Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Život ponúka množstvo nebezpečenstiev, kapitálové trhy nie sú výnimkou. Zoznam možných psychologických investičných pasci je v každom prípade dlhý. Pre investorov ukrýva burza mnoho nástrah a príležitostí popáliť sa. Minulé roky to pôsobivo dokázali.  Všade na nás číhajú pasce, no treba si uvedomiť, že väčšinu z nich si staviame ako investori sami. O niekoľkých z nich som už písal v predošlých článkoch k téme behaviorálne financie.

Samozrejme existujú aj ďalšie nástrahy, v ktorých investori pravidelne uviaznu. Pravdepodobne najväčšia a častá chybou, ktorej sa investori dopúšťajú sa skrýva pod pojmom „dispozičný efekt", ktorému som sa rozsiahlo venoval už v minulom článku. Pod týmto efektom rozumieme sklon investorov predávať akcie víťazov príliš skoro a akcie porazených príliš neskoro.  Aj tento iracionálny postup bazíruje na ľudských pocitoch.

 Väčšina ľudí nechce výhru pustiť z rúk. Preto predáva akcie, pri ktorých vsádza na zárobok, aby tento v budúcnosti nestratil na hodnote. Zároveň to veľmi bolí, keď si musia investori priznať chybné rozhodnutia. A v prípade predaja akcie so stratou si presne to musia pripustiť. V nádeji, že to pôjde čoskoro znovu smerom hore, sa radšej sami seba klamú., alebo ako vraví profesor behaviorálnych financií  Terrance Odean : „Cítime pritom psychickú bolesť a to sa nám nepáči“.

Nie vždy slepo nasledovať stádo

                Nie je žiadnym tajomstvom, že investori inklinujú k stádovitému efektu.  Keď máme potvrdené, že naša vlastná mienka je mienkou ostatných, cítime sa bezpečnejšie, ako v prípade že sami zastávame svoju vlastný názor proti prúdu ostatných. Súhlas s ostatnými zvýši našu domnienku, že máme vec pevne v rukách.  Alebo dovtedy kým analytik odporučil kupovať presne tú akciu, ktorú už máme v portfóliu, sme sa necítili až tak úplne fajn.

V prípade že potom trh beží tým správnym smerom, sme čím ďalej tým viac sebavedomý a pripravený obetovať viac rizika. Ani si nevšimneme, že sme stratili pevnú pôdu pod nohami a je zrazu zistíme, že miera zdravého rizika je už dávno prekročená. Rovnako len opačne to funguje vo fázach poklesov. Prehnané reakcie investorov sú potom dôvodom výrazných kurzových výkyvov, ktorých sme boli svedkami v minulých rokoch.

                Okrem stádovitého pudu, ktorý ovplyvňuje naše konanie, môžeme pozorovať ďalšie vplyvy behaviorálnej psychológie na investičné stratégie.  Je napríklad vedecky dokázané, že mnoho ľudí nedostatočne alebo zle spracováva informácie.  Vzhľadom na veľký príval informácii ktorý sa na nás každý deň valí, to ani nie je veľmi prekvapujúce. No v konečnom dôsledku to vedie k používaniu určitých pravidiel (heuristík), keď je celkový obraz skutočnosti zanedbaný na úkor fokusovanej preferovanej úvahy. V behaviorálnych financiách sa tento efekt nazýva „compartmentalization“.

Chybné vnímanie informácii

                Rozdielna je ďalej i priorita, ktorú investori priraďujú jednotlivým financiám. Príliš veľkú váhu napríklad dávajú pozitívnym informáciám o titule, ktorý vlastnia.  No na druhej strane, keď vsádzajú na klesajúce kurzy, nasávajú predovšetkým negatívne správy. Môže to zájsť až tak ďaleko, že myseľ odmieta akceptovať nové poznatky len preto, že nezodpovedajú vlastnej mienke (kognitívna disonancia). Typické je tiež hodnotiť nove správy ako významnejšie v porovnaní so staršími (tzv. anchoring alebo short term basis). 

Javom nazývaným ako home bias, je tendencia držať v portfóliu najmä domáce cenné papier. V snaha minimalizovať riziko sa uchyľujú investori s nedostatkom zahraničných informácií tvoriť portfólio najme z domácich aktív a podhodnocovať význam zahraničných. No dôsledkom je práve zvýšenie rizika, keď sa portfólium orientuje len na jeden trh namiesto toho, sa diverzifikovalo na viac oblastí.

Dôležitý je vyber investičnej triedy

Keď investori s nadhľadom zhodnotia vyššie zmienené nástrahy, dospejú možno k názoru, že už najmenej v jednej uviazli. No tí, ktorí si o sebe myslia, že sa dôkazu na burzách správať ako stroje, by sa nemali príliš radovať. Možno podľahli len tej chybe, že posudzujú svoj výkon pri výbere akcii pozitívnejšie ako v skutočnosti bol, aby podvedome potlačili neúspechy ktorých sa dopustili. Kto podľahne tomuto fenoménu, zvanému „magical thinking“, ešte pravdepodobne nič nepočul o tom, že za investičným úspechom stojí až do 95 % vyber investičnej triedy a nie individuálny výber cenného papiera.

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
Reklama

 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Furmaník st. | 30.05.2016 00:00 Môže svetovými trhmi točiť nesprávna metodika štatistikov? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Finančné trhy celý týždeň poslušne čakali, aby sa v piatok dožili toho, čoho sa chceli dožiť a od šéfky Fedu si vypočuť to, čo aj tak vedia. Ropa núti múdrych rozmýšľať a zadubených rozpredávať svoje rezervy. K Bohu je ale blízko a v investíciách do poistenia platí, že čo človek mieni, to z pekla vytiahne kapela Lucie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Stanislav Pánis | 25.05.2016 00:00 Lesk a bieda investícií do nehnuteľností

Reality predstavujú pre istý typ investorov stávku na istotu. K ich nadobudnutiu totiž nie je potrebné nijaké zvláštne know-how a považujú sa za investíciu bez rizika. I nehnuteľnosti však dokážu stratiť. Vedia o tom všetci tí, ktorí si kúpili byt, či dom v prvej polovici roku 2008. Navyše pri nehnuteľnostiach je veľmi ťažké diverzifikovať, či rýchlo ich predať. Zaujímavejšou alternatívou sa javia rôzne druhy fondov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 23.05.2016 00:00 Iba jediná banka ide osamelo proti prúdu (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Dve mohutné tučné ženské nohy to nepotiahnu! Ratingová agentúra Fitch upozornila, že Brexit by nepoškodil len Britániu, ale aj všetky ostatné ekonomiky EÚ a vedenie Microsoftu sa nechalo počuť, že zastaví investície. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 18.05.2016 00:00 Veterány boli vlani najlepšou alternatívnou investíciou

Alternatívne investície sa v minulom roku zhodnotili o sedem percent, čím jasne prekonali svetový akciový index MSCI World. Najviac pritom rástli ceny automobilových veteránov, mincí a vín. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 16.05.2016 00:00 Americkí kapitalisti nám nariadili euro a odvtedy sa máme zle (Týždeň vo financiách očami komentátora)

„Zeman je veľký človek, ten sa nedá dirigovať Američanmi a preto Česi nemajú euro, majú sa dobre a nemusia počúvať cudzie mocnosti,“ hovorila moja susedka z vedľajšieho bloku, inak vášnivá psičkárka. Okrem iných dobrých vlastností má aj tú, že rada sleduje TV správy a nahlas ich komentuje pri stretnutiach s ďalšími majiteľmi psíkov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

30.05.2016 23:56 Pondelok bez výrazných zmien

V pondelok nebol deň veľmi bohatý či už z hľadiska volatility alebo fundamentov, to bolo spôsobené predovšetkým tým, že na americkom trhu z akciami sa neobchodovalo. V USA sa v tento deň totižto burzy ani neotvorili a to z dôvodu pamiatky na ľudí, ktorí zomreli počas služby vlasti.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

30.05.2016 11:26 Stratí OPEC význam?

Zoskupenie OPEC, ktoré bolo založené ako kartel s cieľom ovplyvňovať svetové ceny ropy, aktuálne stráca svoj význam. Krajiny sa nedokážu dohodnúť na objemoch ťažby a tým vplývať na cenu ropy. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

30.05.2016 10:04 Ranný prehľad trhov 30. mája

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

28.05.2016 11:00 Pokojný záver týždňa

Obchodovanie počas posledného týždňa prebiehalo bez nejakých výrazných pohybov na trhoch. Možno povedať, že prakticky celý deň sa čakalo najmä na príhovor Janet Yellenovej. Tá sa vo svojom príhovore vyjadrila stručne a prehlásila, že „zvyšovanie sadzieb v nasledujúcich mesiacoch môže byť odôvodnené.“ Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

27.05.2016 10:25 Ranný prehľad trhov 27. mája

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Apolen | 18.05.2016 00:00 Veterány boli vlani najlepšou alternatívnou investíciou

Alternatívne investície sa v minulom roku zhodnotili o sedem percent, čím jasne prekonali svetový akciový index MSCI World. Najviac pritom rástli ceny automobilových veteránov, mincí a vín. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 16.05.2016 00:00 Americkí kapitalisti nám nariadili euro a odvtedy sa máme zle (Týždeň vo financiách očami komentátora)

„Zeman je veľký človek, ten sa nedá dirigovať Američanmi a preto Česi nemajú euro, majú sa dobre a nemusia počúvať cudzie mocnosti,“ hovorila moja susedka z vedľajšieho bloku, inak vášnivá psičkárka. Okrem iných dobrých vlastností má aj tú, že rada sleduje TV správy a nahlas ich komentuje pri stretnutiach s ďalšími majiteľmi psíkov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 23.05.2016 00:00 Iba jediná banka ide osamelo proti prúdu (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Dve mohutné tučné ženské nohy to nepotiahnu! Ratingová agentúra Fitch upozornila, že Brexit by nepoškodil len Britániu, ale aj všetky ostatné ekonomiky EÚ a vedenie Microsoftu sa nechalo počuť, že zastaví investície. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Stanislav Pánis | 25.05.2016 00:00 Lesk a bieda investícií do nehnuteľností

Reality predstavujú pre istý typ investorov stávku na istotu. K ich nadobudnutiu totiž nie je potrebné nijaké zvláštne know-how a považujú sa za investíciu bez rizika. I nehnuteľnosti však dokážu stratiť. Vedia o tom všetci tí, ktorí si kúpili byt, či dom v prvej polovici roku 2008. Navyše pri nehnuteľnostiach je veľmi ťažké diverzifikovať, či rýchlo ich predať. Zaujímavejšou alternatívou sa javia rôzne druhy fondov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »