Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Keď sa Jožo prvýkrát rozvádzal, jeho mamka srdcervúco plakala (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Keď sa Jožo prvýkrát rozvádzal, jeho mamka srdcervúco plakala (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Kráľovský pár EURUSD pokračoval v poklese, začiatkom týždňa bol takmer na 9-ročnom a klesal až na desaťročné minimá (1,17625, čo je najmenej od decembra 2005). O pád eura sa postarali očakávania trhov, že ECB pristúpi k ďalším krokom na podporu ekonomiky eurozóny, ale najmä neistá situácia v Grécku a pokračujúci pád ropy. Krvavé udalosti vo Francúzsku na finančné trhy vplyv nemali.

Tri teroristické útoky, ktoré si vyžiadali 17 nevinných ľudských obetí, boli mediálnou udalosťou číslo jeden, na ktorej si počas týždňa prihrievali polievočku aj niektorí slovenskí politici. Nedeľňajšia panychída v Paríži vo forme spomienkového pochodu, ku ktorej som sa aj ja – aspoň symbolicky – pripojil, však skôr ako smútkom bola dobrou príležitosťou, na ktorej sa vytŕčali európski i neeurópski politici, vrátane slovenského premiéra Fica. Len jeden detail. Zaboha si neviem spomenúť, že by niekedy Fico plakal a panychídoval napríklad za obete ruskej agresie na Ukrajine alebo aspoň vyjadril svoj rozhodný postoj v boji s terorizmom, ako to urobil teraz v prípade Francúzska.

Asi mám slabú pamäť.

Ale aj samotné tragické udalosti v Paríži nechávajú dosť otvorených otázok. Hlavní aktéri útokov (či už skutoční alebo domnelí) sú po prestrelkách s políciou mŕtvi a všetci ostatní, ktorých polícia obvinila z účasti na teroristických útokoch, sú už na slobode. Parížska prokuratúra informovala, že polícia z útokov obvinila, zadržala a vypočúvala dohromady 16 osôb. Viacerých zakrátko prepustila, poslední piati sa po dlhotrvajúcom vypočúvaní dostali na slobodu v sobotu – za veľkého záujmu médií.

Mŕtvi už rozprávať nebudú a tak mnoho otázok zostane nezodpovedaných. Navždy.

Klesne euro až na úroveň jedna celých pätnásť?

Trhy sa až pričasto správajú iracionálne a viac ako tvrdé a relevantné dáta majú na ne vplyv neraz aj nepodstatné, či skôr zanedbateľné údaje, ale aj rôzne vyhlásenia, ktorým často aj tak nik neverí, a najmä rôzne hystérie a nálady. Tým faktorom sa budem venovať v nasledujúcich častiach komentára.

Pád eura nakrátko zastavili vyjadrenia prezidenta Európskej centrálnej banky (ECB) Maria Draghiho, že riziko deflácie v eurozóne sa nedá úplne vylúčiť a trhy pochopili, že centrálna banka už teraz v januári pristúpi k agresívnemu uvoľňovaniu menovej politiky – k dlhoočakávanému programu kvantitatívneho uvoľňovania (QE) podľa vzoru amerického Fed-u. Draghi pre viaceré médiá spresnil, že ECB už prijíma konkrétne technické kroky pre tento program.

Analytik Kjosuke Suzuki zo spoločnosti Société Générale vzápätí uviedol: “Niektorí ľudia hovoria, že euro by mohlo klesnúť na zhruba 1,15 USD." Hlavný ekonóm Ery Jan Bureš to zasa vidí takto: “Voľný pád eura pokračuje s tým, ako trhy vsádzajú na masívnejší rozbeh tlačenia eur po januárovom zasadaní ECB. Banke však môže teraz v januári stáť v ceste niekoľko prekážok.”

Tými prekážkami sú najmä chýbajúca štúdia o tom, aký dopad budú mať klesajúce ceny ropy na európsku ekonomiku – ECB bude mať výsledky štúdie k dispozícii až v marci. Ďalšou prekážkou je možný nesúlad medzi neštandardnými opatreniami ECB a nemeckým právom (kauza súdny dvor Európskej únie ECJ verzus nemecký ústavný súd) a významnou prekážkou je grécka neistota pred blížiacimi sa horúcimi voľbami, ktoré sa majú uskutočniť 25. januára.

Bureš zdôrazňuje: “Zrátané, podčiarknuté: Na stole je rad argumentov, prečo by ECB mohla so zásadnejším krokom počkať na marcové zasadanie. Bude jasnejšie ohľadom vývoja v Grécku a bude nová prognóza komplexnejšie hodnotiaca dopad padajúcich cien ropy.”

Hodinová mzda: Pohla párom EURUSD

Druhým rozhodujúcim minulotýždňovým momentom boli zverejnené údaje z amerického trhu práce (takzvaný NFP report). Americké ministerstvo práce uviedlo, že v decembri vzniklo v Spojených štátoch 252.000 nových pracovných miest, čo je podstatne viac než očakávali analytici (ich odhad bol na úrovni 240 tisíc). Dôležitejšie – a podstatnejšie ale bolo, že počet nových pracovných miest už jedenásty mesiac po sebe vzrástol o viac než 200.000. To je najdlhšie rastové obdobie od roku 1994. Miera nezamestnanosti klesla z 5.7 na 5,6 percenta (čo je najnižšie za 6 a pol roka). Investorov však sklamalo, že priemerná hodinová mzda sa znížila o päť centov.

V reakcii na tento jediný údaj US dolár oslabil, inak povedané euro nakrátko zastavilo svoj pád a stúplo oproti doláru o 0,4 percenta. Ja si však myslím, že to decembrové zníženie hodinovej mzdy je naozaj len zanedbateľný údaj a reakcie trhov boli prehnané. Je celkom možné, že si to myslí aj analytik Capital Markets Dušan Šedík, keď zvýraznil, že priemerný hodinový zárobok síce medzimesačne poklesol, ale na medziročnej báze stále rastie

Tak či onak, aj keď vezmeme do úvahy spomínané medzimesačné zníženie hodinovej mzdy, zostávajú Spojené štáty víťazom súčasného ekonomického vývoja a americkému hospodárstvu sa darí. “V porovnaní s ostatnými svetovo dôležitými ekonomikami stoja Spojené štáty osamotené presne na opačnom konci čo sa týka vývoja hospodárstva,“ konštatoval analytik spoločnosti Colosseum Petr Habiger. Ako uviedol, EÚ sa nachádza na pokraji recesie a japonská ekonomika už do recesie vstúpila. Rusko muselo vďaka rekordne slabému rubľu razantne zvýšiť kľúčovú sadzbu na 17 percent a “hospodárstvo Číny takisto šliape na pomyselnú brzdu.”

Len ležérne kývla rukou

Témami číslo jeden a dva vo finančnom svete sú i naďalej ceny ropy a politický vývoj v Grécku. K rope, ktorej sa na portáloch Investujeme.cz a Investujeme.sk pravidelne venujeme v množstve článkov, správ a komentárov, dodám len toľko, že jej ceny v uplynulom týždni opäť klesali, dostali sa až pod 50 US dolárov, ale v piatok sa stabilizovali a mierne stúpli v reakcii na správy o nečakanom poklese ropných zásob v USA (zásoby ropy na americkom trhu počas predchádzajúceho týždňa klesli o 3,1 milióna barelov, analytici však očakávali ich zvýšenie o takmer milión barelov).

Médiá ale pomerne málo pozornosti venovali dianiu v Grécku. Dôvody boli dva – jednak ho zatienili horúce udalosti vo Francúzsku a jednak je to už mediálne ošúchaná téma. Pred rokmi, keď odídenie Grécka (či už dobrovoľné alebo nútené) bolo jednou z možností, ako zachrániť krachujúce euro, sa o tzv. grexite písalo a hovorilo v médiách denno-denne. Takmer jeden celý rok.

Teraz je to už téma mediálne nezaujímavá. Naskytá sa mi prirovnanie s mojím kamarátom zo starých čias. Pamätám sa, keď sa Jožo prvýkrát rozvádzal. Jeho mamka to ťažko znášala, božekala a modlila sa Svätý ruženec. Horekovala, nariekala, že ide o rodinnú tragédiu, hotová Sodoma a Gomora a že Boh niečo také ani nemôže dopustiť… Keď sa po niekoľkých rokoch Jožo rozvádzal druhýkrát, už to znášala ľahšie a keď sa rozvádzal po tretí raz, aby sa mohol hneď na to štvrtýkrát oženiť, už len ležérne a s jemným, trochu ironickým úsmevom kývla rukou. A tak nejako je to a aj naďalej bude s grexitom.

Trefne to napísal maklér Fio banky Pavel Hadroušek v komentári Akciový výhled, keď poznamenal, že “ V najbližších týzdňoch bude Európa ďalej sledovať situáciu okolo Grécka (aj keď jej dôležitosť a možný odchod z eurozóny sa teraz zdá menej dôležitý než pred tromi rokmi).”

Však aj Jožova mama druhý a tretí rozvod svojho syna už nepovažovala za nič tragické. A v podstate už ani dôležité.

Všetko závisí od výsledku blížiacich sa parlamentných volieb. Očakáva sa, že ich s prehľadom vyhrá ľavicová strana Syriza, ktorá má v agende ukončenie reštrukturalizačných opatrení a koniec zvonku nanúteného šetrenia. Vládu v Aténach a medzinárodných veriteľov teda čakajú tvrdé rokovania. Ak stroskotajú, Grécko opustí menovú úniu. Inak  a jednoduchšie povedané, tzv. grexit naozaj predstavuje vážnu hrozbu pre eurozónu.

Čo bude ďalej, nateraz nik nevie presne odhadnúť. Pravdou je len to, že kancelárka Angela Merkel zdôraznila pre médiá, že je potrebné povedať finančným trhom, že ona sama i nemecká vláda presadzuje zotrvanie Grécka v eurozóne.

Máj, to bude samá radosť!

Ale zato doma je veselo. Premiér Fico v diskusných TV reláciách naznačil, že vláda pripravuje ďalšie sociálne balíčky. Už na konci marca, kedy bude jasné, ako sa vláde darilo v boji proti daňovým podvodom a pri výbere daní, sa bude kreovať ďalší balíček. “Politicky bude predstavený v priebehu mája,” spresnil premiér. V ďalšej relácii uviedol:„Splnili sme všetky záväzky, preto sa nemusím báť niekomu pozrieť do očí, ak robíme také rozhodnutia, ako zníženie cien plynu pre domácnosti či vlaky zadarmo.“

Vo svojom predchádzajúcom komentári som sľúbil, že ďalšie komentáre už budem písať len vo veselom a radostnom tóne. Začínam plniť svoj sľub.

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu
Keď sa Jožo prvýkrát rozvádzal, jeho mamka srdcervúco plakala (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Keď sa Jožo prvýkrát rozvádzal, jeho mamka srdcervúco plakala (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 29.07.2016 00:00 Najčastejšie finančné chyby, ktorých sa dopúšťajú štyridsiatnici

40 rokov je vek, keď už môžeme od človeka čakať zodpovednosť a racionálny úsudok. Rozumnému finančnému správaniu by tak teoreticky nemalo stáť nič v ceste. Napriek tomu to tak často je. Niekedy však stačí len správny impulz a veci sa pohnú správnym smerom. Práve takým by mohli byť nasledovné rady a upozornenie na časté finančné chyby štyridsiatnikov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Christopher Dembik | 26.07.2016 00:00 Prečo sú prisťahovalci pre EÚ dôležití a zároveň nebezpeční

EÚ sa musí vyrovnať s prisťahovaleckou krízou, ktorá vyvoláva napätie v spoločnosti a má veľké ekonomické a politické dôsledky. Treba si uvedomiť, že bez novej pracovnej sily stojí Európa na prahu novej ekonomickej krízy. Na druhej strane treba prílev nových pracovníkov aktívne manažovať, pretože nezvládnutá migračná kríza podnecuje populizmus vo všetkých európskych krajinách. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 25.07.2016 00:00 Majú sa trhy už teraz pripraviť na jesennú nervozitu? (Svet financií očami komentátora)

Opatrenia centrálnych bánk nemajú už žiaden účinok a tak zostáva len zhadzovať peniaze z vrtuľníkov. Pripomenieme si nedávno zosnulého rockera i vonkajšiu súvislosť US volieb s britským referendom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Steen Jakobsen | 20.07.2016 00:00 Nadchádzajúce mesiace na trhoch budú ovplyvňovať zásadné makroekonomické udalosti

Hlasovanie o Brexite nás donúti riešiť problémy, ktoré by tak či tak raz vyplávali na povrch. Je to niečo podobné, ako keď sa na letisku zaradíte do radu na bezpečnostnú kontrolu. Sú tu dva rady: „zrýchlený“ a „štandardný“. Rad v zrýchlenom pruhu vás dovedie k odletovej bráne rýchlejšie, ale nakoniec aj tak budeme všetci nastupovať do rovnakého lietadla a priletíme v rovnakom čase.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

29.07.2016 17:31 O úspechu akcií za dve desaťročia rozhodlo len 10 najlepších dní

Od zverejnenia výsledku referenda o odchode Británie z EÚ sa volatilita na finančných trhoch zvýšila. Mnohí investori zvažovali, či je lepšie predať svoje akcie alebo akciové fondy a počkať si na lepšie časy v budúcnosti. “Aj keď táto reakcia je veľmi pochopiteľná, je to to najhoršie rozhodnutie, aké investor môže urobiť, ak berieme do úvahy výnosy,” povedal Carsten Roemheld, stratég pre kapitálové trhy spoločnosti Fidelity International. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

29.07.2016 10:09 Ranný prehľad trhov 29. júla

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

29.07.2016 09:22 Trhy sa po referende v UK opäť upokojili

Index volatility –VIX, ktorý odzrkadľuje obavy investorov klesol z ostatného maxima, kam sa vyšplhal po referende, späť na predošlé minimá. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

29.07.2016 08:58 Brexit: Katastrofa, alebo niečo, čoho sa nemusíme obvávať?

Britští voliči se jednoznačně vyslovili k otázce členství Velké Británie v Evropské unii, ale navzdory některým emocionálně laděným projevům poukazujícím na to, že jde o katastrofu, není tomu tak. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

28.07.2016 22:04 Európske indexy v červenom

Štvrtok bol z hľadiska makroekonomických dát bohatý a v EU priniesol prevažne pozitívne dáta, aj napriek tomu zatvárali európske akciové indexy v červených číslach. Pred otvorením európskeho trhu sa vyhlasovala miera nezamestnanosti v Španielsku.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Steen Jakobsen | 20.07.2016 00:00 Nadchádzajúce mesiace na trhoch budú ovplyvňovať zásadné makroekonomické udalosti

Hlasovanie o Brexite nás donúti riešiť problémy, ktoré by tak či tak raz vyplávali na povrch. Je to niečo podobné, ako keď sa na letisku zaradíte do radu na bezpečnostnú kontrolu. Sú tu dva rady: „zrýchlený“ a „štandardný“. Rad v zrýchlenom pruhu vás dovedie k odletovej bráne rýchlejšie, ale nakoniec aj tak budeme všetci nastupovať do rovnakého lietadla a priletíme v rovnakom čase.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 11.07.2016 00:00 Včera ešte usmievavé potkany vz. Quo vadis, Europa? (Svet financií očami komentátora)

Budúcnosť Starého kontinentu je pochmúrnejšia než priznávajú eurolídri a trhy budú čakať, aké zmluvy Británia vyrokuje. Bielorusko škrtlo štyri nuly a chce investície zo Západu. Namiesto Fica plačúceho na nesprávnom hrobe dostane priestor legendárna Madonna. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 13.07.2016 00:00 Mladí ľudia majú nesprávne nastavené investičné očakávania

Nedávny prieskum ukázal, že ľudia do 35 rokov očakávajú z investícií oveľa vyšší výnos, ako je dnes možné na trhoch dosiahnuť a sú ochotní investovať len na krátku dobu. Výsledkom tak často býva sklamanie a dezilúzia. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »