Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Život ponúka množstvo nebezpečenstiev, kapitálové trhy nie sú výnimkou. Zoznam možných psychologických investičných pasci je v každom prípade dlhý. Pre investorov ukrýva burza mnoho nástrah a príležitostí popáliť sa. Minulé roky to pôsobivo dokázali.  Všade na nás číhajú pasce, no treba si uvedomiť, že väčšinu z nich si staviame ako investori sami. O niekoľkých z nich som už písal v predošlých článkoch k téme behaviorálne financie.

Samozrejme existujú aj ďalšie nástrahy, v ktorých investori pravidelne uviaznu. Pravdepodobne najväčšia a častá chybou, ktorej sa investori dopúšťajú sa skrýva pod pojmom „dispozičný efekt", ktorému som sa rozsiahlo venoval už v minulom článku. Pod týmto efektom rozumieme sklon investorov predávať akcie víťazov príliš skoro a akcie porazených príliš neskoro.  Aj tento iracionálny postup bazíruje na ľudských pocitoch.

 Väčšina ľudí nechce výhru pustiť z rúk. Preto predáva akcie, pri ktorých vsádza na zárobok, aby tento v budúcnosti nestratil na hodnote. Zároveň to veľmi bolí, keď si musia investori priznať chybné rozhodnutia. A v prípade predaja akcie so stratou si presne to musia pripustiť. V nádeji, že to pôjde čoskoro znovu smerom hore, sa radšej sami seba klamú., alebo ako vraví profesor behaviorálnych financií  Terrance Odean : „Cítime pritom psychickú bolesť a to sa nám nepáči“.

Nie vždy slepo nasledovať stádo

                Nie je žiadnym tajomstvom, že investori inklinujú k stádovitému efektu.  Keď máme potvrdené, že naša vlastná mienka je mienkou ostatných, cítime sa bezpečnejšie, ako v prípade že sami zastávame svoju vlastný názor proti prúdu ostatných. Súhlas s ostatnými zvýši našu domnienku, že máme vec pevne v rukách.  Alebo dovtedy kým analytik odporučil kupovať presne tú akciu, ktorú už máme v portfóliu, sme sa necítili až tak úplne fajn.

V prípade že potom trh beží tým správnym smerom, sme čím ďalej tým viac sebavedomý a pripravený obetovať viac rizika. Ani si nevšimneme, že sme stratili pevnú pôdu pod nohami a je zrazu zistíme, že miera zdravého rizika je už dávno prekročená. Rovnako len opačne to funguje vo fázach poklesov. Prehnané reakcie investorov sú potom dôvodom výrazných kurzových výkyvov, ktorých sme boli svedkami v minulých rokoch.

                Okrem stádovitého pudu, ktorý ovplyvňuje naše konanie, môžeme pozorovať ďalšie vplyvy behaviorálnej psychológie na investičné stratégie.  Je napríklad vedecky dokázané, že mnoho ľudí nedostatočne alebo zle spracováva informácie.  Vzhľadom na veľký príval informácii ktorý sa na nás každý deň valí, to ani nie je veľmi prekvapujúce. No v konečnom dôsledku to vedie k používaniu určitých pravidiel (heuristík), keď je celkový obraz skutočnosti zanedbaný na úkor fokusovanej preferovanej úvahy. V behaviorálnych financiách sa tento efekt nazýva „compartmentalization“.

Chybné vnímanie informácii

                Rozdielna je ďalej i priorita, ktorú investori priraďujú jednotlivým financiám. Príliš veľkú váhu napríklad dávajú pozitívnym informáciám o titule, ktorý vlastnia.  No na druhej strane, keď vsádzajú na klesajúce kurzy, nasávajú predovšetkým negatívne správy. Môže to zájsť až tak ďaleko, že myseľ odmieta akceptovať nové poznatky len preto, že nezodpovedajú vlastnej mienke (kognitívna disonancia). Typické je tiež hodnotiť nove správy ako významnejšie v porovnaní so staršími (tzv. anchoring alebo short term basis). 

Javom nazývaným ako home bias, je tendencia držať v portfóliu najmä domáce cenné papier. V snaha minimalizovať riziko sa uchyľujú investori s nedostatkom zahraničných informácií tvoriť portfólio najme z domácich aktív a podhodnocovať význam zahraničných. No dôsledkom je práve zvýšenie rizika, keď sa portfólium orientuje len na jeden trh namiesto toho, sa diverzifikovalo na viac oblastí.

Dôležitý je vyber investičnej triedy

Keď investori s nadhľadom zhodnotia vyššie zmienené nástrahy, dospejú možno k názoru, že už najmenej v jednej uviazli. No tí, ktorí si o sebe myslia, že sa dôkazu na burzách správať ako stroje, by sa nemali príliš radovať. Možno podľahli len tej chybe, že posudzujú svoj výkon pri výbere akcii pozitívnejšie ako v skutočnosti bol, aby podvedome potlačili neúspechy ktorých sa dopustili. Kto podľahne tomuto fenoménu, zvanému „magical thinking“, ešte pravdepodobne nič nepočul o tom, že za investičným úspechom stojí až do 95 % vyber investičnej triedy a nie individuálny výber cenného papiera.

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 23.05.2017 00:00 Podielové fondy objavuje stále viac drobných investorov

Slováci majú už v podielových fondoch uložené vklady v hodnote 7,57 miliardy eur. Túto formu investovania tak objavuje stále viac bežných ľudí nachádzajúcich v nich výhodnejšiu alternatívu k nič nezarábajúcim bankovým účtom. Napriek tomu je ešte stále veľa takých, pre ktoré sú fondy opradené tajomstvom. Informácie pre nich sa pokúsime poskytnúť v nasledovnom rozhovore s Ivanom Znášikom, výkonným riaditeľom Slovenskej asociácie správcovských spoločností. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieružek | 22.05.2017 00:00 Investície do nehnuteľností? Hľadajte radšej mimo Bratislavy

Už je to pár týždňov odkedy som napísal svoj posledný článok. Dôvod je jednoduchý – mal som plné ruky práce s novými investíciami. V tomto článku sa pozrieme na jednu konkrétnu, ktorú som práve v týchto dňoch dokončil. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.05.2017 00:00 Čo znamená víťazstvo Macrona pre trhy a investorov

Odborníci z investičnej spoločnosti Fidelity analyzujú, čo bude víťazstvo Emmanuela Macrona vo Francúzsku znamenať pre trhy a investorov a kde by sa mohli vyskytnúť potenciálne investičné príležitosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

24.05.2017 10:54 Ranný prehľad trhov 24. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.05.2017 14:39 Apple sa dohodol s Nokiou na urovnaní patentových sporov

Doterajší rivali, ktorí sa proti sebe viedli niekoľko súdnych sporov o patentovú ochranu pri výrobe mobilov, sa dohodli na vyrovnaní. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.05.2017 10:58 Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných komoditných trhov

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský úrad, je prepustenie šéfa FBI a následné vymenovanie zvláštnej komisie, ktorej úlohou je vyšetriť prípadné prepojenie medzi prezidentskou kampaňou D. Trumpa a Ruskom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.05.2017 09:54 Ranný prehľad trhov 23. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

22.05.2017 11:19 Dôchodkové fondy v 2. aj 3. pilieri v pluse

Prinášame prehľad zhodnotenia fondov v druhom a treťom pilieri. V oboch vykázali kladné zhodnotenie za predchádzajúci týždeň takmer všetky fondy. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.05.2017 00:00 Čo znamená víťazstvo Macrona pre trhy a investorov

Odborníci z investičnej spoločnosti Fidelity analyzujú, čo bude víťazstvo Emmanuela Macrona vo Francúzsku znamenať pre trhy a investorov a kde by sa mohli vyskytnúť potenciálne investičné príležitosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Stanislav Pánis | 09.05.2017 00:00 Čo ovplyvňovalo finančné trhy v apríli

Finančné trhy v apríli ovplyvňovala politika. Kým v Európe to bolo očakávanie z výsledku prvého kola francúzskych prezidentských volieb, v USA boli trhy sústredené na to, či a aké, opatrenia sa novému americkému prezidentovi Donaldovi Trumovi podarí pretaviť do praxe počas prvých sto dní v úrade. V svetovom meradle emócie vyvolával hroziaci konflikt v Sýrii. Zhodnotenie vývoja finančných trhov v apríli prinášame v nasledujúcej analýze.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »