Grécka kríza so zlatým požehnaním

Nachádzame z časti v neprebádaných vodách, kde si naozaj nikto nemôže byť istý výsledkom, keďže momentálne rozhodnutia závisia z veľkej časti na politikoch. A tí budú pri svojich rozhodnutiach pod tlakom verejnosti zmietanej v skutočnej kríze už tretí rok. Tá sa začala vytrácať iba v ústach predstaviteľov monetárnych autorít a politických lídrov žijúcich sen riešenia problémov cez bezbrehé zadlžovanie.

V nasledujúcom texte sa budem snažiť parafrázovať pohľady na súčasnú situáciu Nica Lenoira, zo spoločnosti ICAP, ktorý bol ocenený viacerými cenami za trhové analýzy a poskytovanie služieb trhového dílera.

Realita dorazila do Európy aj napriek tvrdeniam pána Almuniu, že nie je žiadne riziko defaultu v Eurozóne a ostávate solventným dovtedy, pokým ste schopný re-financovať svoj dlh na trhu. ECB a Medzinárodný menový fond sa tak dostávajú do situácie, kedy budú musieť svoje bilancie využiť na stabilizáciu Grécka...

Samozrejme, každý sa musí pozrieť za horizont Grécka, pretože ostatné južné krajiny budú nasledovať v potrebe poskytnutia pomoci a ak tak nespravia na vlastnú žiadosť, tak trh to pravdepodobne spraví za nich vo veľmi krátkej dobe. Táto cesta je veľmi neistá, pretože nikdy nie je správny čas na default. Pri nízkej pravdepodobnosti schopnosti krajín o prísne rozpočtové hospodárenie niet pochýb, že po čase krajiny prídu pýtať ďalšie zdroje, čím sa môžu štáty poskytujúce pomoc dostať do veľmi zložitej situácie. Francúzsko nie je bez problémov vzhľadom k svojim záväzkom (mimo oficiálnych záväzkov, rovnako ako USA, kde sa do dlhu nezapočítavajú budúce záväzky vlády do rôznych sociálnych fondov) a Nemecko predsa nemôže vykúpiť všetky krajiny.

Boli sme presvedčení o predajných pozíciách na EURUSD od úrovne 1,51 a 1,4870 a myslíme si, že trend je ďaleko od konca. A ďalší trend v procese môže akcelerovať zlato. Naše počiatočné odporúčanie na nákup zlata bolo v pásme 1080/1090 a prekonaním úrovne 1135USD/unca sme získali konfirmáciu, že tento pohyb môže mať ešte veľa priestoru nahor. Nedávno sme retestovali tento support a myslíme si, že prostredie je zrelé pre ďalšiu akceleráciu trendu, pokiaľ americký kongres nepristúpi k zákazu špekulácií na komoditnom trhu cez určité deriváty. Táto nástraha je vážnou agendou a niektorými kruhmi je silne presadzovaná a mohla by byť exogénnym šokom pre trh zlata. Ale bez tejto jednoznačnej vládnej manipulačnej schémy, s opakovaním predĺženého obdobia uvoľnenej monetárnej politiky FEDu a s hodením uteráku od ECB ohľadne fiškálnej zodpovednosti nevidíme nič, čo by malo trend na zlate zastaviť. Fakt, že zlato počas začiatku gréckej paniky posilnilo súbežne s dolárovým indexom je vážnym signálom.

Návrh reformy finančného sektora v USA má potenciál byť katastrofou, ak totiž zvíťazí agenda eliminácie veľkej časti špekulantov z komoditných trhov, môže to mať nebezpečné dopady na likviditu vzhľadom k objemu kapitálu prúdiaceho do tohto segmentu v poslednom období.

Možno je to posledná odpoveď vlády na obavy ohľadne deficitu: ak donútite ľudí opustiť komodity, dostanú tak podporu pre akcie a dlhopisy..a vzhľadom na riziko hospodárskeho rastu a vývoja príjmov započítaných v akciovom trhu sa ministerstvo financií USA nemusí obávať dopytu vo svojich aukciách dlhopisov a ani slabej meny spôsobujúcej infláciu komodít. Bude to posledná rana a klinec do truhly kapitalistického systému. Dostalo sa mi do pozornosti, že obavy o národnú bezpečnosť podporujú túto agendu, tým pádom je vhodné myslieť na tento scenár. USA by to kúpilo 10 ďalších rokov na dosiahnutie energetickej samostatnosti. Buďte teda stále opatrní, akcie bánk by mohli dostať silnú ranu a rovnako aj energetické spoločnosti /poznámka: rýchlosť tohto procesu by bola ovplyvnená tuhým bojom finančného sektora, ktorý je najsilnejším sponzorom politických strán/.

Nemecké Bundy majú silnú rezistenciu a zatiaľ čo očakávame konsolidáciu okolo týchto levelov, cítime veľkú príležitosť na predaje /shorty/ ak bude potvrdené, že Nemecko bude vystavené bilanciou problémom v ostatných krajinách. Náš prvotný cieľ smerom nahor bol 124,85, ale počas včerajšej paniky trh presiahol túto hladinu. Ideálne by bol opätovný test hladiny 125,20 pre vstup do predajnej pozície.

US Treasuries pravdepodobne ostanú v pásme 114-119 a nepredstavujú rovnakú príležitosť. /pozn. Vzhľadom k momentálnym problémom v EU sa môže dopyt po týchto aukciách napriek veľkým bilančným problémom USA zvýšiť/.

Pri futures na S&P500 vidíme ďalší potenciál na pokles a testovanie pásma 1167-1177.

Tu sa moje parafrázovanie končí a každý obchodník môže aj za pomoci týchto informácií robiť svoju analýzu, alebo robiť presný opak. Obchodné rozhodnutia sú vždy zodpovednosťou jednotlivca a získané informácie z iných zdrojov sú iba pomôckou pre osobnú interpretáciu ďalšieho vývoja.

Autor je analytik CI Komodity. Text bol napísaný s využitím informácií www.quadrillio.com.

Grécka kríza so zlatým požehnaním >> zdieľajte na sociálnych sieťach

Tweet