Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú

Ľady vo firemnom úverovaní sa začali topiť. Pôžičky biznis klientele klesali päť rokov od začiatku finančnej krízy. No tento rok vykazujú prvé známky oživenia. Dôvodom je zlepšujúca sa makroekonomická situácia, čo robí z firiem dôveryhodnejších klientov. Napriek tomu, ešte nemožno hovoriť o široko otvorenej náruči, no dôvera bánk sa vracia. 

Pohľad na graf vývoja úverov, ktoré domáce banky poskytli podnikom potvrdí, že zlom v úverovaní nastal po vypuknutí krízy koncom roku 2008. Strata objednávok a prepad ekonomickej aktivity zrazili objem nových investícií a s ním aj dopyt po úveroch. Zároveň prudko vzrástol podiel nesplácaných úverov a s ním aj ochota a možnosti bánk púšťať sa do nových úverových projektov. Výsledkom bolo zamrznutie úverového trhu nefinančným podnikom na ďalších päť rokov. To samozrejme neplatí paušálne, banky svoje linky nezatvorili úplne, ale začali dôslednejšie trvať na zdieľaní rizika medzi podnikateľom a bankou a požadovať viac vlastných zdrojov od podnikateľov ako v minulosti. Do toho ich ostatne núti aj regulácia, ktorá požaduje, aby banky držali viac kapitálu a likvidity. Pohľad na stále dynamický rast úverov domácnostiam potvrdí, že banky mali aj v kríze záujem a zdroje úvery poskytovať.

uvery-podnikom-domacnostiam

Pohľad z opačnej strany, teda na stav úverov, ktoré majú domáce podniky na svojich knihách odhalí, že na rozdiel do domácich bánk, od tých zahraničných si podniky úvery brať neprestali. Rozdiel medzi nimi narástol hlavne v ostatných dvoch rokoch. Aktuálne je podiel zahraničných veriteľov na bankovom dlhu podnikov 40%, zatiaľ čo pred dvomi rokmi to bolo 35%. Celkovo však úverové zaťaženie podnikov relatívne k výkonnosti ekonomiky v pokrízovom období citeľne kleslo. Kým pred krízou bol pomer úverov podnikov k HDP okolo 55%, v minulom roku to bolo o zhruba 10 bodov menej.

vyvoj-uverov-podnikom

Pohľad na vývoj investícií a celkového HDP napovie, že v druhej polovici minulého roku prišlo k stabilizácii a čiastočnému oživeniu investičnej aktivity podnikov. To so sebou prinieslo aj stabilizáciu objemu úverov podnikom. Faktom tiež je, že predchádzajúci pokles objemu úverov podnikom sa týkal predovšetkým veľkých podnikov, ktoré majú aj alternatívne možnosti financovania sa než len od domácich bánk. Objem úverom poskytnutý malým a stredným podnikom od polovice roka 2013 medziročne rástol.

Výhľad na rok 2014 je pomerne priaznivý. Už v prvom štvrťroku rast HDP prekročil dve percentá a očakávame, že k záveru roka sa postupne zrýchli až k trom percentám. V porovnaní s rokom 2013, kedy HPD rástol iba 0,9%-ným tempom je hlavným rozdielom vývoj domáceho dopytu. Ten po rokoch poklesu konečne rastie a to tak vďaka súkromnej spotrebe ako aj investíciám. Obrat v súkromnej spotrebe je zrejmý z údajov maloobchodného predaja, ktoré si v prvom štvrťroku pripísal reálny medziročný rast cez 4%, čo je vítané zlepšenie v porovnaní so stagnáciu v roku 2013.

vyvoj-investicii-hdp-a-spotreby

Obrat v ekonomickej aktivite domáceho podnikového sektora možno asi najlepšie dokumentovať na príklade stavebníctva. Tomu sa po štyroch rokoch znižovania konečne v druhej polovici minulého roku podarilo zastabilizovať svoju produkciu a v prvom kvartáli 2014 sa dokonca dôvera v sektore zlepšila k úrovni dlhodobého trendu. Obrat súvisí predovšetkým so zvýšením stavebnej produkcie u veľkých spoločností v inžinierskych stavbách.

Podľa konjunkturálnych prieskumov majú stavebné firmy aktuálne zabezpečenú prácu v priemere na dvanásť mesiacov, čo je historicky najdlhšie obdobie, dlhšie dokonca o tretinu ako v predkrízovom období. Postupné zlepšovanie situácie je možné badať aj u priemyselných podnikov, ktoré si udržujú pomerne silný medziročný rast okolo šesť percent a naďalej očakávajú rast nových objednávok. Z pohľadu investícií je zaujímavým fakt, že využitie kapacít sa udržuje už druhý kvartál blízko úrovní, kedy priemyselné firmy začínajú uvažovať o rozširovaní strojového parku a zariadení.

uroky-podnikom

V prostredí zlepšujúcej sa ekonomickej aktivity a dôvery podnikového sektora asi neprekvapí, že banky očakávajú nárast dopytu po úveroch. Zvlášť dôležitým je očakávaný nárast dopytu po dlhodobých úveroch z dôvodu investícií. Napriek pozitívnym signálom však treba byť realistom. Objem nových investícií v ekonomike je stále zhruba o štvrtinu nižší ako pred krízou. Množstvo odvetví, vrátane stavebníctva, naďalej výrazne zaostáva za svojou predkrízovou výkonnosťou.

zmena-dopytu

A v neposlednom rade, banky sa stále boria s pomerne výrazným podielom zlyhaných úverov. Ten u podnikov dosahuje okolo 8%, čo je dvakrát viac ako pri úveroch domácnostiam, pričom situácia sa zatiaľ výraznejšie nezlepšuje. Aj preto pri úverovaní podnikov banky nateraz indikujú skôr zastavenie sprísňovania úverových štandardov ako ich rýchle uvoľňovanie. V samotnej výške úrokovej sadzby je však trend jasný (viď graf nižšie). A na pozadí očakávaného ďalšieho zníženia oficiálnych sadzieb ECB na jej najbližšom zasadnutí v júni tento klesajúci trend bude zrejme ešte nejakú dobu pokračovať.

Zdenko Štefanides je hlavný ekonóm VÚB, Andrej Arady je analytik VÚB.

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú

Firemné úvery po piatich rokoch poklesu ožívajú >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Banky

Marek Mittaš | 24.01.2017 00:00 Strasti a slasti stavebného sporenia

Stavebné sporenie patrilo k základom finančného portfólia mnohých Slovákov. Tento špecifický finančný systém v sebe kombinuje sporiacu aj úverovú zložku. Na Slovensku funguje už 25 rokov. Jeho niekdajšia obľuba vyprchala, no stále má niekoľko zaujímavých aspektov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 20.01.2017 00:00 Tradiční, či alternatívni poskytovatelia pôžičiek?

Alternatívne spôsoby financovania sa na Slovensku udomácňujú stále viac. Ide napríklad o peer to peer pôžičky, alebo o operatívny lízing. Napriek tradičnému zameraniu Slovákov a stále pretrvávajúcej dominancii úverov, sa tak aj u nás udomácňujú nové formy obstarávania vecí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Pavel Škriniar | 18.01.2017 00:00 Hľadáte čo najlacnejší účet pre dôchodcu? Zoberte do úvahy aj neseniorské účty

Pokorením dôchodkového veku a nábehom na fixnú sumu pravidelného príjmu – dôchodku, sa človek stále viac orientuje na výdavkovú stranu rozpočtu. Prichádza obdobie hľadania zliav. Platí to aj vo finančnom svete. I tu však platí, že vyhrávajú len tí aktívni. Ani tu zľavy neprichádzajú automaticky, treba o nich vedieť a potom o ne požiadať. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 11.01.2017 00:00 Poštová banka mení svoj biznis model. Chce osloviť novú cieľovú skupinu

Poštová banka odštartovala nový rok zásadnými zmenami v biznis modeli. Tradičná banka zameraná najmä na vidiecke obyvateľstvo plánuje osloviť nové cieľové skupiny klientov. Chce preto priniesť nové produkty, rozšíriť pobočkovú sieť a zmeniť marketingovú komunikáciu.  Celá správa »

Komentárov: 2 / 2 Posledný komentár: 11.01.2017 22:34

Marek Mittaš | 05.01.2017 00:00 Študentom na vzdelanie požičiava štát aj banky

Bezplatné školstvo rozhodne neznamená štúdium zadarmo. Podľa prieskumu TNS Slovakia Millennials+ minie vysokoškolák priemerne 42 eur týždenne. V prípade  pracujúcich vysokoškolákov je to až takmer sto eur. Vzdelanie možno brať ako vynikajúcu investíciu do života, no nie každý si ho môže dovoliť. K dispozícii sú preto rôzne štipendiá, granty, ale aj komerčné pôžičky.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Banky

23.01.2017 10:37 VÚB dostala ocenenie v hodnotení zákazníckej spokojnosti

V hodnotení portálu www.FinancnaHitparada.sk v kategórii HypotékaFH roka 2016 najviac zabodoval hypoúver od VÚB banky. Portál vyhlasuje odborné hodnotenie bankových produktov už po druhý raz a aj v tomto roku vyhodnotil to najlepšie na slovenskom finančnom trhu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.01.2017 09:00 České bankovnictví: Je bezpečné

Luxusní stavby na prestižních místech. Ty nejhezčí domy na náměstích. Chrom, sklo, kamenná schodiště a elegantně oblečení zaměstnanci. To vše se nám vybaví při slově „banka“. Banka ale není jen onen honosný dům. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.01.2017 08:23 Finanční žraloci: Banky, poplatkové a úrokové kejkle

Říká se, že moudré je myslet skepticky a přitom počínat si optimisticky. S přehršlí skeptických pohledů na možné hříchy vznikající ve finanční branži se se svými čtenáři rád dělí německý publicista Günter Ogger (*1941). Finanční branže je podle něho povedeným spolkem, pro který jsou malé ryby také ryby. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

11.01.2017 13:24 Objem hypoték v ČR vzrástol vlani o 22%

Objem nových hypoték dosiahol minulý rok rekordných 225 miliárd korún. Úrokové sadzby zároveň spadli v novembri na historicky najnižšiu úroveň 1,77 percenta. Priemerná úroková sadzba za rok 2016 predstavovala 2,12 percenta. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

03.01.2017 09:16 Spořicí účty: Zamíchá Banka CREDITAS kartami?

Největší družstevní záložna se stala Bankou CREDITAS. Její hlavní zbraní v boji o klienty budou spořicí účty. Má šanci rozvířit zamrzající vody úrokových sazeb? Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Banky za posledných 14 dní

Peter Apolen | 20.01.2017 00:00 Tradiční, či alternatívni poskytovatelia pôžičiek?

Alternatívne spôsoby financovania sa na Slovensku udomácňujú stále viac. Ide napríklad o peer to peer pôžičky, alebo o operatívny lízing. Napriek tradičnému zameraniu Slovákov a stále pretrvávajúcej dominancii úverov, sa tak aj u nás udomácňujú nové formy obstarávania vecí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Pavel Škriniar | 18.01.2017 00:00 Hľadáte čo najlacnejší účet pre dôchodcu? Zoberte do úvahy aj neseniorské účty

Pokorením dôchodkového veku a nábehom na fixnú sumu pravidelného príjmu – dôchodku, sa človek stále viac orientuje na výdavkovú stranu rozpočtu. Prichádza obdobie hľadania zliav. Platí to aj vo finančnom svete. I tu však platí, že vyhrávajú len tí aktívni. Ani tu zľavy neprichádzajú automaticky, treba o nich vedieť a potom o ne požiadať. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 11.01.2017 00:00 Poštová banka mení svoj biznis model. Chce osloviť novú cieľovú skupinu

Poštová banka odštartovala nový rok zásadnými zmenami v biznis modeli. Tradičná banka zameraná najmä na vidiecke obyvateľstvo plánuje osloviť nové cieľové skupiny klientov. Chce preto priniesť nové produkty, rozšíriť pobočkovú sieť a zmeniť marketingovú komunikáciu.  Celá správa »

Komentárov: 2 / 2 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »