Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Operácia sa nevydarila, pacient ale žije! (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Operácia sa nevydarila, pacient ale žije! (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Aj keď si európske štruktúry myslia, že sú dôležité a budú rozhodovať o tom, kedy na jar začne rásť tráva, grécky problém ukazuje, že všetko aj tak závisí od gumky v jedných ženských gaťkách. Záchrana zadlženého Grécka dáva totiž na pozadí terajšieho napätia aj celkom iný význam.

Za socializmu koloval tento vtip: “Citujeme z lekárskej správy: Operácia sa vydarila, pacient zomrel.” Vtip mal dokumentovať úroveň socialistického zdravotníctva. Ale ani 25 rokov od pádu bývalého režimu sa v tomto smere zasa až tak veľa nezmenilo…

Ale nebudem strašiť, naozaj nebude reč o lekároch a nemocniciach. Táto téma mi nie je po srsti, z lekárov a nemocníc mám nieže zimomriavky, ale priam panický strach a vždy keď môžem, sa akémukoľvek zdravotníckemu zariadeniu radšej zďaleka vyhnem.

To prirovnanie k operácii a pacientovi – a môžeme ho pokojne aj otočiť, že operácia sa síce nevydarila, ale pacient žije – by som rád použil na charakteristiku uplynulého týždňa, kedy pacient (po uši zadĺžené Grécko) žije ďalej, no plánovaná operácia nepriniesla žiaden efekt.

Pripomeniem, že od začiatku roka, kedy bolo jasné, že vláde v Aténach dochádzajú peniažky a krajina bude musieť eurozónu opustiť, šírila sa mediálna hystéria.

Prihrievali si na nej svoju polievočku mnohí európski politici, vrátane slovenského premiéra Fica, ktorý tvrdošijne zotrvával na tom, že Slovensko je proti snahám Grécka o zmiernenie podmienok záchranného programu a nebodaj o jeho predĺžovanie: “Nedokázali by sme verejnosti vysvetliť, prečo má chudobné Slovensko dávať peniaze Grécku na mzdy a dôchodky? To je nemožné.”

Prešlo pár dní a všetko je inak. Grécki predstavitelia predložili sľúbený plán reforiem rátajúci o.i. aj s vyššími daňami pre bohatých a celý problém sa odsunul. O celé štyri mesiace.

Na akej gumke visí Európa?

Plán je síce nemastný – neslaný, ale účel splnil. Euroskupina (zložená z ministrov financií krajín platiacich eurom) grécky plán reforiem a následné predĺženie záchranného programu odsúhlasila. Aj keď sa ministri pri tom tvárili dôležito, už dopredu bolo jasné, že ho odsúhlasia. A odsúhlasili ho aj ďalšie európske orgány. Bolo to len také mediálne divadlo. Minimálne z dvoch dôvodov:

Po prvé, vôbec to nezáviselo od kvality a konkrétnosti predloženého plánu gréckych reforiem, ako sa písalo v niektorých “proeurópskych” médiách a vôbec nezáležalo na tom, čo si o pláne myslí výkonná riaditeľka Medzinárodného menového fondu (IMF) pani Christine Lagarde.Tá hneď zahorúca (v utorok 24. februára) písala predsedovi Euroskupiny Jeroenovi Dijsselbloemovi, že grécky zoznam reforiem je síce dosť obsiahly, ale nie dostatočne špecifický: “Je všeobecný a chýbajú mu potrebné detaily a konkrétne veci a neobsahuje jednoznačné záväzky toho, že vláda navrhované reformy aj zrealizuje a už vôbec nie je jasné, v akom časovom horizonte.” Slovom, samé frázy!

Pani Christine mohla začiatkom týždňa upozorňovať a vypisovať koľko len chcela, všetky dotknuté inštitúcie a orgány vrátane ním riadeného IMF, ale aj Európska komisia (EC), Európska centrálna banka (ECB) a ministri Euroskupiny plán gréckych reforiem a tým predĺženie pomoci a odsunutie gréckych problémov schválili.

