Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Na pokútnych úžerníkov je vláda krátka (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Na pokútnych úžerníkov je vláda krátka (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Milovníkov kávy, ku ktorým sa rád a hrdo hlásim, začiatok týždňa nijako nepotešil – z juhoamerických končín došli správy, podľa ktorých donedávna rekordne lacná káva na svetových trhoch je už minulosťou. Od začiatku roka jej cena vzrástla takmer o dve tretiny!

Môže za to najmä nepriazeň počasia v Brazílii (extrémne sucho, najkrutejšie za uplynulých 20 rokov), ale aj plieseň La Roya, ktorá vo veľkom napáda listy kávovníka v mnohých stredo a juhoamerických krajinách, najmä však v Guatemale, ale napríklad aj v Peru. Brazílski producenti odhadujú, že cca 35 percent úrody je už beznádejne zničených a zvyšných 65 percent produkcie fajnovej Arabicy bude mať čiastočne zníženú kvalitu. Na svetových burzách to už riadne cítiť, no analytici sa zhodujú, že bežní spotrebitelia to zrejme pocítia len minimálne a aj to nie hneď. Veľké obchodné reťazce očakávajú, že káva by v maloobchodných predajniach mohla do konca roka zdražieť rádovo len o niekoľko percent

Je to optimistický a dosť reálny predpoklad.

Reálny ale len dovtedy, kým nezamieša karty ďalší živel prezývaný El Niño (pripomínam, že slovíčko niňo v španielčine znamená živé a hravé, nerozvážne a nevyspytateľné dieťa). Pred týmto živlom totiž už zasa varovali skúsení americkí meteorológia.

O tom, že El Niño právom vzbudzuje strach a obavy svedčí fakt, že táto meteorologická anomália doteraz vždy znamenala rapídny nárast cien komodít. Analytička Poštovej banky Dana Špacírová upozornila, že predpovede počasia hlásia na tento rok vysokú pravdepodobnosť jeho výskytu vďaka čomu by sa ceny komodít mohli vyšvihnúť aj o niekoľko desiatok percent a ponúka sa tak zaujímavá príležitosť na investíciu

El Niňo nezasahuje kruto len poľnohospodárov a ich úrodu (vrátane spomínanej kávy), ale aj ťažiarov – jeho výskyt vždy výrazne ovplyvní napríklad aj ceny niklu, medi či zinku. Analytici predpokladajú, že tohtoročné vystrájanie nezbedného chlapčeka sa v konečnom dôsledku podpíše aj pod zvyšovanie daní v Japonsku.

Tamojší podnikatelia už s tým rátajú.

ECB naďalej pod politickým tlakom

Viac ako na vyčínanie nevyspytateľného prírodného fenoménu však trhy – s obavami i nádejami – čakajú na júnové rozhodnutie Európskej centrálnej banky (ECB). O obavách a nádejách píšem len preto, že nateraz nič nie je isté

Kým napríklad belgický zástupca v ECB Peter Praet pre médiá opakovane povedal, že Rada guvernérov ECB na júnovom zasadnutí rozhodne o znížení kľúčového úroku z 0,25 na 0,15 percenta a zavedením negatívnej úrokovej sadzby na vklady vo výške – 0,1 percenta odradí banky od toho, aby si v ECB ukladali peniaze namiesto toho aby poskytovali úvery, jeho nemecký kolega Jens Weidmann naopak vyhlásil, že žiadne rozhodnutie o júnových krokoch nepadlo a znižovanie sadzieb nie je horúcou témou: “Podobne ako mnohí ďalší ani ja si nemyslím, že centrálna banka bude teraz v júni konať.”

Naďalej teda pokračovali všemožné špekulácie o možných júnových krokoch banky. Podľa šumov z jej prostredia by malo dôjsť k rozhodnutiu o zavedení celého balíka opatrení a objavili sa aj správy, že ECB zvažuje predĺženie intervalov pre svoje zasadnutia zo 4 na 6 týždňov čiže by nerozhodovala o menovej politike 12-krát do roka, ale len 8-krát, čím by získala viac času na vyhodnotenie dát, predikcií a naplánovanie svojich krokov. Zároveň by obmedzila volatilitu kurzu eura, ktorá sa vždy v čase zasadnutí zvyšuje.

Na rozporuplnosť vo vyjadreniach centrálnych bankárov poukázal aj hlavný ekonóm Era Poštovní spořitelny Jan Bureš. Všimol si najmä to, že prezident ECB Mario Draghi bol naďalej naladený na holubičiu nôtu a znova zopakoval, že dlhšie obdobie super nízkej inflácie môže byť nebezpečné. O potrebe uvoľnenia menovej politiky hovoril aj rakúsky centrálny bankár Ewald Nowotny a podobné hlasy prichádzali počas týždňa aj z Francúzska. Na druhej strane však z nemeckej politickej scény opakovane zneli výzvy k opatrnosti a minister financií Wolfgang Schäuble otvorene hovoril o rizikách príliš uvoľnených menových kohútikov. ECB sa tak znovu dostala pod politický tlak.

Nepremyslené pritiahnutie skrutiek

Máme za sebou emotívne ladené eurovoľby, v ktorých sa extrémistické a euroskeptické strany predháňali vo vyjadreniach ako už len púha myšlienka jednotnej a spoločnej Európy škodí Angličanom, Francúzom, Nemcom, Čechom, Maďarom, Slovákom atď. a preto požadujú zrušenie EÚ ako bašty hnusného kapitalizmu či hnusného socializmu (každý nech si tam dosadí čo chce).

Od volieb už uplynulo pár dní, no ich vplyv na trhy sa nijako neprejavil. Nezamávala nimi ani skutočnosť, že ľavicoví socialisti v rozpore so všeobecnými očakávaniami budú mať v europarlamente menej poslancov než pravicoví ľudovci. Ich pomeru tak trochu zodpovedá aj výsledok eurovolieb na Slovensku: štyri mandáty socialistického Smeru-SD oproti 6 mandátom strán štandardnej pravice (KDH, SDKÚ-DS, SMK, Most-Híd).

Finančný sektor si môže trochu vydýchnuť. Výsledky v neprospech ľavice, ktorá už zo svojej podstaty rada všetko riadi, usmerňuje a reguluje, podľa môjho názoru znamenajú, že v rámci EÚ bude zaznievať menej vyhrážok o potrebe prísnej regulácie, hoci v jednotlivých členských krajinách to môže byť rôzne. Napríklad aj na Slovensku, kde populistická vládna strana v posledných dňoch dosť nepremyslene pritiahla skrutky poskytovateľom pôžičiek – a efekt môže byť skôr opačný. Tí, ktorí budú na pôžičky aj za neúmerne vysoký úrok odkazaní, si cestičky nájdu – k rôznym nelegálnym a pokútnym poskytovateľom, na ktorých je zákon krátky.

Tým poskytovateľom obrazne často hovoríme rómski úžerníci, hoci to ani nemusia byť Rómovia a nemusia poskytovať pôžičky Rómom. Túto tému som na portáli Investujeme.sk podrobne rozobral už pred niekoľkými rokmi v seriáli Nevýhodné pôžičky: Úžera, ty najhnusnejšia z húseníc! a tak to už nebudem zbytočne opakovať. Iba pripomeniem, že pri názve seriálu som sa inšpiroval veršami Pavla Országha Hviezdoslava, ktorý v básni Zvážajú z poľa… radosť, veselie vykresľujúcej atmosféru žatvy na Orave (v cykle Prechádzky letom) charakterizoval všadeprítomnú úžeru slovami:

Fuj, úžero! čo ľudské požieraš mozole, cudzí slopeš na to pot, ty najhnusnejšia z húseníc, bo, fuj! najbachratejšia…

A básnik pokračuje vo vystižnej charakteristike úžery ako najhnusnejšej z húseníc slovami, že od nej aj kolomaž je čistejšia. A tu je odkaz na všetky tri diely tohto seriálu: 1. časť, 2.časť a 3. časť

Na čo je dobré učelové polomanželstvo?

Nové pravidlá na ochranu spotrebiteľov pred úžerníckymi pôžičkami, ktoré od 1. júna 2014 priniesla novela Občianskeho zákonníka, ale aj nariadenie vlády, ktoré v zmysle tejto novely minulý týždeň vydal kabinet Roberta Fica a ktoré upravuje tzv. úrokový strop spotrebiteľských úverov, sú tŕňom v oku legálnym poskytovateľom pôžičiek. Tí prostredníctvom Asociácie poskytovateľov spotrebiteľských úverov (APSÚ) upozornili na niektoré hlúposti, pod aké sa môže podpísať len vládny Smer-SD.

Nová legislatíva a príliš horlivá a nepremyslená regulácia legálnych poskytovateľov spotrebiteľských úverov podľa členov asociácie totiž spôsobí viaceré problémy a celá koncepcia vlády bude mať vo viacerých bodoch presne opačný efekt. Bumerang! Namiesto zvýšenej ochrany spotrebiteľov sa dosiahne, že bežní ľudia sa budú obracať na subjekty v sivej a čiernej zóne ekonomiky. “A tam už žiadne zákony neplatia!” dôvodí APSÚ.

Také zmeny, ako sú bezhotovostné vyplácanie úverov, keďže nie každý má bankový účet, a odplata za spotrebiteľský úver maximálne v dvojnásobku priemernej ročnej percentuálnej miery nákladov (RPMN) pri takomto type pôžičky, podľa asociácie len obmedzia dostupnosť úverov a ešte viac sa otvorí priestor pre nelegálne pôžičky.

K tomu ešte doplním, že aj nedávne účelové polomanželstvo socialistického Smeru-SD s kresťansko-pravicovým KDH s cieľom posilniť úlohu kresťansko-katolíckej rodiny na Slovensku, ktorej všetci členovia un bloc a povinne chodia v nedeľu do kostola a iným veciam sa nevenujú, sa odrazilo aj v legislatíve ohľadom spotrebiteľských pôžičiek. Asociácia APSÚ preto považuje za veľkú hlúposť aj zákaz styku so zákazníkom po 18. hodine v pracovných dňoch a celý deň počas sviatkov a voľných dní, čo podľa nej výrazne obmedzí či dokonca znemožní osobnú dohodu veriteľa s klientom napríklad pri odklade splátok alebo pri návrhu nového splátkového kalendára.

Na obranu nebankoviek len pripomeniem, že niektoré banky majú svoje pobočky otvorené aj v sobotu a všetky bankomaty fungujú nepretržite, dokonca aj v tie najsvätejšie kresťanské sviatky ako sú Veľký piatok či Veľkonočná nedeľa.

Nie, naozaj netvrdím, že nebankovky netreba regulovať a kontrolovať. Treba!!! Avšak si myslím, že v mnohých bodoch nezmyselná a príliš horlivá regulácia prinesie viac škody ako osohu a doplatia na ňu len tí najnevinnejší, ktorí sú na pôžičku odkázaní. A ozajstní úžerníci sa budú len smiať.

O obmedzeniach ohľadom pôžičiek, aké zaviedla Ficova vláda (azda len s výnimkou zákazu kontaktu s klientom v mimopracovnom čase) populisticky uvažujú aj niektoré politické sily v Česku. Tak napríklad návrh strany Úsvit na obdobnú reguláciu maximálnej výšky úrokov a poplatkov za spotrebiteľské úvery prešiel už vo februári prvým čítaním, no snemový rozpočtový výbor s ním vyjadril zásadný nesúhlas. A rovnaký postoj k návrhu zaujala aj vláda premiéra Bohuslava Sobotku.

Vieme, kto reálne prehral voľby

Vráťme sa ale ešte krátko k eurovoľbám. Ich priebeh a výsledok podľa môjho názoru najtrefnejšie zhrnul hlavný ekonóm Saxo Bank Steen Jakobsen slovami, že zastáncovia spoločného europského veľkoprojektu to mali naozaj ťažké, no situáciu napokon zvládli. Ale ani výrazný úspech euroskeptikov nie je možné prehliadnuť. Skutočnými porazenými vo voľbách sú iba nezamestnaní a vyhliadky ekonomického rastu, pretože Európa je čím ďalej, tým menej jednotná.

Jakobsen zdôraznil, že Európa potrebuje konsolidáciu a posun v oblasti politickejfiškálnej únie. A k tomu očividne nedôjde. Zároveň potrebuje zjednodušiť svoje fungovanie, ale ani to nie je príliš pravdepodobné. Naopak neustále sa zvyšuje zložitosť celej politiky i rozhodovacích právomocí.

Môžu poradcovia neprimerane pritlačiť?

Vraj nielen môžu, ale aj tlačia. Upozornila na to Národná banka Slovenska (NBS), podľa ktorej vo vzťahu medzi bankami a finančnými sprostredkovateľmi nie je všetko kóšer. Niektoré banky sú od nich už tak závislé, že na základe ich dopytov až príliš zmäkčujú kritériá na úverových klientov. Dochádza k tomu napríklad pri skracovaní doby fixácie. Podľa NBS rast úverov domácnostiam priniesol so sebou aj niekoľko rizík – týkajú sa práve pretrvávajúcej vysokej previazanosti bánk a finančných sprostredkovateľov.  Ale s finančnými sprostredkovateľmi a poradcami sú vraj nezdravo zrastené aj poisťovne. Aspoň teda v Česku, kde podľa niektorých odborníkov ide až o vývojovú poruchu alebo o zvláštny druh symbiózy

Aj keď je finančné poradenstvo a sprostredkovanie je vo verejnosti vnímané dosť negatívne, za čo si neraz môžu poradcovia sami, pre súčasného človeka je veľmi dôležité a neraz aj nevyhnutné. Finančný poradca je pre človeka niečim takým ako právnik či lekár, myslí si to Peter Brooke, ktorý pracuje na Francúzskej riviére ako finančný poradca pre anglicky hovoriacich klientov. A podobne ako vo vzťahu medzi klientom a právnikom či lekárom je aj vo finančno-poradenskom vzťahu dôležitá dôvera. A potrebný je aj kus empatie

Namiesto pointy iba hádajme

Podľa niektorých predstaviteľov ECB (Praet a spol.) banka s veľkou pravdepodobnosťou už teraz v júni rozhodne o negatívnej úrokovej sadzbe na vklady vo výške – 0,1 percenta. Chce odradiť komerčné banky od toho, aby si v ECB ukladali peniaze, keďže by museli za tieto depozity zaplatiť, a zároveň chce týmto opatrením oživiť úverovanie v eurozóne. V niektorých krízou najviac zasiahnutých krajinách majú totiž občania i firmy naďalej problém získať úver.

Koncom týždňa však viacerí renomovaní ekonómovia varovali centrálnu banku pred týmto krokom zdôrazňujúc, že negatívna úroková sadzba bude mať iba nepriaznivé dôsledky. Za všetky aspoň názor jedného z nich, ktorý dôvodil tým, že na negatívne depozitné sadzby doplatia sporitelia – úročenie ich vkladov klesne ešte hlbšie pod úroveň inflácie. Ďalší z ekonómov sa zasa domnieva, že takéto opatrenia zo strany ECB neprispejú k zvýšeniu počtu a objemu úverov pre spotrebiteľov a firmy. Takýto zámer centrálnej banky treba podľa neho chápať iba ako symbolické a prázdne gesto.

Hádali sme správne, obidva citované výroky pochádzajú z Nemecka. Autorom prvého je Hans-Werner Sinn, prezident mníchovského inštitútu IFO, druhý názor vyslovil prezident inštitútu pre ekonomický výskum DIW v Berlíne Marcel Fratzscher.

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu
Na pokútnych úžerníkov je vláda krátka (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Na pokútnych úžerníkov je vláda krátka (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Christopher Dembik | 19.01.2017 00:00 T. Mayová verí v silný štát. Vláda má byť podľa nej riešením, nie problémom

Z utorkového prejavu britskej premiérky Theresy Mayovej môžeme cítiť závan nového vetra. Je to razantnosť, odhodlanosť a rozhodnosť, ktoré by sa mohli stať črtami novej britskej politiky. Krajina bude stáť pre zásadnými výzvami, pričom bude potrebovať spojencov. Jedným z nich by mohlo byť i Slovensko. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Andrej Zeman | 17.01.2017 00:00 Akcie, ktoré sa minulý rok tešili najväčšej popularite...

Aké akcie boli najobchodovanejšie v minulom roku? Nie je prekvapením, že išlo najmä o veľké tituly. Investori sa nezameriavali na inovátorov. Rozhodujúca bola značka. V štatistike najobchodovanejších akcií, ktorú zostavila Saxo Bank, sa umiestnili tak kupované, tak i predávané akcie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.01.2017 00:00 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 17.01.2017 21:09

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

18.01.2017 23:51 Britská nezamestnanosť stále rekordne nízka

Stred týždňa bol znova bohatý na makroekonomické dáta, v Nemecku boli zverejnené čísla inflácie, ktorá na mesačnej báze vzrástla z 0.1% na 0.7%, v súlade s očakávaniami analytikov. Na ročnej báze zase zrýchlil nárast spotrebiteľských cien z 0.8% na 1.7%, taktiež v súlade s očakávaniami analytikov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

18.01.2017 10:34 Ranný prehľad trhov 18. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

18.01.2017 09:12 Rok 2017: Činy, činy a ještě jednou činy

„Mé pravé křídlo je zničeno, levé křídlo je na ústupu, situace je skvělá – útočím!“ Toto jsou slova, která pronesl generál Foch v nejtemnějších okamžicích 1. světové války. A nyní jsme opět ve stejné situaci, kdy máme dvě možnosti: buď jít ke dnu, nebo jednat. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

17.01.2017 16:37 Británia by v procese brexitu mohla získať podporu zo strany krajín nášho regiónu

Počas rokovaní s EÚ bude Veľká Británia určite čeliť neústupnosti mnohých krajín, najmä Francúzska. Na prvý pohľad je rozloženie síl priaznivejšie pre EÚ ako pre Spojené kráľovstvo. Európsky export do Británie totiž predstavuje iba tri percentá HDP EÚ, zatiaľ čo britský export do EÚ predstavuje až okolo 13 percent výkonu ekonomiky Spojeného kráľovstva.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

17.01.2017 11:03 Ranný prehľad trhov 17. januára

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Katarína Muchová | 09.01.2017 00:00 Vyhliadky slovenskej ekonomiky pre tento rok sú naďalej priaznivé

Minulý rok sa slovenskej ekonomike darilo celkom dobre, aj keď rast oproti predchádzajúcemu roku spomalil. V predchádzajúcom roku rástla ekonomika o 3,8 percenta, a to najmä pre výraznú podporu EÚ fondov. Očakáva sa, že priemer za minulý rok by mohol byť 3,3 percenta.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 02.01.2017 00:00 Bude finančnými trhmi kývať klamárka slečna Lisa? (Prelom rokov vo financiách očami komentátora)

Prefarbia Francúzsko a Nemecko mapu Európy? Rok 2017 sa bude niesť aj v znamení krutého omylu: členovia kartelu OPEC a ďalší producenti v dohodách o znížení ťažby s cieľom zvýšiť ceny totiž vo veľkej horlivosti zabudli na starú mamu. Nič to zato, mladé krásavice uprednostňujú diamant pred manželstvom a sexom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Christopher Dembik | 03.01.2017 00:00 Vyhliadky pre svetovú ekonomiku v roku 2017: jedna dobrá a dve zlé správy

„V živote existujú dva druhy problémov. Politické, ktoré sú neriešiteľné a ekonomické, ktoré sú nepochopiteľné,“ vyhlásil Sir Alec Douglas-Home, ktorý v 60. rokoch minulého storočia krátko zastával funkciu britského premiéra. Nepovedal to zle.  Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »