Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Obmedzte straty - výnosy potom prídu samé

Obmedzte straty - výnosy potom prídu samé

Rozhodujúcim faktorom v tom, či je alebo nie je investor na kapitálovom trhu úspešný, je ľudská psychológia. Ide často o iracionálne a prevažne nevedomé správanie investorov a skúma ho behaviorálna ekonómia. Vedecké štúdie zistili, že investori robia stále rovnaké chyby. Pokiaľ si ale dokážu toto iracionálne správanie uvedomiť, môžu na chybách pracovať a správať sa racionálne. 

 

„Prognózy sú ťažké. Najmä keď sa týkajú budúcnosti.“

Slávny citát, ktorý je pripisovaný Markovi Twainovi alebo i Winstonovi Churchillovi majú mnohí kritickí pozorovatelia finančných trhov často na mysli.

Investori neradi strácajú peniaze

Najdôležitejším zistením teórie behaviorálnych financií je averzia investorov k stratám. Investori pochopiteľne nerobia straty radi. Mnohí majú extrémny problém predať akciu, ktorá je pod cenou, za ktorú ju kúpili, a tak realizovať stratu.

Tento jav sa dá ľahko vysvetliť. Napokon, pre každého je ťažké si priznať chybu – či už na burze, alebo v každodennom živote. A v prípade že investor predáva svoju investíciu v mínuse, stáva sa strata realitou. Rozdiel medzi predajnou a nákupnou cenu ju zaradí medzi neprávne investičné rozhodnutia.

Treba tu poukázať na odlišné zmýšľanie retailových a korporátnych investorov. Malí investori nedokážu emocionálnej zniesť veľké straty a často preto predajú práve v tej najhoršej chvíli. Veľkí investori sa snažia nakupovať vtedy, keď je cenný papier dole. Stratégia buy and hold, ja jej hovorím aj buy and hope, je spojená s veľkými nervami, pretože nikdy neviete ako a koľko bude investícia klesať.  

Výnosy nechať bežať, straty ohraničiť – nie naopak

Nespočetné rozhovory s investormi potvrdili, že je pre nich veľmi ťažké, realizovať straty. Táto skutočnosť má za následok, že investori často príliš dlho držia svoje mínusové pozície. Bohužiaľ často márne dúfajú, že sa ich investičné rozhodnutie ukáže ako správne.

Na druhej strane sa nachádzajú profitabilné investície. Tu dochádza na rozdiel od strát k rozhodnutiam mnohokrát príliš skoro. Aký je dôsledok? Mínusové investície zostávajú v portfóliu dlho a ziskové krátko. Výsledok celého portfólia je tak preto negatívny. Princíp úspechu „zisky nechať bežať, straty ohraničiť“ funguje v realite v mnohých portfóliách naopak. Bez tohto pravidla nemožno dosiahnuť na kapitálovom trhu trvalý úspech

Akceptujte nevyhnutné straty

Odporúča sa preto: obmedzte straty. Jedna vec, ktorú by ste mali mať vždy na pamäti je – na kapitálovom trhu neexistuje sto percentne fungujúci systém. Prvým krokom k úspechu na kapitálovom trhu je preto akceptovať nevyhnutné straty. V prípadoch, kde sa investor v hodnotením situácie prerátal, je dôležité, aby dokázal straty ohraničiť a dostal ich tak do primeraného rozsahu.

Je treba zabrániť tomu, že sa investor drží zlých rozhodnutí príliš dlho. Ak sa bude pozerať na zlú investíciu príliš pasívne, môže to viesť rovno do záhuby. Ohraničte preto dôsledne svoje straty, a výnosy prídu takmer samé od seba.

Stádo nemá na burze väčšinou pravdu

            Veľmi často sa opakujúci fenomén na burzách je stádovitý efekt – správať sa tak, ako to robí masa investorov a podľahnúť ich správaniu. Ukážkovým príkladom je internet boom z roku 2000. Aj napriek veľmi vysokým hodnotám technologických titulov investori stále masovo vstupovali do internetových akcií a výsledok bol katastrofálny.

To, čo všetci robia na burze, nie je zďaleka to najlepšie, preto predtým ako investor naskočí na posledný trend, mal by radšej počkať na ten ďalší. Zlé rozhodnutia investorov vznikajú predovšetkým preto, že chamtivosť za rýchlymi výnosmi, ich núti k tomu, že sa príliš orientujú na ostatných. Aby bolo investičné rozhodnutie správne, je dôležité spoliehať sa na nezávislé a fundované informácie.

Autor je Director of Sales pre Česko a Slovensko správcovskej spoločnosti C-QUADRAT Kapitalanlage AG.

Obmedzte straty - výnosy potom prídu samé

Obmedzte straty - výnosy potom prídu samé >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Miroslav Kriak | 25.04.2017 00:00 Veľká časť Slovákov stále považuje za investíciu vkladnú knižku

Investovanie je na Slovensku stále opradené príbehmi a domnienkami. Napokon, ešte donedávna veľká časť Slovákov považovala za investíciu aj životné poistenie. Na úplne opačnej strane sú alternatívne aktíva ako umenie, autá, či víno, ktoré sú často skôr hedonizmom ako premysleným investičným rozhodnutím. Poslednou skupinou, ktorá sa teší pozornosti neprávom je 26 miliárd eur uložených na vkladných knižkách, termínovaných vkladoch a bežných účtoch. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 20.04.2017 00:00 Dlhopisy slovenských firiem - čo treba vedieť pred ich kúpou

Pri hľadaní možností zhodnotiť finančné prostriedky aspoň nad hranicou inflácie, sa mnohí investori ohliadajú po dlhopisoch slovenských firiem. Tie aj po odpočítaní poplatkov predstavujú vyššie zhodnotenie ako termínované vklady a zdanlivo istejšie peniaze ako akciové fondy. Hoci majú mnoho výhod, obsahujú aj niekoľko rizík. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.04.2017 00:00 Svetový deň investičných fondov pomáha v popularizácii kolektívneho investovania

Investovanie do podielových fondov už ani na Slovensku nie je ničím výnimočným. Objavuje ho stále viac ľudí. Pri príležitosti Svetového dňa investičných fondov je príležitosť pozrieť sa trochu do štatistík. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Jozef Beständig | 13.04.2017 00:00 Sú Slováci opatrní, alebo len nevzdelaní investori?

Slováci finančné trhy dlho nepotrebovali. A preto ani nepoznali. Štát im “garantoval všetko”. Od narodenia v podobe predškolskej opatery, vzdelávacieho systému, zamestnania, bývania, sociálnych dávok až po dôchodok. Zjednodušene, “všetci mali všetko”. Ak aj cítili potrebu niečo si bokom odložiť alebo sa poistiť, mali na to presne jednu banku a jednu poisťovňu.  Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 19.04.2017 14:25

Stanislav Pánis | 10.04.2017 00:00 Trhy znepokojila neschopnosť D. Trumpa presadiť reformy

Finančné trhy nepriaznivo ohodnotili prvé politické kroky nového amerického prezidenta, najmä jeho neschopnosť zrušiť Obamacare. To vzbudilo obavy, či sa mu podarí presadiť ďalšie body jeho volebného programu. Na druhej strane investorov potešili výsledky holandského referenda ako aj predvolebné prieskumy z Francúzska. Vyzerá to tak, že na starom kontinente sa nenaplnia čierne obavy a vlna populizmu sa zastaví, alebo aspoň spomalí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

28.04.2017 14:01 Prehľad trhov 28. 4. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

28.04.2017 08:27 Finanční gramotnost

Finanční gramotnost je soubor znalostí a dovedností, které člověku umožňují porozumět financí a správně s nimi zacházet. A Finanční gramotnost je obsáhlá kniha Miroslava Škváry uvádějící čtenáře či studenta do celého finančního světa. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

27.04.2017 13:42 Ranný prehľad trhov 27. 4. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

27.04.2017 08:31 Akciové fondy: Japonsko vytáhlo Černého Petra

Akciové podílové fondy v dubnu opět stagnovaly. Vliv na mírný pokles Indexu ICZ pravidelného investování mělo nejen nejvýrazněji klesající Japonsko, ale také nervozita před prezidentskými volbami ve Francii. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.04.2017 10:27 Ranný prehľad trhov 26. 4. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Stanislav Pánis | 10.04.2017 00:00 Trhy znepokojila neschopnosť D. Trumpa presadiť reformy

Finančné trhy nepriaznivo ohodnotili prvé politické kroky nového amerického prezidenta, najmä jeho neschopnosť zrušiť Obamacare. To vzbudilo obavy, či sa mu podarí presadiť ďalšie body jeho volebného programu. Na druhej strane investorov potešili výsledky holandského referenda ako aj predvolebné prieskumy z Francúzska. Vyzerá to tak, že na starom kontinente sa nenaplnia čierne obavy a vlna populizmu sa zastaví, alebo aspoň spomalí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.04.2017 00:00 Svetový deň investičných fondov pomáha v popularizácii kolektívneho investovania

Investovanie do podielových fondov už ani na Slovensku nie je ničím výnimočným. Objavuje ho stále viac ľudí. Pri príležitosti Svetového dňa investičných fondov je príležitosť pozrieť sa trochu do štatistík. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 20.04.2017 00:00 Dlhopisy slovenských firiem - čo treba vedieť pred ich kúpou

Pri hľadaní možností zhodnotiť finančné prostriedky aspoň nad hranicou inflácie, sa mnohí investori ohliadajú po dlhopisoch slovenských firiem. Tie aj po odpočítaní poplatkov predstavujú vyššie zhodnotenie ako termínované vklady a zdanlivo istejšie peniaze ako akciové fondy. Hoci majú mnoho výhod, obsahujú aj niekoľko rizík. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Jozef Beständig | 13.04.2017 00:00 Sú Slováci opatrní, alebo len nevzdelaní investori?

Slováci finančné trhy dlho nepotrebovali. A preto ani nepoznali. Štát im “garantoval všetko”. Od narodenia v podobe predškolskej opatery, vzdelávacieho systému, zamestnania, bývania, sociálnych dávok až po dôchodok. Zjednodušene, “všetci mali všetko”. Ak aj cítili potrebu niečo si bokom odložiť alebo sa poistiť, mali na to presne jednu banku a jednu poisťovňu.  Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »