Kríza a riešenia: Búrlivý február na amerických trhoch

To, že február je najkratší mesiac v roku ešte neznamená, že je aj najpokojnejší. Menej dní sa na nižšej miere volatility na finančných trhoch neprejavilo. Akcie spadli na minimá z roku 1997, akcie Citigroup sa posledný obchodovateľný deň na trhoch prepadli takmer o polovicu.

USA zverejnili plán záchrany

Ešte v prvej polovici februára zverejnili v USA plán nového ministra financií Timothyho Geithnera. Podľa neho sa chce vláda sústrediť na štyri základné oblasti:

1. Zlepšenie dôvery vo finančný sektor
2. Spoločná iniciatíva verejného a súkromného sektora na okupovanie rizikových aktív
3. Iniciatíva pre podporu spotrebiteľských pôžičiek a pôžičiek pre malé podniky
4. Zabránenie prepadom hypoték

Ako vysvetľuje analytik CI Komodity Ján Beňák: „Prvá časť plánu má za účel vrátiť dôveru vo finančné inštitúcie. Spôsob, akým to chce ministerstvo dosiahnuť , je stresové testovanie bilancií bánk, teda zhodnotenie kvality aktív, ktoré majú banky na svojich knihách. Testovanie bude povinné pre všetky banky s bilančnou sumou nad 100 mld. USD.“ Ministerstvo financií ukončí „stress testy“ v priebehu marca.

V rámci druhého bodu ozdravného plánu sa počíta s vytvorením takzvanej „bad bank“ – teda inštitúcie, ktorá bude zhromaždovať toxické aktíva. S podobnou inštitúciou máme na Slovensku bohaté skúsenosti. 

Pripomeňme si, že Roman Karpiš, analytik z INESS, v súvislosti s vytvorením konsolidačnej banky poznamenal, že pre ekonomiku by bolo lepšie nechať najhoršie finančné inštitúcie skrachovať. Ekonomika by sa tým, podľa neho, očistila od nezdravých častí a náklady by neznášali všetci účastníci.

Výkyvy podľa politických rozhodnutí

Pre obavy zo znárodnenia bánk hlásil Wall Street začiatkom posledného februárového týždňa prekonanie historických miním z roku 1997. „V USA sa nedarilo predovšetkým cyklickým akciám ako priemysel a predovšetkým technológie, no po sľubnom začiatku sa prepadli aj finančné akcie predovšetkým na špekuláciách o finančnom pláne na záchranu bánk,“ opisuje situáciu Ján Mynář z X-Trade Brokers.  

Už o pár dní však bola situácia podstatne lepšia: „Telenovela okolo znárodňovania amerických bánk sa nateraz skončila a kmeňoví akcionári si tak môžu vydýchnuť. Atraktivita bankových akcií tým pádom vzrástla, čo sa prejavilo aj na ich kurze. Obavy o znárodnenie problémových bánk v Spojených štátoch sú nateraz zažehnané. Potvrdil to prvý muž americkej monetárnej politiky Ben Bernanke, ktorý sa pred kongresom vyslovil za ich fungovanie vo forme súkromno-štátneho partnerstiev, v ktorých by dominoval súkromný kapitál. Napätie investorov obávajúcich sa, že podmienkou účasti v novom záchrannom balíčku pre banky, ktorý pripravuje americké ministerstvo financií, bude odovzdanie väčšej kontroly do rúk štátu, tak nateraz poľavilo a bankové akcie rástli po celom svete,“ hovorí Kamil Boros z X-Trade Brokers.

Americká štátna pomoc si však predsa len vyžiadala svoju daň. Akcie banky Citigroup sa posledný obchodný deň prepadali o takmer 50% v reakcii na správu, že vláda premení časť preferenčných akcií v banke na kmeňové akcie a zvýši tým svoj podiel na 30 až 40%. Konečný prepad Citigroup bol 41,46%.

O tom, kto bude nasledovať, sa už špekuluje. Posledný februárový týždeň sa objevili informácie, že Americká poisťovňa AIG údajne žiada o ďalšiu vládnu pomoc. AIG, ktorá je z 80% vlastnená štátom, očakáva v štvrtom štvrťroku stratu 60 mld USD, čo by bola najvyššia firemná strata v americkej histórii. Na ďalší deň už Bloomberg informoval, že AIG možno odpíše plán na splácanie vládnej pôžičky vo výške 60 miliárd dolárov.

Koniec krízy: Vidieť svetlo na konci tunela?

V rovnaký deň predseda guvernérov Fedu Ben Bernanke pred bankovým senátnym výborom kongresu uviedol, že začiatok hospodárskeho zotavenia USA by mohol nastať v roku 2010.

Celkové uzdravenie bude trvať najmenej dva až tri roky. V polročnej správe šéf Fedu poznamenal že začiatok hospodárskeho rastu v roku 2010 nastane až po výraznom zásahu štátu a bude možné len v tom prípade že dôjde k stabilizácii finančného systému.

Kríza a riešenia: Búrlivý február na amerických trhoch >> zdieľajte na sociálnych sieťach

Tweet