Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Lepšie makrodáta predpovedajú silnejší dopyt, a komodity tak idú hore

22.01.2013 11:13 | Kategórie: Investície | 0 komentárov

Komoditné trhy zaradili v minulom týždni vyššiu rýchlosť. Lepších výkonov sa pritom dočkala väčšina sektorov, až na priemyselné kovy a hospodárske zvieratá. Aj naďalej sa zlepšujú ekonomické údaje z Číny a Spojených štátov, čo prináša lepšie vyhliadky pre svetovú ekonomiku a poháňa dopyt po komoditách. Tiež index S&P 500 pridal ďalšie zisky, zatiaľ čo dolár je proti euru stále slabý. Avšak proti japonskému jenu sa mu darilo a len nakoniec klesol až na 2,5-ročnej minimum. A práve to bude pre menové trhy januárovou témou číslo jedna.

Výrazne sa darilo predovšetkým zemnému plynu, ktorý začal naberať dych po výpredajoch spôsobených miernejšou zimou (ako sa čakala) a podporil ho aj väčší, než očakávaný pokles amerických zásob, čo svedčí o silnejšom dopyt. Platina a paládium išli hore vďaka správe, že produkcia platiny v Juhoafrickej republike bude znížená. Pozornosť sa tak sústredila na stenčujúce sa zásoby v čase silného dopytu zo strany automobilového priemyslu, najmä z Ďalekého východu a Spojených štátov. V dôsledku toho sa cena platiny opäť obchoduje v parite so zlatom, k čomu posledný krát došlo vlani v marci.

Ceny kľúčových plodín, teda kukurice, pšenice a sójových bôbov, začali po posledných korekciách rásť. Dôvodom je sucho v Spojených štátoch a v Argentíne a tiež posledná správa americkej vlády, ktorá poukázala na ďalšie znižovanie zásob počas súčasného poľnohospodárskeho roka. A s príchodom jari sa tak pozornosť bude upierať k vývoju počasia v hlavných farmárskych regiónoch na severnej pologuli.

saxo-komodity-22-jan-2013-a

Ceny energií drží geopolitické napätie vysoko, zatiaľ sa im však nepodarilo vymaniť z ustáleného rozpätia

Energetický sektor bol všeobecne silnejší, ceny opäť vyhnalo nahor nebezpečenstvo spojené s geopolitickým napätím. Dráma okolo únosov v Alžírsku potom zvýšila obavy o bezpečnosť energetickej infraštruktúry v krajine, ktorá denne vyprodukuje približne 1,4 milióna barelov. Ropa Brent sa presunula späť k hornej hranici svojho súčasného rozmedzia, nemala však dosť sily na to prekonať hranicu odporu. Tá je teraz na hodnote 113,30 dolára za barel, teda januárovom maxime. Naopak hranicu podpory predstavuje 200 denný kĺzavý priemer, ktorý činí 109 dolárov.

saxo-komodity-22-jan-2013-b

Kľúčoví hráči s ropou vysielajú zmiešané signály

V uplynulom týždni zverejnili svoje mesačné správy ako organizácia OPEC, tak Medzinárodná energetická agentúra (IEA). Jej správa varovala pred stenčovaním sa ropných zásob v dôsledku zvýšeného dopytu Číny a nižším dodávkam zo Saudskej Arábie. Podľa západných kontrolných orgánov sa očakáva, že v roku 2013 porastie dopyt po rope denne až o 930 000 barelov. Pričom predchádzajúci odhad OPEC bol 865 000 barelov za deň. Teraz ale organizácia upozorňuje na to, že vyššia konkurencia zo strany dodávateľov mimo OPEC, a to vďaka novým technológiám produkcie ropy, by mohla znamenať nižší dopyt po rope z krajín organizácie OPEC. A zdá sa, že tento predpoklad už vzala do úvahy firma BP. Podľa jej posledného dlhodobého výhľadu pre energetický sektor by totiž voľná kapacita OPEC mohla do roku 2015 dosiahnuť šesť miliónov barelov ropy za deň, čo je najvyššie číslo od konca 80. rokov minulého storočia. A čo sa týka cenovej stability, práve zvyšujúca sa voľná kapacita je jedným z najdôležitejších faktorov. Potom, čo Saudská Arábia v decembri obmedzila výrobu, jej voľná kapacita (udávaná ako množstvo ropy, ktoré môže byť počas 30 dní k dispozícii a vydrží najmenej 90 dní) vzrástla na najvyššiu hodnotu od januára 2011.

Ropa WTI opäť v móde, spolu s tým, ako sa spread k Brent znižuje

I naďalej pokračoval trend, keď počas posledného mesiaca rast ceny ropy WTI prekonával Brent. Navyše rozdiel ich cien sa naďalej znižoval, ako našiel podporu na 15 dolároch za barel. Ide o najnižšiu hodnotu od vlaňajšieho júla, ešte v októbri pritom dosahoval maximá na 24 dolároch za barel. Za priblížením ceny stál zlepšený výhľad pre americkú ekonomiku a tiež dlho očakávané predĺženie ropovodu Seaway z Cushing, čo je hlavné prekladisko ropy WTI pre newyorskú ropnú burzu NYMEX, do rafinérií pozdĺž Mexického zálivu. Viac ropy v zálive potom pomôže znížiť tlak na dodávky z Cushing a súčasne sa vyrobí viac ropy, ktorá bola predtým pre medzinárodný trh prístupná len z vnútrozemia. Na tomto trhu sú pritom ceny určované podľa ropy Brent.

Na grafe nižšie môžete vidieť, ako teraz spread dosiahol svoje podpory na 15 dolároch za barel a keby bol ešte nižší, znamenalo by to ďalšie posilňovanie ropy WTI, ktorá sa začína približovať hodnotám Brent. Súčasné ceny forwardov u oboch typov ropy indikujú, že bude trvať ešte najmenej ďalšie dva roky, než sa spread dostane na polovicu.

saxo-komodity-22-jan-2013-c

Zlato sa síce dostalo vyššie, ale neistota investorov stále trvá

Zlatu sa podarilo spamätať z januárového prepadu, za ktorým stála neistota okolo dĺžky kvantitatívneho uvoľňovania v Spojených štátoch. A pretože sa zlato stiahlo bližšie hranicu 1700 dolárov za uncu, má pred sebou kľúčový test svojej sily a tiež presvedčenie investorov. Hodnota 1710 dolárov za uncu pritom predstavuje dostatok technického odporu. Posun nahor by pomohol udržať na uzde nervy investorov, najmä tých špekulatívnych, ako sú hedgeové fondy. Tie totiž v uplynulých týždňoch svoje čisté dlhé pozície sťahovali. Ceny v súčasnosti určujú predovšetkým ekonomické údaje zo Spojených štátov – lepšie dáta ju sťahujú dole, zatiaľ čo slabšie majú opačný účinok.

Zlato a striebro spolu s platinou a paládiom by mohli aj naďalej nachádzať podporu, pretože koniec kvantitatívneho uvoľňovania nie je v blízkej dobe v dohľade a budúca inflácia sa stále čaká vysoká. Predovšetkým fyzický dopyt za strany Číny by mohol týmto kovom pomôcť nahor, spolu s lepším výhľadom ekonomiky. Na grafe nižšie môžete vidieť kľúčovú hranicu podpory, ktorú stále predstavuje 200 denný kĺzavý priemer na 1662 dolároch za uncu. Zatiaľ čo hlavnou hladinou odporu je 1710 dolárov za uncu (pozri vyššie), kde sa stýka trendová línia a Fibonacciho hranica odporu.

saxo-komodity-22-jan-2013-d

Investori do ETP veria striebru

Počas poslednej korekcie zostal dopyt po investíciách do vzácnych kovov prostredníctvom burzovo obchodovaných produktov (ETP) silný a celkové pozície na zlate klesli podľa agentúry Bloomberg len o jedno percento. Avšak striebro sa aj naďalej tešilo záujmu investorov. Len za minulý týždeň sa najväčší „strieborný“ burzový obchodovaný fond (ETF) s názvom iShares Silver Trust rozrástol o 572 ton, čo je najviac za posledných päť rokov. Takto výrazný nárast potom prispel i k celkovému výsledku fondov obchodujúcich so striebrom, pričom sa množstvo držaného striebra vyšplhalo na nový rekord vo výške 19 687 ton. Len za január pritom išlo o plus 770 ton. Očakávané zlepšenie svetovej ekonomiky vysvetľuje, prečo striebro opäť posilňuje obe svoje role (priemyselný kov a uchovávateľ hodnoty zároveň). Množstvo striebra držaného prostredníctvom produktov ETP presahuje množstvo takto držaného zlata len 7,5 krát. To predstavuje len relatívne malú hodnotu, keď si uvedomíme, že je cena zlata 53krát vyššia než cena striebra.

saxo-komodity-22-jan-2013-e

Zdroj: Ole Hansen, komoditný stratég Saxo Bank.

Lepšie makrodáta predpovedajú silnejší dopyt, a komodity tak idú hore

Lepšie makrodáta predpovedajú silnejší dopyt, a komodity tak idú hore >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Andrej Zeman | 17.01.2017 00:00 Akcie, ktoré sa minulý rok tešili najväčšej popularite...

Aké akcie boli najobchodovanejšie v minulom roku? Nie je prekvapením, že išlo najmä o veľké tituly. Investori sa nezameriavali na inovátorov. Rozhodujúca bola značka. V štatistike najobchodovanejších akcií, ktorú zostavila Saxo Bank, sa umiestnili tak kupované, tak i predávané akcie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.01.2017 00:00 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 17.01.2017 21:09

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 04.01.2017 00:00 Dokedy zostanú Slováci konzervatívnymi investormi?

Slováci prenikajú do vôd investícií len veľmi pomaly. Bráni im v tom prílišná opatrnosť, ale aj nedostatok informácií. Často sa im preto nedarí vyhýbať začiatočníckym investorským chybám. O skúsenostiach s predajom investícií do podielových fondoch a technikách, ktoré pomáhajú posmeliť príliš opatrných klientov, sa rozprávame s tromi finančnými sprostredkovateľmi Fincentra.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

18.01.2017 23:51 Britská nezamestnanosť stále rekordne nízka

Stred týždňa bol znova bohatý na makroekonomické dáta, v Nemecku boli zverejnené čísla inflácie, ktorá na mesačnej báze vzrástla z 0.1% na 0.7%, v súlade s očakávaniami analytikov. Na ročnej báze zase zrýchlil nárast spotrebiteľských cien z 0.8% na 1.7%, taktiež v súlade s očakávaniami analytikov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

18.01.2017 10:34 Ranný prehľad trhov 18. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

16.01.2017 14:31 Slovenský hedžový fondy získal medzinárodné ocenenie

Hedžový fond Infinity Enhanced Equity Class A bol nominovaný na ocenenie najlepší nový fond – akciové stratégie na podujatí- Eurohedge Awards 2016, ktoré sa uskutoční 19. januára v Londýne.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

16.01.2017 10:02 Ranný prehľad trhov 16. januára

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

13.01.2017 10:54 Ranný prehľad trhov 13. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Furmaník st. | 02.01.2017 00:00 Bude finančnými trhmi kývať klamárka slečna Lisa? (Prelom rokov vo financiách očami komentátora)

Prefarbia Francúzsko a Nemecko mapu Európy? Rok 2017 sa bude niesť aj v znamení krutého omylu: členovia kartelu OPEC a ďalší producenti v dohodách o znížení ťažby s cieľom zvýšiť ceny totiž vo veľkej horlivosti zabudli na starú mamu. Nič to zato, mladé krásavice uprednostňujú diamant pred manželstvom a sexom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Christopher Dembik | 03.01.2017 00:00 Vyhliadky pre svetovú ekonomiku v roku 2017: jedna dobrá a dve zlé správy

„V živote existujú dva druhy problémov. Politické, ktoré sú neriešiteľné a ekonomické, ktoré sú nepochopiteľné,“ vyhlásil Sir Alec Douglas-Home, ktorý v 60. rokoch minulého storočia krátko zastával funkciu britského premiéra. Nepovedal to zle.  Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00

Peter Apolen | 04.01.2017 00:00 Dokedy zostanú Slováci konzervatívnymi investormi?

Slováci prenikajú do vôd investícií len veľmi pomaly. Bráni im v tom prílišná opatrnosť, ale aj nedostatok informácií. Často sa im preto nedarí vyhýbať začiatočníckym investorským chybám. O skúsenostiach s predajom investícií do podielových fondoch a technikách, ktoré pomáhajú posmeliť príliš opatrných klientov, sa rozprávame s tromi finančnými sprostredkovateľmi Fincentra.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »