Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Perspektívu na trhoch ponúkajú najmä americké akcie

Autor: Peter Apolen | 03.03.2017 00:00 | Kategórie: Investície | 0 komentárov
Tagy: americké akcie. Trump akcie investície
Perspektívu na trhoch ponúkajú najmä americké akcie

„Kľúčovým odkazom súčasnosti je očakávať neočakávané. Nachádzame sa v naozaj zvláštnej situácii, keď nie je jasné, ktorým smerom sa bude svetová ekonomika a politika vyvíjať,“ uviedol na konferencii Fincentrum & Forbes Investícia roka Adam Lessing, šéf Fidelity International pre strednú a východnú Európu.

Najväčšími rizikami sú podľa neho dopady politiky Donalda Trumpa na svetovú ekonomiku, a ďalej voľby vo viacerých európskych krajinách, ako v Taliansku, Nemecku, či Francúzsku. Preto by naďalej mala byť spoločným menovateľom finančných trhov volatilita.

Podľa Róberta Bohyníka, CIO spoločnosti NN Investments Partners, nám súčasné finančné trhy nám dávajú tri lekcie:

Lekcia č. 1: Aj keby sme vedeli, ako dopadne britské referendum a americké voľby, trhy nám vždy dokazujú, že vedia prekvapiť. 

Lekcia č. 2: Neexistujú bezrizikové aktíva.

Lekcia č. 3: Žijeme vo svete, kde oveľa dôležitejšie je to, aké emócie sme schopní vyvolať, ako reálna pravda – „post truth“.

„Ak si odmyslíme hluk v politickej aréne – pretože už teraz vieme, kedy prídu kľúčové politické udalosti, výhľad do budúcnosti vôbec nie je zlý. Korporácie budú pravdepodobne konečne zvyšovať investície,“ hovorí R. Bohyník.

Svetový trh prichádza do novej reality. Sadzby začínajú rásť. Monetárnu politiku, ktorá ovplyvňovala trhy v posledných rokoch, nahrádza fiškálna politika. V USA je to zjavné, v Európe skôr pozvoľné. Monetárna politika už totiž dosiahla svoj limit. Množstvo peňazí, ktoré centrálne banky napumpovali do ekonomiky, bolo obrovské a každý nová dávka sa stretávala s menším a menším požadovaným prínosom.

Navyše pumpovanie lacných peňazí do ekonomiky negatívne postihovalo najmä pre finančný sektor – poisťovne, banky, ktorým tým dramaticky klesli úrokové výnosy.

Zvyšovanie sadzieb preto odborníci nevnímajú ako zlý signál, naopak ako pozitívny prejav normalizácie ekonomiky. Inflácia sa vracia. Prvou európskou krajinou, ktorá naplnila svoj dvojpercentný inflačný cieľ  je Česká republika.

„Máme však pred sebou ešte dlhú cestu smerom k normálu. Pozitívnymi signálmi však sú: zlepšujúci sa ekonomický sentiment, rastúca spotreba domácnosti a vidíme aj návrat ekonomického rastu. Síce opäť viac v USA, ale signály prichádzajú i z Európy,“ hovorí Adam Lessing, šéf Fidelity International pre strednú a východnú Európu.

Vyhliadky:

Najbližšie obdobie bude podľa neho charakterizovať príklon k riziku. Myslí si, že sa treba sústrediť na rizikové aktíva ako akcie, či korporátne dlhopisy.

Naopak negatívny dopad bude mať zvyšovanie sadzieb pre fixné aktíva – ako napríklad štátne dlhopisy. Veľkú perspektívu neponúkne podľa A. Lessinga ani zlato, regióny rozvíjajúcich sa trhov, Veľká Británia a Japonsko.

Časť akciových titulov už v minulosti vysoko rástla. Ide o veľké firmy ako Google, Apple, či Facebook. Minulý rok vzrástli i o 20 percent. Tieto akcie sú už dnes veľmi drahé. Existuje však ešte dostatok lacných akcií. Pomôckou pre orientáciu môže byť ukazovateľ p/e. Dobrou stávkou by mali mať americké akcie.

Doteraz sa darilo defenzívnym sektorom, ako napríklad zdravotníctvu. Strácali však cyklické akcie. To sa bude podľa A. Lessinga meniť a treba byť veľmi pozorný, kedy dôjde k zmene sentimentu. Podporou pre to budú investície do infraštruktúry, ako aj celkový nárast fiškálnych výdavkov.

„Hoci ekonomika dostane fiškálnu podporu, nečakajme, že efekty budeme vidieť, už tento rok. Najlepší možní scenár je rast v poslednom štvrťroku tohto roka, ako viac je pravdepodobnejšie, že to bude až na budúci rok,“ protirečí R. Bohyník z NN Investments Partners.

Regióny:

EÚ – Rast bude síce pomalší ako v USA, ale konečne dochádza k návratu inflácie, hoci sme ešte stále ďaleko od inflačného cieľa dvoch percent. Dva pozitívne faktory pre eurozónu budú: slabé euro a pozitívny sentiment.

UK nebude trhom, „kam by som teraz investoval peniaze. Krajina totiž prichádza do ťažkých časov a hrozí jej odchod investorov ako i pokles investícií, ktoré v ňej zostanú,“ hovorí A. Lessing.

Rozvíjajúce sa krajiny – Je načase prestať hovoriť o týchto krajinách jedným slovom. Ich vývoj sa totiž bude navzájom líšiť. Mexiko, ktorého 81 percent exportu smeruje do USA, bude trpieť opatreniami nového prezidenta. Okrem toho zrušením dohody TPP budú strádať aj krajiny ako India, Filipíny, Južná Kórea a Tajwan.

Naopak dobre by sa mohli vyvíjať krajiny ako Rusko, ale i stredná Európa – Poľsko, Česká republika, či Slovensko, kde sa dobre vyvíjajú ukazovatele ekonomického sentimentu.

Región CEE má veľmi sľubné predpoklady. „Je exportne zaťažený na rast v západnej Európe. Je tu ale aj silný rast domácej spotreby, slušný bankový sektor. Otázkou je len, ako sa bude vyvíjať situácia v Poľsku, kde vidíme zmenu riadenia krajiny smerom k Maďarsku spred troch, či štyroch rokov,“ uzatvára R. Bohyník.

Perspektívu na trhoch ponúkajú najmä americké akcie

Perspektívu na trhoch ponúkajú najmä americké akcie >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 23.05.2017 00:00 Podielové fondy objavuje stále viac drobných investorov

Slováci majú už v podielových fondoch uložené vklady v hodnote 7,57 miliardy eur. Túto formu investovania tak objavuje stále viac bežných ľudí nachádzajúcich v nich výhodnejšiu alternatívu k nič nezarábajúcim bankovým účtom. Napriek tomu je ešte stále veľa takých, pre ktoré sú fondy opradené tajomstvom. Informácie pre nich sa pokúsime poskytnúť v nasledovnom rozhovore s Ivanom Znášikom, výkonným riaditeľom Slovenskej asociácie správcovských spoločností. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieružek | 22.05.2017 00:00 Investície do nehnuteľností? Hľadajte radšej mimo Bratislavy

Už je to pár týždňov odkedy som napísal svoj posledný článok. Dôvod je jednoduchý – mal som plné ruky práce s novými investíciami. V tomto článku sa pozrieme na jednu konkrétnu, ktorú som práve v týchto dňoch dokončil. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.05.2017 00:00 Čo znamená víťazstvo Macrona pre trhy a investorov

Odborníci z investičnej spoločnosti Fidelity analyzujú, čo bude víťazstvo Emmanuela Macrona vo Francúzsku znamenať pre trhy a investorov a kde by sa mohli vyskytnúť potenciálne investičné príležitosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

26.05.2017 10:03 Ranný prehľad trhov 26. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.05.2017 10:23 Ranný prehľad trhov 25. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.05.2017 09:21 Transformované fondy poráží i inflace. Světlejší zítřky nečekejte

Pouze třem z osmi penzijních společností se v rámci transformovaných fondů podařilo překonat inflaci. Reálné zhodnocení ostatních fondů bylo záporné. Vyhlídky na letošní rok přitom také nejsou příliš příznivé. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

24.05.2017 10:54 Ranný prehľad trhov 24. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.05.2017 14:39 Apple sa dohodol s Nokiou na urovnaní patentových sporov

Doterajší rivali, ktorí sa proti sebe viedli niekoľko súdnych sporov o patentovú ochranu pri výrobe mobilov, sa dohodli na vyrovnaní. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 23.05.2017 00:00 Podielové fondy objavuje stále viac drobných investorov

Slováci majú už v podielových fondoch uložené vklady v hodnote 7,57 miliardy eur. Túto formu investovania tak objavuje stále viac bežných ľudí nachádzajúcich v nich výhodnejšiu alternatívu k nič nezarábajúcim bankovým účtom. Napriek tomu je ešte stále veľa takých, pre ktoré sú fondy opradené tajomstvom. Informácie pre nich sa pokúsime poskytnúť v nasledovnom rozhovore s Ivanom Znášikom, výkonným riaditeľom Slovenskej asociácie správcovských spoločností. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieružek | 22.05.2017 00:00 Investície do nehnuteľností? Hľadajte radšej mimo Bratislavy

Už je to pár týždňov odkedy som napísal svoj posledný článok. Dôvod je jednoduchý – mal som plné ruky práce s novými investíciami. V tomto článku sa pozrieme na jednu konkrétnu, ktorú som práve v týchto dňoch dokončil. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »