Ďakujeme našim partnerom:
 |
 |
Chcete byť naším partnerom? Kontaktujte nás! |
V 2. štvrťroku 2010 vzrástol medziročne objem HDP v stálych cenách o 4,7% a bežných cenách bol vyšší o 4,9%.
Z hľadiska použitia vplýval na ekonomický vývoj rast zahraničného i domáceho dopytu. Vývoz výrobkov a služieb sa zvýšil o 16,5% pri súčasnom raste dovozu výrobkov a služieb o 14,4%. Domáci dopyt bol vyšší o 3,5%. V rámci neho sa zvýšila tvorba hrubého kapitálu o 21,4% (tvorba hrubého fixného kapitálu klesla o 1,9%) a spotreba neziskových inštitúcií slúžiacich domácnostiam o 2,1% (tvorila 1% HDP). Znížila sa konečná spotreba verejnej správy o 1,2% a konečná spotreba domácností o 1%.
Spresnený odhad HDP v druhom štvrťroku roku 2010 ukázal, že slovenská ekonomika vzrástla v stálych cenách oproti rovnakému obdobiu minulého roku o 4,7% oproti 4,8% v 1Q10. Rast HDP bol tak o jednu desatinu percentuálneho bodu rýchlejší než v skôr zverejnenom rýchlom odhade HDP v polovici augusta. Po sezónnom očistení vzrástol HDP o 5% r/r, čo bol najrýchlejší medziročný rast v rámci celej EÚ, ktorej ekonomika vzrástla v priemere o 1,9% r/r. V porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom vzrástol HDP 1,2% q/q, čo bol zase piaty najrýchlejší rast v rámci EÚ, kde bol priemerný rast 1,9% q/q. V bežných cenách zrýchlila slovenská ekonomika svoj rast na 4,9% z 2,8% v 1Q10.
Detailná štruktúra HDP ukázala, že rast ekonomiky bol na Slovensku v 2Q09 ťahaný nahor najmä rastom zásob, ktoré v bežných cenách vzrástli o 293 mil. Eur, potom čo v predchádzajúcich šiestich štvrťrokoch zaznamenávali neustály pokles ich stavu. Fixné investície však naďalej klesali (pozri tabuľku). Pozitívne prispel k rastu aj pokračujúci rast zahraničného dopytu. Naopak spotreba zaznamenala pokles pod vplyvom poklesu tak zo strany domácností ako aj vlády. Zlepšujúci sa vývoj na trhu práce, kde v druhom štvrťroku došlo k zníženiu miery nezamestnosti na 14,4% z 15,1% v 1Q10, zmierneniu poklesu zamestnanosti na -2,8% r/r z -4,4% v 1Q a zrýchleniu rastu nominálnych aj reálnych miezd by však mal v nasledujúcich štvrťrokoch napomáhať oživeniu spotreby domácností, ktorá by tak v druhej polovici tohto roka mohla vzrásť.
Spresnené údaje ŠÚSR potvrdili silný rast ekonomiky v 2Q na úrovni 4,7% medziročne (prvý odhad hovoril o raste 4,6%). V porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom tak ekonomika vzrástla o 1,2% (tj, skoro 5% annualizované). Za rastom HDP môžeme stále hľadať najmä silnejúci zahraničný dopyt. Čistý export prispel k medziročnému rastu HDP 1,8 p.b. Medzikvartálny rast exportov sa síce postupne zmierňuje, v 2Q však stále zaznamenali nárast o úctyhodných 1,8% (sezónne očistené – prepočet UniCredit Bank). Navonok sa prebral aj domáci dopyt, ktorý sa podieľal na medziročnom raste HDP 2,9 p.b. Treba však poznamenať, že celý rast ide na vrub rastu zásob (najmä nedokončenej výroby a materiálu). Ostatné zložky domáceho dopytu naďalej klesajú. Ani stabilizácia zamestnanosti v kombinácií so zrýchlením rastu miezd nenaštartovali spotrebu domácnosti (medzikvartálny pokles o 0,7% - sezónne očistené, prepočet UniCredit Bank). Po silnom raste v 1Q sme mohli pozorovať aj korekciu vo výdavkoch verejnej správy (medzikvartálny pokles o 0,9% - sezónne očistené, prepočet UniCredit Bank). Znížila sa opäť aj tvorba fixného kapitálu (medzikvartálne o 1,5% - sezónne očistené, prepočet UniCredit Bank), ktorá tak nenadviazala na rast z 1Q.
Náš výhľad na rast HDP ostáva po zverejnení spresnených údajov nezmenený, t.j. 4,3% pre tento rok a následné spomalenie rastu na 3,5% budúci rok (v dôsledku nižšej dynamiky zahraničného obchodu a nižším nárastom výdavkov na infraštruktúru).
Zdroj: ŠÚ SR, VÚB - Martin Lenko, UCB - Ľubomír Koršňák.
V médiách hlavného prúdu môžeme počuť o tom ako Federálny rezervný systém zachránil celý svet a bez Bena Bernankeho by sme azda po septembri 2008 upadli do akejsi ekonomickej doby ľadovej. Nič nemôže byť ďalej od pravdy a ako si ďalej ukážeme, táto logika je úplne zvrátená. Začnime však najprv s metodológiou porovnania ekonomickej „vedy" a iných, reálnych vied (napríklad fyziky). Práve toto je ten kritický bod, kde je naše vnímanie sveta úplne iné v porovnaní s centrálnymi bankármi. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Sú mnohí ľudia, ktorí euro považujú za veľké pozitívum, napríklad z dôvodu podpory kontinentálneho obchodu. A potom sú mnohí, ktorí hovoria, že Európa bez eura by na tom bola omnoho lepšie. Bez snahy sa postaviť na jednu alebo druhú stranu, poďme sa pozrieť na to, ako to s jednotnou menou a spoločnou Európou vyzerá. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Španielsko je katastrofa takých rozmerov, že len málo trhových komentátorov jej skutočne rozumie. Na to, aby sme pochopili, prečo tomu tak je, potrebujeme analyzovať Španielsko v kontexte Európskej únie a tiež globálneho finančného systému. Na prvý pohľad sa môže zdať, že dlh a deficit tejto krajiny nie je príliš veľký. Potom by sme sa mali pýtať, prečo je nezamestnanosť na takej vysokej úrovni a výnosy na desať ročných dlhopisoch sa približujú ku kritickej úrovni 7% – číslo, ktoré odštartovalo potrebu záchrany Grécka a Portugalska. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Argentínska vláda, vedená prezidentkou Cristinou Fernandez de Kirchner, navrhla znárodnenie argentínskej ropnej spoločnosti YPF. Takéto znárodnenie určite nie je samozrejmosťou a musíme mať na pamäti, že argentínsky politický systém sa často hýbe opačným smerom ako zvyšok sveta. Tento krok teda nemusí nevyhnutne signalizovať globálny trend , ale vytvára priestor, aby sme si spomenuli na bohaté precedensy znárodnenia počas posledných sto rokov. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Predstavte si svetovú ekonomiku ako lodnú flotilu plaviacu sa naprieč moru prosperity, avšak vo veľmi úzkom pásme strmých a nebezpečných útesov. Navigovanie týchto plavidiel je veľmi zradné, keďže aj malá chyba môže spôsobiť, že flotila sa nakloní veľmi blízko k jednej strane útesov: teda zmietne ju vodopád s názvom deflácia alebo sa spáli v pekelnom inflačnom ohni. Tento konvoj je navzájom poprepájaný obchodnými vzťahmi a investíciami, preto, keď sa vychýli jedna loď zo svojho kurzu, stiahne zo sebou aj všetky ostatné. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »Financovanie firemného sektora v regióne SVE je doteraz na dobrej úrovni, rozdielna výkonnosť medzi krajinami bude však pravdepodobne pretrvávať počas nasledujúcich mesiacov. Toto je jedným z kľúčových zistení najnovšej analýzy týkajúcej sa firemného úverovania v strednej a východnej Európe, ktorú uskutočnil útvar Strategické plánovanie pre SVE a Poľsko spoločnosti UniCredit. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Odchod Grékov z eurozóny je vo veľkej miere záležitosťou politického rozhodnutia. Ak začnú prevažovať emócie, je možné, že bude oveľa viac pravdepodobný. Situácia sa priblížila k tejto možnosti oveľa viac ako kedykoľvek predtým – najmä ak by klesla dôvera v domáci bankový systém medzi obyvateľmi Grécka. Run na banky by mohol otvoriť Pandorinu skrinku a spustiť oveľa rýchlejší chod udalostí. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Hlavný ekonóm Saxo Bank Steen Jakobsen píše: v súčasnosti sa najviac obávam ďalšieho vývoja v Grécku. Približne o mesiac, 10. a 17. júna, budú druhé grécke voľby. Zdá sa, že najväčšou stranou bude Syriza, ktorá si tak zaistí ďalších 50 kresiel. To povedie buď k menšinovej vláde so širšou politickou podporou alebo čo najľavicovejšej vláde (pokiaľ komunisti zmenia taktiku). A to sú zlé správy! Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Štatistickým úradom zverejnené čísla HDP za prvý štvrťrok príjemne prekvapili. Rast ekonomiky sa ani v úvode roka nespomalil, keď HDP v stálych cenách v porovnaní s posledným štvrťrokom minulého roka vzrástol o 0,8% qoq (rovnakú dynamiku rastu zaznamenal aj v 4Q 2011). V medziročnom porovnaní sa dynamika rastu HDP mierne spomalila – z 3,4% na 3,1%. Trh pritom v priemere očakával spomalenie medziročného rastu HDP až na 1,8%. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Spotrebiteľské ceny rástli medzimesačne v apríli rovnakým tempom ako v predchádzajúcom mesiaci, na úrovni 0,3%. V medziročnom porovnaní však inflácia poklesla z marcovej úrovne 3,8% na 3,6% r/r. Tempo rastu regulovaných cien sa zvýšilo o dve desatiny percentuálneho bodu z marcových 7,2% r/r na 7,4% r/r v apríli, zatiaľ čo spotrebiteľská inflácia očistená o regulované ceny tovarov a služieb sa znížila z predchádzajúcej úrovne 2,9% r/r v marci na 2,4% r/r v apríli. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »Súhlasíte s vyjadrením R. Fica, že ozdravenie verejných financií má ísť na úkor silných a bohatých?
Sú mnohí ľudia, ktorí euro považujú za veľké pozitívum, napríklad z dôvodu podpory kontinentálneho obchodu. A potom sú mnohí, ktorí hovoria, že Európa bez eura by na tom bola omnoho lepšie. Bez snahy sa postaviť na jednu alebo druhú stranu, poďme sa pozrieť na to, ako to s jednotnou menou a spoločnou Európou vyzerá. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Španielsko je katastrofa takých rozmerov, že len málo trhových komentátorov jej skutočne rozumie. Na to, aby sme pochopili, prečo tomu tak je, potrebujeme analyzovať Španielsko v kontexte Európskej únie a tiež globálneho finančného systému. Na prvý pohľad sa môže zdať, že dlh a deficit tejto krajiny nie je príliš veľký. Potom by sme sa mali pýtať, prečo je nezamestnanosť na takej vysokej úrovni a výnosy na desať ročných dlhopisoch sa približujú ku kritickej úrovni 7% – číslo, ktoré odštartovalo potrebu záchrany Grécka a Portugalska. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »Reklama | Podmienky používania | RSS