Po druhé, všetci vopred vedeli, že to schvália a trápne divadlo si mohli odpustiť. Už pár dní predtým nemecký politik, poslanec Volker Kauder, ktorý je šéfom klubu konzervatívcov v Bundestagu a je jednou z dvoch pravých rúk kancelárky Angely Merkel, totiž do médií hovoril o tom, že nemecký parlament s najväčšou pravdepodobnosťou schváli predĺženie pomoci Grékom, pravda, za podmienky, že predložia zoznam reforiem, čo aj sľúbili…

Tak trošku mám pocit, že politici pôsobiaci v európskych orgánoch a inštitúciách buď nečítajú noviny a nesledujú TV správy (lebo Kauder ako skúsený politik a ostrieľaný poslanec to povedal viac ako jasne a viac ako mohol a mal povedať) alebo si tie euroštruktúry naozaj o sebe myslia, že sú dôležitejšie ako sú a že len na základe ich rozhodnutia začne teraz v marci rásť tráva…

Komu chýba pointa, tak sprosto napíšem, že opäť sa potvrdilo, že celá Európa visí na gumke od gatiek pani Angely Merkel – a to je pre Európu naozaj tá dobrá správa. Horšia je, že sú aj kreatúry, ktoré by boli radšej, keby sa Starý kontinent už konečne hompáľal na gumke z ich trenírok…

Nechcú financovať populizmus 

Grécko vs. Európa ešte raz a z iného pohľadu. Ten plán reforiem, ktorý Grécko predložilo začiatkom týždňa, je všeobecný a ničnehovoriaci. Priznal to aj samotný grécky minister financií. Na svoju obranu ale dodal, že mu to poradili jeho kolegovia – niektorí ďalší ministri financií v Únii s tým, že taký všeobecný plán sa ľahšie a rýchlejšie schváli.  

V záujme objektívnej pravdy ale treba povedať, že Bundestag schválil predĺženie európskeho záchranného programu pre Grécko jasnou väčšinou hlasov (542 z 587 prítomných poslancov), ale to hlasovanie bolo horúce. A to aj napriek tomu, že minister financií Wolfgang Schäuble pred hlasovaním opakovane zdôraznil, že EÚ musí byť solidárna s krajinami, ktoré sa dostali do problémov a vláda v Aténach musí zasa pri riešení problémov niesť svoj diel zodpovednosti… Dodal, že Nemcov čaká v 21.storočí dobrá budúcnosť len vtedy, keď jednotná Európa bude držať pohromade a euro bude stabilné.  

Poslanci za sociálnu demokraciu (SPD) ale zdôraznili, že poskytnutá pomoc musí musí slúžiť na zaistenie stability Grécka a tým aj celej EÚ, ale nie na financovanie predvolebných sľubov populistov – či už v Grécku alebo hocikde inde Európe… Ich kolegovia z opozičnej strany zelených zasa zvýraznili moment, že predĺženie pomoci zamedzí odchodu Grécka z eurozóny a prípadne i z EÚ, čo by nebolo v bezpečnostnom záujme Európy. Tá v súčasnej situácii (hrozby z Ruska) musí byť jednotná, zdôraznili nemeckí zelení.

Keď som prenos z Bundestagu sledoval v televízii, nadobudol som pocit, že všetci poslanci alebo aspoň prevažná väčšina z nich chcela zachrániť Grécko pre Európu, len každý to hovoril inými slovami…

Nezlomiteľná býčia nálada

Ale nielen udalosti okolo grécko-európskej krízy vírili finančnými trhmi. Predĺženie pomoci Grécku ich upokojilo, ale výraznejšie impulzy im dodali aktuálne údaje o poklese nezamestnanosti v Nemecku i holubičie slová šéfky americkej centrálnej banky (Fed) pani Janet Yellen pred Kongresom o tom, že k dlhoočakávanému zvyšovaniu sadzieb môže prísť neskôr, než si to mnohí myslia a preto žiadala o „trpezlivosť“ v otázke zvyšovania sadzieb. Tieto slová pomohli US akciám a burzy zatvárali na rekordných maximách.  

Rástli aj európske vládne dlhopisy. Dôvody boli minimálne dva:

po prvé, že Grécko sa dočkalo predĺženia finančnej pomoci a po druhé, že sa už nezadržateľné blíži jar a čaká nás spustenie ozajstného nefalšovaného kvantitatívneho uvoľňovania (QE) zo strany ECB

“Na trhoch panuje eufória,” upozornil BIG EXPERT a spresnil, že niekedy už od druhej polovice januára postihol väčšinu trhov zásadný zlom. Trhy v predstihu vyhodnotili riziko odchodu Grécka z eurozóny ako minimálne a zhruba rovnako odhadli aj vývoj na rusko-ukrajinskom pomedzí a tak sa investori naprieč zemeguľou môžu radovať z utešeného rastu svojich portfólií. Zámorské indexy sa podľa BIG EXPERT-a celkom otvorene rozhodli demonštrovať svoj býčí postoj.

“Spoľahlivo povedať, kedy táto rally skončí alebo si aspoň vydýchne, je však veľmi ťažké. Súdiac podľa reakcií trhov na možné riešenia gréckeho dlhu a rusko-ukrajinského konfliktu sa zdá, že býčia nálada na trhoch je nezlomiteľná,” uzatvára Karel Kabelka zo spoločnosti GRANT CAPITAL.

Zachráni krachujúce Grécko polovicu Európy?

Minulotýždňový rast a optimizmus na finančných trhoch bol z veľkej časti podporený aj medializovanými informáciami o tom, že na rusko-ukrajinskom fronte zavládol aspoň aký-taký pokoj zbraní a proruskí povstaci začali sťahovať ťažké zbrane z niektorých pozícií. Dokonca sme časť z tohto divadla mohli vidieť aj na TV obrazovkách.

Niektorí bezpečnostní analytici však upozorňujú, že zrejme ide len o ďalší z Putinov úskokov a jemu sa jednoducho nedá veriť. Len pripomeniem ako cca pred rokom, keď tzv. zelení mužíci v uniformách bez vonkajších označení a s ruskými tankami a obrnenými transportérmi obsadili Krym, Putin a jeho družina presviedčali svetovú verejnosť o tom, že oni s tým nič nemajú, že to nie sú ruskí vojaci, ale zrejme akási dobrovoľnícka skupina obyvateľov Ukrajiny nespokojných s vládou v Kyjeve.

Na otázku médií, odkiaľ teda tá dobrovoľnícka domobrana má ruské tanky, moskovská verchuška len nechápavo mykla plecami: “Netušíme. Vo svete má dnes kde-kto zbrane…”

Po roku je všetko inak. Rusko medzitým oficiálne priznalo, že tí zelení mužíci sú príslušníci ruských Síl špeciálnych operácií a je len fackou pre celý svet, že rok po odtrhnutí Krymu dostali tieto špeciálne jednotky aj svoj sviatok – Deň Síl špeciálnych operácií. Od tohto februára sa bude oslavovať každý rok, a to presne 27. februára – na výročie vlaňajšieho zásahu na Kryme, kde tieto jednotky zvrhli miestnu vládu a na jej budove vztýčili ruskú vlajku

V predchádzajúcich kapitolkách tohto komentára som písal, že Európa dnes z veľkej časti visí na gumke od gatiek pani Angely Merkel, čo je len dobre.

A na pozadí toho, že Rusko sa netají agresívnymi plánmi ovládnuť aspoň pol Európy (po Šumavu), ako to bolo do začiatku 90-tych rokov minulého storočia, tak boj Nemecka o záchranu Grécka v rámci jednotnej a zocelenej Európy dáva čoraz väčší zmysel. Ruská strana už ponúkla krachujúcemu Grécku pomoc. Za to by pre svoje útoky na Európu získala z vojensko-strategického hľadiska jedno perfektné predmostie. O tom, prečo táto smutná vízia má aj reálny podklad (historické dôvody a pod.), som podrobnejšie písal v jednom zo svojich predchádzajúcich komentárov Prečo Nemci, Slováci atď. bijú Grékov obuškami? a tak to už nebudem znova rozoberať.

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu
Operácia sa nevydarila, pacient ale žije! (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Operácia sa nevydarila, pacient ale žije! (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 26.08.2016 00:00 Trhy 2 mesiace po brexite - katastrofa sa nekoná

Kto si odnesie negatívne dôsledky brexitu najviac? Ktoré odvetvia naopak môžu z neho ťažiť? Ako by mali s informáciou narábať bežní investori v podielových fondoch? O otázkach súvisiacich s britským referendom a jeho dopadom na trhu sa rozprávame s portfólio manažérom spoločnosti Fidelity International Eugenom Philalithisom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

John Hardy | 25.08.2016 00:00 Aké správy prídu v piatok z Jackson Hole?

Dlhodobá snaha médií odhadnúť pravdepodobnosť a načasovanie ďalšieho zvýšenia sadzieb zo strany Fedu už nikoho nebaví. Zredukovala sa totiž len na jednu otázku: či Fed v najbližšej dobe zvýši sadzby aspoň raz, alebo či vôbec nie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 22.08.2016 00:00 Ktorá nechce, nech sa zakrýva a ktorá chce, mi svoje vnady rada ukáže! (Svet financií očami komentátora tentoraz na letné témy)

Finančným svetom netočia iba ekonomické fundamenty, ale aj špekulácie. Vývoj v eurozóne i celej EÚ ohrozujú viaceré voľby i ženské plavky nepodliehajúce len móde, ale i politike. Možno niečo o tom vie belgická kapela Vaya Con Dios. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

John Hardy | 17.08.2016 00:00 Trhová bublina sa nafukuje a investičný svet je hore nohami

Počas tohtoročného leta globálne trhy vďaka náklonnosti centrálnych bánk významne vzrástli. Odštartovala to Bank of England, ktorá začala s novým kolom kvantitatívneho uvoľňovania s cieľom utlmiť šok po referende o Brexite. Výsledok hlasovania tak nedokázal vykoľajiť dôveru investorov v štátne dlhopisy Veľkej Británie a v britské akcie z miery a globálne trhy si s úľavou vydýchli. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 15.08.2016 00:00 Predznamenáva Bank of England blížiacu sa svetovú krízu? (Svet vo financiách očami komentátora)

"Buď aspoň chvíľu normálny! Nechceš mi povedať, že ak vložím do sporiteľne istú sumu, s ktorou bankári môžu narábať, teda môžu mojimi peniazmi točiť koľko chcú, že mi o rok dajú menej než som vložil?! Veď to je hlúposť! Debilita!“ Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 16.08.2016 17:32Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

26.08.2016 13:36 Cena na Slovensku stále padajú

Inflácia, alebo lepšie povedané v skutočnosti deflácia v júli opäť prekvapila silnejším ako očakávaným poklesom. Spotrebiteľské ceny celkovo klesli v júli medzimesačne o 0,4%, z čoho polovica šla na vrub poklesu regulovaných cien a polovica na vrub jadrovej zložky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.08.2016 12:44 ČNB nevie ako ukončiť devízové intervencie

Centrálna banka bude onedlho stáť pred ťažkou úlohou, ukončiť už tri roky trvajúce devízové intervencie za oslabenie českej koruny. Člen ČNB uviedol, že zatiaľ nie je rozhodnuté, ako to banka urobí, bude sa však snažiť vyhnúť skokovému zdraženiu koruny.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.08.2016 10:18 Ranný prehľad trhov 26. augusta

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.08.2016 10:40 Ako sa darilo finančným trhom v júli

Globálne akciové trhy si v júli pripísali zisk. Brazílske akcie boli predolympijským víťazom na poli hlavných tried aktív. Očakávania z ekonomických stimulov podporili japonské akcie. Akciovým trhom sa darilo aj v Európe a v USA. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.08.2016 10:01 Ranný prehľad trhov 25. augusta

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

John Hardy | 17.08.2016 00:00 Trhová bublina sa nafukuje a investičný svet je hore nohami

Počas tohtoročného leta globálne trhy vďaka náklonnosti centrálnych bánk významne vzrástli. Odštartovala to Bank of England, ktorá začala s novým kolom kvantitatívneho uvoľňovania s cieľom utlmiť šok po referende o Brexite. Výsledok hlasovania tak nedokázal vykoľajiť dôveru investorov v štátne dlhopisy Veľkej Británie a v britské akcie z miery a globálne trhy si s úľavou vydýchli. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 15.08.2016 00:00 Predznamenáva Bank of England blížiacu sa svetovú krízu? (Svet vo financiách očami komentátora)

"Buď aspoň chvíľu normálny! Nechceš mi povedať, že ak vložím do sporiteľne istú sumu, s ktorou bankári môžu narábať, teda môžu mojimi peniazmi točiť koľko chcú, že mi o rok dajú menej než som vložil?! Veď to je hlúposť! Debilita!“ Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00

Peter Furmaník st. | 08.08.2016 00:00 Amerike neuškodil, Európu zneistil (Svet financií očami komentátora)

Dobré NFP údaje trhy prečítali ako blížiace sa zvyšovanie úrokových sadzieb. Časť analytikov ale nechce zobrať do úvahy ďalší dôležitý faktor, hoci Anonymous vedia svoje. Pre neistotu v Európe stúpa cena zlata a ABBA spieva zlatý hit. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »