Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Napriek doterajšiemu slabšiemu výkonu odporúča Saxo Bak staviť na akcie bankového sektora

Napriek doterajšiemu slabšiemu výkonu odporúča Saxo Bak  staviť na akcie bankového sektora

Finančný trh v Európe si tento rok nevedie príliš dobre, rástol len o 2,1 percenta, zatiaľ čo celkovo európske akcie zaznamenali nárast o 5,5 percent. Bankám sa darí o trochu lepšie, vykazujú rast 2,9 percent. My sme na začiatku roka finančný sektor nadhodnotili, takže naša stávka zatiaľ nevyšla.

Vo výbere 10 najlepších akcií prevláda finančný sektor

Na základe posledných informácií vygeneroval náš model nový zoznam najlepších cenných papierov v Európe a prevláda v ňom práve finančný sektor (pozri tabuľku). Sedem z 10 najlepších cenných papierov je v sektore financií, pričom prím hrajú banky.

saxo-bank-1 Je zaujímavé sledovať, ako sa pohľad modelu v mnohých prípadoch významne rozbieha so všeobecným konsenzom. Odhaduje sa, že najvyššie postavený subjekt v poradí, Banca Monte dei Paschi, vykáže za 12 mesiacov výnosnosť 21 percent, pričom indikátor neistoty (Uncertainty Indicator – UI) predstavuje +5, čo znamená, že model uvažuje výrazne pozitívnejšie než trh. Na druhej strane, banka Barclays bude mať podľa odhadov tiež vysokú výnosnosť, ale indikátor neistoty má tu hodnotu –5, čo znamená, že v tomto ohľade je model naopak o dosť menej optimistický ako všeobecný názor.

V poslednej dobe zaznamenali akcie spoločností s indikátorom neistoty –5 krátkodobé oslabenie vzhľadom k tomu, že prichádzajúce správy nepodporili optimistické ciele na predajnej strane a následkom toho tieto cenné papiere klesli. Podobný vývoj môže nastať aj u cenných papierov banky Barclays, ktorá sa stále potĺka s ťažkosťami, hoci ekonomika Veľkej Británie rastie. 

saxo-bank-2

Blíži sa nové ocenenie Deutsche Bank

Najväčšia nemecká banka Deutsche Bank dokončila prípravu podmienok emisie nových akcií s prednostným právom úpisu pre existujúcich akcionárov a bude navyšovať svoj ​​vlastný kapitál o ďalších 8,5 miliárd EUR za cenu 22,5 EUR za akciu, čo predstavuje zľavu 16,5 percent zo súčasnej ceny.

Navýšenie kapitálu zdvihne pomer vlastného kapitálu Tier 1 podľa regulácie Basel III približne na 11 percent, a to z 9,5 percent v prvom štvrťroku. V dôsledku toho sa zníži výnosnosť vlastného kapitálu (Return on Equity – ROE). To bude mať negatívny vplyv na ocenenie (pomer medzi trhovou cenou a účtovnou hodnotou), ale vyšší kapitál posilní súvahu a povedie k poklesu stratových predajov aktív. Zároveň sa zvýši flexibilita Deutsche Bank pri transakciách na kapitálových trhoch.

Všeobecne sa predpokladá, že Deutsche Bank bude výrazne rásť a nevypovedaná predpoveď naznačuje, že dosiahne výnosnosti 27 percent za 12 mesiacov. Náš model to však nevidí tak ružovo, očakáva 18procentný rast. V druhom štvrťroku vedenie banky aktualizovalo svoj ​​plán výkonu s cieľom dosiahnuť v roku 2015 12 percent upravenej výnosnosti vlastného kapitálu.

To je pravdepodobne príliš optimistický cieľ, ale 10 percent reálne je. Ak to docieli, je súčasný pomer trhovej ceny k účtovnej hodnote vo výške 0,5 veľmi nízky. Domnievame sa, že v najbližších 12 mesiacoch dôjde k spomaleniu preceňovania týchto akcií a pre trpezlivých investorov bude Deutsche Bank veľmi lákavou investíciou.

Autor je hlavný akciový stratég Saxo Bank.

Napriek doterajšiemu slabšiemu výkonu odporúča Saxo Bak  staviť na akcie bankového sektora

Napriek doterajšiemu slabšiemu výkonu odporúča Saxo Bak staviť na akcie bankového sektora >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 26.08.2016 00:00 Trhy 2 mesiace po brexite - katastrofa sa nekoná

Kto si odnesie negatívne dôsledky brexitu najviac? Ktoré odvetvia naopak môžu z neho ťažiť? Ako by mali s informáciou narábať bežní investori v podielových fondoch? O otázkach súvisiacich s britským referendom a jeho dopadom na trhu sa rozprávame s portfólio manažérom spoločnosti Fidelity International Eugenom Philalithisom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

John Hardy | 25.08.2016 00:00 Aké správy prídu v piatok z Jackson Hole?

Dlhodobá snaha médií odhadnúť pravdepodobnosť a načasovanie ďalšieho zvýšenia sadzieb zo strany Fedu už nikoho nebaví. Zredukovala sa totiž len na jednu otázku: či Fed v najbližšej dobe zvýši sadzby aspoň raz, alebo či vôbec nie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 22.08.2016 00:00 Ktorá nechce, nech sa zakrýva a ktorá chce, mi svoje vnady rada ukáže! (Svet financií očami komentátora tentoraz na letné témy)

Finančným svetom netočia iba ekonomické fundamenty, ale aj špekulácie. Vývoj v eurozóne i celej EÚ ohrozujú viaceré voľby i ženské plavky nepodliehajúce len móde, ale i politike. Možno niečo o tom vie belgická kapela Vaya Con Dios. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 15.08.2016 00:00 Predznamenáva Bank of England blížiacu sa svetovú krízu? (Svet vo financiách očami komentátora)

"Buď aspoň chvíľu normálny! Nechceš mi povedať, že ak vložím do sporiteľne istú sumu, s ktorou bankári môžu narábať, teda môžu mojimi peniazmi točiť koľko chcú, že mi o rok dajú menej než som vložil?! Veď to je hlúposť! Debilita!“ Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 16.08.2016 17:32

Peter Furmaník st. | 08.08.2016 00:00 Amerike neuškodil, Európu zneistil (Svet financií očami komentátora)

Dobré NFP údaje trhy prečítali ako blížiace sa zvyšovanie úrokových sadzieb. Časť analytikov ale nechce zobrať do úvahy ďalší dôležitý faktor, hoci Anonymous vedia svoje. Pre neistotu v Európe stúpa cena zlata a ABBA spieva zlatý hit. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

26.08.2016 12:44 ČNB nevie ako ukončiť devízové intervencie

Centrálna banka bude onedlho stáť pred ťažkou úlohou, ukončiť už tri roky trvajúce devízové intervencie za oslabenie českej koruny. Člen ČNB uviedol, že zatiaľ nie je rozhodnuté, ako to banka urobí, bude sa však snažiť vyhnúť skokovému zdraženiu koruny.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.08.2016 10:18 Ranný prehľad trhov 26. augusta

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.08.2016 10:40 Ako sa darilo finančným trhom v júli

Globálne akciové trhy si v júli pripísali zisk. Brazílske akcie boli predolympijským víťazom na poli hlavných tried aktív. Očakávania z ekonomických stimulov podporili japonské akcie. Akciovým trhom sa darilo aj v Európe a v USA. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.08.2016 10:01 Ranný prehľad trhov 25. augusta

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

24.08.2016 22:42 Americké akcie v červenom

V Európe sa v stredu z makroekonomických dát vyhlasoval len hrubý domáci produkt v Nemecku. HDP kvartálne narástlo o 0.4 %, čo súhlasí aj s predpoveďou analytikov. Konečný stav HDP za rok je 1.8 %.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Furmaník st. | 15.08.2016 00:00 Predznamenáva Bank of England blížiacu sa svetovú krízu? (Svet vo financiách očami komentátora)

"Buď aspoň chvíľu normálny! Nechceš mi povedať, že ak vložím do sporiteľne istú sumu, s ktorou bankári môžu narábať, teda môžu mojimi peniazmi točiť koľko chcú, že mi o rok dajú menej než som vložil?! Veď to je hlúposť! Debilita!“ Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00

Peter Furmaník st. | 08.08.2016 00:00 Amerike neuškodil, Európu zneistil (Svet financií očami komentátora)

Dobré NFP údaje trhy prečítali ako blížiace sa zvyšovanie úrokových sadzieb. Časť analytikov ale nechce zobrať do úvahy ďalší dôležitý faktor, hoci Anonymous vedia svoje. Pre neistotu v Európe stúpa cena zlata a ABBA spieva zlatý hit. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »