Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Napriek doterajšiemu slabšiemu výkonu odporúča Saxo Bak staviť na akcie bankového sektora

Napriek doterajšiemu slabšiemu výkonu odporúča Saxo Bak  staviť na akcie bankového sektora

Finančný trh v Európe si tento rok nevedie príliš dobre, rástol len o 2,1 percenta, zatiaľ čo celkovo európske akcie zaznamenali nárast o 5,5 percent. Bankám sa darí o trochu lepšie, vykazujú rast 2,9 percent. My sme na začiatku roka finančný sektor nadhodnotili, takže naša stávka zatiaľ nevyšla.

Vo výbere 10 najlepších akcií prevláda finančný sektor

Na základe posledných informácií vygeneroval náš model nový zoznam najlepších cenných papierov v Európe a prevláda v ňom práve finančný sektor (pozri tabuľku). Sedem z 10 najlepších cenných papierov je v sektore financií, pričom prím hrajú banky.

saxo-bank-1 Je zaujímavé sledovať, ako sa pohľad modelu v mnohých prípadoch významne rozbieha so všeobecným konsenzom. Odhaduje sa, že najvyššie postavený subjekt v poradí, Banca Monte dei Paschi, vykáže za 12 mesiacov výnosnosť 21 percent, pričom indikátor neistoty (Uncertainty Indicator – UI) predstavuje +5, čo znamená, že model uvažuje výrazne pozitívnejšie než trh. Na druhej strane, banka Barclays bude mať podľa odhadov tiež vysokú výnosnosť, ale indikátor neistoty má tu hodnotu –5, čo znamená, že v tomto ohľade je model naopak o dosť menej optimistický ako všeobecný názor.

V poslednej dobe zaznamenali akcie spoločností s indikátorom neistoty –5 krátkodobé oslabenie vzhľadom k tomu, že prichádzajúce správy nepodporili optimistické ciele na predajnej strane a následkom toho tieto cenné papiere klesli. Podobný vývoj môže nastať aj u cenných papierov banky Barclays, ktorá sa stále potĺka s ťažkosťami, hoci ekonomika Veľkej Británie rastie. 

saxo-bank-2

Blíži sa nové ocenenie Deutsche Bank

Najväčšia nemecká banka Deutsche Bank dokončila prípravu podmienok emisie nových akcií s prednostným právom úpisu pre existujúcich akcionárov a bude navyšovať svoj ​​vlastný kapitál o ďalších 8,5 miliárd EUR za cenu 22,5 EUR za akciu, čo predstavuje zľavu 16,5 percent zo súčasnej ceny.

Navýšenie kapitálu zdvihne pomer vlastného kapitálu Tier 1 podľa regulácie Basel III približne na 11 percent, a to z 9,5 percent v prvom štvrťroku. V dôsledku toho sa zníži výnosnosť vlastného kapitálu (Return on Equity – ROE). To bude mať negatívny vplyv na ocenenie (pomer medzi trhovou cenou a účtovnou hodnotou), ale vyšší kapitál posilní súvahu a povedie k poklesu stratových predajov aktív. Zároveň sa zvýši flexibilita Deutsche Bank pri transakciách na kapitálových trhoch.

Všeobecne sa predpokladá, že Deutsche Bank bude výrazne rásť a nevypovedaná predpoveď naznačuje, že dosiahne výnosnosti 27 percent za 12 mesiacov. Náš model to však nevidí tak ružovo, očakáva 18procentný rast. V druhom štvrťroku vedenie banky aktualizovalo svoj ​​plán výkonu s cieľom dosiahnuť v roku 2015 12 percent upravenej výnosnosti vlastného kapitálu.

To je pravdepodobne príliš optimistický cieľ, ale 10 percent reálne je. Ak to docieli, je súčasný pomer trhovej ceny k účtovnej hodnote vo výške 0,5 veľmi nízky. Domnievame sa, že v najbližších 12 mesiacoch dôjde k spomaleniu preceňovania týchto akcií a pre trpezlivých investorov bude Deutsche Bank veľmi lákavou investíciou.

Autor je hlavný akciový stratég Saxo Bank.

Napriek doterajšiemu slabšiemu výkonu odporúča Saxo Bak  staviť na akcie bankového sektora

Napriek doterajšiemu slabšiemu výkonu odporúča Saxo Bak staviť na akcie bankového sektora >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
Reklama

 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Furmaník st. | 30.05.2016 00:00 Môže svetovými trhmi točiť nesprávna metodika štatistikov? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Finančné trhy celý týždeň poslušne čakali, aby sa v piatok dožili toho, čoho sa chceli dožiť a od šéfky Fedu si vypočuť to, čo aj tak vedia. Ropa núti múdrych rozmýšľať a zadubených rozpredávať svoje rezervy. K Bohu je ale blízko a v investíciách do poistenia platí, že čo človek mieni, to z pekla vytiahne kapela Lucie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Stanislav Pánis | 25.05.2016 00:00 Lesk a bieda investícií do nehnuteľností

Reality predstavujú pre istý typ investorov stávku na istotu. K ich nadobudnutiu totiž nie je potrebné nijaké zvláštne know-how a považujú sa za investíciu bez rizika. I nehnuteľnosti však dokážu stratiť. Vedia o tom všetci tí, ktorí si kúpili byt, či dom v prvej polovici roku 2008. Navyše pri nehnuteľnostiach je veľmi ťažké diverzifikovať, či rýchlo ich predať. Zaujímavejšou alternatívou sa javia rôzne druhy fondov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 23.05.2016 00:00 Iba jediná banka ide osamelo proti prúdu (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Dve mohutné tučné ženské nohy to nepotiahnu! Ratingová agentúra Fitch upozornila, že Brexit by nepoškodil len Britániu, ale aj všetky ostatné ekonomiky EÚ a vedenie Microsoftu sa nechalo počuť, že zastaví investície. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 18.05.2016 00:00 Veterány boli vlani najlepšou alternatívnou investíciou

Alternatívne investície sa v minulom roku zhodnotili o sedem percent, čím jasne prekonali svetový akciový index MSCI World. Najviac pritom rástli ceny automobilových veteránov, mincí a vín. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 16.05.2016 00:00 Americkí kapitalisti nám nariadili euro a odvtedy sa máme zle (Týždeň vo financiách očami komentátora)

„Zeman je veľký človek, ten sa nedá dirigovať Američanmi a preto Česi nemajú euro, majú sa dobre a nemusia počúvať cudzie mocnosti,“ hovorila moja susedka z vedľajšieho bloku, inak vášnivá psičkárka. Okrem iných dobrých vlastností má aj tú, že rada sleduje TV správy a nahlas ich komentuje pri stretnutiach s ďalšími majiteľmi psíkov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

30.05.2016 11:26 Stratí OPEC význam?

Zoskupenie OPEC, ktoré bolo založené ako kartel s cieľom ovplyvňovať svetové ceny ropy, aktuálne stráca svoj význam. Krajiny sa nedokážu dohodnúť na objemoch ťažby a tým vplývať na cenu ropy. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

30.05.2016 10:04 Ranný prehľad trhov 30. mája

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

28.05.2016 11:00 Pokojný záver týždňa

Obchodovanie počas posledného týždňa prebiehalo bez nejakých výrazných pohybov na trhoch. Možno povedať, že prakticky celý deň sa čakalo najmä na príhovor Janet Yellenovej. Tá sa vo svojom príhovore vyjadrila stručne a prehlásila, že „zvyšovanie sadzieb v nasledujúcich mesiacoch môže byť odôvodnené.“ Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

27.05.2016 10:25 Ranný prehľad trhov 27. mája

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

27.05.2016 09:13 Ropa nad 50 dolárov

Vo štvrtok trhy v Európe pokračovali v raste, aj keď v značne nižšej miere ako predošlé dni.  Na začiatok obchodovania v Európe boli zverejnené čísla HDP zo Španielska, ktorého ekonomika rástla o 0.8% na kvartálnej báze, v súlade s očakávaniami a minulým číslom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Apolen | 18.05.2016 00:00 Veterány boli vlani najlepšou alternatívnou investíciou

Alternatívne investície sa v minulom roku zhodnotili o sedem percent, čím jasne prekonali svetový akciový index MSCI World. Najviac pritom rástli ceny automobilových veteránov, mincí a vín. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 16.05.2016 00:00 Americkí kapitalisti nám nariadili euro a odvtedy sa máme zle (Týždeň vo financiách očami komentátora)

„Zeman je veľký človek, ten sa nedá dirigovať Američanmi a preto Česi nemajú euro, majú sa dobre a nemusia počúvať cudzie mocnosti,“ hovorila moja susedka z vedľajšieho bloku, inak vášnivá psičkárka. Okrem iných dobrých vlastností má aj tú, že rada sleduje TV správy a nahlas ich komentuje pri stretnutiach s ďalšími majiteľmi psíkov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 23.05.2016 00:00 Iba jediná banka ide osamelo proti prúdu (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Dve mohutné tučné ženské nohy to nepotiahnu! Ratingová agentúra Fitch upozornila, že Brexit by nepoškodil len Britániu, ale aj všetky ostatné ekonomiky EÚ a vedenie Microsoftu sa nechalo počuť, že zastaví investície. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Stanislav Pánis | 25.05.2016 00:00 Lesk a bieda investícií do nehnuteľností

Reality predstavujú pre istý typ investorov stávku na istotu. K ich nadobudnutiu totiž nie je potrebné nijaké zvláštne know-how a považujú sa za investíciu bez rizika. I nehnuteľnosti však dokážu stratiť. Vedia o tom všetci tí, ktorí si kúpili byt, či dom v prvej polovici roku 2008. Navyše pri nehnuteľnostiach je veľmi ťažké diverzifikovať, či rýchlo ich predať. Zaujímavejšou alternatívou sa javia rôzne druhy fondov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »