Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Obmedzte straty - výnosy potom prídu samé

Obmedzte straty - výnosy potom prídu samé

Rozhodujúcim faktorom v tom, či je alebo nie je investor na kapitálovom trhu úspešný, je ľudská psychológia. Ide často o iracionálne a prevažne nevedomé správanie investorov a skúma ho behaviorálna ekonómia. Vedecké štúdie zistili, že investori robia stále rovnaké chyby. Pokiaľ si ale dokážu toto iracionálne správanie uvedomiť, môžu na chybách pracovať a správať sa racionálne. 

 

„Prognózy sú ťažké. Najmä keď sa týkajú budúcnosti.“

Slávny citát, ktorý je pripisovaný Markovi Twainovi alebo i Winstonovi Churchillovi majú mnohí kritickí pozorovatelia finančných trhov často na mysli.

Investori neradi strácajú peniaze

Najdôležitejším zistením teórie behaviorálnych financií je averzia investorov k stratám. Investori pochopiteľne nerobia straty radi. Mnohí majú extrémny problém predať akciu, ktorá je pod cenou, za ktorú ju kúpili, a tak realizovať stratu.

Tento jav sa dá ľahko vysvetliť. Napokon, pre každého je ťažké si priznať chybu – či už na burze, alebo v každodennom živote. A v prípade že investor predáva svoju investíciu v mínuse, stáva sa strata realitou. Rozdiel medzi predajnou a nákupnou cenu ju zaradí medzi neprávne investičné rozhodnutia.

Treba tu poukázať na odlišné zmýšľanie retailových a korporátnych investorov. Malí investori nedokážu emocionálnej zniesť veľké straty a často preto predajú práve v tej najhoršej chvíli. Veľkí investori sa snažia nakupovať vtedy, keď je cenný papier dole. Stratégia buy and hold, ja jej hovorím aj buy and hope, je spojená s veľkými nervami, pretože nikdy neviete ako a koľko bude investícia klesať.  

Výnosy nechať bežať, straty ohraničiť – nie naopak

Nespočetné rozhovory s investormi potvrdili, že je pre nich veľmi ťažké, realizovať straty. Táto skutočnosť má za následok, že investori často príliš dlho držia svoje mínusové pozície. Bohužiaľ často márne dúfajú, že sa ich investičné rozhodnutie ukáže ako správne.

Na druhej strane sa nachádzajú profitabilné investície. Tu dochádza na rozdiel od strát k rozhodnutiam mnohokrát príliš skoro. Aký je dôsledok? Mínusové investície zostávajú v portfóliu dlho a ziskové krátko. Výsledok celého portfólia je tak preto negatívny. Princíp úspechu „zisky nechať bežať, straty ohraničiť“ funguje v realite v mnohých portfóliách naopak. Bez tohto pravidla nemožno dosiahnuť na kapitálovom trhu trvalý úspech

Akceptujte nevyhnutné straty

Odporúča sa preto: obmedzte straty. Jedna vec, ktorú by ste mali mať vždy na pamäti je – na kapitálovom trhu neexistuje sto percentne fungujúci systém. Prvým krokom k úspechu na kapitálovom trhu je preto akceptovať nevyhnutné straty. V prípadoch, kde sa investor v hodnotením situácie prerátal, je dôležité, aby dokázal straty ohraničiť a dostal ich tak do primeraného rozsahu.

Je treba zabrániť tomu, že sa investor drží zlých rozhodnutí príliš dlho. Ak sa bude pozerať na zlú investíciu príliš pasívne, môže to viesť rovno do záhuby. Ohraničte preto dôsledne svoje straty, a výnosy prídu takmer samé od seba.

Stádo nemá na burze väčšinou pravdu

            Veľmi často sa opakujúci fenomén na burzách je stádovitý efekt – správať sa tak, ako to robí masa investorov a podľahnúť ich správaniu. Ukážkovým príkladom je internet boom z roku 2000. Aj napriek veľmi vysokým hodnotám technologických titulov investori stále masovo vstupovali do internetových akcií a výsledok bol katastrofálny.

To, čo všetci robia na burze, nie je zďaleka to najlepšie, preto predtým ako investor naskočí na posledný trend, mal by radšej počkať na ten ďalší. Zlé rozhodnutia investorov vznikajú predovšetkým preto, že chamtivosť za rýchlymi výnosmi, ich núti k tomu, že sa príliš orientujú na ostatných. Aby bolo investičné rozhodnutie správne, je dôležité spoliehať sa na nezávislé a fundované informácie.

Autor je Director of Sales pre Česko a Slovensko správcovskej spoločnosti C-QUADRAT Kapitalanlage AG.

Obmedzte straty - výnosy potom prídu samé

Obmedzte straty - výnosy potom prídu samé >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 05.12.2016 00:00 Až štvrtina Slovákov nie je niekedy schopná plniť si finančné záväzky

Nedávny prieskum o platobnej disciplíne priniesol pozoruhodné výsledky. Až každý štvrtý Slovák sa z času na čas dostane do situácie, keď nie je schopný platiť svoje záväzky. Jedna pätina si dokonca musela na ich úhradu požičať od rodiny alebo priateľov. Banky sú až na treťom mieste.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0
investujeme-300-250

Marek Mittaš | 02.12.2016 00:00 Zlato a ropa: prinášajú výnos ale aj množstvo adrenalínu

Patria k najsledovanejším aj najdiskutovanejším komoditám. Zo dňa na deň dokážu vytvoriť obrovské prepady aj zisky. Na ich rast, alebo pokles vplývajú doslova maličkosti. Neustále výkyvy tejto dvojky z nich robia atraktívne ciele investícií, od ktorých si mnohí sľubujú vysoké výnosy a nutnosť zárobku. Aká je však realita? Ako sa môže vyvíjať budúcnosť týchto trhových titánov v neistej politickej klíme? Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Christopher Dembik | 01.12.2016 00:00 Trhy zatiaľ prijímajú víťazstvo D. Trumpa pozitívne

Na rozdiel od očakávaní sa víťazstvo Donalda Trumpa v amerických prezidentských voľbách zatiaľ neprejavilo na finančných trhoch ako zásadný problém. FED teda nemá žiaden dôvod odložiť plánované zvýšenie sadzieb v decembri. Akciové trhy dokonca reagovali vďaka inflačným očakávaniam pozitívne. Oveľa väčším rizikom ale môže byť politická v Európe. Blíži sa talianske referendum, voľby v Rakúsku, či Holandsku. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 28.11.2016 00:00 Na Titanicu nervózne tancuje Pani ropa a neistý je aj Trump (Svet financií očami komentátora)

Ceny čierneho zlata čakajú na rokovanie producentov vo Viedni. Na prezidentove reči o antiglobalizácii doplácajú potápajúce sa lodné spoločnosti a talianske MoVimento 5 Stelle môže ľahko potopiť celú Európu! Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Miroslav Zajac | 25.11.2016 00:00 Zn.: Mám voľných 20-tisíc a dilemu, či ich ponúknuť finančným žralokom

Klasickým “termiňákom” doba už dlhšie nepraje. Investori však výnosy hľadajú naďalej. Zalovili sme preto vo vodách korporátnych dlhopisov a našli zaujímavé alternatívy.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

05.12.2016 09:47 Ranný prehľad trhov 5. decembra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

05.12.2016 08:42 Private equity investice je trochu něco jako manželství (na pět let)

Genesis Private Equity Fund III (GPEF III) je již čtvrtým fondem rozvojového kapitálu, jehož poradcem je společnost Genesis Capital, přední tuzemský poradce fondů rozvojového kapitálu. Jaké jsou jeho parametry? Jakým způsobem a zda-li mohou do fondu investovat fyzické osoby? Na jak dlouho a s jakým výnosem? Na otázky odpovídal partner společnosti Ondřej Vičar. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

02.12.2016 22:30 Nezamestnanosť v USA klesá na nové predkrízové minimá

Piatok v noci sa zverejňovali výsledky maloobchodných tržieb z Austrálie, ktoré na mesačnej báze vzrástli o 0,5% oproti očakávaniam nastaveným na 0,3%. Ráno prišli dáta zo Švajčiarska, kde HDP vzrástlo o 1,3% na ročnej báze oproti očakávaniam na úrovni 1,8%. Na kvartálnej báze HDP stagnovalo oproti očakávanému nárastu o 0,3%. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

02.12.2016 15:36 2 veci, ktoré musíte vedieť, než začnete s investovaním

Ak ste sa rozhodli začať s pravidelným investovaním, ste na správnej ceste. Svojho rozhodnutia sa rozhodne držte. Predtým než začnete, si ale musíte ujasniť dve veci. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

02.12.2016 09:24 Ranný prehľad trhov 2. decembra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Anketa

Myslíte si, že nové Opatrenie pribrzdí úverový trh?

Áno. (57%)
 
Nie. (14%)
 
Neviem. (29%)
 Spolu hlasovalo 7 čitateľov

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Christopher Dembik | 01.12.2016 00:00 Trhy zatiaľ prijímajú víťazstvo D. Trumpa pozitívne

Na rozdiel od očakávaní sa víťazstvo Donalda Trumpa v amerických prezidentských voľbách zatiaľ neprejavilo na finančných trhoch ako zásadný problém. FED teda nemá žiaden dôvod odložiť plánované zvýšenie sadzieb v decembri. Akciové trhy dokonca reagovali vďaka inflačným očakávaniam pozitívne. Oveľa väčším rizikom ale môže byť politická v Európe. Blíži sa talianske referendum, voľby v Rakúsku, či Holandsku. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 02.12.2016 00:00 Zlato a ropa: prinášajú výnos ale aj množstvo adrenalínu

Patria k najsledovanejším aj najdiskutovanejším komoditám. Zo dňa na deň dokážu vytvoriť obrovské prepady aj zisky. Na ich rast, alebo pokles vplývajú doslova maličkosti. Neustále výkyvy tejto dvojky z nich robia atraktívne ciele investícií, od ktorých si mnohí sľubujú vysoké výnosy a nutnosť zárobku. Aká je však realita? Ako sa môže vyvíjať budúcnosť týchto trhových titánov v neistej politickej klíme? Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 28.11.2016 00:00 Na Titanicu nervózne tancuje Pani ropa a neistý je aj Trump (Svet financií očami komentátora)

Ceny čierneho zlata čakajú na rokovanie producentov vo Viedni. Na prezidentove reči o antiglobalizácii doplácajú potápajúce sa lodné spoločnosti a talianske MoVimento 5 Stelle môže ľahko potopiť celú Európu! Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Miroslav Zajac | 25.11.2016 00:00 Zn.: Mám voľných 20-tisíc a dilemu, či ich ponúknuť finančným žralokom

Klasickým “termiňákom” doba už dlhšie nepraje. Investori však výnosy hľadajú naďalej. Zalovili sme preto vo vodách korporátnych dlhopisov a našli zaujímavé alternatívy.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »