Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Lepšie makrodáta predpovedajú silnejší dopyt, a komodity tak idú hore

22.01.2013 11:13 | Kategórie: Investície | 0 komentárov

Komoditné trhy zaradili v minulom týždni vyššiu rýchlosť. Lepších výkonov sa pritom dočkala väčšina sektorov, až na priemyselné kovy a hospodárske zvieratá. Aj naďalej sa zlepšujú ekonomické údaje z Číny a Spojených štátov, čo prináša lepšie vyhliadky pre svetovú ekonomiku a poháňa dopyt po komoditách. Tiež index S&P 500 pridal ďalšie zisky, zatiaľ čo dolár je proti euru stále slabý. Avšak proti japonskému jenu sa mu darilo a len nakoniec klesol až na 2,5-ročnej minimum. A práve to bude pre menové trhy januárovou témou číslo jedna.

Výrazne sa darilo predovšetkým zemnému plynu, ktorý začal naberať dych po výpredajoch spôsobených miernejšou zimou (ako sa čakala) a podporil ho aj väčší, než očakávaný pokles amerických zásob, čo svedčí o silnejšom dopyt. Platina a paládium išli hore vďaka správe, že produkcia platiny v Juhoafrickej republike bude znížená. Pozornosť sa tak sústredila na stenčujúce sa zásoby v čase silného dopytu zo strany automobilového priemyslu, najmä z Ďalekého východu a Spojených štátov. V dôsledku toho sa cena platiny opäť obchoduje v parite so zlatom, k čomu posledný krát došlo vlani v marci.

Ceny kľúčových plodín, teda kukurice, pšenice a sójových bôbov, začali po posledných korekciách rásť. Dôvodom je sucho v Spojených štátoch a v Argentíne a tiež posledná správa americkej vlády, ktorá poukázala na ďalšie znižovanie zásob počas súčasného poľnohospodárskeho roka. A s príchodom jari sa tak pozornosť bude upierať k vývoju počasia v hlavných farmárskych regiónoch na severnej pologuli.

saxo-komodity-22-jan-2013-a

Ceny energií drží geopolitické napätie vysoko, zatiaľ sa im však nepodarilo vymaniť z ustáleného rozpätia

Energetický sektor bol všeobecne silnejší, ceny opäť vyhnalo nahor nebezpečenstvo spojené s geopolitickým napätím. Dráma okolo únosov v Alžírsku potom zvýšila obavy o bezpečnosť energetickej infraštruktúry v krajine, ktorá denne vyprodukuje približne 1,4 milióna barelov. Ropa Brent sa presunula späť k hornej hranici svojho súčasného rozmedzia, nemala však dosť sily na to prekonať hranicu odporu. Tá je teraz na hodnote 113,30 dolára za barel, teda januárovom maxime. Naopak hranicu podpory predstavuje 200 denný kĺzavý priemer, ktorý činí 109 dolárov.

saxo-komodity-22-jan-2013-b

Kľúčoví hráči s ropou vysielajú zmiešané signály

V uplynulom týždni zverejnili svoje mesačné správy ako organizácia OPEC, tak Medzinárodná energetická agentúra (IEA). Jej správa varovala pred stenčovaním sa ropných zásob v dôsledku zvýšeného dopytu Číny a nižším dodávkam zo Saudskej Arábie. Podľa západných kontrolných orgánov sa očakáva, že v roku 2013 porastie dopyt po rope denne až o 930 000 barelov. Pričom predchádzajúci odhad OPEC bol 865 000 barelov za deň. Teraz ale organizácia upozorňuje na to, že vyššia konkurencia zo strany dodávateľov mimo OPEC, a to vďaka novým technológiám produkcie ropy, by mohla znamenať nižší dopyt po rope z krajín organizácie OPEC. A zdá sa, že tento predpoklad už vzala do úvahy firma BP. Podľa jej posledného dlhodobého výhľadu pre energetický sektor by totiž voľná kapacita OPEC mohla do roku 2015 dosiahnuť šesť miliónov barelov ropy za deň, čo je najvyššie číslo od konca 80. rokov minulého storočia. A čo sa týka cenovej stability, práve zvyšujúca sa voľná kapacita je jedným z najdôležitejších faktorov. Potom, čo Saudská Arábia v decembri obmedzila výrobu, jej voľná kapacita (udávaná ako množstvo ropy, ktoré môže byť počas 30 dní k dispozícii a vydrží najmenej 90 dní) vzrástla na najvyššiu hodnotu od januára 2011.

Ropa WTI opäť v móde, spolu s tým, ako sa spread k Brent znižuje

I naďalej pokračoval trend, keď počas posledného mesiaca rast ceny ropy WTI prekonával Brent. Navyše rozdiel ich cien sa naďalej znižoval, ako našiel podporu na 15 dolároch za barel. Ide o najnižšiu hodnotu od vlaňajšieho júla, ešte v októbri pritom dosahoval maximá na 24 dolároch za barel. Za priblížením ceny stál zlepšený výhľad pre americkú ekonomiku a tiež dlho očakávané predĺženie ropovodu Seaway z Cushing, čo je hlavné prekladisko ropy WTI pre newyorskú ropnú burzu NYMEX, do rafinérií pozdĺž Mexického zálivu. Viac ropy v zálive potom pomôže znížiť tlak na dodávky z Cushing a súčasne sa vyrobí viac ropy, ktorá bola predtým pre medzinárodný trh prístupná len z vnútrozemia. Na tomto trhu sú pritom ceny určované podľa ropy Brent.

Na grafe nižšie môžete vidieť, ako teraz spread dosiahol svoje podpory na 15 dolároch za barel a keby bol ešte nižší, znamenalo by to ďalšie posilňovanie ropy WTI, ktorá sa začína približovať hodnotám Brent. Súčasné ceny forwardov u oboch typov ropy indikujú, že bude trvať ešte najmenej ďalšie dva roky, než sa spread dostane na polovicu.

saxo-komodity-22-jan-2013-c

Zlato sa síce dostalo vyššie, ale neistota investorov stále trvá

Zlatu sa podarilo spamätať z januárového prepadu, za ktorým stála neistota okolo dĺžky kvantitatívneho uvoľňovania v Spojených štátoch. A pretože sa zlato stiahlo bližšie hranicu 1700 dolárov za uncu, má pred sebou kľúčový test svojej sily a tiež presvedčenie investorov. Hodnota 1710 dolárov za uncu pritom predstavuje dostatok technického odporu. Posun nahor by pomohol udržať na uzde nervy investorov, najmä tých špekulatívnych, ako sú hedgeové fondy. Tie totiž v uplynulých týždňoch svoje čisté dlhé pozície sťahovali. Ceny v súčasnosti určujú predovšetkým ekonomické údaje zo Spojených štátov – lepšie dáta ju sťahujú dole, zatiaľ čo slabšie majú opačný účinok.

Zlato a striebro spolu s platinou a paládiom by mohli aj naďalej nachádzať podporu, pretože koniec kvantitatívneho uvoľňovania nie je v blízkej dobe v dohľade a budúca inflácia sa stále čaká vysoká. Predovšetkým fyzický dopyt za strany Číny by mohol týmto kovom pomôcť nahor, spolu s lepším výhľadom ekonomiky. Na grafe nižšie môžete vidieť kľúčovú hranicu podpory, ktorú stále predstavuje 200 denný kĺzavý priemer na 1662 dolároch za uncu. Zatiaľ čo hlavnou hladinou odporu je 1710 dolárov za uncu (pozri vyššie), kde sa stýka trendová línia a Fibonacciho hranica odporu.

saxo-komodity-22-jan-2013-d

Investori do ETP veria striebru

Počas poslednej korekcie zostal dopyt po investíciách do vzácnych kovov prostredníctvom burzovo obchodovaných produktov (ETP) silný a celkové pozície na zlate klesli podľa agentúry Bloomberg len o jedno percento. Avšak striebro sa aj naďalej tešilo záujmu investorov. Len za minulý týždeň sa najväčší „strieborný“ burzový obchodovaný fond (ETF) s názvom iShares Silver Trust rozrástol o 572 ton, čo je najviac za posledných päť rokov. Takto výrazný nárast potom prispel i k celkovému výsledku fondov obchodujúcich so striebrom, pričom sa množstvo držaného striebra vyšplhalo na nový rekord vo výške 19 687 ton. Len za január pritom išlo o plus 770 ton. Očakávané zlepšenie svetovej ekonomiky vysvetľuje, prečo striebro opäť posilňuje obe svoje role (priemyselný kov a uchovávateľ hodnoty zároveň). Množstvo striebra držaného prostredníctvom produktov ETP presahuje množstvo takto držaného zlata len 7,5 krát. To predstavuje len relatívne malú hodnotu, keď si uvedomíme, že je cena zlata 53krát vyššia než cena striebra.

saxo-komodity-22-jan-2013-e

Zdroj: Ole Hansen, komoditný stratég Saxo Bank.

Lepšie makrodáta predpovedajú silnejší dopyt, a komodity tak idú hore

Lepšie makrodáta predpovedajú silnejší dopyt, a komodity tak idú hore >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Andrej Zeman | 22.02.2017 00:00 Opatrnejší investori ako Slováci sú v Európe len Gréci

Hodnota finančného majetku domácností na Slovensku sa za uplynulú dekádu takmer strojnásobila. Nezmenilo sa však nič na tom, že tak ako v minulosti, aj teraz držia Slováci väčšinu svojich úspor na bežných, sporiacich alebo termínovaných účtoch, resp. vkladoch. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.02.2017 00:00 Úspory Slovákov sú v (ne)bezpečí!!!

Slováci sa začínajú odvracať od termínovaných vkladov. Paradoxne tak však nerobia v čase najnižšieho reálneho výnosu, ale v čase opticky najnižšieho percentuálneho úroku. Slabá investičná gramotnosť a averzia k riziku je však najmä záležitosťou doterajších generácií. S novými investičnými možnosťami a otvorenou hlavou sa nová generácia budúcich investorov pravdepodobne podstatne zmení. Vzrastie tak aj jej odolnosť voči riziku. Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 21.02.2017 20:06

Peter Apolen | 03.02.2017 00:00 Máte peniaze v garantovanom penzijnom fonde? Oberáte sa o zhodnotenie

Mnohí tridsiatnici, ktorí si budú sporiť i viac ako 30 rokov, majú svoje peniaze v druhom pilieri výhradne v garantovanom fonde, čím sa oberajú o možnosť ťažiť z nárastu ekonomík v budúcnosti. Podľa štatistík tak robí až 90 percent sporiteľov. Dôkazom je aktuálny rast akciových trhov, ale i výsledky indexových ako aj akciových fondov v druhom pilieri za minulý rok. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 31.01.2017 00:00 Rozvod po anglicky: Čo prinesie tvrdý brexit pre ekonomiku

Šesť mesiacov po tom, čo súčasná britská premiérka Theresa Mayová nahradila vo funkcii Davida Camerona ako dôsledok referenda o Brexite, už Európa pozná jasnejšiu predstavu Británie o rozvode s Európou. Dvanásť bodový plán, ktorý Mayová pred nedávnom zverejnila, rozoberá podrobnejšie predstavy o budúcnosti vzťahov s úniou, predovšetkým pokiaľ ide o opustenie jednotného trhu. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 30.01.2017 00:00 Realitné fondy - príležitosť pre trpezlivých

Výhodným nástrojom na zhodnotenie voľných finančných prostriedkov môžu byť realitné fondy. Ich obľuba rastie priamo úmerne s nárastom ceny nehnuteľností a pádom úrokov na konzervatívnych formách sporenia. V súčasnosti je podľa NBS podiel realitných fondov na celkových aktívach podielových fondov 17,8 percenta. Sú tak po zmiešaných a dlhopisových, tretím najobľúbenejším typov fondov. Nie sú však vhodné pre každého investora. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

21.02.2017 22:22 Prvý odchodný deň tohto týždňa pre Ameriku

V utorok k nám z Japonska prišli predbežné odhady indexu nákupných manažérov vo výrobe. Tie prekonali očakávania na úrovni 52,1 bodu a boli dokonca oproti minulému mesiacu vyššie o 0,8 bodu. Zverejnená bola aj medzi mesačná aktivita všetkých priemyselných odvetví Japonska a s o niečo menším poklesom –0,3%, než bol ten minulý mesiac, nenaplnila očakávania –0,2%. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.02.2017 13:33 Ceny bytov s väčšou rozlohou už prekonali predkrízovú úroveň

Za posledné tri roky sa priemerná cena bytov zvýšila o 20 percent, kým priemerná nominálna mzda len o desať percent a to pri zápornej inflácii jedno percento. „Ak bude tento vývoj pokračovať, realitná bublina je tu čo nevidieť,“ myslí si Maroš Ďurik zo spoločnosti Across Private Investments. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.02.2017 10:54 Slovenská ekonomika si vlani pripísala slušný rast

Podľa predbežného odhadu dosiahol  rast slovenskej ekonomiky v poslednom štvrťroku minulého roka 3,1 percenta medziročne. Oproti predchádzajúcemu kvartálu je to iba veľmi mierne zrýchlenie. Odhad trhu na koniec roka bol mierne nižší. Celkovo sa počítalo s rastom len tesne pod tromi percentami a to pre vysokú bázu z roka 2015 a negatívny príspevok investícií v súvislosti s návratom na nižšiu mieru čerpania EÚ fondov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.02.2017 09:56 Ranný prehľad trhov 21. februára

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.02.2017 09:13 NBS upozorňuje na činnosť spoločnosti Questra

Národná banka Slovenska upozorňuje na činnosť spoločnosti Questra (vystupujúcu tiež pod názvami Questra Holdings alebo Questra World) so sídlom Paseo de la Castellana v Madride. Spoločnosť ponúka investičné produkty bez splnenia legislatívnych povinností Slovenskej republiky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Marek Mittaš | 16.02.2017 00:00 Úspory Slovákov sú v (ne)bezpečí!!!

Slováci sa začínajú odvracať od termínovaných vkladov. Paradoxne tak však nerobia v čase najnižšieho reálneho výnosu, ale v čase opticky najnižšieho percentuálneho úroku. Slabá investičná gramotnosť a averzia k riziku je však najmä záležitosťou doterajších generácií. S novými investičnými možnosťami a otvorenou hlavou sa nová generácia budúcich investorov pravdepodobne podstatne zmení. Vzrastie tak aj jej odolnosť voči riziku. Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »