.2016 14:25 Čínska banka kupuje v Londýne obrovský trezor na zlato

Banka ICBC Standard Bank sa rozhodla odkúpiť od britskej banky Barclays v Londýne trezor na zlato. Ide o jeden z najväčších trezorov v Európe.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

17.05.2016 11:01 ZUNO znížilo úrok na pôžičke na 4,9 %

ZUNO banka znižuje úrokovú sadzbu pri bezúčelových spotrebiteľských úveroch na 4,9 percenta ročne. Klient môže tento úrok získať bez podmienok,  zbytočných a skrytých poplatkov a bez ďalších nákladov na poskytnutie a vedenie úveru. Jednoducho tak v ZUNO ako v prvej banke na Slovensku môže získať 4,9 percenta ročne bez žiadneho „ALE“. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

16.05.2016 08:27 Na hypotéku pre mladých dosiahne viac ľudí

Hranica pre získanie hypotéky pre mladých sa od januára zvyšuje. Rozšíri sa tak okruh ľudí, ktorí o ňu môžu požiadať.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Banky za posledných 14 dní

Peter Apolen | 19.05.2016 00:00 Spotrebné úvery na Slovensku začali zlacňovať

Spotrebné úvery na Slovensku patria stále medzi najdrahšie v eurozóne. Banky však aktuálne vyšli s ponukami, ktoré by naše sadzby mohli onedlho dostať k európskemu priemeru. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 12.05.2016 00:00 Tradičný slovenský bankový model nie je ďalej udržateľný

Zisky bánk na Slovensku vlani vzrástli o 12 percent. Perspektíva na ďalší rast v budúcnosti sa však výrazne zhoršila. Dôvodom je pokles úrokov na úveroch a cenová vojna na úverovom trhu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »