Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Život ponúka množstvo nebezpečenstiev, kapitálové trhy nie sú výnimkou. Zoznam možných psychologických investičných pasci je v každom prípade dlhý. Pre investorov ukrýva burza mnoho nástrah a príležitostí popáliť sa. Minulé roky to pôsobivo dokázali.  Všade na nás číhajú pasce, no treba si uvedomiť, že väčšinu z nich si staviame ako investori sami. O niekoľkých z nich som už písal v predošlých článkoch k téme behaviorálne financie.

Samozrejme existujú aj ďalšie nástrahy, v ktorých investori pravidelne uviaznu. Pravdepodobne najväčšia a častá chybou, ktorej sa investori dopúšťajú sa skrýva pod pojmom „dispozičný efekt", ktorému som sa rozsiahlo venoval už v minulom článku. Pod týmto efektom rozumieme sklon investorov predávať akcie víťazov príliš skoro a akcie porazených príliš neskoro.  Aj tento iracionálny postup bazíruje na ľudských pocitoch.

 Väčšina ľudí nechce výhru pustiť z rúk. Preto predáva akcie, pri ktorých vsádza na zárobok, aby tento v budúcnosti nestratil na hodnote. Zároveň to veľmi bolí, keď si musia investori priznať chybné rozhodnutia. A v prípade predaja akcie so stratou si presne to musia pripustiť. V nádeji, že to pôjde čoskoro znovu smerom hore, sa radšej sami seba klamú., alebo ako vraví profesor behaviorálnych financií  Terrance Odean : „Cítime pritom psychickú bolesť a to sa nám nepáči“.

Nie vždy slepo nasledovať stádo

                Nie je žiadnym tajomstvom, že investori inklinujú k stádovitému efektu.  Keď máme potvrdené, že naša vlastná mienka je mienkou ostatných, cítime sa bezpečnejšie, ako v prípade že sami zastávame svoju vlastný názor proti prúdu ostatných. Súhlas s ostatnými zvýši našu domnienku, že máme vec pevne v rukách.  Alebo dovtedy kým analytik odporučil kupovať presne tú akciu, ktorú už máme v portfóliu, sme sa necítili až tak úplne fajn.

V prípade že potom trh beží tým správnym smerom, sme čím ďalej tým viac sebavedomý a pripravený obetovať viac rizika. Ani si nevšimneme, že sme stratili pevnú pôdu pod nohami a je zrazu zistíme, že miera zdravého rizika je už dávno prekročená. Rovnako len opačne to funguje vo fázach poklesov. Prehnané reakcie investorov sú potom dôvodom výrazných kurzových výkyvov, ktorých sme boli svedkami v minulých rokoch.

                Okrem stádovitého pudu, ktorý ovplyvňuje naše konanie, môžeme pozorovať ďalšie vplyvy behaviorálnej psychológie na investičné stratégie.  Je napríklad vedecky dokázané, že mnoho ľudí nedostatočne alebo zle spracováva informácie.  Vzhľadom na veľký príval informácii ktorý sa na nás každý deň valí, to ani nie je veľmi prekvapujúce. No v konečnom dôsledku to vedie k používaniu určitých pravidiel (heuristík), keď je celkový obraz skutočnosti zanedbaný na úkor fokusovanej preferovanej úvahy. V behaviorálnych financiách sa tento efekt nazýva „compartmentalization“.

Chybné vnímanie informácii

                Rozdielna je ďalej i priorita, ktorú investori priraďujú jednotlivým financiám. Príliš veľkú váhu napríklad dávajú pozitívnym informáciám o titule, ktorý vlastnia.  No na druhej strane, keď vsádzajú na klesajúce kurzy, nasávajú predovšetkým negatívne správy. Môže to zájsť až tak ďaleko, že myseľ odmieta akceptovať nové poznatky len preto, že nezodpovedajú vlastnej mienke (kognitívna disonancia). Typické je tiež hodnotiť nove správy ako významnejšie v porovnaní so staršími (tzv. anchoring alebo short term basis). 

Javom nazývaným ako home bias, je tendencia držať v portfóliu najmä domáce cenné papier. V snaha minimalizovať riziko sa uchyľujú investori s nedostatkom zahraničných informácií tvoriť portfólio najme z domácich aktív a podhodnocovať význam zahraničných. No dôsledkom je práve zvýšenie rizika, keď sa portfólium orientuje len na jeden trh namiesto toho, sa diverzifikovalo na viac oblastí.

Dôležitý je vyber investičnej triedy

Keď investori s nadhľadom zhodnotia vyššie zmienené nástrahy, dospejú možno k názoru, že už najmenej v jednej uviazli. No tí, ktorí si o sebe myslia, že sa dôkazu na burzách správať ako stroje, by sa nemali príliš radovať. Možno podľahli len tej chybe, že posudzujú svoj výkon pri výbere akcii pozitívnejšie ako v skutočnosti bol, aby podvedome potlačili neúspechy ktorých sa dopustili. Kto podľahne tomuto fenoménu, zvanému „magical thinking“, ešte pravdepodobne nič nepočul o tom, že za investičným úspechom stojí až do 95 % vyber investičnej triedy a nie individuálny výber cenného papiera.

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Andrej Zeman | 17.01.2017 00:00 Akcie, ktoré sa minulý rok tešili najväčšej popularite...

Aké akcie boli najobchodovanejšie v minulom roku? Nie je prekvapením, že išlo najmä o veľké tituly. Investori sa nezameriavali na inovátorov. Rozhodujúca bola značka. V štatistike najobchodovanejších akcií, ktorú zostavila Saxo Bank, sa umiestnili tak kupované, tak i predávané akcie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.01.2017 00:00 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 17.01.2017 21:09

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 04.01.2017 00:00 Dokedy zostanú Slováci konzervatívnymi investormi?

Slováci prenikajú do vôd investícií len veľmi pomaly. Bráni im v tom prílišná opatrnosť, ale aj nedostatok informácií. Často sa im preto nedarí vyhýbať začiatočníckym investorským chybám. O skúsenostiach s predajom investícií do podielových fondoch a technikách, ktoré pomáhajú posmeliť príliš opatrných klientov, sa rozprávame s tromi finančnými sprostredkovateľmi Fincentra.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

24.01.2017 09:14 Ranný prehľad trhov 24. januára

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.01.2017 23:16 Červený štart do týždňa

V Japonsku boli v pondelok zverejnené čísla indexu celkovej aktivity v priemysle, ktorá vzrástla o 0.3% po predošlej stagnácii.  Inflácia v Singapure klesla na mesačnej báze z 0.3% na 0.2%, na ročnej báze vzrástla z 0% na 0.2% pri očakávaniach na úrovni 0.1%. Jadrová inflácia klesla z 1.3% na 1.2%, analytici očakávali výsledok na úrovni 1.3%. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.01.2017 10:50 Producenti ropy sú spokojní s napĺňaním dohody o obmedzení ťažby

Dohoda producentov ropy o znížení ťažby sa začala napĺňať. Štáty združené v organizácii OPEC a ako aj niektoré krajiny mimo kartelu sa v novembri dohodli na obmedzení produkcie. Aktuálne ministri energeticky zúčastnených krajín konštatovali na zasadnutí vo Viedni spokojnosť s napĺňaním programu.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.01.2017 09:59 Ranný prehľad trhov 23. januára

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

20.01.2017 09:46 Ranný prehľad trhov 20. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Marek Mittaš | 16.01.2017 00:00 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Andrej Zeman | 17.01.2017 00:00 Akcie, ktoré sa minulý rok tešili najväčšej popularite...

Aké akcie boli najobchodovanejšie v minulom roku? Nie je prekvapením, že išlo najmä o veľké tituly. Investori sa nezameriavali na inovátorov. Rozhodujúca bola značka. V štatistike najobchodovanejších akcií, ktorú zostavila Saxo Bank, sa umiestnili tak kupované, tak i predávané akcie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »