Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Pravidelný týdenní komentář k trhu

11.04.2014 16:51

Druhý dubnový týden přinesl velmi vysokou volatilitu a v souhrnu výrazný ústup z rekordních úrovní akciových trhů tzv. vyspělých zemí. Ve středu zájmu byl zápis z posledního zasedání FEDu, který byl relativně holubičí vůči tiskové konferenci, který proběhla po posledním zasedání. Nicméně tento pozitivní faktor dokázal jen zpomalit výprodeje především na technologických akciích. Kromě FEDu investoři sledovali začátek výsledkové sezóny, kde úterní Alcoa mírně pozitivně překvapila především na čistém zisku a banky dopadly smíšeně, kde JP Morgan zklamal již na tržbách a Wells Fargo pozitivně překvapila především na rizikových nákladech. Dění kolem Ukrajinské krize se zostřilo především po výrocích prezidenta Putina ohledně potenciálu nepříznivé situace budoucích dodávek plynu, která by se mohla dotknout i Evropy. Domácí index PX zakončil týden na 993 bodech, což znamenalo 2,5% t/t pokles. Z domácích zpráv jsme sledovali dění kolem ČEZ, kde došlo k zastavení tendru na Temelín. Tato již relativně očekávaná událost přinesla další dílek skládanky pro investory, kteří vyčkávají na potenciál vyšší dividendy. Sledovali jsme rovněž dění kolem bulharské licence pro obchodování s elektřinou (ne distribuce, kterou považujeme za významnější), kde je potenciál, že bude ČEZu odebrána. Titul uzavřel týden na hladině 553 Kč (+1,1 % t/t). Dále se vyvíjela situace kolem dolu Paskov patřící do aktiv společnosti NWR. Jednání o budoucnosti dolu pokračují s tím, že byla v tisku zmíněna dohoda s pokračováním dolu do roku 2017 při státním příspěvku 600 mil. Kč na sociální aspekt budoucího uzavření dolu. Tuto variantu jsme hodnotili negativně z pohledu NWR, kde se domníváme, že pro minoritní akcionáře je nevýhodná jakákoliv varianta, která je nákladnější než původní plánované zavření dolu Paskov v roce 2014. Titul uzavřel páteční seanci na úrovni 12,3 Kč (-3,2 % t/t). V úterý Oaktree, největší akcionář společnosti Stock Spirits zveřejnil, že prodal 73,7 mil. kusů akcií společnosti. Cena byla stanovena na 2,75 GBP (91 Kč), přibližně 10 % pod pondělní závěrečnou cenou 3,07 GBP (101,3 Kč). Prodej následoval ihned po uplynutí doby 180 dní, po kterou se Oaktree zavázala neprodávat akcie po IPO, které proběhlo v říjnu minulého roku. Titul zakončil páteční obchodování na 96,5 Kč (-5,3 % t/t) VIG zveřejnilo ve čtvrtek celkové výsledky za rok 2013, které byly v souladu s již oznámenými předběžnými daty. Rovněž návrh dividendy byl potvrzen na 1,3 EUR/akcii (3,6% hrubý div. výnos). Investoři se zaměřili především na Rumunsko a Itálii, kde je patrné, že společnost provádí důraznou restrukturalizaci po té, co byla nucena mimořádně odepsat část hodnoty aktiv v minulém roce. Titul zakončil týden na 984 Kč (-2,3 % t/t). Nejvíce klesající akcií v uplynulém týdnu byla Erste Group (-7,6 %; 665 Kč). Titul byl bez výraznějších zpráv a tak usuzujeme na technickou korekci po razantním růstovém skoku z minulého pátku. Bankovní sektor se připojil k výprodejům technologických akcií, tedy tzv. trendových akcií. Naopak největší růst zaznamenaly akcie CEZ (+1,1 %, 553 Kč). Titul reagoval pozitivně na informaci o zastavení tendru na Temelín. Tato zpráva může podporovat myšlenku vyšších dividend, než se původně plánovalo, a jak naznačoval ministr financí pan Babiš. V příštím týdnu se z globálního měřítka investoři zaměří na výsledkovou sezónu v USA, která se rozjede na plné obrátky. Rovněž dění na Ukrajině se středem na dodávky plynu z Ruska bude v centru zájmu. Celkově jsme nadále více opatrní s ohledem na obezřetnost investorů směrem k tzv. růstovým (trendovým) akciím a naopak preferencí hodnotových (defenzivních) titulů. Díky výsledkové sezóně se dá očekávat pokračování výrazně volatilního obchodování. Jen připomínáme, že v pátek bude většina trhů zavřena včetně BCPP kvůli velikonočním svátkům. Z domácího trhu připomeneme pondělní mimořádnou valnou hromadu CME, která by se měla zabývat nedávnou kapitálovou restrukturalizací. Očekáváme jen formální schválení. V úterý (15.4.) bude poslední obchodní den s nárokem na dividendu u Philip Morris ČR (standardní T+3 vypořádání), která by měla být 880 Kč/akcie (820 Kč standardní dividenda a 60 Kč výplata části zrušeného rezervního fondu). Výše vyplacených prostředků představuje 7,9% hrubý dividendový výnos. Z makroekonomického výhledu na příští týden se zaměříme na středeční čínská data o průmyslové produkci (oček. 9,0% m/m) a HDP za 1Q14 (oček. 7,3 po +7,7 % r/r). V USA budeme sledovat pondělní maloobchodní tržby (oček. +0,9 po +0,3 % m/m) a středeční průmyslovou produkci (oček. +0,5 po +0,6 % m/m). V Německu to budou úterní indexy ZEW, kde se očekává mírné zlepšení u stávající situace a naopak mírné zhoršení u očekávání.  

Pravidelný týdenní komentář k trhu

Pravidelný týdenní komentář k trhu >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
Reklama

 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články

Peter Apolen | 24.06.2016 00:00 Ďalšia nebankovka oznámila ukončenie činnosti

Slovenský nebankový trh bol až donedávna presýtený množstvom „nebankoviek,“ ktoré mohli ľuďom požičiavať peniaze. Vlani však vstúpil do platnosti zákon, ktorého podstatou je, že nebankové spoločnosti môžu poskytovať úvery len s licenciou Národnej banky Slovenska. I tých pár nebankoviek, ktoré licenciu získali, dnes hlásia problémy. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.06.2016 00:00 Briti sa dnes rozhodujú o zotrvaní v únii

Brexit by z politického hľadiska znamenal pre EÚ krok späť a stratu jej politického vplyvu. Očakáva sa, že snahy o vystúpenie by sa mohli objaviť aj u ďalších krajín. Aj preto sa bude únia snažiť nasledujúce vyjednávania Británii čo najviac „osladiť “. Libre hrozí v prípade exitu až 20 percentné znehodnotenie. Do červených čísiel by sa dostali akciové trhy tak v Británii ako v EÚ. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Pavel Škriniar | 22.06.2016 00:00 Kedy začať a kam sporiť svojim ratolestiam

Deťom sa rodičia snažia dať to najlepšie. Chcú pre nich lepšiu budúcnosť, než do akej prišli oni. A to je dôvod, prečo im začínajú sporiť. No vyvstávajú tu dve otázky: Kedy začať? Kam sporiť? Ponúka sa niekoľko možností. Od tradičných vkladných knižiek, cez životné poistenie až po nezvyčajné investície typu umelecké dielo, či drahý koňak. Výber záleží od rizikové profilu rodičov. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Peter Apolen | 21.06.2016 00:00 Ak zahlasujú Briti za brexit, môžeme čakať i ďalší pokles úrokov

Britské referendum o zotrvaní krajiny v únii sa uskutoční už vo štvrtok. Podľa prieskumov je pomer síl medzi zástancami odchodu a zotrvania zhruba vyrovnaný, rozhodnú teda zatiaľ nerozhodnutí voliči. Ak by došlo k brexitu, bude to mať na finančné trhy ťažko predvídateľné následky. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 20.06.2016 00:00 Radšej veľkú nulu z čistého zlata než záporný úrok dlhopisu? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Finančný svet náhle ovládli tri možnosti a otázka znie, či by Brexit predĺžil obdobie nízkych úrokových sadzieb. Mňa ale zaujíma, či Európsky orgán pre bankovníctvo bude sídliť v Prievidzi a Škóti dali vedieť, že hneď vypíšu nové referendum o vystúpení Škótska z Británie – dôvodia tým, že chcú byť v EÚ. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy

25.06.2016 08:21 Červený brexitový piatok

Po informáciách týkajúcich sa vystúpenia Británie z Európskej únie, kde „priaznivci“ Brexitu prehlasovali voličov, ktorí hlasovali za zotrvanie Británie v EÚ, sa David Cameron vyjadril ku výsledku svojou prípadnou rezignáciou. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.06.2016 10:51 Ranný prehľad trhov 24. júna

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.06.2016 10:22 Na trhy doletela ďalšia čierna labuť

Šokujúci výsledok britského referenda zastihol trhy nepripravené. Dnes sa preto musíme pripraviť na výpredaje na akciových trhoch a pád libry a eura. Brexit má okamžité dozvuky aj v strednej Európe.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.06.2016 09:59 Aké zmeny priniesol nový zákon o verejnom obstarávaní

Už od 18. apríla 2016 je v platnosti nový Zákon o verejnom obstarávaní č. 343/2015 Z.z., ktorý úplne nahradil pôvodný zákon č. 25/2006 Z.z. aj so všetkými jeho 26 novelami. Inštitúcia verejného obstarávania je často kritizovaná najmä pre vysokú administratívnu záťaž, ktorá sa spája so zadávaním zákaziek. Aké zmeny priniesol nový zákon a prečo sa oplatí vyhľadať právne služby pri zadávaní alebo uchádzaní? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.06.2016 09:30 Odchod Británie bude pre bolestivý

Odchod z Európskej únie dopadne na Britániu v dvoch vlnách. Primárny efekt Brexitu pocíti krajina v priebehu niekoľkých hodín až dní. Môžeme očakávať oslabovanie libry, britských akcií a celého bankového sektora. Sekundárny efekt sa bude potom prejavovať v priebehu niekoľkých týždňov až mesiacov.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Nejčtenější články za posledních 14 dní

Peter Apolen | 24.06.2016 00:00 Ďalšia nebankovka oznámila ukončenie činnosti

Slovenský nebankový trh bol až donedávna presýtený množstvom „nebankoviek,“ ktoré mohli ľuďom požičiavať peniaze. Vlani však vstúpil do platnosti zákon, ktorého podstatou je, že nebankové spoločnosti môžu poskytovať úvery len s licenciou Národnej banky Slovenska. I tých pár nebankoviek, ktoré licenciu získali, dnes hlásia problémy. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

| 23.06.2016 00:00 Briti sa dnes rozhodujú o zotrvaní v únii

Brexit by z politického hľadiska znamenal pre EÚ krok späť a stratu jej politického vplyvu. Očakáva sa, že snahy o vystúpenie by sa mohli objaviť aj u ďalších krajín. Aj preto sa bude únia snažiť nasledujúce vyjednávania Británii čo najviac „osladiť “. Libre hrozí v prípade exitu až 20 percentné znehodnotenie. Do červených čísiel by sa dostali akciové trhy tak v Británii ako v EÚ. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 16.06.2016 00:00 Ďalší premrhaný rok v slovenských verejných financiách

Slovensku sa vo verejných financiách vlani nedarilo. Deficit sa oproti predchádzajúcemu roku zvýšil, k čom došlo okrem Slovenska vlani len v Grécku a Fínsku. Analytik kritizuje vládu za to, že príjmy z lepšieho výberu daní minula a nepoužila na zníženie dlhu. O verejných financiách sa rozprávame s Jurajom Valachym, senior analytikom Tatra banky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 20.06.2016 00:00 Radšej veľkú nulu z čistého zlata než záporný úrok dlhopisu? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Finančný svet náhle ovládli tri možnosti a otázka znie, či by Brexit predĺžil obdobie nízkych úrokových sadzieb. Mňa ale zaujíma, či Európsky orgán pre bankovníctvo bude sídliť v Prievidzi a Škóti dali vedieť, že hneď vypíšu nové referendum o vystúpení Škótska z Británie – dôvodia tým, že chcú byť v EÚ. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 14.06.2016 00:00 Neurofinancie - nová vedná disciplína, ktorá skúma investorov

Nášmu chápaniu toho, ako robíme finančné rozhodnutia v obrovskej miere pomáha stret a spojenie troch samostatných disciplín – ekonomiky, psychológie a neurovedy. Vznikla tak nová disciplína – neurofinanie, ktorá skúma činnosť mozgu pri investičných rozhodnutiach. Odhaľuje napríklad to, že človek je menej ostražitý v prípade pozitívnych skúseností, alebo že sa snaží vyhnúť ľútosti z premárnených príležitostí.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie správy »