Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Pokiaľ išlo o Pána Boha, mal som pravdu: Banka je naďalej zúfalá (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Pokiaľ išlo o Pána Boha, mal som pravdu: Banka je naďalej zúfalá (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Keď sme na portáli Investujeme.sk komentovali výsledky záťažových testov najväčších európskych bánk, z ktorých prepadlo až 25, keďže nedosahujú požadovanú kapitálovú primeranosť a nedokážu zvládnuť turbulencie v ekonomike, bolo viac ako jasné, že Monte dei Paschi di Siena, ktorá v testoch dopadla najhoršie, nevie kde zoženie chýbajúce peniaze. A mysleli sme si, že to nevie ani PánBoh.

Všemohúci vtedy naozaj nevedel odkiaľ zvesí dve miliardy eur, ktoré najstaršia banka na svete potrebuje súrne zohnať. V predchádzajúcom Týždni vo financiách očami komentátora som mal teda pravdu. Kritici výsledkov testov totiž naďalej trvajú na tom, že zlých úverov pribúda a vôbec nie je jasné, odkiaľ zúfalé banky vezmú potrebné peniaze, lebo Banca Monte dei Paschi di Siena aj keď je z prepadnutých bánk najväčšou, je len špičkou ľadovca. Ale poriadne zúfalou! Svedčia o tom aj správy z posledných dní, podľa ktorých najstaršia banka (založená v roku 1472) je momentálne na predaj a jej vedenie beznádejne hľadá kupca.

O pomoc pri hľadaní požiadalo aj investičných bankárov z americkej Citigroup. Viaceré veľké európske bankové domy však oznámili, že o kúpu Monte dei Paschi di Siena nemajú záujem. Situáciu komplikuje skutočnosť, že banka nepotrebuje len uvedených niečo vyše dvoch miliárd chýbajúcich eur, ale jej problémy sú omnoho širšie a hlbšie. Len pred niekoľkými týždňami získala od akcionárov 5 miliárd, aby sa pripravila na európske záťažové testy a splatila aspoň časť štátnej pomoci…

Cieľ? Predísť možným krízam!

Tému, ako v záťažových testoch Európskej centrálnej banky (ECB) dopadli banky na Slovensku a ako by dopadli, keby za posledné roky nevytvorili žiaden zisk a nepremenili ho na vlastné zdroje, podrobne rozobral analytik Slovenskej bankovej asociácie (SBA) Marcel Laznia konštatujúc, že v hodnotení krajín by Slovensko skončilo na treťom mieste od konca a dokázalo by predbehnúť len Taliansko a Cyprus. Vyššiu primeranosť vlastných zdrojov by po hodnotení kvality aktív malo dokonca aj Grécko

A ešte jedna správa z európskeho bankového sektora. ECB minulý pondelok prevzala dohľad nad 120 bankami v eurozóne, čím de iurede facto začalo aké-také fungovanie Jednotnej bankovej únie, resp. lepšie povedané – jej prvej fázy, ktorou je jednotný bankový dohľad v rukách ECB s cieľom predísť možným krízam finančných sektorov v krajinách eurozóny.

Podľa môjho názoru je to len také čiastkové, alebo ak chcete – polovičaté riešenie, len aby sa nepovedalo, lebo pod jednotný bankový dohľad ECB nebudú patriť všetky banky v eurozóne, mnohé i naďalej budú pod kuratelou národných centrálnych bánk. A mimo vytvárajúcej sa Jednotnej bankovej únie zrejme zostanú banky v krajinách, v ktorých sa nateraz neplatí eurom. V posledných rokoch, keď sa o bankovej únii v akejkoľvek možnej podobe čo i len trochu nahlas uvažovalo, veľmi ostro boli proti najmä Česko a Británia. Aj keď obe krajiny svoj energický a nenávisťou motivovaný odpor voči možnej bankovej únii časom trochu zjemnili, v tejto veci zostávam pesimistom.

Neviem si totiž dosť dobre predstaviť, ako by mohla v Európe, ktorej priam tragicky chýba poriadna dávka jednotnosti a kohézie (vzájomnej súdržnosti), mohlo fungovať niečo také ako banková únia. Ak má niekto iný názor, nech ho prosím vyjadrí v diskusii. Teraz len pripomeniem, že keď sa pred rokom v európskych štruktúrach už formovala budúca možná podoba dohody o bankovej únii, renomovaná ratingová agentúra Standard & Poor's (S&P) vtedy aktuálne pripravila Európsku úniu o najvyššie hodnotenie úverovej bonity a rating dlhodobých záväzkov EÚ znížila z úrovne AAA na AA+, pričom ako jeden z hlavných dôvodov uviedla skutočnosť, že kohézia medzi členskými štátmi EÚ poľavila a stráca sa  (Tej tragickosti Európy sa ale budem zo širšieho hľadiska venovať v záverečnej časti toho komentára.)

ECB chce naraz odraziť dve nebezpečenstvá

Kým v predošlom týždni bola pre svetové finančné trhy udalosťou číslo jeden správa o tom, že americká centrálna banka (Fed) uzavrela program kvantitatívneho uvolňovania (QE), inak povedané – ukončila podporné nákupy dlhopisov, v minulom týždni dominovalo rozhodnutie ECB ponechať kľúčovú úrokovú sadzbu na rekordnom minime 0,05 percenta, čo bolo v súlade so všeobecným očakávaním. ECB v poslednom čase zavádza nové podporné opatrenia, od ktorých si sľubuje, že naraz odrazí dve nebezpečenstvá - defláciu a ekonomickú stagnáciu eurozóny. Guvernér ECB Mario Draghi povedal, že ECB je pripravená použiť dalšie nekonvenčné opatrenia: 

Euro po Draghiho slovách zamierilo nadol a voči US doláru zostúpilo až na úroveň 1,2398, teda najnižšie za 26 mesiacov. Neskôr však časť strát zmazalo a predávalo sa za 1,2437. Člen Výkonnej rady ECB Benoît Coeuré vyzval vlády v eurozóne, aby na menové stimuly centrálnej banky urýchlene reagovali fiškálnymi a štrukturálnymi opatreniami, ktoré podporia rast. Ak tak neurobia, menovej únii bude hroziť strata dynamiky rastu a predĺženie oživovania ekonomiky.

Na kráľovský menový pár EURUSD počas týždňa vplývali aj výsledky volieb v Spojených štátoch – republikáni neprekvapivo ukoristili obe komory amerického parlamentu, čo – ako poznamenal analytik ČSOB Jan Čermák – z prezidenta Baracka Obamu robí politicky chromú kačicu. Na EURUSD mali vplyv aj októbrové údaje z amerického trhu práce. Sezónne očistený počet osôb bez práce nečakane klesol až o 267 tisíc na 8,99 milióna (pred rokom ich bolo vyše 11 miliónov!) a miera nezamestnanosti klesla o 0,1 percenta na 5,8 percenta, čo je najmenej od júla 2008. Vlani v októbri bola miera nezamestnanosti na úrovni 7,2 percenta.

Zaujali aj správy o tom, že Európska komisia (EC) vydala aktuálne makroprognózy, ale ako podotkol analytik Capital Markets Peter Rebo, trhom dodala pesimizmus. Z udalostí mimo Spojených štátov a eurozóny sme si všimli zápis japonskej centrálnej banky (BoJ) – základná úroková sadzba zostala na úrovni 0,1 percenta, keďže Japonsko znepokojuje nízka inflácia a zatiaľ čo sadzby vo svete sú na historických minimách, ruská centrálna banka ich zvyšuje! Motívom je vysoká inflácia, ktorú sa centrálna banka snaží tlmiť i oslabujúci sa rubeľ.

Ruská mena od polovice tohto roka stratila oproti US doláru cca 20 percent. Sú za tým klesajúce ceny ropy na svetových trhoch i protiruské sankcie. Analytik spoločnosti Colosseum Petr Habiger k tomu dodáva, že Rusko čakajú ťažké časy – tamojšia centrálna banka zasahuje proti poklesu meny takmer každý deň a len od začiatku októbra predala viac než 28 miliárd US dolárov.

Európa potrebuje viac Európy

Keby som to hovoril iba ja a môj sused, dvaja celkom obyčajní ľudia, určite by to v tomto komentári nestálo za reč. Ale to, že Európa potrebuje viac Európy tvrdia mnohé významné osobnosti a aj mnohí mocní politici, to už má svoju váhu. Niečo na tom bude…

Minulý týždeň sa takto vyjadril napríklad aj bývalý nemecký kancelár Helmut Kohl (84 rokov), ktorý sa svojho času výrazne zaslúžil o zavedenie eura. V minulých dňoch vyzval Európu, aby pokračovala v ešte väčšej integrácii: “Potrebujeme viac európskeho zmyslu pre spoločenstvo. Európa je našou budúcnosťou," povedal. Súčasná kancelárka Angela Merkel zasa zdôraznila, že EÚ v žiadnom prípade neuvoľní hospodárske sankcie uvalené na Rusko: “Neexistuje žiadna možnosť zmiernenia alebo zrušenia sankcií, ktoré boli uvalené.“

V iných súvislostiach na potrebu jednotnej Európy poukázal estónsky minister obrany Sven Mikser. Vzhľadom na to, že agresívne Rusko podniká čoraz viac nebezpečných prienikov do vzdušného priestoru a teritoriálnych vôd najmä severoeurópskych krajín, vyzval západnú, rozumej: demokratickú časť Európy na jednotný a aktívny postoj voči agresorovi: “Pri styku s takým režimom ako je Putinov pôsobí slabosť provokatívnejšie ako sila. Je preto veľmi dôležité, aby sme boli silní a jednotní. To je najlepšia cesta ako zastrašiť Rusko, ako ho odradiť od agresívnych útokov voči suverénnym krajinám Európy.”

Roztriešteniu Európy nenapomáha ani veľká a v prípade niektorých krajín takmer jednostranná závislosť na ruských energetických zdrojoch. Najkrikľavejším príkladom je Slovensko, ktoré všetkých zo európskych krajín(!) suverénne najviac visí na gumke od Putinových trenírok, na čo nedávno poukázala aj analýza Slovenskej asociácie fotovoltického priemyslu (SAPI) a z ktorej vyplynulo, že jednostranná závislosť ohrozuje energetickú bezpečnosťi Slovenska.

Kým iné krajiny sa snažia svoju závislosť od ruských energií čo najviac odbúrať, slovenská vláda sa ešte väčšmi vazalsky zaväzuje Rusku a spolu s verchuškou v Moskve pripravila zmluvu, ktorá nám prikazuje odoberať ruskú ropu minimálne do konca roku 2029 a ktorá “bude automaticky predlžovaná”, ako sa uvádza v jej texte.

Opačným príkladom je Litva, ktorá sa zbavuje závislosti na ruských energiách napríklad aj plávajúcim terminálom, ktorý bude skladovať a spracovať skvapalnený zemný plyn, ktorý krajine začne dodávať nórsky ropný koncern Statoil. Terminál pomôže aj pri zásobovaní susedných krajín – Lotyšska a Estónska. Podľa litovskej prezidentky Dalie Grybauskaitė terminál neprináša “len energetickú nezávislosť, ale aj politickú slobodu.”

Poznámky a úvahy o potrebe súdržnosti v Európe som v tomto komentári nerozvinul a na niekoľkých príkladoch neilustroval náhodou. Priviedli ma k tomu víkendové oslavy 25. výročia pádu Berlínskeho múru, ktorý bol dlhé desaťročia hanbou Európy a stal sa azda najznámejším symbolom studenej vojny a tragického rozdelenia Starého kontinentu. Občas sa stretávam s tým, že mladšia generácia ani nevie o čo ide, my starší si na múr a jeho dôsledky dobre pamätáme a pre tých mladších som namiesto rozpisovania pridal link na Wikipédiu. A namiesto pointy len odcitujem zo slov bývalého sovietskeho lídra Michaila Gorbačova (83 rokov), ktorý na víkendových oslavách v Berlíne povedal, že “svet je na pokraji novej studenej vojny, no niektorí dokonca tvrdia, že sa už aj začala."

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Foto budovy banky Monte dei Paschi di Siena je prevzaté z jej webovej stránky.

Dostal som faktúru za šťastnú budúcnosť (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Pokiaľ išlo o Pána Boha, mal som pravdu: Banka je naďalej zúfalá (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Pokiaľ išlo o Pána Boha, mal som pravdu: Banka je naďalej zúfalá (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Christopher Dembik | 26.07.2016 00:00 Prečo sú prisťahovalci pre EÚ dôležití a zároveň nebezpeční

EÚ sa musí vyrovnať s prisťahovaleckou krízou, ktorá vyvoláva napätie v spoločnosti a má veľké ekonomické a politické dôsledky. Treba si uvedomiť, že bez novej pracovnej sily stojí Európa na prahu novej ekonomickej krízy. Na druhej strane treba prílev nových pracovníkov aktívne manažovať, pretože nezvládnutá migračná kríza podnecuje populizmus vo všetkých európskych krajinách. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 25.07.2016 00:00 Majú sa trhy už teraz pripraviť na jesennú nervozitu? (Svet financií očami komentátora)

Opatrenia centrálnych bánk nemajú už žiaden účinok a tak zostáva len zhadzovať peniaze z vrtuľníkov. Pripomenieme si nedávno zosnulého rockera i vonkajšiu súvislosť US volieb s britským referendom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Steen Jakobsen | 20.07.2016 00:00 Nadchádzajúce mesiace na trhoch budú ovplyvňovať zásadné makroekonomické udalosti

Hlasovanie o Brexite nás donúti riešiť problémy, ktoré by tak či tak raz vyplávali na povrch. Je to niečo podobné, ako keď sa na letisku zaradíte do radu na bezpečnostnú kontrolu. Sú tu dva rady: „zrýchlený“ a „štandardný“. Rad v zrýchlenom pruhu vás dovedie k odletovej bráne rýchlejšie, ale nakoniec aj tak budeme všetci nastupovať do rovnakého lietadla a priletíme v rovnakom čase.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 13.07.2016 00:00 Mladí ľudia majú nesprávne nastavené investičné očakávania

Nedávny prieskum ukázal, že ľudia do 35 rokov očakávajú z investícií oveľa vyšší výnos, ako je dnes možné na trhoch dosiahnuť a sú ochotní investovať len na krátku dobu. Výsledkom tak často býva sklamanie a dezilúzia. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

26.07.2016 10:50 Minimálna mzda v ČR vzrastie možno na slovenskú úroveň

Čechov čaká od budúceho roku zvyšovanie minimálnej mzdy. Odbory, zamestnávatelia a vláda sa však nemôžu dohodnúť na hodnote zvýšenia.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.07.2016 10:22 Ranný prehľad trhov 26. júla

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.07.2016 08:18 Zmiešané zatvorenie trhov

Trhy po prvom obchodnom dni v týždni končia zmiešane. Čo sa týka ekonomického kalendára, týždeň začína veľmi zľahka. V tomto prípade neposkytol fundamenty ani ázijským trhom, na ktorých nenastali vysoké pohyby. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.07.2016 18:07 Rating Turecka v reakcii na čistky klesol

Chaos, ktorý vyvolal minulotýždňový pokus o vojenský prevrat, odrádza investorov. Viaceré medzinárodné finančné ústavy ohlásili svoje stiahnutie z krajiny. Ratingová agentúra Standard & Poor’s znížila úverovú dôveryhodnosť Turecka zo stupňa BB+ na stupeň BB.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.07.2016 10:25 Ranný prehľad trhov 25. júna

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Steen Jakobsen | 20.07.2016 00:00 Nadchádzajúce mesiace na trhoch budú ovplyvňovať zásadné makroekonomické udalosti

Hlasovanie o Brexite nás donúti riešiť problémy, ktoré by tak či tak raz vyplávali na povrch. Je to niečo podobné, ako keď sa na letisku zaradíte do radu na bezpečnostnú kontrolu. Sú tu dva rady: „zrýchlený“ a „štandardný“. Rad v zrýchlenom pruhu vás dovedie k odletovej bráne rýchlejšie, ale nakoniec aj tak budeme všetci nastupovať do rovnakého lietadla a priletíme v rovnakom čase.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 18.07.2016 00:00 Ťaží nás v bruchu príliv novo natlačených peňazí a tým aj neistá budúcnosť? (Svet financií očami komentátora)

To, že centrálne banky strácajú dôveru investorov, je viac-menej fráza. Vieme, komu pomáha výnimočný stav vo Francúzsku a na fakt, že Európa potrebuje harmóniu, poukazuje kopa nahých mladých žien. Stojí za to si ich pozrieť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 11.07.2016 00:00 Včera ešte usmievavé potkany vz. Quo vadis, Europa? (Svet financií očami komentátora)

Budúcnosť Starého kontinentu je pochmúrnejšia než priznávajú eurolídri a trhy budú čakať, aké zmluvy Británia vyrokuje. Bielorusko škrtlo štyri nuly a chce investície zo Západu. Namiesto Fica plačúceho na nesprávnom hrobe dostane priestor legendárna Madonna. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 13.07.2016 00:00 Mladí ľudia majú nesprávne nastavené investičné očakávania

Nedávny prieskum ukázal, že ľudia do 35 rokov očakávajú z investícií oveľa vyšší výnos, ako je dnes možné na trhoch dosiahnuť a sú ochotní investovať len na krátku dobu. Výsledkom tak často býva sklamanie a dezilúzia. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »