Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Reálne mzdy tento rok rastú výnimočne rýchlejšie ako zisky

Reálne mzdy tento rok rastú výnimočne rýchlejšie ako zisky

Tohtoročné čísla rastu slovenskej ekonomiky prekvapujú. Netradičné prírastky totiž dosahujú mzdy zamestnancov. Rastú rýchlejšie ako zisky firiem a aj ako produktivita práce. Na slovenské pomery ide o nezvyčajný jav. Doteraz bolo tempo rastu reálnych miezd takmer vždy pomalšie ako pri ziskoch a produktivite. No na prílišný optimizmus zamestnancov, nie je podľa analytikov priestor. Tohtoročný rast miezd má podľa nich na svedomí nepresný výpočet a nebude preto dlhodobým javom.

Charakteristickou črtou slovenského hospodárstva bolo, že rast produktivity sa premietal viac do ziskov firiem ako do miezd zamestnancov. Kým zisk korporácií sa podľa údajov Štatistického úradu v rokoch 2010 až 2013 zvýšil o takmer 14 percent, nominálna mzda vzrástla za to isté obdobie len o zhruba sedem percent. Rozdiel je teda dvojnásobný.

Chyba v systéme, alebo štedré firmy

Dôvodom je nerovnováha na trhu práce. Keďže je stále veľa pracovníkov pripravených nastúpiť do zamestnania, firmy to nenúti lákať nové posily zvyšovaním mzdy. Dopyt po práci je teda stále menší ako ponuka pracovnej sily, takže nemá čo tlačiť na rast ceny.

Vývoj, ktorého sme svedkami tento rok je preto na slovenské pomery raritou a bude pravdepodobne trvať len krátko. Reálne mzdy rástli v druhom štvrťroku tohto roka o 4,9 percenta. Zisk len o 4,3 percenta. Mzdy rastú najrýchlejšie za posledných deväť rokov. Podľa názoru oslovených analytikov, je to spôsobené defláciou, ktorú pri firemní plánovači nezakomponovali do tohtoročného rastu miezd. „Jedným z faktorov nastavovania miezd je často pri mzdových vyjednávaniach pohľad na minulú infláciu,“ vysvetľuje analytik ČSOB Marek Gábriš. Keď sa teda rozhodovalo o tohtoročným mzdách, či s účasťou odborov, alebo bez nich, firmy rátali s rastom cien a zakomponovali ho do zvýšenia platov svojich zamestnancov. V skutočnosti ale zažívame tento rok pokles cenovej hladiny. Deflácia dosiahla v prvom polroku – 0,1 percenta, čo ešte pridalo reálnemu rastu platov.  

Ďalším dôvodom ale mohol byť zlepšujúci sa stav slovenského hospodárstva. Rast HDP sa postupne zrýchľuje a nálada v ekonomike sa lepší.  Sentiment mohol firmy mohlo nabádať k väčšej štedrosti a k obmedzeniu niekoľkoročného šetrenia mzdových nákladov. Nominálne mzdy stúpli v druhom kvartály o 4,8 percenta, čo je najvyšší rast za posledných deväť rokov.

realna-mzda

Tak ako analytici pripúšťajú, že tohtoročný vysoký rast reálnych miezd mohol byť výsledkom chyby v systéme, myslia si, že nebude trvať dlho. A naopak na budúci rok by sa mohla situácia otočiť. Keď sa budú dohadovať platy na rok 2015, bude sa vychádzať zo záporného rastu cien z tohto roka. Môže to byť protiargumentom pre ďalší výrazný rast miezd, myslí si makroekonóm VÚB banky Andrej Arady. Silný rast miezd sa tak môže ukázať len ako dočasný fenomén. Opäť môže začať úradovať nepomer medzi ponukou a dopytom na pracovnom trhu.

Zdravý rast miezd

Ak rastú reálne mzdy rýchlejšie ako produktivita práce ekonómovia hovoria o nezdravom vývoji. Zamestnanci si totiž na zvýšenie miezd nedokážu zarobiť novou produkciou, čo môže byť začiatok inflačnej špirály. Produktivita práce rastie tento rok len o 1,3 percenta, no vo vzťahu k tohtoročnému rýchlejšiemu rastu miezd, analytici na poplach nebijú. „Slovenské reálne mzdy nejaký čas zaostávali za rastom produktivity práce a teraz sa tieto roztvorené nožnice čiastočne pritvárajú,“ vysvetľuje M. Gabriš. Vzhľadom k dlhodobo tvorenému náskoku, preto nevidí v rýchlom raste miezd problém. To by ale neplatilo, ak by k takému javu dochádzalo dlhodobejšie.

„Medzi rokmi 2010 až 2013 rástli reálne mzdy kumulatívne o 0,5 percenta, pričom reálna produktivita až o 10.7 percenta,“ dokladá senior analytik Tatra banky Juraj Valachy. „Preto tu exitoval priestor na akési dobehnutie miezd vývoju produktivity,“ vysvetľuje. Tiež si myslí, že zmena, ktorej sme svedkami tento rok, podľa neho bude len krátkodobým javom. „V strednodobom horizonte nie je možné, aby mzdy rástli rýchlejšie ako produktivita,“ konštatuje.

Reálne mzdy tento rok rastú výnimočne rýchlejšie ako zisky

Reálne mzdy tento rok rastú výnimočne rýchlejšie ako zisky >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
Reklama

 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Makroekonomika

Christopher Dembik | 29.09.2016 00:00 Prinúti kríza, ktorá príde, vlády konečne konať?

Bublina raz praskne. To je isté. Otázkou zostáva len kedy. Dôsledky budú podobné, ako pri kríze z roku 2008, teda nárast nezamestnanosti, nedostatok likvidity a panika na finančných trhoch.  Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 30.09.2016 14:52

Juraj Valachy | 05.09.2016 00:00 V slovenská ekonomika zamestnáva najviac ľudí v histórii

Na Slovensku pracuje najviac ľudí v histórii. Dostupní potenciálni sa zamestnanci sa rýchlo míňajú. Firmy tak môžu mať onedlho vážny problém s nachádzaním nových zamestnancov, čo v krajnom prípade môže vyústiť k odmietaniu zákaziek a teda spomaleniu rastu ekonomiky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 26.08.2016 00:00 Trhy 2 mesiace po brexite - katastrofa sa nekoná

Kto si odnesie negatívne dôsledky brexitu najviac? Ktoré odvetvia naopak môžu z neho ťažiť? Ako by mali s informáciou narábať bežní investori v podielových fondoch? O otázkach súvisiacich s britským referendom a jeho dopadom na trhu sa rozprávame s portfólio manažérom spoločnosti Fidelity International Eugenom Philalithisom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

John Hardy | 25.08.2016 00:00 Aké správy prídu v piatok z Jackson Hole?

Dlhodobá snaha médií odhadnúť pravdepodobnosť a načasovanie ďalšieho zvýšenia sadzieb zo strany Fedu už nikoho nebaví. Zredukovala sa totiž len na jednu otázku: či Fed v najbližšej dobe zvýši sadzby aspoň raz, alebo či vôbec nie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 22.08.2016 00:00 Ktorá nechce, nech sa zakrýva a ktorá chce, mi svoje vnady rada ukáže! (Svet financií očami komentátora tentoraz na letné témy)

Finančným svetom netočia iba ekonomické fundamenty, ale aj špekulácie. Vývoj v eurozóne i celej EÚ ohrozujú viaceré voľby i ženské plavky nepodliehajúce len móde, ale i politike. Možno niečo o tom vie belgická kapela Vaya Con Dios. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Makroekonomika

30.09.2016 14:26 Prehľad trhov 30. septembra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.09.2016 14:06 Brexit je opäť na scéne

Strach z dôsledkov hlasovania Veľkej Británie o vystúpení z EÚ po prieskume spoločnosti KPMG, ktorý prebehol medzi generálnymi riaditeľmi spoločností sídliacich v Británii, znova stúpol. Podľa prieskumu uvažuje o premiestnení sídla a/alebo prevádzok mimo Spojeného kráľovstva až 75 percent riaditeľov korporácií. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

22.09.2016 08:23 Sadzby nezmenené

Obchodovanie na trhoch sa počas stredy nieslo v očakávaní dát z centrálnych bánk z USA a Japonska. V Európe bol deň na makroekonomické dáta chudobný a nevyhlasovali sa dáta najvyššej dôležitosti, ktoré by výraznejšie zahýbali trhom.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.09.2016 11:46 Kedy sa česká koruna vráti na prirodzenú úroveň

Čas umelo oslabenej českej koruny sa kráti. Pôvodne navrhovaný termín – leto 2017, sa však pravdepodobne bude posúvať. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

20.09.2016 13:51 Tento týždeň bude pre trhy kritický

Bank of Japan  - japonská centrálna banka a komisia FOMC – kľúčový orgán americkej centrálnej banky Fed už túto stredu oznámia nové smerovanie ich politík. Môžeme očakávať vysokú volatilitu trhov. Z vyhlásení predstaviteľov centrálnych bánk je totiž zrejmé, že dospeli na hranicu svojich možností. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »