Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Život ponúka množstvo nebezpečenstiev, kapitálové trhy nie sú výnimkou. Zoznam možných psychologických investičných pasci je v každom prípade dlhý. Pre investorov ukrýva burza mnoho nástrah a príležitostí popáliť sa. Minulé roky to pôsobivo dokázali.  Všade na nás číhajú pasce, no treba si uvedomiť, že väčšinu z nich si staviame ako investori sami. O niekoľkých z nich som už písal v predošlých článkoch k téme behaviorálne financie.

Samozrejme existujú aj ďalšie nástrahy, v ktorých investori pravidelne uviaznu. Pravdepodobne najväčšia a častá chybou, ktorej sa investori dopúšťajú sa skrýva pod pojmom „dispozičný efekt", ktorému som sa rozsiahlo venoval už v minulom článku. Pod týmto efektom rozumieme sklon investorov predávať akcie víťazov príliš skoro a akcie porazených príliš neskoro.  Aj tento iracionálny postup bazíruje na ľudských pocitoch.

 Väčšina ľudí nechce výhru pustiť z rúk. Preto predáva akcie, pri ktorých vsádza na zárobok, aby tento v budúcnosti nestratil na hodnote. Zároveň to veľmi bolí, keď si musia investori priznať chybné rozhodnutia. A v prípade predaja akcie so stratou si presne to musia pripustiť. V nádeji, že to pôjde čoskoro znovu smerom hore, sa radšej sami seba klamú., alebo ako vraví profesor behaviorálnych financií  Terrance Odean : „Cítime pritom psychickú bolesť a to sa nám nepáči“.

Nie vždy slepo nasledovať stádo

                Nie je žiadnym tajomstvom, že investori inklinujú k stádovitému efektu.  Keď máme potvrdené, že naša vlastná mienka je mienkou ostatných, cítime sa bezpečnejšie, ako v prípade že sami zastávame svoju vlastný názor proti prúdu ostatných. Súhlas s ostatnými zvýši našu domnienku, že máme vec pevne v rukách.  Alebo dovtedy kým analytik odporučil kupovať presne tú akciu, ktorú už máme v portfóliu, sme sa necítili až tak úplne fajn.

V prípade že potom trh beží tým správnym smerom, sme čím ďalej tým viac sebavedomý a pripravený obetovať viac rizika. Ani si nevšimneme, že sme stratili pevnú pôdu pod nohami a je zrazu zistíme, že miera zdravého rizika je už dávno prekročená. Rovnako len opačne to funguje vo fázach poklesov. Prehnané reakcie investorov sú potom dôvodom výrazných kurzových výkyvov, ktorých sme boli svedkami v minulých rokoch.

                Okrem stádovitého pudu, ktorý ovplyvňuje naše konanie, môžeme pozorovať ďalšie vplyvy behaviorálnej psychológie na investičné stratégie.  Je napríklad vedecky dokázané, že mnoho ľudí nedostatočne alebo zle spracováva informácie.  Vzhľadom na veľký príval informácii ktorý sa na nás každý deň valí, to ani nie je veľmi prekvapujúce. No v konečnom dôsledku to vedie k používaniu určitých pravidiel (heuristík), keď je celkový obraz skutočnosti zanedbaný na úkor fokusovanej preferovanej úvahy. V behaviorálnych financiách sa tento efekt nazýva „compartmentalization“.

Chybné vnímanie informácii

                Rozdielna je ďalej i priorita, ktorú investori priraďujú jednotlivým financiám. Príliš veľkú váhu napríklad dávajú pozitívnym informáciám o titule, ktorý vlastnia.  No na druhej strane, keď vsádzajú na klesajúce kurzy, nasávajú predovšetkým negatívne správy. Môže to zájsť až tak ďaleko, že myseľ odmieta akceptovať nové poznatky len preto, že nezodpovedajú vlastnej mienke (kognitívna disonancia). Typické je tiež hodnotiť nove správy ako významnejšie v porovnaní so staršími (tzv. anchoring alebo short term basis). 

Javom nazývaným ako home bias, je tendencia držať v portfóliu najmä domáce cenné papier. V snaha minimalizovať riziko sa uchyľujú investori s nedostatkom zahraničných informácií tvoriť portfólio najme z domácich aktív a podhodnocovať význam zahraničných. No dôsledkom je práve zvýšenie rizika, keď sa portfólium orientuje len na jeden trh namiesto toho, sa diverzifikovalo na viac oblastí.

Dôležitý je vyber investičnej triedy

Keď investori s nadhľadom zhodnotia vyššie zmienené nástrahy, dospejú možno k názoru, že už najmenej v jednej uviazli. No tí, ktorí si o sebe myslia, že sa dôkazu na burzách správať ako stroje, by sa nemali príliš radovať. Možno podľahli len tej chybe, že posudzujú svoj výkon pri výbere akcii pozitívnejšie ako v skutočnosti bol, aby podvedome potlačili neúspechy ktorých sa dopustili. Kto podľahne tomuto fenoménu, zvanému „magical thinking“, ešte pravdepodobne nič nepočul o tom, že za investičným úspechom stojí až do 95 % vyber investičnej triedy a nie individuálny výber cenného papiera.

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora

Na burze číha mnoho nástrah – napríklad podvedomie investora >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 26.08.2016 00:00 Trhy 2 mesiace po brexite - katastrofa sa nekoná

Kto si odnesie negatívne dôsledky brexitu najviac? Ktoré odvetvia naopak môžu z neho ťažiť? Ako by mali s informáciou narábať bežní investori v podielových fondoch? O otázkach súvisiacich s britským referendom a jeho dopadom na trhu sa rozprávame s portfólio manažérom spoločnosti Fidelity International Eugenom Philalithisom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

John Hardy | 25.08.2016 00:00 Aké správy prídu v piatok z Jackson Hole?

Dlhodobá snaha médií odhadnúť pravdepodobnosť a načasovanie ďalšieho zvýšenia sadzieb zo strany Fedu už nikoho nebaví. Zredukovala sa totiž len na jednu otázku: či Fed v najbližšej dobe zvýši sadzby aspoň raz, alebo či vôbec nie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 22.08.2016 00:00 Ktorá nechce, nech sa zakrýva a ktorá chce, mi svoje vnady rada ukáže! (Svet financií očami komentátora tentoraz na letné témy)

Finančným svetom netočia iba ekonomické fundamenty, ale aj špekulácie. Vývoj v eurozóne i celej EÚ ohrozujú viaceré voľby i ženské plavky nepodliehajúce len móde, ale i politike. Možno niečo o tom vie belgická kapela Vaya Con Dios. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 15.08.2016 00:00 Predznamenáva Bank of England blížiacu sa svetovú krízu? (Svet vo financiách očami komentátora)

"Buď aspoň chvíľu normálny! Nechceš mi povedať, že ak vložím do sporiteľne istú sumu, s ktorou bankári môžu narábať, teda môžu mojimi peniazmi točiť koľko chcú, že mi o rok dajú menej než som vložil?! Veď to je hlúposť! Debilita!“ Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 16.08.2016 17:32

Peter Furmaník st. | 08.08.2016 00:00 Amerike neuškodil, Európu zneistil (Svet financií očami komentátora)

Dobré NFP údaje trhy prečítali ako blížiace sa zvyšovanie úrokových sadzieb. Časť analytikov ale nechce zobrať do úvahy ďalší dôležitý faktor, hoci Anonymous vedia svoje. Pre neistotu v Európe stúpa cena zlata a ABBA spieva zlatý hit. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

28.08.2016 10:20 Rate hike znova na stole

Z pohľadu makroekonomických dát šlo o relatívne bohatý deň, keď bolo vo Francúzsku zverejnené dáta HDP, ktoré rástlo podľa očakávaní na ročnej báze o 1.4%, rovnako ako po minulom kvartáli, no za druhý kvartál roka 2016 si Francúzska ekonomika nepolepšila, keď stagnovala.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.08.2016 12:44 ČNB nevie ako ukončiť devízové intervencie

Centrálna banka bude onedlho stáť pred ťažkou úlohou, ukončiť už tri roky trvajúce devízové intervencie za oslabenie českej koruny. Člen ČNB uviedol, že zatiaľ nie je rozhodnuté, ako to banka urobí, bude sa však snažiť vyhnúť skokovému zdraženiu koruny.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.08.2016 10:18 Ranný prehľad trhov 26. augusta

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.08.2016 10:40 Ako sa darilo finančným trhom v júli

Globálne akciové trhy si v júli pripísali zisk. Brazílske akcie boli predolympijským víťazom na poli hlavných tried aktív. Očakávania z ekonomických stimulov podporili japonské akcie. Akciovým trhom sa darilo aj v Európe a v USA. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.08.2016 10:01 Ranný prehľad trhov 25. augusta

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Apolen | 26.08.2016 00:00 Trhy 2 mesiace po brexite - katastrofa sa nekoná

Kto si odnesie negatívne dôsledky brexitu najviac? Ktoré odvetvia naopak môžu z neho ťažiť? Ako by mali s informáciou narábať bežní investori v podielových fondoch? O otázkach súvisiacich s britským referendom a jeho dopadom na trhu sa rozprávame s portfólio manažérom spoločnosti Fidelity International Eugenom Philalithisom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

John Hardy | 25.08.2016 00:00 Aké správy prídu v piatok z Jackson Hole?

Dlhodobá snaha médií odhadnúť pravdepodobnosť a načasovanie ďalšieho zvýšenia sadzieb zo strany Fedu už nikoho nebaví. Zredukovala sa totiž len na jednu otázku: či Fed v najbližšej dobe zvýši sadzby aspoň raz, alebo či vôbec nie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 22.08.2016 00:00 Ktorá nechce, nech sa zakrýva a ktorá chce, mi svoje vnady rada ukáže! (Svet financií očami komentátora tentoraz na letné témy)

Finančným svetom netočia iba ekonomické fundamenty, ale aj špekulácie. Vývoj v eurozóne i celej EÚ ohrozujú viaceré voľby i ženské plavky nepodliehajúce len móde, ale i politike. Možno niečo o tom vie belgická kapela Vaya Con Dios. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 15.08.2016 00:00 Predznamenáva Bank of England blížiacu sa svetovú krízu? (Svet vo financiách očami komentátora)

"Buď aspoň chvíľu normálny! Nechceš mi povedať, že ak vložím do sporiteľne istú sumu, s ktorou bankári môžu narábať, teda môžu mojimi peniazmi točiť koľko chcú, že mi o rok dajú menej než som vložil?! Veď to je hlúposť! Debilita!“ Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »