Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Koniec tragédie na finančných trhoch a prasiatko plné peňazí? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Koniec tragédie na finančných trhoch a prasiatko plné peňazí? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Stretli sme sa krátko po Novom roku. Náhodou. Po obligátnych vzájomných vinšoch sa ma kamarát zo starých čias opýtal: “Čím sa teraz živíš? Kde píšeš, pre koho robíš?” Odpovedal som, že píšem týždenné komentáre pre portál Investujeme.sk, v ktorých možno trochu svojským spôsobom a niekedy i netradičnou rétorikou hodnotím dianie vo svete financií.

“S tebou sa teda oplatí byť zadobre, iste máš prehľad a poradíš, keď bude treba,” povedal kamarát Miro. Dakedy za dávnych čias sme ho volali Mirči alebo aj Murči, neskôr mu prischla prezývka Murči-Burči, lebo v tom čase miloval burčiak a ako východniar za ním párkrát cestoval až do Bratislavy, kde sa vraj prvý raz vážne zamiloval…

“Vieš, ja nie som ekonóm a sám ani veľmi neinvestujem, čiže nie som si istý, či budem vedieť poradiť, som ale novinár a snažím sa pravidelne sledovať pohyby na finančných trhoch. A zaujímajú ma aj širšie súvislostí okolo nervozity, paník a hystérií, ktoré na trhoch z času na čas vznikajú a niekedy si na nich politici prihrievajú svoju mastnú polievočku,” hovoril som zo srdca.

V banke ti pravdu nepovedia!

Odvtedy prešlo pár dní, Murčiho som medzitým pustil z hlavy, ale teraz v piatok (22. januára) mi zavolal s tým, že sleduje správy a že je zle. Nechápal som, o čo mu ide. “Ty nesleduješ správy?!” opýtal sa prekvapene. “Teraz hovorili, že nastal zlom, slovom, že sa to celé láme!”

”Čo sa láme?” nerozumel som a tak mi napochytre vysvetlil, ako to on chápe a síce, že centrálna banka niečo doj…la, on nevie presne čo, asi nejaké kurzy a úroky alebo čo, a teraz ceny ropy idú hore a všetko v obchodoch bude postupne drahšie. “Pozri, ja mám peniaze v banke, mohol by som byť pokojný,” prezradil mi, “ale v banke ti pravdu nepovedia! Oni chcú mať moje peniaze, neodporučia mi, aby som ich vybral a investoval radšej do zlata alebo dajakých dlhopisov alebo do čoho… Išli by proti sebe!”

“Začínam ti hádam rozumieť,” priznal som a hovorím: “Skús sa  opýtať inak, preformuluj otázku!” On mi na to: ”Ide mi len o jednu vec: teraz, keď všetko bude drahšie, mám držať peniaze v banke alebo ich vybrať? Čo je lepšie, čo je teraz výhodnejšie?”

“Po prvé, nie je dôvod na paniku, nič vážne sa nedeje, po druhé, neviem, čo je teraz pre teba výhodnejšie, ale všeobecne platí, že lepšie je investovať trebárs do akcií než držať peniažky v banke na nízkom úroku. Napríklad na amerických burzách sa dá zarobiť aj 800 percent, len netreba sa usilovať o rýchle peniaze, pretože cnosťou dobrého investora je trpezlivosť,” vysvetľoval som do telefónu.

Nula neprináša impulzy

Potom som Murčimu dovysvetlil, že Európska centrálna banka (ECB) vo štvrtok ponechala sadzby na nezmenenej úrovni – bolo to v súlade s očakávaním trhov. Pravdou ale je, že ropa, od ktorej sa teraz všetko dramaticky odvíja, vrátane cien základných potravín v obchodoch, začala v druhej polovici týždňa rásť. Jeden z faktorov, ktorý to hnal dopredu, bol aj aktuálny údaj o amerických zásobách ropy, ktoré nevzrástli tak silno ako sa trh obával.

“Ale je to aktuálny údaj, o týždeň – dva budú iné údaje o zásobách a ceny ropy pôjdu zas o niečo nižšie alebo vyššie. Ale dlhodobo budú ceny čierneho zlata okolo tridsať dolárov. A okrem toho – keby aj ropa zdražela a ceny v obchodoch išli trochu nahor, nebolo by to zlé, práve naopak, pomohlo by to všetkým. Inflácia dlhodobo blízko nuly alebo aj v zápore (deflácia) totiž neprináša pre ekonomiku žiadne nové impulzy a ECB má preto inflačný cieľ niečo pod dvomi percentami. Budem o tých veciach písať v týždennom komentári,” dodal som hrdo.

“A kedy to vyjde?” opýtal sa Murči viac-menej len zo slušnosti. Odvetil som, že v pondelok a on mi na to: “Určite si prečítam, ale teraz utekám do banky, či sa nezačínajú robiť dlhé rady, nerád by som prišiel o peniažky, keď sa to začína rúcať.”

Investori nečakali zmenu, dychtili po názore

Uplynulý týždeň patril k tým náročným na psychiku investorov – mnoho finančných aktív prežilo veľmi ostrý obrat. Spočiatku to vyzeralo tak, že bude ďalej veselo pokračovať trend padajúcej ropy aj so všetkým, čo k tomu patrí! Čierne zlato sa počas týždňa dostalo pod 27 USD a veľmi nízko išli aj akciové indexy.

Potom ale nastal zlom a mnohé sa zmenilo po štvrtkovom zasadnutí ECB a následnej tlačovke jej šéfa, nestárnuceho bonvivána Maria Draghiho. Investori, ktorí nečakali zmenu sadzieb (hlavná úroková sadzba zostala 0,05 percenta a depozitná sadzba mínus 0,30 percenta), no boli zvedaví na postoj banky k nepokojnej situácii na finančných trhoch, sa z Draghiho úst dozvedeli, že rast v eurozóne ohrozujú externé riziká, najmä aktuálna situácia v Číne, no hlavným nebezpečenstvom je slabšia než očakávaná dynamika inflácie.

Ak by sa výhľad na infláciu a globálny rast ďalej zhoršoval, ECB prijme významné zmeny v programe nákupu aktív (napríklad navýši mesačný objem či rozšíri škálu nakupovaných aktív) a možné sú i kozmetické úpraby úrokových sadzieb, zdôraznil Draghi. Analytici X-Trade Brokers k tomu dopísali, že sa mu podarilo zmeniť tragickú náladu na trhoch, ktoré ocenili prisľúbený príliv novej likvidity a riziková averzia začala výrazne klesať.

Na trhoch sa zablyšťalo

Na slová šéfa ECB reagovalo euro okamžitým oslabením na 1,0777 USD, neskôr sa ale spamätalo a išlo nahor. Po tom, čo Draghi zvýšil nádeje trhov na ďalšie ekonomické stimuly a ukázalo sa, že obavy zo spomalenia čínskej ekonomiky sú prehnané, zablyšťalo sa na amerických i európskych burzách:

Index Dow Jones Industrial (DJI) si v piatok pripísal 1,33 percenta a týždeň uzavrel na hladine 16.093,51 bodu, pričom nakrátko sa pozrel až na úroveň 16.136,79 a NASDAQ Composite v piatok vzrástol o 2,66 percenta a obchodovanie ukončil na 4591,18 bodu. Nemecký DAX, ktorý v stredu tápal v hlbinách (9.314,57 bodu) sa v piatok nakrátko dostal až na úroveň 9.837,62. Zdroj: Google Finance 

Ropa chytila druhý dych: Americká ľahká WTI si v piatok pripísala 9 percent a celotýždňové obchodovanie uzavrela na hladine 32,19 USD; severomorská ropná zmes Brent v piatok získala takmer 10 percent a týždeň ukončila na hladine 32,18 USD. V reakcii na rastúce ceny čierneho zlata zamieril ruský rubeľ nahor, keďže krajina je bytostne závislá od exportu ropy. Kým vo štvrtok bol kurz voči USD 85,99, v piatok sa ruská mena dostala na úroveň 80,33 rubľa za USD

Dolárový index, ktorý vyjadruje hodnotu USD voči košu šiestich hlavných svetových mien, si v piatok pripísal 0,3 percenta a zakotvil na hladine 99,41 bodu. O spevnenie svetovej rezervnej meny sa postarali aktuálne štatistiky z amerického trhu s bývaním, ale aj očakávania ďalšieho uvoľnenia menových politík v eurozóne i v Japonsku. Draghiho som už spomínal a tak aspoň krátko o tom, že guvernér japonskej centrálnej banky (BoJ) Haruhiko Kuroda v piatok predstavil možnosť rozšírenia programu kvantitatívneho uvoľňovania v prípade, že japonskú infláciu by ďalej dusila padajúca ropa.

Hlinené prasa namiesto pointy

S tým posilnením dolára koncom týždňa je to zaujímavé, keďže dlhé roky sme boli svedkami pravidla, že so silnejúcim USD vždy klesala cena ropy. V posledných mesiacoch však táto korelácia už neplatí, ba práve naopak, je tu nový vzorec:

silný dolár = rast trhov = rast cien ropy
 

upozornil Vojtěch Cinert z Fio banky a na margo uplynulého búrlivého týždňa so zlomom v cenách ropy dodal: Je otázne, či sa dá hovoriť o pozitívnej nálade, pretože trhy nateraz len korigujú výrazne straty od začiatku roka

Koncotýždňové oživenie na akciových trhoch spolu s rastúcou ropou by teoreticky mohlo byť náznakom (predzvesťou?) globálneho rastu alebo je to skôr len nevyhnutná korekcia strát v posledných týždňoch. Alebo budú ceny ropy ďalej padať a svet môže spieť k novej kríze? Nebudem ďalej teoretizovať, neviem či kamarát Murči naozaj šiel do banky a vybral peniaze zo svojho účtu a investoval ich do akcií, dlhopisov či investičného zlata, ale verím, že nevybral peniaze na to, aby ich zašil do vankúša. Lebo aj také veci niektorí robia. Poučenie možno nájsť aj v kedysi veľmi obľúbenej detskej pesničke Prasiatko, ktorú zložil spevák a skladateľ Vlado Železňák spolu s básnikom Jožom Urbanom (1964 – 1999). Pieseň je z roku 1999 a naspieval ju vtedy 10-ročný Vladko Železňák, známy z pesničkovej súťaže Hviezdička. Pieseň Prasiatko bola súčasťou cyklu Ježibabky z paneláka a jej interpret je dnes renomovaným muzikantom, vystupuje aj pod umeleckým menom Ado.

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu (freeimages). A tu už je spomínaná a dodnes veľmi inšpirujúca pieseň:

Koniec tragédie na finančných trhoch a prasiatko plné peňazí? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Koniec tragédie na finančných trhoch a prasiatko plné peňazí? (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Andrej Zeman | 22.02.2017 00:00 Opatrnejší investori ako Slováci sú v Európe len Gréci

Hodnota finančného majetku domácností na Slovensku sa za uplynulú dekádu takmer strojnásobila. Nezmenilo sa však nič na tom, že tak ako v minulosti, aj teraz držia Slováci väčšinu svojich úspor na bežných, sporiacich alebo termínovaných účtoch, resp. vkladoch. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.02.2017 00:00 Úspory Slovákov sú v (ne)bezpečí!!!

Slováci sa začínajú odvracať od termínovaných vkladov. Paradoxne tak však nerobia v čase najnižšieho reálneho výnosu, ale v čase opticky najnižšieho percentuálneho úroku. Slabá investičná gramotnosť a averzia k riziku je však najmä záležitosťou doterajších generácií. S novými investičnými možnosťami a otvorenou hlavou sa nová generácia budúcich investorov pravdepodobne podstatne zmení. Vzrastie tak aj jej odolnosť voči riziku. Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 21.02.2017 20:06

Steen Jakobsen | 14.02.2017 00:00 Začne D. Trump konečne niečo robiť pre Ameriku?

Prezident D. Trump zostáva záhadou aj pre ľudí, ktorí sa s ním stretli. Jeho osobnosť je prinajlepšom nevyrovnaná a v najhoršom prípade až patologická. Treba však priznať, že jeho schopnosť „udržať loptičku v hre“ je pôsobivá. Jeho činy presvedčili mnohých investorov, ktorých rešpektujem, že koná na základe „zvieracieho pudu“, teda konceptu, ktorý do nás, ekonómov, vštepil Adam Smith, zakladateľ myšlienky laissez-faire  ekonomického nezasahovania štátu do hospodárstva. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 09.02.2017 00:00 Investičné témy na obchodovanie v nadchádzajúcom období

Scenár nízky rast-nízka inflácia, ktorý charakterizoval svet niekoľko minulých rokov, by sa konečne mohol zmeniť na heterogénny rast. Znamená to, že expanzívne fiškálne politiky, ktoré plánujú niektoré krajiny, by mohli mohli naštartovať rast a infláciu, znížiť záťaž v podobe vysokého dlhu, a zároveň zmierniť sociálnu nespokojnosť v spoločnosti. Vlády sú totiž nútené ukončiť nízky rast, nulovú infláciu a riziko politickej nestability a začať s expanzívnou fiškálnou politikou. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Christopher Dembik | 07.02.2017 00:00 USA v skutočnosti D. Trumpa nepotrebujú

Takzvaný Trumpov efekt je len špekulatívna bublina. Rovnako ako u všetkých bublín, aj táto nakoniec praskne a to vtedy, keď si investori uvedomia, že nový prezident nie je schopný dodržať svoje sľuby. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

21.02.2017 22:22 Prvý odchodný deň tohto týždňa pre Ameriku

V utorok k nám z Japonska prišli predbežné odhady indexu nákupných manažérov vo výrobe. Tie prekonali očakávania na úrovni 52,1 bodu a boli dokonca oproti minulému mesiacu vyššie o 0,8 bodu. Zverejnená bola aj medzi mesačná aktivita všetkých priemyselných odvetví Japonska a s o niečo menším poklesom –0,3%, než bol ten minulý mesiac, nenaplnila očakávania –0,2%. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.02.2017 13:33 Ceny bytov s väčšou rozlohou už prekonali predkrízovú úroveň

Za posledné tri roky sa priemerná cena bytov zvýšila o 20 percent, kým priemerná nominálna mzda len o desať percent a to pri zápornej inflácii jedno percento. „Ak bude tento vývoj pokračovať, realitná bublina je tu čo nevidieť,“ myslí si Maroš Ďurik zo spoločnosti Across Private Investments. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.02.2017 12:12 Donald Trump je pod tlakom a preto je nebezpečný

Vnútorný súboj Donalda Trumpa medzi snahou udržať ekonomický rast krajiny a regresiou k „Trumpovi-kandidátovi“ ukazuje na obmedzený dosah a výkon jeho vlády. Touto dobou mali už všetci Trumpovi predchodcovia v prezidentskej funkcii pripravený a zverejnený svoj ekonomický program a agendu. D. Trump však nemá ani len smer či stratégiu, s výnimkou jeho útokov na Twitteri. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.02.2017 10:54 Slovenská ekonomika si vlani pripísala slušný rast

Podľa predbežného odhadu dosiahol  rast slovenskej ekonomiky v poslednom štvrťroku minulého roka 3,1 percenta medziročne. Oproti predchádzajúcemu kvartálu je to iba veľmi mierne zrýchlenie. Odhad trhu na koniec roka bol mierne nižší. Celkovo sa počítalo s rastom len tesne pod tromi percentami a to pre vysokú bázu z roka 2015 a negatívny príspevok investícií v súvislosti s návratom na nižšiu mieru čerpania EÚ fondov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.02.2017 09:56 Ranný prehľad trhov 21. februára

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Christopher Dembik | 07.02.2017 00:00 USA v skutočnosti D. Trumpa nepotrebujú

Takzvaný Trumpov efekt je len špekulatívna bublina. Rovnako ako u všetkých bublín, aj táto nakoniec praskne a to vtedy, keď si investori uvedomia, že nový prezident nie je schopný dodržať svoje sľuby. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Steen Jakobsen | 14.02.2017 00:00 Začne D. Trump konečne niečo robiť pre Ameriku?

Prezident D. Trump zostáva záhadou aj pre ľudí, ktorí sa s ním stretli. Jeho osobnosť je prinajlepšom nevyrovnaná a v najhoršom prípade až patologická. Treba však priznať, že jeho schopnosť „udržať loptičku v hre“ je pôsobivá. Jeho činy presvedčili mnohých investorov, ktorých rešpektujem, že koná na základe „zvieracieho pudu“, teda konceptu, ktorý do nás, ekonómov, vštepil Adam Smith, zakladateľ myšlienky laissez-faire  ekonomického nezasahovania štátu do hospodárstva. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 09.02.2017 00:00 Investičné témy na obchodovanie v nadchádzajúcom období

Scenár nízky rast-nízka inflácia, ktorý charakterizoval svet niekoľko minulých rokov, by sa konečne mohol zmeniť na heterogénny rast. Znamená to, že expanzívne fiškálne politiky, ktoré plánujú niektoré krajiny, by mohli mohli naštartovať rast a infláciu, znížiť záťaž v podobe vysokého dlhu, a zároveň zmierniť sociálnu nespokojnosť v spoločnosti. Vlády sú totiž nútené ukončiť nízky rast, nulovú infláciu a riziko politickej nestability a začať s expanzívnou fiškálnou politikou. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.02.2017 00:00 Úspory Slovákov sú v (ne)bezpečí!!!

Slováci sa začínajú odvracať od termínovaných vkladov. Paradoxne tak však nerobia v čase najnižšieho reálneho výnosu, ale v čase opticky najnižšieho percentuálneho úroku. Slabá investičná gramotnosť a averzia k riziku je však najmä záležitosťou doterajších generácií. S novými investičnými možnosťami a otvorenou hlavou sa nová generácia budúcich investorov pravdepodobne podstatne zmení. Vzrastie tak aj jej odolnosť voči riziku. Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »