Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Na pokútnych úžerníkov je vláda krátka (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Na pokútnych úžerníkov je vláda krátka (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Milovníkov kávy, ku ktorým sa rád a hrdo hlásim, začiatok týždňa nijako nepotešil – z juhoamerických končín došli správy, podľa ktorých donedávna rekordne lacná káva na svetových trhoch je už minulosťou. Od začiatku roka jej cena vzrástla takmer o dve tretiny!

Môže za to najmä nepriazeň počasia v Brazílii (extrémne sucho, najkrutejšie za uplynulých 20 rokov), ale aj plieseň La Roya, ktorá vo veľkom napáda listy kávovníka v mnohých stredo a juhoamerických krajinách, najmä však v Guatemale, ale napríklad aj v Peru. Brazílski producenti odhadujú, že cca 35 percent úrody je už beznádejne zničených a zvyšných 65 percent produkcie fajnovej Arabicy bude mať čiastočne zníženú kvalitu. Na svetových burzách to už riadne cítiť, no analytici sa zhodujú, že bežní spotrebitelia to zrejme pocítia len minimálne a aj to nie hneď. Veľké obchodné reťazce očakávajú, že káva by v maloobchodných predajniach mohla do konca roka zdražieť rádovo len o niekoľko percent

Je to optimistický a dosť reálny predpoklad.

Reálny ale len dovtedy, kým nezamieša karty ďalší živel prezývaný El Niño (pripomínam, že slovíčko niňo v španielčine znamená živé a hravé, nerozvážne a nevyspytateľné dieťa). Pred týmto živlom totiž už zasa varovali skúsení americkí meteorológia.

O tom, že El Niño právom vzbudzuje strach a obavy svedčí fakt, že táto meteorologická anomália doteraz vždy znamenala rapídny nárast cien komodít. Analytička Poštovej banky Dana Špacírová upozornila, že predpovede počasia hlásia na tento rok vysokú pravdepodobnosť jeho výskytu vďaka čomu by sa ceny komodít mohli vyšvihnúť aj o niekoľko desiatok percent a ponúka sa tak zaujímavá príležitosť na investíciu

El Niňo nezasahuje kruto len poľnohospodárov a ich úrodu (vrátane spomínanej kávy), ale aj ťažiarov – jeho výskyt vždy výrazne ovplyvní napríklad aj ceny niklu, medi či zinku. Analytici predpokladajú, že tohtoročné vystrájanie nezbedného chlapčeka sa v konečnom dôsledku podpíše aj pod zvyšovanie daní v Japonsku.

Tamojší podnikatelia už s tým rátajú.

ECB naďalej pod politickým tlakom

Viac ako na vyčínanie nevyspytateľného prírodného fenoménu však trhy – s obavami i nádejami – čakajú na júnové rozhodnutie Európskej centrálnej banky (ECB). O obavách a nádejách píšem len preto, že nateraz nič nie je isté

Kým napríklad belgický zástupca v ECB Peter Praet pre médiá opakovane povedal, že Rada guvernérov ECB na júnovom zasadnutí rozhodne o znížení kľúčového úroku z 0,25 na 0,15 percenta a zavedením negatívnej úrokovej sadzby na vklady vo výške – 0,1 percenta odradí banky od toho, aby si v ECB ukladali peniaze namiesto toho aby poskytovali úvery, jeho nemecký kolega Jens Weidmann naopak vyhlásil, že žiadne rozhodnutie o júnových krokoch nepadlo a znižovanie sadzieb nie je horúcou témou: “Podobne ako mnohí ďalší ani ja si nemyslím, že centrálna banka bude teraz v júni konať.”

Naďalej teda pokračovali všemožné špekulácie o možných júnových krokoch banky. Podľa šumov z jej prostredia by malo dôjsť k rozhodnutiu o zavedení celého balíka opatrení a objavili sa aj správy, že ECB zvažuje predĺženie intervalov pre svoje zasadnutia zo 4 na 6 týždňov čiže by nerozhodovala o menovej politike 12-krát do roka, ale len 8-krát, čím by získala viac času na vyhodnotenie dát, predikcií a naplánovanie svojich krokov. Zároveň by obmedzila volatilitu kurzu eura, ktorá sa vždy v čase zasadnutí zvyšuje.

Na rozporuplnosť vo vyjadreniach centrálnych bankárov poukázal aj hlavný ekonóm Era Poštovní spořitelny Jan Bureš. Všimol si najmä to, že prezident ECB Mario Draghi bol naďalej naladený na holubičiu nôtu a znova zopakoval, že dlhšie obdobie super nízkej inflácie môže byť nebezpečné. O potrebe uvoľnenia menovej politiky hovoril aj rakúsky centrálny bankár Ewald Nowotny a podobné hlasy prichádzali počas týždňa aj z Francúzska. Na druhej strane však z nemeckej politickej scény opakovane zneli výzvy k opatrnosti a minister financií Wolfgang Schäuble otvorene hovoril o rizikách príliš uvoľnených menových kohútikov. ECB sa tak znovu dostala pod politický tlak.

Nepremyslené pritiahnutie skrutiek

Máme za sebou emotívne ladené eurovoľby, v ktorých sa extrémistické a euroskeptické strany predháňali vo vyjadreniach ako už len púha myšlienka jednotnej a spoločnej Európy škodí Angličanom, Francúzom, Nemcom, Čechom, Maďarom, Slovákom atď. a preto požadujú zrušenie EÚ ako bašty hnusného kapitalizmu či hnusného socializmu (každý nech si tam dosadí čo chce).

Od volieb už uplynulo pár dní, no ich vplyv na trhy sa nijako neprejavil. Nezamávala nimi ani skutočnosť, že ľavicoví socialisti v rozpore so všeobecnými očakávaniami budú mať v europarlamente menej poslancov než pravicoví ľudovci. Ich pomeru tak trochu zodpovedá aj výsledok eurovolieb na Slovensku: štyri mandáty socialistického Smeru-SD oproti 6 mandátom strán štandardnej pravice (KDH, SDKÚ-DS, SMK, Most-Híd).

Finančný sektor si môže trochu vydýchnuť. Výsledky v neprospech ľavice, ktorá už zo svojej podstaty rada všetko riadi, usmerňuje a reguluje, podľa môjho názoru znamenajú, že v rámci EÚ bude zaznievať menej vyhrážok o potrebe prísnej regulácie, hoci v jednotlivých členských krajinách to môže byť rôzne. Napríklad aj na Slovensku, kde populistická vládna strana v posledných dňoch dosť nepremyslene pritiahla skrutky poskytovateľom pôžičiek – a efekt môže byť skôr opačný. Tí, ktorí budú na pôžičky aj za neúmerne vysoký úrok odkazaní, si cestičky nájdu – k rôznym nelegálnym a pokútnym poskytovateľom, na ktorých je zákon krátky.

Tým poskytovateľom obrazne často hovoríme rómski úžerníci, hoci to ani nemusia byť Rómovia a nemusia poskytovať pôžičky Rómom. Túto tému som na portáli Investujeme.sk podrobne rozobral už pred niekoľkými rokmi v seriáli Nevýhodné pôžičky: Úžera, ty najhnusnejšia z húseníc! a tak to už nebudem zbytočne opakovať. Iba pripomeniem, že pri názve seriálu som sa inšpiroval veršami Pavla Országha Hviezdoslava, ktorý v básni Zvážajú z poľa… radosť, veselie vykresľujúcej atmosféru žatvy na Orave (v cykle Prechádzky letom) charakterizoval všadeprítomnú úžeru slovami:

Fuj, úžero! čo ľudské požieraš mozole, cudzí slopeš na to pot, ty najhnusnejšia z húseníc, bo, fuj! najbachratejšia…

A básnik pokračuje vo vystižnej charakteristike úžery ako najhnusnejšej z húseníc slovami, že od nej aj kolomaž je čistejšia. A tu je odkaz na všetky tri diely tohto seriálu: 1. časť, 2.časť a 3. časť

Na čo je dobré učelové polomanželstvo?

Nové pravidlá na ochranu spotrebiteľov pred úžerníckymi pôžičkami, ktoré od 1. júna 2014 priniesla novela Občianskeho zákonníka, ale aj nariadenie vlády, ktoré v zmysle tejto novely minulý týždeň vydal kabinet Roberta Fica a ktoré upravuje tzv. úrokový strop spotrebiteľských úverov, sú tŕňom v oku legálnym poskytovateľom pôžičiek. Tí prostredníctvom Asociácie poskytovateľov spotrebiteľských úverov (APSÚ) upozornili na niektoré hlúposti, pod aké sa môže podpísať len vládny Smer-SD.

Nová legislatíva a príliš horlivá a nepremyslená regulácia legálnych poskytovateľov spotrebiteľských úverov podľa členov asociácie totiž spôsobí viaceré problémy a celá koncepcia vlády bude mať vo viacerých bodoch presne opačný efekt. Bumerang! Namiesto zvýšenej ochrany spotrebiteľov sa dosiahne, že bežní ľudia sa budú obracať na subjekty v sivej a čiernej zóne ekonomiky. “A tam už žiadne zákony neplatia!” dôvodí APSÚ.

Také zmeny, ako sú bezhotovostné vyplácanie úverov, keďže nie každý má bankový účet, a odplata za spotrebiteľský úver maximálne v dvojnásobku priemernej ročnej percentuálnej miery nákladov (RPMN) pri takomto type pôžičky, podľa asociácie len obmedzia dostupnosť úverov a ešte viac sa otvorí priestor pre nelegálne pôžičky.

K tomu ešte doplním, že aj nedávne účelové polomanželstvo socialistického Smeru-SD s kresťansko-pravicovým KDH s cieľom posilniť úlohu kresťansko-katolíckej rodiny na Slovensku, ktorej všetci členovia un bloc a povinne chodia v nedeľu do kostola a iným veciam sa nevenujú, sa odrazilo aj v legislatíve ohľadom spotrebiteľských pôžičiek. Asociácia APSÚ preto považuje za veľkú hlúposť aj zákaz styku so zákazníkom po 18. hodine v pracovných dňoch a celý deň počas sviatkov a voľných dní, čo podľa nej výrazne obmedzí či dokonca znemožní osobnú dohodu veriteľa s klientom napríklad pri odklade splátok alebo pri návrhu nového splátkového kalendára.

Na obranu nebankoviek len pripomeniem, že niektoré banky majú svoje pobočky otvorené aj v sobotu a všetky bankomaty fungujú nepretržite, dokonca aj v tie najsvätejšie kresťanské sviatky ako sú Veľký piatok či Veľkonočná nedeľa.

Nie, naozaj netvrdím, že nebankovky netreba regulovať a kontrolovať. Treba!!! Avšak si myslím, že v mnohých bodoch nezmyselná a príliš horlivá regulácia prinesie viac škody ako osohu a doplatia na ňu len tí najnevinnejší, ktorí sú na pôžičku odkázaní. A ozajstní úžerníci sa budú len smiať.

O obmedzeniach ohľadom pôžičiek, aké zaviedla Ficova vláda (azda len s výnimkou zákazu kontaktu s klientom v mimopracovnom čase) populisticky uvažujú aj niektoré politické sily v Česku. Tak napríklad návrh strany Úsvit na obdobnú reguláciu maximálnej výšky úrokov a poplatkov za spotrebiteľské úvery prešiel už vo februári prvým čítaním, no snemový rozpočtový výbor s ním vyjadril zásadný nesúhlas. A rovnaký postoj k návrhu zaujala aj vláda premiéra Bohuslava Sobotku.

Vieme, kto reálne prehral voľby

Vráťme sa ale ešte krátko k eurovoľbám. Ich priebeh a výsledok podľa môjho názoru najtrefnejšie zhrnul hlavný ekonóm Saxo Bank Steen Jakobsen slovami, že zastáncovia spoločného europského veľkoprojektu to mali naozaj ťažké, no situáciu napokon zvládli. Ale ani výrazný úspech euroskeptikov nie je možné prehliadnuť. Skutočnými porazenými vo voľbách sú iba nezamestnaní a vyhliadky ekonomického rastu, pretože Európa je čím ďalej, tým menej jednotná.

Jakobsen zdôraznil, že Európa potrebuje konsolidáciu a posun v oblasti politickejfiškálnej únie. A k tomu očividne nedôjde. Zároveň potrebuje zjednodušiť svoje fungovanie, ale ani to nie je príliš pravdepodobné. Naopak neustále sa zvyšuje zložitosť celej politiky i rozhodovacích právomocí.

Môžu poradcovia neprimerane pritlačiť?

Vraj nielen môžu, ale aj tlačia. Upozornila na to Národná banka Slovenska (NBS), podľa ktorej vo vzťahu medzi bankami a finančnými sprostredkovateľmi nie je všetko kóšer. Niektoré banky sú od nich už tak závislé, že na základe ich dopytov až príliš zmäkčujú kritériá na úverových klientov. Dochádza k tomu napríklad pri skracovaní doby fixácie. Podľa NBS rast úverov domácnostiam priniesol so sebou aj niekoľko rizík – týkajú sa práve pretrvávajúcej vysokej previazanosti bánk a finančných sprostredkovateľov.  Ale s finančnými sprostredkovateľmi a poradcami sú vraj nezdravo zrastené aj poisťovne. Aspoň teda v Česku, kde podľa niektorých odborníkov ide až o vývojovú poruchu alebo o zvláštny druh symbiózy

Aj keď je finančné poradenstvo a sprostredkovanie je vo verejnosti vnímané dosť negatívne, za čo si neraz môžu poradcovia sami, pre súčasného človeka je veľmi dôležité a neraz aj nevyhnutné. Finančný poradca je pre človeka niečim takým ako právnik či lekár, myslí si to Peter Brooke, ktorý pracuje na Francúzskej riviére ako finančný poradca pre anglicky hovoriacich klientov. A podobne ako vo vzťahu medzi klientom a právnikom či lekárom je aj vo finančno-poradenskom vzťahu dôležitá dôvera. A potrebný je aj kus empatie

Namiesto pointy iba hádajme

Podľa niektorých predstaviteľov ECB (Praet a spol.) banka s veľkou pravdepodobnosťou už teraz v júni rozhodne o negatívnej úrokovej sadzbe na vklady vo výške – 0,1 percenta. Chce odradiť komerčné banky od toho, aby si v ECB ukladali peniaze, keďže by museli za tieto depozity zaplatiť, a zároveň chce týmto opatrením oživiť úverovanie v eurozóne. V niektorých krízou najviac zasiahnutých krajinách majú totiž občania i firmy naďalej problém získať úver.

Koncom týždňa však viacerí renomovaní ekonómovia varovali centrálnu banku pred týmto krokom zdôrazňujúc, že negatívna úroková sadzba bude mať iba nepriaznivé dôsledky. Za všetky aspoň názor jedného z nich, ktorý dôvodil tým, že na negatívne depozitné sadzby doplatia sporitelia – úročenie ich vkladov klesne ešte hlbšie pod úroveň inflácie. Ďalší z ekonómov sa zasa domnieva, že takéto opatrenia zo strany ECB neprispejú k zvýšeniu počtu a objemu úverov pre spotrebiteľov a firmy. Takýto zámer centrálnej banky treba podľa neho chápať iba ako symbolické a prázdne gesto.

Hádali sme správne, obidva citované výroky pochádzajú z Nemecka. Autorom prvého je Hans-Werner Sinn, prezident mníchovského inštitútu IFO, druhý názor vyslovil prezident inštitútu pre ekonomický výskum DIW v Berlíne Marcel Fratzscher.

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu
Na pokútnych úžerníkov je vláda krátka (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Na pokútnych úžerníkov je vláda krátka (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 29.07.2016 00:00 Najčastejšie finančné chyby, ktorých sa dopúšťajú štyridsiatnici

40 rokov je vek, keď už môžeme od človeka čakať zodpovednosť a racionálny úsudok. Rozumnému finančnému správaniu by tak teoreticky nemalo stáť nič v ceste. Napriek tomu to tak často je. Niekedy však stačí len správny impulz a veci sa pohnú správnym smerom. Práve takým by mohli byť nasledovné rady a upozornenie na časté finančné chyby štyridsiatnikov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Christopher Dembik | 26.07.2016 00:00 Prečo sú prisťahovalci pre EÚ dôležití a zároveň nebezpeční

EÚ sa musí vyrovnať s prisťahovaleckou krízou, ktorá vyvoláva napätie v spoločnosti a má veľké ekonomické a politické dôsledky. Treba si uvedomiť, že bez novej pracovnej sily stojí Európa na prahu novej ekonomickej krízy. Na druhej strane treba prílev nových pracovníkov aktívne manažovať, pretože nezvládnutá migračná kríza podnecuje populizmus vo všetkých európskych krajinách. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 25.07.2016 00:00 Majú sa trhy už teraz pripraviť na jesennú nervozitu? (Svet financií očami komentátora)

Opatrenia centrálnych bánk nemajú už žiaden účinok a tak zostáva len zhadzovať peniaze z vrtuľníkov. Pripomenieme si nedávno zosnulého rockera i vonkajšiu súvislosť US volieb s britským referendom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Steen Jakobsen | 20.07.2016 00:00 Nadchádzajúce mesiace na trhoch budú ovplyvňovať zásadné makroekonomické udalosti

Hlasovanie o Brexite nás donúti riešiť problémy, ktoré by tak či tak raz vyplávali na povrch. Je to niečo podobné, ako keď sa na letisku zaradíte do radu na bezpečnostnú kontrolu. Sú tu dva rady: „zrýchlený“ a „štandardný“. Rad v zrýchlenom pruhu vás dovedie k odletovej bráne rýchlejšie, ale nakoniec aj tak budeme všetci nastupovať do rovnakého lietadla a priletíme v rovnakom čase.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

29.07.2016 17:31 O úspechu akcií za dve desaťročia rozhodlo len 10 najlepších dní

Od zverejnenia výsledku referenda o odchode Británie z EÚ sa volatilita na finančných trhoch zvýšila. Mnohí investori zvažovali, či je lepšie predať svoje akcie alebo akciové fondy a počkať si na lepšie časy v budúcnosti. “Aj keď táto reakcia je veľmi pochopiteľná, je to to najhoršie rozhodnutie, aké investor môže urobiť, ak berieme do úvahy výnosy,” povedal Carsten Roemheld, stratég pre kapitálové trhy spoločnosti Fidelity International. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

29.07.2016 10:09 Ranný prehľad trhov 29. júla

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

29.07.2016 09:22 Trhy sa po referende v UK opäť upokojili

Index volatility –VIX, ktorý odzrkadľuje obavy investorov klesol z ostatného maxima, kam sa vyšplhal po referende, späť na predošlé minimá. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

29.07.2016 08:58 Brexit: Katastrofa, alebo niečo, čoho sa nemusíme obvávať?

Britští voliči se jednoznačně vyslovili k otázce členství Velké Británie v Evropské unii, ale navzdory některým emocionálně laděným projevům poukazujícím na to, že jde o katastrofu, není tomu tak. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

28.07.2016 22:04 Európske indexy v červenom

Štvrtok bol z hľadiska makroekonomických dát bohatý a v EU priniesol prevažne pozitívne dáta, aj napriek tomu zatvárali európske akciové indexy v červených číslach. Pred otvorením európskeho trhu sa vyhlasovala miera nezamestnanosti v Španielsku.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Steen Jakobsen | 20.07.2016 00:00 Nadchádzajúce mesiace na trhoch budú ovplyvňovať zásadné makroekonomické udalosti

Hlasovanie o Brexite nás donúti riešiť problémy, ktoré by tak či tak raz vyplávali na povrch. Je to niečo podobné, ako keď sa na letisku zaradíte do radu na bezpečnostnú kontrolu. Sú tu dva rady: „zrýchlený“ a „štandardný“. Rad v zrýchlenom pruhu vás dovedie k odletovej bráne rýchlejšie, ale nakoniec aj tak budeme všetci nastupovať do rovnakého lietadla a priletíme v rovnakom čase.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 11.07.2016 00:00 Včera ešte usmievavé potkany vz. Quo vadis, Europa? (Svet financií očami komentátora)

Budúcnosť Starého kontinentu je pochmúrnejšia než priznávajú eurolídri a trhy budú čakať, aké zmluvy Británia vyrokuje. Bielorusko škrtlo štyri nuly a chce investície zo Západu. Namiesto Fica plačúceho na nesprávnom hrobe dostane priestor legendárna Madonna. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 13.07.2016 00:00 Mladí ľudia majú nesprávne nastavené investičné očakávania

Nedávny prieskum ukázal, že ľudia do 35 rokov očakávajú z investícií oveľa vyšší výnos, ako je dnes možné na trhoch dosiahnuť a sú ochotní investovať len na krátku dobu. Výsledkom tak často býva sklamanie a dezilúzia. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »