Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú

Ľady vo firemnom úverovaní sa začali topiť. Pôžičky biznis klientele klesali päť rokov od začiatku finančnej krízy. No tento rok vykazujú prvé známky oživenia. Dôvodom je zlepšujúca sa makroekonomická situácia, čo robí z firiem dôveryhodnejších klientov. Napriek tomu, ešte nemožno hovoriť o široko otvorenej náruči, no dôvera bánk sa vracia. 

Pohľad na graf vývoja úverov, ktoré domáce banky poskytli podnikom potvrdí, že zlom v úverovaní nastal po vypuknutí krízy koncom roku 2008. Strata objednávok a prepad ekonomickej aktivity zrazili objem nových investícií a s ním aj dopyt po úveroch. Zároveň prudko vzrástol podiel nesplácaných úverov a s ním aj ochota a možnosti bánk púšťať sa do nových úverových projektov. Výsledkom bolo zamrznutie úverového trhu nefinančným podnikom na ďalších päť rokov. To samozrejme neplatí paušálne, banky svoje linky nezatvorili úplne, ale začali dôslednejšie trvať na zdieľaní rizika medzi podnikateľom a bankou a požadovať viac vlastných zdrojov od podnikateľov ako v minulosti. Do toho ich ostatne núti aj regulácia, ktorá požaduje, aby banky držali viac kapitálu a likvidity. Pohľad na stále dynamický rast úverov domácnostiam potvrdí, že banky mali aj v kríze záujem a zdroje úvery poskytovať.

uvery-podnikom-domacnostiam

Pohľad z opačnej strany, teda na stav úverov, ktoré majú domáce podniky na svojich knihách odhalí, že na rozdiel do domácich bánk, od tých zahraničných si podniky úvery brať neprestali. Rozdiel medzi nimi narástol hlavne v ostatných dvoch rokoch. Aktuálne je podiel zahraničných veriteľov na bankovom dlhu podnikov 40%, zatiaľ čo pred dvomi rokmi to bolo 35%. Celkovo však úverové zaťaženie podnikov relatívne k výkonnosti ekonomiky v pokrízovom období citeľne kleslo. Kým pred krízou bol pomer úverov podnikov k HDP okolo 55%, v minulom roku to bolo o zhruba 10 bodov menej.

vyvoj-uverov-podnikom

Pohľad na vývoj investícií a celkového HDP napovie, že v druhej polovici minulého roku prišlo k stabilizácii a čiastočnému oživeniu investičnej aktivity podnikov. To so sebou prinieslo aj stabilizáciu objemu úverov podnikom. Faktom tiež je, že predchádzajúci pokles objemu úverov podnikom sa týkal predovšetkým veľkých podnikov, ktoré majú aj alternatívne možnosti financovania sa než len od domácich bánk. Objem úverom poskytnutý malým a stredným podnikom od polovice roka 2013 medziročne rástol.

Výhľad na rok 2014 je pomerne priaznivý. Už v prvom štvrťroku rast HDP prekročil dve percentá a očakávame, že k záveru roka sa postupne zrýchli až k trom percentám. V porovnaní s rokom 2013, kedy HPD rástol iba 0,9%-ným tempom je hlavným rozdielom vývoj domáceho dopytu. Ten po rokoch poklesu konečne rastie a to tak vďaka súkromnej spotrebe ako aj investíciám. Obrat v súkromnej spotrebe je zrejmý z údajov maloobchodného predaja, ktoré si v prvom štvrťroku pripísal reálny medziročný rast cez 4%, čo je vítané zlepšenie v porovnaní so stagnáciu v roku 2013.

vyvoj-investicii-hdp-a-spotreby

Obrat v ekonomickej aktivite domáceho podnikového sektora možno asi najlepšie dokumentovať na príklade stavebníctva. Tomu sa po štyroch rokoch znižovania konečne v druhej polovici minulého roku podarilo zastabilizovať svoju produkciu a v prvom kvartáli 2014 sa dokonca dôvera v sektore zlepšila k úrovni dlhodobého trendu. Obrat súvisí predovšetkým so zvýšením stavebnej produkcie u veľkých spoločností v inžinierskych stavbách.

Podľa konjunkturálnych prieskumov majú stavebné firmy aktuálne zabezpečenú prácu v priemere na dvanásť mesiacov, čo je historicky najdlhšie obdobie, dlhšie dokonca o tretinu ako v predkrízovom období. Postupné zlepšovanie situácie je možné badať aj u priemyselných podnikov, ktoré si udržujú pomerne silný medziročný rast okolo šesť percent a naďalej očakávajú rast nových objednávok. Z pohľadu investícií je zaujímavým fakt, že využitie kapacít sa udržuje už druhý kvartál blízko úrovní, kedy priemyselné firmy začínajú uvažovať o rozširovaní strojového parku a zariadení.

uroky-podnikom

V prostredí zlepšujúcej sa ekonomickej aktivity a dôvery podnikového sektora asi neprekvapí, že banky očakávajú nárast dopytu po úveroch. Zvlášť dôležitým je očakávaný nárast dopytu po dlhodobých úveroch z dôvodu investícií. Napriek pozitívnym signálom však treba byť realistom. Objem nových investícií v ekonomike je stále zhruba o štvrtinu nižší ako pred krízou. Množstvo odvetví, vrátane stavebníctva, naďalej výrazne zaostáva za svojou predkrízovou výkonnosťou.

zmena-dopytu

A v neposlednom rade, banky sa stále boria s pomerne výrazným podielom zlyhaných úverov. Ten u podnikov dosahuje okolo 8%, čo je dvakrát viac ako pri úveroch domácnostiam, pričom situácia sa zatiaľ výraznejšie nezlepšuje. Aj preto pri úverovaní podnikov banky nateraz indikujú skôr zastavenie sprísňovania úverových štandardov ako ich rýchle uvoľňovanie. V samotnej výške úrokovej sadzby je však trend jasný (viď graf nižšie). A na pozadí očakávaného ďalšieho zníženia oficiálnych sadzieb ECB na jej najbližšom zasadnutí v júni tento klesajúci trend bude zrejme ešte nejakú dobu pokračovať.

Zdenko Štefanides je hlavný ekonóm VÚB, Andrej Arady je analytik VÚB.

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Banky

Peter Apolen | 31.08.2016 00:00 Za vernosťou Slovákov k poskytovateľom finančných služieb je často lenivosť

Slováci ostávajú dlhodobo verní svojim poskytovateľom finančných služieb. Hoci sú často nespokojní s vysokou cenou, či so záujmom o zákazníka, nakoniec ku konkurencii odchádza približne len štvrtina z nich. Ostatní na to vraj nemajú čas alebo takúto zmenu považujú za komplikovanú. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Jana Glasová | 23.08.2016 00:00 Zadlženosť Slovákov vzrástla v 1. polroku o 13 %

Celkový objem úverov obyvateľov Slovenska dosiahol ku koncu prvého polroka výšku 26,3 mld. eur. Je o 13 percent viac ako v rovnakom období vlaňajška, čo je takmer také isté tempo rastu zadlženia ako vlani. Až tri štvrtiny úverov predstavujú pôžičky na bývanie. V číslach je zarátaný prírastok aj úbytok úverov. Ak je teda starý úver nahradený novým v rovnakej výške, v štatistike stavu sa to neukáže. Preto nie je medzi tohto a minuloročným tempom rastu takmer žiadny rozdiel. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 16.08.2016 00:00 Tri rady ako na cestách prežiť vo finančnom bezpečí

Dočasný život mimo domova mení naše zvyklosti. Týka sa to i elektronického bankovníctva. Väčšinou sme menej ostražití a často aj neznalí miestnych pomerov. V skutočnosti by to však malo byť práve naopak, pretože online bankovníctvo predstavuje oveľa väčšie riziká ako správa financií z domu. Ponúkame preto niekoľko najdôležitejších rád, ako si počas horúcich dní ustrážiť svoj telefón, bankový účet a osobné financie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 04.08.2016 00:00 Úver, kreditka, či povolené prečerpanie? Podľa čoho sa rozhodnúť

Letné obdobie je tradične časom, kedy ľudia prevetrávajú svoje účty. Často sa im preto stane, že vlastné prostriedky nestačia, a človek by uvítal finančnú podporu. Nieže by sme našim čitateľom odporúčali zadlžovať sa kvôli dovolenke, ale ak už ste pred touto dilemou, ponúkame porovnanie troch základných typov úverových produktov – bankovej pôžičky, povoleného prečerpania a kreditnej karty.  Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 04.08.2016 13:40

Juraj Karabínoš | 28.07.2016 00:00 5 tipov, ako nemať na dovolenke starosti s platobnými kartami

V zahraničí sa často spoliehame na platobné karty. Zvyk so sebou nosiť čo najmenej hotovosti ich právom zvýhodňuje. Aké karty si sebou vziať, ako karty pred odchodom nastaviť a ako s nimi v zahraničí pracovať, vám poradíme v nasledujúcom článku.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Banky

30.08.2016 12:01 Slováci odkladajú deťom vyššie sumy ako Česi

Slováci odkladajú deťom dvojnásobok toho, čo naši českí susedia. Zistila to štúdia mBank, ktorá spolu so spustením nových detských kont, zmapovala zvyky rodičov sporiacich pre svoje deti. Zároveň zisťovala ako deti míňajú svoje ušetrené peniaze. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.08.2016 09:10 Mladí Slováci dokážu na zábavu kartou minúť až 190 eur mesačne

Neprekvapí, že sa mladí ľudia sa chcú predovšetkým zabávať. Potvrdzuje to aj štruktúra ich výdavkov, zábava totiž tvorí až pätinu všetkých útrat platobnou kartou u ľudí narodených po roku 1990. Viac zaplatia len za jedlo. Významnú položku v ich rozpočte tvorí predovšetkým kino, šport alebo hry. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

24.08.2016 10:25 UniCredit chce predať svoju dcéru v Poľsku

Poľské médiá priniesli správy, že talianska banková skupina UniCredit sa chce úplne zbaviť svojej tamojšej dcéry – banky Bank Pekao. Akcie skupiny na to reagovali posiľnením.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

22.08.2016 12:39 Generácia „millennials“ začína byť nezávislá okolo dvadsiatky

Dvadsiaty rok života je v prípade generácie „millennials“ zlomový – vtedy sa stáva väčšina z nich finančne nezávislá od rodičov. Bankový účet je pre nich čoraz väčšou samozrejmosťou a otvárajú si ho v priemere medzi 18. a 19. rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.08.2016 11:31 Sto percentné hypotéky budú od januára ešte nedostupnejšie

Úplné prefinancovanie kupovanej nehnuteľnosti úverom na bývanie, alebo hypotékou bude od budúceho roku ešte ťažšie. Odporúčania NBS z roku 2014 totiž na to zavedú ešte prísnejší limit. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Banky za posledných 14 dní

Jana Glasová | 23.08.2016 00:00 Zadlženosť Slovákov vzrástla v 1. polroku o 13 %

Celkový objem úverov obyvateľov Slovenska dosiahol ku koncu prvého polroka výšku 26,3 mld. eur. Je o 13 percent viac ako v rovnakom období vlaňajška, čo je takmer také isté tempo rastu zadlženia ako vlani. Až tri štvrtiny úverov predstavujú pôžičky na bývanie. V číslach je zarátaný prírastok aj úbytok úverov. Ak je teda starý úver nahradený novým v rovnakej výške, v štatistike stavu sa to neukáže. Preto nie je medzi tohto a minuloročným tempom rastu takmer žiadny rozdiel. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 16.08.2016 00:00 Tri rady ako na cestách prežiť vo finančnom bezpečí

Dočasný život mimo domova mení naše zvyklosti. Týka sa to i elektronického bankovníctva. Väčšinou sme menej ostražití a často aj neznalí miestnych pomerov. V skutočnosti by to však malo byť práve naopak, pretože online bankovníctvo predstavuje oveľa väčšie riziká ako správa financií z domu. Ponúkame preto niekoľko najdôležitejších rád, ako si počas horúcich dní ustrážiť svoj telefón, bankový účet a osobné financie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »