Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Inidikátorom recesie nie sú vládne dlhopisy, ale bankový sektor

Autor: Steen Jakobsen | 28.03.2013 12:00 | Kategórie: Banky Makroekonomika | 0 komentárov
Inidikátorom recesie nie sú vládne dlhopisy, ale bankový sektor

Banky patria do stredobodu pozornosti … a to nie je dobrá správa.  Potvrdiť smerovanie trendu musia vždy banky a ich pozície na finančných trhoch. Tie nanešťastie v ostatnom čase klesajú. Európsky bankový index zaznamenal v pondelok veľkú stratu a teraz sa nachádza na úrovni podpory, ktorú si potrebuje udržať.

banky-saxo-marec-28-marec-2013-a1 Index bankových úverov stúpa, tiež sa teda vyvíja negatívne

banky-saxo-marec-28-marec-2013-a

To je hlavný dôvod, prečo by bankové vklady mali prúdiť z talianskych, španielskych a portugalských bánk. Koncept bail-in u všetkých druhov aktív nedá investorom inú možnosť ako vyhľadávať bezpečné prístavy. Len málo bude teda podľa mňa záležať na tom, či uvidíme európsku verziu švédskeho bankového modelu, ktorý bol financovaný zdanením aktív z celej Európy (alebo eurozóny).

Počas rokov 1991 a 1992 spľasla realitná bublina v Švédsku. Výsledkom boli početné zlyhania úverov a rozsiahly úpadok bánk. Príčiny boli podobné ako v hypotekárnej kríze z rokov 2007 a 2008.

Vláda situáciu riešila nasledovnými krokmi:

  • Oznámila, že štát bude garantovať všetky bankové vklady, veriteľov všetkých 114 bánk.
  • Švédska vláda odhadla toxický bankový dlh, ale banky i tak museli vláde vyčísliť všetky straty. Podiely veľkých bánk, ktoré zostali fungovať, boli zriedené súkromnou rekapitalizáciou (to znamená, že sa ich aktíva predali novým investorom). Držitelia dlhopisov bánk boli uprednostnení.
  • Nordbank a Gatabank dostali finančnú pomoc a boli znárodnené za náklady 64 miliárd korún. Ich toxický dlh prebrali štátne spoločnosti správy aktív – Securum a Retriva. Tie neskôr predávali ich aktíva, najmä reality, ktoré banky držali ako kolaterál za zlé dlhy.
  • Keď boli ohrozené aktív neskôr predané, zisk si nechal štát a vláda získala peniaze i predajom podielov v znárodnených bankách, ktorý prebehol spôsobom verejnej súťaže.
  • Švédsko vytvorilo Úrad bankovej podpory, ktorý dohliada nad spoločnosťami, ktoré potrebujú rekapitalizáciu.

Tento bailout v úvode stál približne štyri percentá švédskeho HDP, ale neskôr sa podpora znížila na najviac dve percentá podľa daných požiadaviek na podporu.

Dnes sú banky krajín Club Med podľa na tabuľky z Bloombergu  pod tlakom.

banky-saxo-marec-28-marec-2013-c Na záver: potrebujeme zastaviť rozšírenú prax, keď sa vládne dlhopisy používajú ako indikátor recesie, alebo úpadku. Trh vládnych dlhopisov nie je voľný trh. Je manipulovaný hrozbami, intervenciami v podobe likvidity alebo politických vyhlásení. Nepredstavuje teda hodnotu! Novým indikátorom rizika sú banky a ich výkon vážený veľkosťou a významom v pomere k bankám v USA. Pamätajte, že riziko sa zvyšuje i bez ohľadu na osud Cypru.

Autor je hlavný ekonóm Saxo Bank.

Inidikátorom recesie nie sú vládne dlhopisy, ale bankový sektor

Inidikátorom recesie nie sú vládne dlhopisy, ale bankový sektor >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Banky

Peter Apolen | 21.04.2017 17:37 Le Penová predstavuje v skutočnosti menšiu hrozbu, ako sa zdá

Prieskumy naznačujú, že Marine Le Penová si zabezpečí miesto v druhom kole prezidentských volieb vo Francúzsku, ale v tomto kole ju pravdepodobne porazí buď François Fillon alebo Emmanuel Macron. Globálna ekonómka, Anna Stupnytska, upozorňuje, že pravdepodobnosť nečakaných výsledkov francúzskych volieb je nižšia ako v prípade amerických volieb či referenda o Brexite. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 12.04.2017 00:00 Cenu Hypotéka roka 2017 získala VÚB banka

Hypotéku roka 2017 ponúka VÚB banka. Rozhodla o tom odborná porota už štvrtého ročníka súťaže najlepších bankových inštitúcií. Podujatie organizuje spoločnosť Fincentrum a týždenník Trend. Okrem najlepšej hypotekárnej banky sa oceňujú i stavebné sporiteľne, poisťovne a najlepší bankoví a poistní manažéri. Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 19.04.2017 14:26

Redakcia | 11.04.2017 00:00 Riadnym splácaním pôžičky sa dá v niektorých bankách výrazne ušetriť

Akú výhodu má klient, ak svoj dlh riadne spláca? Niekto by povedal, že nedostane pokutu a nebude v registri úverov. No niekedy za to dostane aj odmenu. A práve vďaka odmene sa z jeho pôžičky môže stať tá najvýhodnejšia pôžička na trhu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 07.04.2017 00:00 Bitka o hypotekárnych klientov sa stupňuje

Trh financovania bývania chytil nový dych. Napriek tomu, že ešte na začiatku roka analytici špekulovali, že sadzby začnú pomaly opäť rásť, marec rozpútal novú bitku o klientov a s tým spojený pokles úrokov. Aktuálne banky prichádzajú s novými nástrojmi, ako ešte viac rozvíriť, už i tak búrlivé, vody hypotekárneho trhu.  Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 19.04.2017 14:27

Peter Apolen | 30.03.2017 00:00 Na zvrátenie demografickej krízy by Slovenky museli začať rodiť 10 ročné deti

Tento bonmot odznel na konferencii Fincentrum & Forbes Investícia roka, kde sa diskutovalo aj o udržateľnosti dôchodkového systému na Slovensku. Zúčastnení sa zhodli, že SR čakajú z pohľadu demografie veľmi ťažké časy a negatívne zmeny sú už neodvratné. Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 30.03.2017 15:23Ďalšie články »

Krátké správy z Banky

24.04.2017 10:42 Rakúske banky potrebujú znižovať náklady

Rakúske banky potrebujú podľa Rakúskej  národnej banky pokračovať v znižovaní prevádzkových nákladov. Mali by tak urobiť najmä znižovaním počtu zamestnancov, ako aj rušením pobočiek. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

20.04.2017 14:04 Ak sa prezidentkou stane M. Le Penová, európske akcie môžu spadnúť aj o 20 %

Aktuálne sme svedkami nesúladu medzi aktuálnou politickou situáciou v Európe a stavom na finančných trhoch. Hoci politické očakávania sú veľmi neisté, trhy zostávajú zatiaľ pokojné. No vo chvíli keď uvidíme, že obavy z politiky sa začínajú napĺňať, bude to pre trhy znamenať doslova explóziu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.04.2017 16:31 Rekordný nezáujem voličov zvyšuje šance M. Le Penovej

Ako sa dalo očakávať, prvé kolo „pretekov“ bude veľmi tesné: Emmanuel Macron (22%), Marie Le Penová (22%), Jean-Luc Mélenchon (20%) a Francois Fillon (19%). Táto situácia veľmi pripomína francúzske prezidentské voľby z roku 2002. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

18.04.2017 10:10 Česi si z opatrnosti nechávajú veľkú časť úspor na bežných účtoch

Občania Českej republiky majú na bežných účtov v bankách ku koncu januára tohto roka uložený viac než jeden bilión korún (37,45 miliardy eur). Majú totiž negatívne skúsenosti s tunelovaním bánk v 90. rokoch a s privatizačnými fondami, čo umocňuje ich opatrnosť pri nakladaní s úsporami. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

12.04.2017 10:06 Indikátorom politickej neistoty v Európe bude pravdepodobne pár EURJPY

Po víkende, ktorý sa vyznačoval nárastom geopolitického napätia v súvislosti so Sýriou a Severnou Kóreou, ako aj novými trendmi vo francúzskych prezidentských voľbách, sa pozornosť investorov opäť presunula späť do Európy. USA sa tak márne snažia uchmatnúť si svoje miesto na výslní. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Banky za posledných 14 dní

Peter Apolen | 21.04.2017 17:37 Le Penová predstavuje v skutočnosti menšiu hrozbu, ako sa zdá

Prieskumy naznačujú, že Marine Le Penová si zabezpečí miesto v druhom kole prezidentských volieb vo Francúzsku, ale v tomto kole ju pravdepodobne porazí buď François Fillon alebo Emmanuel Macron. Globálna ekonómka, Anna Stupnytska, upozorňuje, že pravdepodobnosť nečakaných výsledkov francúzskych volieb je nižšia ako v prípade amerických volieb či referenda o Brexite. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 11.04.2017 00:00 Riadnym splácaním pôžičky sa dá v niektorých bankách výrazne ušetriť

Akú výhodu má klient, ak svoj dlh riadne spláca? Niekto by povedal, že nedostane pokutu a nebude v registri úverov. No niekedy za to dostane aj odmenu. A práve vďaka odmene sa z jeho pôžičky môže stať tá najvýhodnejšia pôžička na trhu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 12.04.2017 00:00 Cenu Hypotéka roka 2017 získala VÚB banka

Hypotéku roka 2017 ponúka VÚB banka. Rozhodla o tom odborná porota už štvrtého ročníka súťaže najlepších bankových inštitúcií. Podujatie organizuje spoločnosť Fincentrum a týždenník Trend. Okrem najlepšej hypotekárnej banky sa oceňujú i stavebné sporiteľne, poisťovne a najlepší bankoví a poistní manažéri. Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »