Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Keby boli voľby štyrikrát do roka, Slovensko by už bolo v raji (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Keby boli voľby štyrikrát do roka, Slovensko by už bolo v raji  (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Opäť raz prišli na rad úvahy a pokusy o dedolarizáciu sveta, ale technokrati majú na vec iný názor než upotené vankúše. Náhle sa objavila aj téma vyvraždenia ľudstva, avšak netýka sa ozbrojencov, ktorí zrejme spadli z Marsu, ba ani škótskeho prekliatia z dostatku zdrojov.

Finančnými trhmi tak trochu zatriasli – podľa niektorých súvisiace a nadväzujúce, podľa iných protichodné udalosti. Podľa toho, kto sa na ne ako pozerá. V prvom rade to bolo očakávanie slovičkárenia americkej centrálnej banky (Fed), či je žiaduce ponechať dostatočný časový rozostup (considerable time) medzi ukončením súčasnej expanzie (nákupu dlhopisov) a začatím cyklu zvyšovania úrokových sadzieb. Potom ale prišlo aké-také rozuzlenie: Fed vyslal ďalší jastrabí signál – znížil kvantitatívne uvoľňovanie (QE) o 10 miliárd na terajších15 miliárd USD, pričom potvrdil, že v októbri QE skončí. “Slovník centrálnej banky zostal pomerne neutrálny, zelená bankovka posilňovala. USDJPY sa dostal až nad 108.00 a kráľovský menový pár klesol pod 1.2860. Americké akcie reagovali na Fed schizofrenicky,” poznamenali analytici Capital Markets Peter Bukov a Jaroslav Navrkal.

Druhá vec. ktorú si finančné trhy nemohli nevšimnúť, bolo oznámenie Európskej centrálnej banky (ECB) o tom, že banky v eurozóne si v rámci prvej cielenej dlhodobej refinančnej operácie TLTRO (targeted longer-term refinancing operations), ktorá má posilniť ich likviditu, požičali menej peňazí, ako sa očakávalo. Komerčné banky dostali možnosť vziať si od ECB za mimoriadne nízky úrok 0,15 % úver splatný 26. septembra 2018, aby mohli poskytnúť pôžičky malým a stredným firmám. Dohromady sa na centrálnu banku obrátilo 255 záujemcov o lacné úvery, ktorí si požičali spolu 82,60 miliardy eur, čo je podstatne menej ako očakávali analytici.

Ich odhady sa pohybovali v rozmedzí 100 až 150 miliárd eur. Následné komentáre zo svetových médií som zhrnul do jednej vety: Prvá ponuka lacných úverov od ECB nielenže nesplnila očakávania, ale aj vyvolala vážne pochybnosti o tom, či plány a zámery Maria Draghiho a jeho družiny sú reálne… Analytik Lukáš Lóci (Capital Markets) pre Investujeme.sk napísal: “Trhy boli sklamané.” Ďalším udalostiam týždňa sa venujem v nasledujúcich odstavcoch.

Spadli neznámi z Marsu alebo Hrozí Škótom prekliatie?

Celý týždeň iritovali finančné trhy i európskych lídrov udalosti okolo škótskeho zotrvania či naopak – odchodu zo Spojeného kráľovstva. Najmä lídri EÚ sa báli, lebo vedeli, že keď zvíťazí ODCHOD, strhne sa v Európe lavína. Najpregnatnejšie to vyjadril španielsky premiér Mariano Rajoy, podľa ktorého protizákonný počin Škótov v prípade víťazstva nepriniesie nič dobré, „len rozbije Európu, pretože podporí iné separatistické hnutia a navyše, všetky takéto referendá spôsobujú ekonomické recesie.“ Rajoy tak ostro zaútočil proti Škótom najmä preto, že sám má obavy z podobných tendencií v severošpanielskom Katalánsku. To, že pred samotným referendom bolo horúco aj inak, potvrdil pre Investujeme.sk stratég kapitálových trhov Fidelity Worldwide Investments Carsten Roemheld, podľa ktorého britská libra v dôsledku obáv z osamostatnenia Škótska značne stratila na svojej hodnote, ale tento pokles bol prehnaný

Nakoniec však zvíťazilo škótske ZOTRVANIE v Británii, za ktoré bolo 55 percent hlasujúcich, a teraz je na rade Londýn, ktorý Škótom pred konaním referenda všeličo nasľuboval (rôzne výhody a benefity), len aby si ich udržal. Premiér David Cameron im doslova sľúbil väčšie právomoci (škótsky parlament bude môcť rozhodovať aj v otázkach daní a sociálnych dávok) a viac autonómie by mali dostať aj veľké mestá.

Koncom týždňa britská libra v reakcii na výsledky referenda posilnila: odmietnutie škótskej samostatnosti podporilo kurz britskej libry tak, že sa voči euru dostala na dvojročné maximum a k japonskému yenu dokonca na 6-ročné maximum. A posilnili aj britské akcie

Ale na celú vec možno pozerať aj inak: Hrozí Škótom prekliatie? Takúto otázku si položil ekonóm Lukáš Kovanda, ktorý prednáša na Vysoké škole ekonomické (VŠE) v Prahe a k aktálnej téme konštatoval, že Škóti síce vyhrali, ale hrozí im prekliatie z dostatku zdrojov: Možno nebudú mať dosť motivácie na sebe pracovať – v histórii sme zažili mnohokrát, že krajiny, ktoré dostávajú bezprácny príjem vo forme surovinového bohatstva alebo štedrých sociálnych dávok, potom peniaze neproduktívne utrácajú a tak dlhodobo upadajú.

A ešte dve poznámky. Prvá sa týka toho, že ruskí predstavitelia už dlho vopred sa snažili ovplyvniť svetovú verejnú mienku v tom zmysle, že ak bude škótske referendum platné, tak za rovnako platný musí Západ uznať aj plebiscit o nezávislosti Krymského polostrova, ktorý sa konal v marci. Tá druhá poznámka je o tom, že bezprostredne po skončení škótskeho referenda ho Rusko spochybnilo – vraj nespĺňalo medzinárodné kritériá a jeho výsledky mohli byť zmanipulované. „Obsahovalo mnoho – mnoho nedostatkov,“ donekonečna unisono opakovali ruské médiá.

Ponechávam bez komentára. Porovnávať obidve hlasovania by isteže bolo možné – akurát s tým rozdielom, že na Škótsko pred referendom nezaútočila žiadna cudzia armáda, hoci aj bez vonkajšieho označenia. Čitateľ si isto pripomenie dlhočizné vojenské kolóny valiace sa spoza ruských hraníc na juhovýchodné územia Ukrajiny. Aj keď vojaci boli v ruských vojenských autách a ruských obrnených transportéroch, nemali vonkajšie označenia a preto Putin a spol. zaboha nevedeli, odkiaľ sa tí „neznámi muži“ mohli na Kryme zobrať…

Asi spadli z Marsu…

Avšak namiesto nebeských telies si radšej pripomeňme dve diskusie. Prvá sa odohrala vo verejnoprávnej televízii medzi predsedom KDH Jánom Figeľom a premiérom Robertom Ficom (Smer-SD). Kým premiér alibisticky trval na tom, že to čo sa deje na Ukrajine je geopolitický konflikt, do ktorého sa Slovensko nemá čo nechať zatiahnuť, Figeľ trval na tom, že to čo sa deje na Ukrajine, sa nás bytostne dotýka. „Je to náš sused a ešte k tomu najväčší.“ A to, čo Fico nazval geopolitikou, ktorá sa nás údajne netýka, to Figeľ nazval bojom o hodnotovú orientáciu Európy: „Ide o tom, kam bude Ukrajina smerovať – či do vyspelej Európy alebo na východ. A to sa nás týka!“

Ostrejšie to bolo v slovenskom parlamente, keď sa rokovalo o tom, v akom duchu sa Národná rada SR vyjadrí k situácii na Ukrajine vo svojom vlastnom vyhlásení. Kým pravicoví poslanci trvali na tom, aby sa tam objavilo priame pomenovanie Ruska ako agresora a výzva voči nemu, nech stiahne z Ukrajiny svoje vojská, vládna väčšina to zamietla. Od poslušnej hlasovacej mašinérie poslancov za stranu Smer-SD, ktorú vedie komunista odchovaný na moskovskom mlieku, sa iné ani čakať nedalo…

V závere tohto bloku sa ešte vrátim k škótskemu hlasovaniu. Bezprostredne po jeho ukončení vyzval známy severoírsky politik Gerry Adams (radikálna strana Sinn Féin) na vypísanie referenda v Severnom Írsku, ktoré by mohlo viesť k jeho odchodu zo Spojeného kráľovstva a k pripojeniu k Írskej republike. Či a do akej miery sa opäť obnovia obavy o jednotnosť EÚ, to nateraz neviem odhadnúť, viem však naisto, že potrebnú jednotu a súdržnosť európskych lídrov viac narušuje ich nejednoznačný postoj k protiruským sankciám. Kým nemecká kancelárka Angela Merkel priznala, že sankcie budú nemeckú ekonomiku bolieť, ale v Európe je vojna a nekonať v reakcii na agresívne ruské kroky neprichádza pre Nemcov do úvahy, slovenský premiér donekonečna ako papagáj opakuje, že protiruské sankcie sú absolútne zbytočné a nič neriešia. Hoci opak je pravdou a ruská ekonomika tvrdo padá.

Aj keď sa najvyšší ruskí lídri (Putin, Medvedev) nechali počuť, že veľké ruské podniky, ktoré sankcie položili na kolená, vláda zachráni, bývalý minister financií Alexej Kudrin na minulotýždňovej medzinárodnej konferencii v Moskve spresnil, že vláda nie je a nebude schopná finančne podporovať tieto firmy: „Jednoducho nemá na to dostatok prostriedkov.“

To isté, hoci inými slovami povedal aj prezident najväčšej ruskej banky Sberbank German Gref, podľa ktorého ak sankcie budú pokračovať, bude mať Rusko veľký problém udržať ekonomický rast. Aj podľa ministra hospodárskeho rozvoja Alexeja Uljukajeva bude potrebné v najbližších mesiacoch rátať s prudkým znížením tempa – z nedávnej úrovne 0,7 percenta na cca 0,1, maximálne ak 0,2 percenta! V jednom z augustových vydaní Týždňov vo financiách som upozornil, že protiruské sankcie spôsobili napríklad pokles zisku ruskej štátnej banky VTB o 82 percent! Napriek všetkým uvedeným faktom slovenský premiér naďalej kŕmi pospolitý ľud svojimi osvedčenými frázami.

Dookola a donekonečna. Ako ten pagagáj!

Ďalšie minulotýždňové politické udalosti vo svete už nemali na finančné trhy väčší vplyv. Ani horúca situácia okolo Islamského štátu (IS), dokonca ani vyhlásenie iránskeho prezidenta Hasana Rúháního, ktorý odsúdil brutálne vraždy spáchané militantmi z IS a vzápätí dodal, že táto islamistická organizácia chce vyvraždiť ľudstvo. Rúhání ale spresnil, že to vyvraždenie ľudstva treba chápať v zmysle islamského náboženského učenia, podľa ktorého akékoľvek vraždenie nevinných ľudí, hoci len jedného človeka, ktorý sa ničím neprevinil, treba ponímať ako vyvražďovanie celého ľudstva. “Také je učenie! Preto vraždenie zo strany islamských militantov je pre nich samých hanbou a pre celé ľudstvo je dôvodom na to, aby bolo právom znepokojené.”

Suchopárne výpočty verzus ZDRAVÝ SEDLIACKY rozum

A zasa z každej strany počujeme o tom, že pomaly, ale isto končí dominancia amerického dolára a keď ešte nekončí, tak nebude k tomu veľa treba a bude po sláve! Dokonca už na to existuje aj odborný pojem dedolarizácia a usiluje sa o ňu najmä Rusko a čiastočne napríklad aj Čína. Práve krajina čínskeho draka má v plánoch báťušku Putina zohrať rozhodujúcu úlohu. Napríklad tak, že Rusko prestane účtovať export plynu a ropy v dolároch a prejde na inú menu…

Téme sa venoval publicista a ekonóm Peter Apolen, a to najmä v súvislosti s narastajúcou rusko-ukrajinskou krízou konštatujúc, že “hoci čoraz viac odborníkov špekuluje o konci dominancie amerického dolára ako svetovej meny, jeho postavenie sa zatiaľ neoslabuje.” A naopak, devízové operácie s ním rastú: ”V roku 2007 sa v dolároch uskutočnilo 85,6 percenta devízových transakcií. Minulý rok to bolo až 87 percent. Na druhej strane klesá význam ostatných mien.”

Môj skromný názor: Suchopárne čísla a tabuľky, o ktoré sa technokrati opierajú pri prognózovaní budúcnosti USD bývajú v príkrom rozpore so zdravým sedliackym rozumom. Už som sa téme možného ukončenia dominancie USD v Týždňoch vo financiách neraz podrobnejšie venoval a tak to teraz len stručne zhrniem:

Aj keby sa všetok obchod medzi Ruskom a Čínou odohrával v ruských rubľoch (želanie Putina) alebo v čínskych jüanoch (zbožné želanie čínskych predstaviteľov) či dokonca v bitcoinoch, czechcoinoch alebo v inej virtuálnej mene, aj tak to neohrozí aktuálnu dominanciu USD. Čísla a tabuľky nestačia a zdravý sedliacky rozum hovorí niečo iné. Tie technokratické úvahy a výpočty hovoriace o blížiacom sa konci slávy USD totiž zabúdajú o. i. na jeden podstatný faktor – ľudský! Dolár ako svetová mena má svoju tradíciu, obchodníci sú naň navyknutí a hádam to najdôležitejšie je to, že azda všade vo svete si aj chudobnejší ľudia, ak majú čo len trochu možnosť, tajne zašívajú dakde do vankúšov alebo matracov, na ktorých spia, aspoň pár dolárov na horšie časy. Nie ruské ruble, nie čínske jüany, nie európske eurá. Ale US doláre! Tak je to na všetkých kontinentoch a ešte dlho bude!

Keď svalnaté sny nestačia…

Aj keď Putin a spol. by na terajšej pozícii US dolára radšej videli ruský rubeľ, ich svalnaté sny na to nestačia. So stúpajúcou ruskou agresivitou voči Ukrajine Putinova popularita v mnohých vrstvách ruskej spoločnosti ďalej narastá, no ruský mužík, ktorý báťušku nadovšetko miluje a život by zaňho položil, ho však za svoje peniažky nevymení. Ani mu neverí! Dôkazom toho je aj neustály odliv financií na Západ. Medzinárodný menový fond (IMF) odhaduje, že do konca roka takto odtečie z Ruska cca sto miliárd USD. V tom čísle nie sú zarátané doláriky, ktoré si jednoduchí ruskí ľudia pre istotu zašívajú dakde do vankúšov. Ale nejde len o Rusko. Som presvedčený, že status dolára ako svetovej rezervnej meny určite neohrozí ani čínsky jüan ani japonský yen a dokonca ani euro. Ani zajtra, ani na budúci týždeň, ba ani v najbližších rokoch!

Kam smeruje cnostná duša?

Učenia kresťanských i nekresťanských cirkví sa zásadne líšia v odpovedi na otázku čo je raj a kde sa nachádza. Pre niektoré cirkvi je to stav blaženosti, do ktorého sa môže dostať cnostná duša po skončení pozemskej púte, pre iné je to konkrétny zemepisný celok na Zemi a pre ďalšie akési mystické miesto v nebeských výšavách – dakde ďalelo nad hviezdami a planétami. Pre mňa pojem raj nadobudol v posledných dňoch veľmi konkrétnu podobu. Všimol som si, že na košickom sídlisku, kde bývam a ktoré je samostatnou obcou (mestskou časťou) so starostom, začali z ničoho nič húfne pribúdať lavičky, parkovacie miesta i detské ihriská. A keďže navlas podobné je to aj v susednej mestskej časti, ba aj v iných mestách a obciach na Slovensku, náhle som si uvedomil, že sa blížia komunálne voľby.

A vyslovil som myšlienku, že keby boli u nás voľby štyrikrát do roka, Slovensko by už bolo v raji!

Ale na Slovensko je veselo aj inak. Ficova vláda schválila Vianočný príspevok pre cca 1,6 milióna dôchodcov vo zvýšenej maximálnej sume až na 87,26 eura – oproti minuloročným 75 eurám. Opozičný poslanec Jozef Mihál (SaS) vláde vyčíta, že popri vianočných príspevkoch nemyslí napríklad aj na rodiny s deťmi alebo matky na materských dovolenkách. "Dôchodcovia ako poberatelia istej sociálnej dávky majú podľa vás nárok na to, aby pred Vianocami niečo dostali. Ale kde sú tí ostatní chudobní ľudia, najmä mladé rodiny s deťmi? Nerobíte nič pre to, aby sa situácia mladých rodín zlepšila. Kedy plánujete zvýšiť napríklad matkám materskú dávku?” – položil vláde nepríjemnú otázku. Zbytočne. Všetko je totiž jasné: Mladí Fica voliť nebudú, aj keby dostali navýšenie, zato medzi dôchodcami je voličov vládneho Smeru-SD viac ako dosť.

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu
Keby boli voľby štyrikrát do roka, Slovensko by už bolo v raji  (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Keby boli voľby štyrikrát do roka, Slovensko by už bolo v raji (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
Reklama

 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Christopher Dembik | 29.09.2016 00:00 Prinúti kríza, ktorá príde, vlády konečne konať?

Bublina raz praskne. To je isté. Otázkou zostáva len kedy. Dôsledky budú podobné, ako pri kríze z roku 2008, teda nárast nezamestnanosti, nedostatok likvidity a panika na finančných trhoch.  Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 30.09.2016 14:52

Peter Apolen | 27.09.2016 00:00 Ako rozpoznať nový Facebook, alebo Google

Dnešní trhoví lídri už ponúkajú len obmedzené zhodnotenie investícií. Cena ich akcií síce kolíše, ale svoj najväčší nárast má už za sebou. Pre investorov, ktorí sa zamýšľajú, ako rozpoznať nových lídrov a zaujať na nich pozíciu, ponúkame niekoľko jednoduchých rád.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 19.09.2016 00:00 Sú záporné úrokové sadzby len pokusom, ktorý na nás testujú vzdialené civilizácie? (Svet financií očami komentátora)

Aj bankári už riešia úlohu, či náš svet je skutočný alebo žijeme len vo virtuálnej realite. Na základe poznatkov vedcov ale upozorňujú, že aj keď svet je len ilúziou, nedokážeme to zistiť. A možno je to inak – ovládajú nás ilumináti usilujúci o svetovládu a voľby nám i tak nepomôžu! Celá správa »

Komentárov: 2 / 2 Posledný komentár: 28.09.2016 00:04

Redakcia | 09.09.2016 00:00 Mali by sa banky začať báť konkurencie brokerských spoločností?

Banky môžu byť ďalšou obeťou technologického pokroku. Tak, ako sa taxikári cítia ohrození mobilnými aplikáciami typu Uber, cítia dych na krku i tradičné skostnatené bankové domy. Rôzne fintech spoločnosti im odkrajujú z koláča, či už v oblasti peňažných prevodov, pôžičiek, ale aj investícií. Ak banky nespružnia a nezlacnia svoj biznis, čaká ich pravdepodobne podobný osud, ako iné odvetvia, ktoré technológie vytlačili do histórie.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 07.09.2016 00:00 Základné pravidlá, ktoré by mal poznať každý začínajúci investor

Aj pri investovaní platia isté nepísané pravidlá, ktoré nám pomôžu uchrániť sa od strát a naopak maximalizovať výnos. Sú zhmotnením minulých investorských sklamaní a omylov. Nakladajte s nimi obozretne, inak sa poučíte na vlastných chybách.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

30.09.2016 14:26 Prehľad trhov 30. septembra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

30.09.2016 12:01 Hodnota aktív podielových fondov prvý krát prekročila 7 mld. eur

V 38. kalendárnom týždni ktorý končil 28.9., zaznamenala Slovenská asociácia správcovských spoločností  (SASS) celkovú hodnotu aktív v otvorených podielových fondoch v SR vo výške sedem miliárd eur. Najvyšší podiel, takmer tretina pripadá na zmiešané fondy. Viac než štvrtina x;celkových aktív tvoria  dlhopisové fondy. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

30.09.2016 11:12 Ropa po dohode OPECu smeruje nahor

Opec prekvapil a prvý krát po ôsmych rokoch sa jeho členovia dohodli na obmedzení ťažby ropy. Výsledkom je rast ceny.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

30.09.2016 08:16 Inflácia v ekonomikách eurozóny teší ECB

Štvrtok bol bohatší na makroekonomické dáta v Európe aj v Amerike. V Európe boli zverejnené dáta z Dánska, kde nezamestnanosť ostala na úrovni 4.3%, pričom analytici očakávali pokles na 4.2%.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

29.09.2016 10:25 Ranný prehľad trhov 29. septembra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Furmaník st. | 19.09.2016 00:00 Sú záporné úrokové sadzby len pokusom, ktorý na nás testujú vzdialené civilizácie? (Svet financií očami komentátora)

Aj bankári už riešia úlohu, či náš svet je skutočný alebo žijeme len vo virtuálnej realite. Na základe poznatkov vedcov ale upozorňujú, že aj keď svet je len ilúziou, nedokážeme to zistiť. A možno je to inak – ovládajú nás ilumináti usilujúci o svetovládu a voľby nám i tak nepomôžu! Celá správa »

Komentárov: 2 / 2 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »