Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Koruna a forint sú na niekoľkoročných minimách. Čo to znamená pre Slovensko?

Koruna a forint sú na niekoľkoročných minimách. Čo to znamená pre Slovensko?

Na regionálnom devízovom trhu sme tento týždeň svedkami naozaj zaujímavého vývoja. Česká koruna je na úrovni roka 2009 a maďarský forint zhruba na prelome rokov 2011 a 2012. Pre Slovákov to znamená zlacnenie nákupov v týchto krajinách a zároveň lacnejšiu tamojšiu dovolenku, no horšie na tom sú tí, ktorí v týchto krajinách pracujú a dostávajú výplatu v oslabených menách.

Všetko odštartovala ešte minulý štvrtok česká ČNB, ktorá pritvrdila rétoriku a uviedla, že kurz koruny voči euru bude brániť minimálne do začiatku roka 2016. Doposiaľ pritom uvádzala, že devízové intervencie bude využívať ako nástroj uvoľnenia menovej politiky „len“ do polovice roka 2015. Česká „kačka“ sa v reakcii na tieto vyhlásenia pobrala nadol a voči euru sa v stredu 6. 8. oslabila až nad hladinu 28 EURCZK, čo je jej najslabšia úroveň od marca 2009. Slabá česká koruna však momentálne našim susedom vyhovuje, nakoľko napomáha udržiavaniu cenovej stability.

Oslabovanie sa však nepostihlo len českú korunu. Čierneho Petra si v ruke našla iná mena, a to maďarský forint. Mena našich maďarských susedov tento týždeň oslabila už na dvaapolročné minimum voči euru, keď si pohoršila na úroveň 317 EURHUF. Za dva týždne tak maďarská mena stratila na sile tri percentá. Na slabších úrovniach sa maďarský forint naposledy obchodoval na prelome rokov 2011 a 2012, kedy prelomil aj hladinu 320 EURHUF.

Pod aktuálne oslabovanie sa forintu sa podpisujú aj snahy investorov „utiecť“ z forintových investícií, keď podľa trhových šumov dochádza k snahám o pomerne veľké výpredaje foritového dlhu. Na nálade v utorok obchodníkom zrejme nepridali ani správy, že maďarská centrálna banka MNB uvalila pokutu pre 58 lokálnych finančných inštitúcií, ktoré podľa nej neoprávnene zdvihli poplatky pre klientov za svoje služby. Celková výška pokuty dosiahla 386,5 mil. HUF, teda vyše 1,2 mil. EUR.

Hoci nálada v maďarskom súkromnom sektore sa v jarných mesiacoch držala na niekoľkoročných maximách, zahraničie Maďarsko tak pozitívne nevnímalo. To sa nakoniec potvrdilo i v samotnej maďarskej ekonomike, kde sa v ostatných týždňoch nálada dostala na osemmesačné dno.

Jedným z dôvodov bolo pokračujúce uvoľňovanie menovej politiky centrálnou bankou, ktorá v júli pristúpila k zníženiu základnej sadzby už po dvadsiatyštvrtýkrát v rade na historické minimum 2,10 %. Za 24 mesiacov, teda od augusta 2012, znížila MNB základnú úrokovú sadzbu o – 4,90 p. b. Maďari zrejme nemajú v obľube okrúhle čísla, pretože centrálna banka v následnom stanovisku uviedla, že týmto krokom sa dva roky trvajúce uvoľňovanie menovej politiky v Maďarsku končí. Na túto správu najskôr maďarský forint reagoval miernym posilnením pod hladinu 307 EURHUF. Keď však prvotné nadšenie opadlo, forint sa postupne zosunul až na spomínané dvaapolročné minimum 317 EURHUF.

Maďarsko však v súčasnosti nesvieti v hľadáčiku investorov aj z ďalšieho prozaického hľadiska, ktorým je jeho rating. Úverovú spoľahlivosť Maďarska hodnotia dve z troch najväčších ratingových agentúr v špekulatívnom pásme, čo krajine na atraktivite nepridáva.

Tŕňom v oku maďarského premiéra sú banky. Najmä tie zahraničné

Popri tom sú v súvislosti s Maďarskom až pričasto skloňované neštandardné plány vlády Viktora Orbána, najmä čo sa pôsobenia zahraničných bánk na maďarskom trhu týka. Maďarský premiér je známy svojím názorom, že v Maďarsku by mali pôsobiť najmä maďarské banky. Okrem toho maďarskí zákonodarcovia so zvolením ústavného súdu schválili legislatívu, na základe ktorej musia tamojšie banky odškodniť svojich klientov s úvermi v cudzích menách. Priemerný klient by pritom mohol od svojej banky dostať odškodné vo výške niekoľkých stotisíc forintov, teda tisícok eur. Legislatíva prinúti banky vyplatiť klientom naspäť všetky, podľa vlády neférovo, účtované poplatky, a to či už vo forme kurzových spreadov, jednostranných úprav zmlúv či zvýšení úrokových sadzieb.  

