Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Poviem to krátko: Deflačnieme a bojíme sa krízy (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Poviem to krátko: Deflačnieme a bojíme sa krízy (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Prezradím, prečo ma vnučka ťahá za fúzy vždy, keď píšem o Svetovej banke a jej analytici by sa vo Fincentre neuživili. Súčasnému armagedonu a panike na trhoch sa dá čeliť, pani Ropa bojuje s promoskovskými trollmi a švédski rockeri zaspievajú o počítaní.

Komentovaný sumár týždňa vo financiách začnem spomienkou na rockového velikána Davida Bowieho, ktorý nás po zákernej chorobe opustil vo veku 69 rokov. Robím tak nielen preto, že to bol muzikant svetového formátu (keďže na Investujeme.sk druhoradých muzikantov nezvykneme počúvať!), ale najmä preto, že Bowie bol aktívny aj na finančnom trhu a pripisuje sa mu, že aj keď nevyvolal, ale vraj nepriamo inicioval svetovú finančnú krízu. Vyplazly jazyk

Najprv si vypočujme Bowieho pieseň China Girl, ktorú pôvodne skomponoval ešte v 70-tych rokoch a potom prespieval v roku 1983 ako súčasť albumu Let's Dance. Pozadie piesne je veľmi zaujímavé, ale nebudem sa mu podrobnejšie venovať. Kto chce, nájde na webe. Radšej podpichnem, že leitmotívom piesne je čínske dievča ešte z čias, kedy tamojší súdruhovia budovali síce modifikovaný, ale predsa len sovietsky model socializmu. Neskôr pochopili, že ďalej to už nepôjde a rozbehli svojský komunisticko-kapitalistický socializmus, ktorý dlho prosperoval, no vlani začal krachovať a začiatkom tohto roka po dvoch pádoch na čínskej burze rozvíril celý finančný svet, ktorý sa bojí, že je to predzvesť novej svetovej krízy.

Pripustil to aj známy finančník a filantrop George Soros, ktorý čínskym súdruhom odkázal, aby hľadali nový model hospodárskeho rastu, keďže devalvácia ich meny nič nerieši, len prenáša čínske problémy do celého sveta. A tu už je spomínané čínske dievča.

David Bowie v čase, keď sa jeho muzicírovaniu naozaj začalo dariť, no potreboval peniaze, ponúkal možnosť investovať do jeho kariéry formou dlhopisov (úrok 7,9 percenta). Aj sa mu dlho darilo, až kým ratingová agentúra Moody´s neoznačila jeho celebritné dlhopisy za bezcenné. Analytici neskôr hľadali a našli súvislosti medzi Bowiem a hypotekárnymi bankami, ktoré sa ním inšpirovali dovtedy, kým pád na trhu hypoték nevyvolal svetovú krízu. S Davidom Bowiem sa symbolicky rozlúčime jeho piesňou Lazarus z albumu Blackstar ★, ktorý vyšiel dva dni pred jeho smrťou.

Dobromyseľná naivita analytikov a prognostikov

Zavše mám pocit, že moja 4 a pol-ročná vnučka by lepšie vedela prognózovať vývoj ekonomiky než analytici Svetovej banky (WB). No nie je to žiadne zázračné, ale úplne normálne dieťa. Ako väčšina jej rovesníkov už pozná veľké tlačené písmená a vie napísať svoje meno.

Ale má jednu dobrú vlastnosť – keď píšem komentáre, sedí na mne a občas ma ťahá za fúzy, aby som sa krotil. Najmä ak píšem o WB a jej prognózach. Nebudem zaťažovať podrobnosťami, len pripomeniem, že ani nie pred 3 mesiacmi banka napríklad prognózovala rast ruskej ekonomiky v roku 2016 na úrovni 0,6 percenta, hoci je v ťažkej recesii a v tomto roku ju nič pozitívne nečaká.

Neviem z akých verejných zdrojov a ako sú platení analytici WB za svoju dobromyseľnú naivitu, ako som to už minule tak šťavnato nazval, ale väčšina z nich by sa v súkromných investičných a finančno-poradenských spoločnostiach, vrátane nášho Fincentra asi dlho neohrievala. Smejici se

Ako príklad pre pochybné prognózovanie zo strany WB som teraz vybral Rusko, ale mohol som zvoliť hocijaký iný príklad… Ale pani Ropa nepustí! Aj keď je to trochu od veci, priznávam, že mám veľmi rád ruskú prózu (Dostojevskij) i poéziu (Blok, Jesenin), nehovoriac o klasickej ruskej hudbe (Čajkovskij) a boli to velikáni a géniovia, ale napriek tomu všetkému si myslím, že vklad Ruska do svetovej kultúry, vedy, techniky vzhľadom na jeho možnosti (rozloha, surovinové bohatstvo, počet obyvateľov) je veľmi nízky, a to je alfa a omega problémov. Rusko zväčša dokázalo len dve veci: viesť vojny a vyvážať čo mu Pánboh nadelil (suroviny) bez akejkoľvek pridanej hodnoty. A na tom je postavené národné hospodárstvo! Verím, že Putinovi a jeho oddanej družine sa dobre dýchalo, keď napríklad pred rokom a pol sa ceny čierneho zlata (Brent i WTI) pohybovali ešte okolo 110 USD.

Ale pri dnešných cenách ropy (počas týždňa padli pod 30 USD), keď ruská vláda musí škrtať kde sa dá, zakrátko už nebude na vyplácanie promoskovských trollov, ktorí usilovne zaplavujú internetové portály po celej Európe a do istej miery sa im darí ovplyvňovať verejnú mienku v neprospech eura a jednotnej Európy.

Na rozdiel od dobromyseľnej WB neradostne vidí budúcnosť Kremľa aj BIG EXPERT konštatujúc, že nízke ceny ropy pridávajú starosti Rusku, ktoré zarazili v jeho mocenskom rozlete prozaickým spôsobom: prezidentovi Putinovi dochádzajú peniaze na jeho zahraničné dobrodružstváSmutny

Podľa pondelkových (11. január) správ z Mosky rubeľ po 10-dňovom sviatočnom období výrazne oslabil, keďže pokles cien ropy vzbudzuje obavy o ruskú ekonomiku, ktorá je postavená na vývoze energií. Kurz RUB/USD v pondelok klesol o 2 percentá a dostal sa na hladinu 76,1. Pripomeniem, že Rusko v tohtoročnom rozpočte oficiálne ráta s priemernou cenou čierneho zlata 50 USD, pričom vláda už avízovala, že je pripravená na rôzne škrty. Keďže schválenému rozpočtu neveria nieže vo svete, ale ani doma, minister financií Anton Siluanov prišiel počas týždňa s upresnením.

V stredu vydal vyhlásenie, podľa ktorého Rusko by mohlo dosiahnuť vyrovnaný rozpočet až pri cene ropy 82 USD. Vzápätí spresnil: ”Ruská ekonomika je závislá od príjmov z predaja ropy. Náš rozpočet bude vyrovnaný, až keď cena dosiahne 82 USD za barel. Minulý rok sme vykázali rozpočtový schodok 2,6 percenta HDP. 

Radosť žiť. Klesajú nám ceny!

V rozpore s pocitovou infláciou a spomienkami nás starších na tzv. staré časy zlaté socializmu, keď mlieko bolo za dve koruny a perlivá dvanástka za dve osemdesiat, už dva roky deflačnieme a spotrebiteľské ceny sa stále znižujú. V decembri na Slovensku ceny medziročne klesli všeobecne o 0,5 a u potravín o 0,9 percenta. Očakáva sa, že v roku 2016 by inflácia mohla byť slabo nad nulou, všetko ale bude závisieť od ďalšieho smerovania cien ropy. To je hlavná téma súčasnosti.

V jednom z predchádzajúcich komentárov som sa vysmieval z dánskej Saxo Bank, ktorá koncom decembra videla pre tento rok ceny ropy až na 100 USD. Nebudem sa k tomu už vracať, len pripomeniem, že som sa smial ako starý medveď, až ma brucho bolelo. Neprešli dva týždne a za pravdu mi dal hlavný komoditný stratég tejto banky Ole Hansen, ktorý priznal, že Saxo Bank medzitým prehodnotila prognózy na tento rok a čaká, že ropa padne na 20 dolárov. Doplním, že je to očakávanie väčšiny bánk vo svete a podľa Goldman Sachs by takáto cena pomohla zmenšiť svetové zásoby a nastoliť na trhu akú-takú rovnováhu. Big grin

V hre je príliš veľa faktorov – v prvom rade rastúce obavy o vývoj čínskej ekonomiky, ale aj fakt, že krajiny združenia OPEC už ťažobné kvóty spolu nekoordinujú, ale sa medzi sebou predbiehajú v nadprodukcii, ktorá je teraz najvyššia v celej histórii kartelu. Irán avízoval, že po blížiacom sa zrušení sankcií začne navyšovať export na svetové trhy, Rusko sa v ťažbe vracia k niekdajším sovietskym rekordom a ukázalo sa, že odolnosť bridlicových ťažiarov v USA na pokles cien je väčšia ako čakal trh. Dokonca plánujú ďalší rozmach.

Dopyt Číny, ktorá je jedným z najväčších spotrebiteľov ropy, už tak klesol, že si vystačí so svojimi zdrojmi a nemusí ju už dovážať. Prekvapilo ma, že Čína dokonca začala čierne zlato vyvážať, čo vyvoláva ďalšie prepady cien! Minulý týždeň sa ropa dostala do 29-dolárového pásma, počas týždňa stratila vyše 10 percent a v piatok uzatvorila obchodovanie na hladine WTI – 29,42 USD, Brent – 28,94 USD, ale ešte viac ako ropa stratil počas týždňa zemný plyn (mínus 15 percent).

Keď na trhu sú emócie, slabé ruky púšťajú peniaze

Prepady na čínskej burze vyvolali na finančných trhoch chaos, veľkú dávku strachu a zvýšený nepokoj. Investičná spoločnosť Fidelity ponúka prehrštie dobrých rád, ako skrotiť volatilitu a najmä nekonečné emócie okolo nej. Jedna z rád hovorí o potrebe uvedomiť si, že volatilita je bežnou súčasťou dlhodobého investovania. Investičná strategička KBC Asset Management Silvia Čechovičová upozornila, že ak je na finančných trhoch zlý začiatok roka, nemusí byť zle po celý rok a európske akcie budú vhodnou formou zhodnotenia.V českej verzii Investujeme známy trader Martin Kopáček v blogu poznamenal, že terajší armagedon a strach na trhoch nie sú dôvodom na paniku: Investori by nemali obchodovať emotívne. Najhoršia je panika, lebo vtedy slabé ruky púšťajú peniaze a tie putujú do silných rúkVyplazly jazyk

Konečný odpočet Európy namiesto pointy

Tento Týždeň vo financiách som začal rockovou muzikou (David Bowie) a rockom ho aj ukončím. Šéfka európskej diplomacie Federica Mogherini zdôraznila, že spoločná Európa sa nachádza vo veľmi ťažkých, osudových chvíľach: ”Čelíme jedným z najťažších časov vo vnútri i mimo hraníc Európskej únie” a zároveň poďakovala českému premiérovi Sobotkovi za konštruktívny a vyvážený prístup jeho vlády k spoločnému a jednotnému riešeniu európskych problémov.

Má alebo nemá to spoločná Európa zrátané? Promoskovskí trollovia tvrdia jedno, členovia niekdajšej pýchy európskeho rocku, švédskej skupiny Europe hrajú niečo iné. Ich pieseň The Final Countdown (v preklade: Konečné odpočítavanie, resp. Záverečný odpočet) je z roku 1986 a vyšla na rovnomennom albume tejto kedysi veľmi obľúbenej kapely. Europe bola taká obľúbená, že viaceré slovenské rádiá ešte aj po 30 rokoch takmer denne hrajú jej piesne. Niekedy aj The Final Countdown. Záverečný odpočet.

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu (freeimages)
Poviem to krátko: Deflačnieme a bojíme sa krízy (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Poviem to krátko: Deflačnieme a bojíme sa krízy (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 09.12.2016 00:00 Ako vyťažiť z trhov v čase protichodných pohybov

Neočakávané zvolenie Donalda Trumpa rozkývalo finančné trhy. Kým v ostatnom období sa jednotlivé triedy aktív alebo regióny vyvíjali takmer v zhode, teraz vidíme protichodné tendencie. Napríklad rast akcií a zlacnenie dlhopisov. Pozreli sme sa preto na podielový fond, ktorý by súčasnú situáciu mohol ustáť. O fonde Global Multi Asset Income Fund sa rozprávame s portfólio manažérom Eugenom Philalithisom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0
investujeme-300-250

Peter Apolen | 08.12.2016 00:00 10 šokujúcich predpovedí na rok 2017

Prekoná Čína na budúci rok rastové očakávania? Zmení sa Brexit na Bremain? Stúpne mexické peso a akcie talianskych bánk sa zmenia na prvotriedne aktíva? Saxo Bank zverejňuje svoje každoročné Šokujúce predpovede na budúci rok.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 06.12.2016 00:00 Čo bude znamenať talianske "No" pre zvyšok Europy

Talianske referendum je asi najdiskutovanejšou európskou témou týchto dní. Nie je to však ani tak kvôli dopadu na krajinu samotnú, ale pre možné dopady na celú Európu. Za určitých okolností by sa totiž Taliansko mohlo stať rozbuškou pre oveľa väčšie problémy. Či už je to kríza tamojšieho bankového sektora, ktorá by sa mohla preliať do európskeho bankového systému, alebo možné hlasovanie o zotrvaní v únii, čo by mohlo vyvolať reťazovú reakciu podobných hlasovaní. Pozrime sa teda na situáciu Taliansku bližšie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 05.12.2016 00:00 Až štvrtina Slovákov nie je niekedy schopná plniť si finančné záväzky

Nedávny prieskum o platobnej disciplíne priniesol pozoruhodné výsledky. Až každý štvrtý Slovák sa z času na čas dostane do situácie, keď nie je schopný platiť svoje záväzky. Jedna pätina si dokonca musela na ich úhradu požičať od rodiny alebo priateľov. Banky sú až na treťom mieste.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 02.12.2016 00:00 Zlato a ropa: prinášajú výnos ale aj množstvo adrenalínu

Patria k najsledovanejším aj najdiskutovanejším komoditám. Zo dňa na deň dokážu vytvoriť obrovské prepady aj zisky. Na ich rast, alebo pokles vplývajú doslova maličkosti. Neustále výkyvy tejto dvojky z nich robia atraktívne ciele investícií, od ktorých si mnohí sľubujú vysoké výnosy a nutnosť zárobku. Aká je však realita? Ako sa môže vyvíjať budúcnosť týchto trhových titánov v neistej politickej klíme? Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

09.12.2016 09:55 ECB predlžila plán nákupu aktív

Štvrtok nebol až tak bohatý na fundamentálne dáta, vody rozvírila predovšetkým Európska centrálna banka, ktorá dnes zasadala a rozhodla o predlžení kvantitatívneho uvoľňovania. Ešte pred otvorením trhu sa vyhlasoval rast HDP Japonska, ktorý kvartálne rastie o 0,3 %, pri predpoklade +0,6 %. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

09.12.2016 09:47 Ranný prehľad trhov 9. decembra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

09.12.2016 08:42 Padne Deutsche Bank, nebo by měla být státem zachráněna?

Pád největší německé banky, nevídaná situace je nyní až strašidelně reálná. Finanční krize z roku 2008 ukázala, jak propojený je finanční svět, a je třeba si uvědomit nesmírné riziko, které evropskému finančnímu trhu hrozí. Analytici varují, že pád Deutsche Bank s sebou může vzít ke dnu nejen německou kancléřku Merkelovou, ale dokonce i celé EURO. Není tedy pochyb, že případné uplatnění či neuplatnění politiky Too Big to Fail má přímý vliv na finanční trhy, a tedy i investování. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

08.12.2016 12:36 Ekonomika v 3. kvartáli spomalila, investície sa prepadli

Slovenská ekonomika v treťom štvrťroku šliapla na brzdu. Jej rast sa spomalil z úrovne 3,8% na 3,0% medziročne. Výrazne sa prepadli investície.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

08.12.2016 10:53 Tri banky dostali za manipuláciu Euriboru pokutu 485 mil. eur

Európska banka udelila pokutu trom britským a francúzskym bankám za to, že v rokoch 2005 až 2008 neoprávnene manipulovali sadzbu Euribor, čím sa neoprávnene obohacovali. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Anketa

Myslíte si, že nové Opatrenie pribrzdí úverový trh?

Áno. (69%)
 
Nie. (19%)
 
Neviem. (13%)
 Spolu hlasovalo 16 čitateľov

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Apolen | 09.12.2016 00:00 Ako vyťažiť z trhov v čase protichodných pohybov

Neočakávané zvolenie Donalda Trumpa rozkývalo finančné trhy. Kým v ostatnom období sa jednotlivé triedy aktív alebo regióny vyvíjali takmer v zhode, teraz vidíme protichodné tendencie. Napríklad rast akcií a zlacnenie dlhopisov. Pozreli sme sa preto na podielový fond, ktorý by súčasnú situáciu mohol ustáť. O fonde Global Multi Asset Income Fund sa rozprávame s portfólio manažérom Eugenom Philalithisom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 06.12.2016 00:00 Čo bude znamenať talianske "No" pre zvyšok Europy

Talianske referendum je asi najdiskutovanejšou európskou témou týchto dní. Nie je to však ani tak kvôli dopadu na krajinu samotnú, ale pre možné dopady na celú Európu. Za určitých okolností by sa totiž Taliansko mohlo stať rozbuškou pre oveľa väčšie problémy. Či už je to kríza tamojšieho bankového sektora, ktorá by sa mohla preliať do európskeho bankového systému, alebo možné hlasovanie o zotrvaní v únii, čo by mohlo vyvolať reťazovú reakciu podobných hlasovaní. Pozrime sa teda na situáciu Taliansku bližšie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 08.12.2016 00:00 10 šokujúcich predpovedí na rok 2017

Prekoná Čína na budúci rok rastové očakávania? Zmení sa Brexit na Bremain? Stúpne mexické peso a akcie talianskych bánk sa zmenia na prvotriedne aktíva? Saxo Bank zverejňuje svoje každoročné Šokujúce predpovede na budúci rok.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Christopher Dembik | 01.12.2016 00:00 Trhy zatiaľ prijímajú víťazstvo D. Trumpa pozitívne

Na rozdiel od očakávaní sa víťazstvo Donalda Trumpa v amerických prezidentských voľbách zatiaľ neprejavilo na finančných trhoch ako zásadný problém. FED teda nemá žiaden dôvod odložiť plánované zvýšenie sadzieb v decembri. Akciové trhy dokonca reagovali vďaka inflačným očakávaniam pozitívne. Oveľa väčším rizikom ale môže byť politická v Európe. Blíži sa talianske referendum, voľby v Rakúsku, či Holandsku. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 28.11.2016 00:00 Na Titanicu nervózne tancuje Pani ropa a neistý je aj Trump (Svet financií očami komentátora)

Ceny čierneho zlata čakajú na rokovanie producentov vo Viedni. Na prezidentove reči o antiglobalizácii doplácajú potápajúce sa lodné spoločnosti a talianske MoVimento 5 Stelle môže ľahko potopiť celú Európu! Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »