NBS: Úvery na bývanie rástli najmä vďaka refinancovaniu

Nové úvery na bývanie pribúdali v máji a júni rekordným tempom, podľa NBS sa však na celkovom objeme úverov výrazne neprejavili. Znamená to, že klienti predovšetkým refinancovali staršie pôžičky. Aj napriek poklesu patria úrokové sadzby na úveroch na Slovensku medzi najvyššie v rámci eurozóny, keď klesali miernejšie ako v ostatných krajinách.

Podľa analýzy NBS prírastky stavu úverov v prvom polroku prestali medziročne klesať a zaznamenávali skôr stabilný rast. Mesiace máj a jún prekonali v absolútnom vyjadrení aj rok 2008, ktorý bol zatiaľ najsilnejším rokom v histórií poskytovania úverov na nehnuteľnosti. „V máji 2010 nové úvery na bývanie medziročne stúpli až o 64 %. Samotný výrazný rast nových úverov sa však neprejavil na náraste stavu úverov, keďže ich rast sa v priebehu roka 2010 viac menej iba stabilizoval,“ hovorí  vedúci oddelenia analýzy rizík finančného trhu NBS Marek Ličák. „Tok úverov do ekonomiky sa tak napriek dynamickému rastu nových úverov výrazne nezvyšoval. Tento trend mal niekoľko dôvodov. Veľa klientov s už existujúcimi úvermi sa snažilo využiť obdobie nízkych úrokových sadzieb na prefinancovanie starých úverov s vyššími úrokovými sadzbami pri relatívne výhodnejších podmienkach.“ ´

Banky reagovali ponukou nových produktov, ktoré umožnili klientom zlepšiť úverové podmienky aj za cenu prechodu do inej banky. Prefinancovanie starých úverov bolo následne vedené ako poskytnutie nového úveru. Tieto zmeny boli umožnené aj vysokým podielom úverov s krátkou fixáciou, keď má klient možnosť bez poplatku predčasne splatiť úver.

Hypotéky nie sú v kurze

Národná banka poukazuje na zmenu v štruktúre úverov na nehnuteľnosti, keď klienti začali viac využívať úvery nehypotekárneho typu. Tie majú od januára v priemere 30%-ný medziročný rast, kým klasické hypotekárne úvery (kryté HZL, aj s možnosťou štátneho príspevku) spomaľujú rast zo 4-percentného v januári na 1-percentný v júni. V marci stav iných úverov na nehnuteľnosti prekonal stav hypotekárnych úverov. Tento vývoj poukazuje na to, že trh si našiel vlastnú cestu, ako mu bola definovaná zákonom o bankách a banky uprednostňujú tento produkt aj z dôvodu nižších administratívnych nákladov a vyššej flexibility naplniť individuálne potreby klienta - komentuje NBS.

Úrokové sadzby sú historicky veľmi nízke

Za vyšším záujmom o úvery je pokles úrokových sadzieb. V prvom polroku sadzby na nové úvery naďalej klesali, dôvodom bol najmä pokles kreditnej prirážky zohľadňujúcej riziko slovenskej ekonomiky a medzibankových sadzieb. Rozhodovanie klientov bolo ovplyvnené aj pokračujúcim poklesom cien nehnuteľností, poznamenáva analýza. 

V prípade, že banky odvodzujú úrokové sadzby pre úvery na nehnuteľnosti od výšky medzibankových sadzieb a iné okolnosti na trhu sa príliš nemenia, medzi klientskými úrokovými sadzbami a medzibankovými sadzbami by mal existovať preukázateľný dlhodobý vzťah (tzv. kointegračný vzťah). Kým tento dlhodobý vzťah sa dá preukázať medzi klientskymi úrokovými sadzbami a sadzbami na slovenskom medzibankovom trhu do konca roka 2008, po predlžení medzibankových sadzieb aj na roky 2009 a 2010 sadzbami EURIBOR je už tento dlhodobý vzťah nepreukázateľný.

Sadzby odvodené od dlhopisov

NBS viackrát upozornila, že úrokové sadzby na retailové úvery na nehnuteľnosti patria na Slovensku medzi najvyššie v rámci eurozóny, keď počas roka 2009 bol ich pokles podstatne miernejší ako vo väčšine členských štátov. Odpoveď na otázku, prečo to tak je, nájdeme v dlhodobom vzťahu medzi klientskými úrokovými sadzbami a výnosmi slovenských vládnych dlhopisov, ktorý existuje až do konca prvého polroka 2010.

Centrálna banka si na základe testovania odvodila, že banky pri stanovovaní klientskych úrokových sadzieb pravdepodobne prihliadajú aj na suverénne riziko Slovenskej republiky. Takisto sa dá preukázať, že pri stanovovaní klientskych úrokových sadzieb sa prihliada aj na likvidnú prirážku, aj keď v oveľa menšej miere ako na kreditné riziko spojené so stavom slovenskej ekonomiky.

Hypotéza, že vplyvom zavedenia eura alebo zvýšeného vnímania kreditného rizika nastal plošný nárast úrokovej marže v slovenskom bankovom sektore sa však preukázať nedá. Takisto sa nedá preukázať štrukturálna zmena v správaní sa bánk pri stanovovaní úrokovej sadzby. Znamená to, že aktuálna výška priemerných úrokových sadzieb na úvery na nehnuteľnosti poskytnuté domácnostiam pravdepodobne odráža tak suverénne riziko Slovenskej republiky ako aj zvýšenú likvidnú prirážku. Tiež to znamená, že spôsob stanovenia výšky úrokových sadzieb sa po vstupe do eurozóny, respektíve po vypuknutí finančnej a globálnej krízy zrejme výrazne nemenil a rozdiely v úrokových sadzbách na Slovensku a v iných členských krajinách eurozóny sú dané rozdielmi v jednotlivých úverových produktoch a v spôsobe stanovenia úrokových sadzieb.

Banky vo väčšej miere uprednostňovali individuálny prístup ku klientom pred plošným zmierňovaním úverových podmienok. Vo väčšej miere sa tiež zamerali na zefektívnenie procesu poskytovania úverov.

Podiel na trhu s úvermi na bývanie

Výraznejšie refinancovanie starších úverov na bývanie sa podpísalo pod trhový podiel jednotlivých bánk. NBS dodáva, že výsledkom rozdielnych prístupov bánk bolo, že rast nových úverov nezachytili rovnomerne všetky banky. Približne 75% nových úverov tak poskytli len tri banky, pričom došlo k preskupeniu podielov bánk. Podobne, ako pri vývoji nových úverov, aj na medzimesačných prírastkoch stavu sa nepodieľali všetky banky rovnomerne, ale výrazný podiel tu dosiahli dve banky, ktorých podiel na konci prvého štvrťroka 2010 dosahoval až 85%.

Hypotéky	január	február	marec	apríl	máj	jún	júl
ČSOB	8,62%	8,60%	8,66%	8,63%	8,65%	8,67%	8,73%
Dexia	3,35%	3,34%	3,32%	3,32%	3,31%	3,28%	3,26%
OTP	6,17%	6,06%	5,95%	5,74%	5,61%	5,50%	5,23%
Sl. sporiteľňa	10,31%	10,37%	10,43%	10,49%	10,58%	10,67%	10,68%
Tatra	26,95%	26,46%	25,78%	25,29%	24,52%	23,85%	23,40%
UniCredit	2,86%	2,88%	2,89%	2,98%	3,02%	3,07%	3,08%
Volksbank	3,89%	3,91%	3,93%	3,95%	3,99%	3,98%	4,01%
VÚB	37,85%	38,38%	39,04%	39,60%	40,33%	40,98%	41,61%
Poštová b.	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0%

Nehypo-úvery	január	február	marec	apríl	máj	jún	júl
ČSOB	11,28%	11,22%	11,11%	11,26%	11,23%	11,40%	11,57%
Dexia	0,83%	0,81%	0,79%	0,79%	2,40%	2,52%	2,62%
OTP	0,05%	0,05%	0,05%	0,05%	0,05%	0,06%	0,05%
Sl. sporiteľňa	52,72%	52,63%	52,67%	52,54%	51,39%	50,98%	50,61%
Tatra	8,39%	8,81%	9,32%	9,57%	9,81%	10,21%	10,46%
UniCredit	5,01%	5,03%	5,08%	5,07%	5,21%	5,35%	5,39%
Volksbank	0,66%	0,65%	0,65%	0,66%	0,64%	0,64%	0,66%
VÚB	17,25%	17,04%	16,63%	16,37%	15,64%	15,22%	15,00%
Poštová b.	1,89%	1,87%	1,85%	1,88%	1,91%	1,97%	2,04%

Úvery spolu	január	február	marec	apríl	máj	jún	júl
ČSOB	7,95%	7,94%	7,96%	8,03%	8,09%	8,20%	8,31%
Dexia	1,70%	1,68%	1,66%	1,65%	2,30%	2,34%	2,37%
OTP	2,55%	2,48%	2,41%	2,31%	2,22%	2,15%	2,03%
Sl. sporiteľňa	24,89%	25,07%	25,41%	25,57%	25,65%	25,80%	25,84%
Tatra	14,33%	14,26%	14,13%	14,00%	13,70%	13,56%	13,45%
UniCredit	3,13%	3,17%	3,21%	3,26%	3,37%	3,46%	3,49%
Volksbank	1,85%	1,85%	1,85%	1,85%	1,83%	1,81%	1,82%
VÚB	22,26%	22,37%	22,41%	22,48%	22,32%	22,30%	22,37%
Poštová b.	0,74%	0,74%	0,74%	0,77%	0,80%	0,84%	0,88%

Spracované podľa Analýzy NBS slovenského finančného sektora za prvý polrok 2010 a správy o ývoji hypotekárnych úverov a úverov na bývanie v bankovom sektore za mesiace január až júl.