Ratingová agentúra Fitch následne vo svojom stanovisku uviedla, že banky pôsobiace na maďarskom trhu budú potrebovať od svojich matiek nový kapitál, aby sa dokázali vyrovnať so stratami, ktoré prinesie balík opatrení spojených s kritickými pôžičkami. Banky pôsobiace na maďarskom trhu medzičasom počítajú budúce straty a vytvárajú rezervy a opravné položky. Odísť z mimoriadne krehkého bankového trhu sa však zatiaľ nechystajú.

Na ružiach ustlané nemajú v Maďarsku ani média

Banky ale nie sú jedinými inštitúciami, ktoré majú na maďarskú vládu ťažké srdce. Maďarský premiér Orbán nemá veľmi v láske ani média a už dlhšie hovorí o škodlivosti reklamy pre spoločnosť. Maďarská vláda preto prišla s ďalšou kontroverznou novinkou, ktorou je daň z reklamy. Sadzba novej dane z reklamy by sa mala pohybovať od 0 % do 40 % v závislosti od výšky príjmov dotknutých spoločností. Nová daň by tak mohla negatívne zasiahnuť najmä najväčších poskytovateľov reklamného priestoru, ktorými sú celoštátne televízie. Do maďarského štátneho rozpočtu by ale ročne mohlo natiecť osem až desať miliárd forintov.

Európska komisia sa v lete rozhodla pozrieť na zúbok kontroverznej novinke z dielne maďarskej vládnej strany Fidesz, ktorej cieľom je mimoriadne zdaniť spoločnosti ponúkajúce reklamný priestor. Sadzba dane na úrovni až do 40 % môže byť pre dotknuté média likvidačná, keďže príjmy z reklamy investujú nielen do spravodajstva a vlastnej tvorby, ale aj na prevádzku. Printové média na protest zakomponovali do svojich vydaní prázdne strany a televízie na štvrť hodinu prerušili vysielanie.

Pohyby menových kurzov cítia aj naše peňaženky

Hoci my, bežní obyvatelia, si výkyvy v menových kurzoch na devízovom trhu až tak neuvedomujeme, každého z nás sa kurzový vývoj môže určitým spôsobom dotknúť. Posilnením sa eura voči inej mene, teda aktuálne voči menám našich susedov, sa nákupy v danej zahraničnej krajine stávajú pre Slovákov lacnejšími a atraktívnejšími. Obdobia oslabujúcich sa lokálnych mien Slováci už tradične využívajú na nákupnú turistiku za hranicami. Tá však našej ekonomike vôbec neprospieva. Zatiaľ čo my sa tešíme z úspory niekoľkých eur, minuté peniaze sa do čísel slovenskej ekonomiky nezarátajú. Zarobiť totiž dáme a tržby zvýšime obchodníkom v okolitých krajinách a nepriamo prostredníctvom daní aj ich štátnej kase.

Podobne, ak sa Slovák rozhodne stráviť napríklad predĺžený víkend v Maďarsku či Českej republike, tak ho pobyt vyjde o niečo lacnejšie. Kurzový vývoj však pozorne sledujú aj tí Slováci, ktorí pracujú v okolitom „neeurovom“ zahraničí, no svoju výplatu míňajú na Slovensku. Aktuálne totiž platy Slovákov zarábajúcich v Česku či Maďarsku v prepočte na eurá klesajú.

Kurzové výkyvy sa nás dotýkajú aj vtedy, ak máme nejaké úspory v inej mene ako je euro. Ak má Slovák časť svojich úspor uloženú napríklad v českých korunách, tak v prípade oslabenia koruny sa jeho úspory v prepočte do eur znehodnocujú. Teda ak má človek napríklad v banke uložených 100 tis. CZK, tak pred rokom pri kurze 25,500 EURCZK mal v prepočte na eurá 3 921 EUR, no pri aktuálnom kurze 28 EURCZK (teda pri silnejšom eure) zodpovedá tých istých stotisíc korún sume nižšej ako 3 570 EUR.

Dopady vývoja kurzu eura

Posilňujúce euro

Oslabujúce euro

Vývoz výrobkov mimo eurozónu

drahší

lacnejší

Dovoz výrobkov z krajín mimo eurozóny

lacnejší

drahší

Inflácia „ruka v ruke“ s vývojom eura

spomaľuje

zrýchľuje

Úspory v cudzej mene

znehodnocujú

zhodnocujú

Dovolenka mimo eurozóny

lacnejšia

drahšia

Dovolenka zahraničných turistov v SR

drahšia

lacnejšia

Platy pracujúcich v zahraničí v prepočte na EUR

klesajú

rastú

Nákupná turistika v okolitých krajinách

oplatí sa viac

oplatí sa menej

Zdroj: analytický tím Poštovej banky

Autorka je analytička Poštovej banky.

Koruna a forint sú na niekoľkoročných minimách. Čo to znamená pre Slovensko?

Koruna a forint sú na niekoľkoročných minimách. Čo to znamená pre Slovensko? >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Ostatné správy

Christopher Dembik | 26.07.2016 00:00 Prečo sú prisťahovalci pre EÚ dôležití a zároveň nebezpeční

EÚ sa musí vyrovnať s prisťahovaleckou krízou, ktorá vyvoláva napätie v spoločnosti a má veľké ekonomické a politické dôsledky. Treba si uvedomiť, že bez novej pracovnej sily stojí Európa na prahu novej ekonomickej krízy. Na druhej strane treba prílev nových pracovníkov aktívne manažovať, pretože nezvládnutá migračná kríza podnecuje populizmus vo všetkých európskych krajinách. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 25.07.2016 00:00 Majú sa trhy už teraz pripraviť na jesennú nervozitu? (Svet financií očami komentátora)

Opatrenia centrálnych bánk nemajú už žiaden účinok a tak zostáva len zhadzovať peniaze z vrtuľníkov. Pripomenieme si nedávno zosnulého rockera i vonkajšiu súvislosť US volieb s britským referendom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Steen Jakobsen | 20.07.2016 00:00 Nadchádzajúce mesiace na trhoch budú ovplyvňovať zásadné makroekonomické udalosti

Hlasovanie o Brexite nás donúti riešiť problémy, ktoré by tak či tak raz vyplávali na povrch. Je to niečo podobné, ako keď sa na letisku zaradíte do radu na bezpečnostnú kontrolu. Sú tu dva rady: „zrýchlený“ a „štandardný“. Rad v zrýchlenom pruhu vás dovedie k odletovej bráne rýchlejšie, ale nakoniec aj tak budeme všetci nastupovať do rovnakého lietadla a priletíme v rovnakom čase.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 13.07.2016 00:00 Mladí ľudia majú nesprávne nastavené investičné očakávania

Nedávny prieskum ukázal, že ľudia do 35 rokov očakávajú z investícií oveľa vyšší výnos, ako je dnes možné na trhoch dosiahnuť a sú ochotní investovať len na krátku dobu. Výsledkom tak často býva sklamanie a dezilúzia. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Ostatné správy

26.07.2016 23:33 Trhy zatvárali v zelenom

V utorok boli makroekonomické dáta zverejňované prevažne v USA ale nevynechali ani Nový Zéland. Na Novom Zélande bola zverejnená obchodná bilancia, ktorá dosiahla hodnotu 127 mil. pri očakávaniach na hodnote 155 mil. NZD. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.07.2016 10:50 Minimálna mzda v ČR vzrastie možno na slovenskú úroveň

Čechov čaká od budúceho roku zvyšovanie minimálnej mzdy. Odbory, zamestnávatelia a vláda sa však nemôžu dohodnúť na hodnote zvýšenia.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.07.2016 10:22 Ranný prehľad trhov 26. júla

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.07.2016 08:18 Zmiešané zatvorenie trhov

Trhy po prvom obchodnom dni v týždni končia zmiešane. Čo sa týka ekonomického kalendára, týždeň začína veľmi zľahka. V tomto prípade neposkytol fundamenty ani ázijským trhom, na ktorých nenastali vysoké pohyby. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.07.2016 18:07 Rating Turecka v reakcii na čistky klesol

Chaos, ktorý vyvolal minulotýždňový pokus o vojenský prevrat, odrádza investorov. Viaceré medzinárodné finančné ústavy ohlásili svoje stiahnutie z krajiny. Ratingová agentúra Standard & Poor’s znížila úverovú dôveryhodnosť Turecka zo stupňa BB+ na stupeň BB.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Ostatné správy za posledných 14 dní

Steen Jakobsen | 20.07.2016 00:00 Nadchádzajúce mesiace na trhoch budú ovplyvňovať zásadné makroekonomické udalosti

Hlasovanie o Brexite nás donúti riešiť problémy, ktoré by tak či tak raz vyplávali na povrch. Je to niečo podobné, ako keď sa na letisku zaradíte do radu na bezpečnostnú kontrolu. Sú tu dva rady: „zrýchlený“ a „štandardný“. Rad v zrýchlenom pruhu vás dovedie k odletovej bráne rýchlejšie, ale nakoniec aj tak budeme všetci nastupovať do rovnakého lietadla a priletíme v rovnakom čase.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 11.07.2016 00:00 Včera ešte usmievavé potkany vz. Quo vadis, Europa? (Svet financií očami komentátora)

Budúcnosť Starého kontinentu je pochmúrnejšia než priznávajú eurolídri a trhy budú čakať, aké zmluvy Británia vyrokuje. Bielorusko škrtlo štyri nuly a chce investície zo Západu. Namiesto Fica plačúceho na nesprávnom hrobe dostane priestor legendárna Madonna. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 13.07.2016 00:00 Mladí ľudia majú nesprávne nastavené investičné očakávania

Nedávny prieskum ukázal, že ľudia do 35 rokov očakávajú z investícií oveľa vyšší výnos, ako je dnes možné na trhoch dosiahnuť a sú ochotní investovať len na krátku dobu. Výsledkom tak často býva sklamanie a dezilúzia. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »