Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Reálne mzdy tento rok rastú výnimočne rýchlejšie ako zisky

Reálne mzdy tento rok rastú výnimočne rýchlejšie ako zisky

Tohtoročné čísla rastu slovenskej ekonomiky prekvapujú. Netradičné prírastky totiž dosahujú mzdy zamestnancov. Rastú rýchlejšie ako zisky firiem a aj ako produktivita práce. Na slovenské pomery ide o nezvyčajný jav. Doteraz bolo tempo rastu reálnych miezd takmer vždy pomalšie ako pri ziskoch a produktivite. No na prílišný optimizmus zamestnancov, nie je podľa analytikov priestor. Tohtoročný rast miezd má podľa nich na svedomí nepresný výpočet a nebude preto dlhodobým javom.

Charakteristickou črtou slovenského hospodárstva bolo, že rast produktivity sa premietal viac do ziskov firiem ako do miezd zamestnancov. Kým zisk korporácií sa podľa údajov Štatistického úradu v rokoch 2010 až 2013 zvýšil o takmer 14 percent, nominálna mzda vzrástla za to isté obdobie len o zhruba sedem percent. Rozdiel je teda dvojnásobný.

Chyba v systéme, alebo štedré firmy

Dôvodom je nerovnováha na trhu práce. Keďže je stále veľa pracovníkov pripravených nastúpiť do zamestnania, firmy to nenúti lákať nové posily zvyšovaním mzdy. Dopyt po práci je teda stále menší ako ponuka pracovnej sily, takže nemá čo tlačiť na rast ceny.

Vývoj, ktorého sme svedkami tento rok je preto na slovenské pomery raritou a bude pravdepodobne trvať len krátko. Reálne mzdy rástli v druhom štvrťroku tohto roka o 4,9 percenta. Zisk len o 4,3 percenta. Mzdy rastú najrýchlejšie za posledných deväť rokov. Podľa názoru oslovených analytikov, je to spôsobené defláciou, ktorú pri firemní plánovači nezakomponovali do tohtoročného rastu miezd. „Jedným z faktorov nastavovania miezd je často pri mzdových vyjednávaniach pohľad na minulú infláciu,“ vysvetľuje analytik ČSOB Marek Gábriš. Keď sa teda rozhodovalo o tohtoročným mzdách, či s účasťou odborov, alebo bez nich, firmy rátali s rastom cien a zakomponovali ho do zvýšenia platov svojich zamestnancov. V skutočnosti ale zažívame tento rok pokles cenovej hladiny. Deflácia dosiahla v prvom polroku – 0,1 percenta, čo ešte pridalo reálnemu rastu platov.  

Ďalším dôvodom ale mohol byť zlepšujúci sa stav slovenského hospodárstva. Rast HDP sa postupne zrýchľuje a nálada v ekonomike sa lepší.  Sentiment mohol firmy mohlo nabádať k väčšej štedrosti a k obmedzeniu niekoľkoročného šetrenia mzdových nákladov. Nominálne mzdy stúpli v druhom kvartály o 4,8 percenta, čo je najvyšší rast za posledných deväť rokov.

realna-mzda

Tak ako analytici pripúšťajú, že tohtoročný vysoký rast reálnych miezd mohol byť výsledkom chyby v systéme, myslia si, že nebude trvať dlho. A naopak na budúci rok by sa mohla situácia otočiť. Keď sa budú dohadovať platy na rok 2015, bude sa vychádzať zo záporného rastu cien z tohto roka. Môže to byť protiargumentom pre ďalší výrazný rast miezd, myslí si makroekonóm VÚB banky Andrej Arady. Silný rast miezd sa tak môže ukázať len ako dočasný fenomén. Opäť môže začať úradovať nepomer medzi ponukou a dopytom na pracovnom trhu.

Zdravý rast miezd

Ak rastú reálne mzdy rýchlejšie ako produktivita práce ekonómovia hovoria o nezdravom vývoji. Zamestnanci si totiž na zvýšenie miezd nedokážu zarobiť novou produkciou, čo môže byť začiatok inflačnej špirály. Produktivita práce rastie tento rok len o 1,3 percenta, no vo vzťahu k tohtoročnému rýchlejšiemu rastu miezd, analytici na poplach nebijú. „Slovenské reálne mzdy nejaký čas zaostávali za rastom produktivity práce a teraz sa tieto roztvorené nožnice čiastočne pritvárajú,“ vysvetľuje M. Gabriš. Vzhľadom k dlhodobo tvorenému náskoku, preto nevidí v rýchlom raste miezd problém. To by ale neplatilo, ak by k takému javu dochádzalo dlhodobejšie.

„Medzi rokmi 2010 až 2013 rástli reálne mzdy kumulatívne o 0,5 percenta, pričom reálna produktivita až o 10.7 percenta,“ dokladá senior analytik Tatra banky Juraj Valachy. „Preto tu exitoval priestor na akési dobehnutie miezd vývoju produktivity,“ vysvetľuje. Tiež si myslí, že zmena, ktorej sme svedkami tento rok, podľa neho bude len krátkodobým javom. „V strednodobom horizonte nie je možné, aby mzdy rástli rýchlejšie ako produktivita,“ konštatuje.

Reálne mzdy tento rok rastú výnimočne rýchlejšie ako zisky

Reálne mzdy tento rok rastú výnimočne rýchlejšie ako zisky >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Makroekonomika

Peter Apolen | 26.08.2016 00:00 Trhy 2 mesiace po brexite - katastrofa sa nekoná

Kto si odnesie negatívne dôsledky brexitu najviac? Ktoré odvetvia naopak môžu z neho ťažiť? Ako by mali s informáciou narábať bežní investori v podielových fondoch? O otázkach súvisiacich s britským referendom a jeho dopadom na trhu sa rozprávame s portfólio manažérom spoločnosti Fidelity International Eugenom Philalithisom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

John Hardy | 25.08.2016 00:00 Aké správy prídu v piatok z Jackson Hole?

Dlhodobá snaha médií odhadnúť pravdepodobnosť a načasovanie ďalšieho zvýšenia sadzieb zo strany Fedu už nikoho nebaví. Zredukovala sa totiž len na jednu otázku: či Fed v najbližšej dobe zvýši sadzby aspoň raz, alebo či vôbec nie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 22.08.2016 00:00 Ktorá nechce, nech sa zakrýva a ktorá chce, mi svoje vnady rada ukáže! (Svet financií očami komentátora tentoraz na letné témy)

Finančným svetom netočia iba ekonomické fundamenty, ale aj špekulácie. Vývoj v eurozóne i celej EÚ ohrozujú viaceré voľby i ženské plavky nepodliehajúce len móde, ale i politike. Možno niečo o tom vie belgická kapela Vaya Con Dios. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

John Hardy | 17.08.2016 00:00 Trhová bublina sa nafukuje a investičný svet je hore nohami

Počas tohtoročného leta globálne trhy vďaka náklonnosti centrálnych bánk významne vzrástli. Odštartovala to Bank of England, ktorá začala s novým kolom kvantitatívneho uvoľňovania s cieľom utlmiť šok po referende o Brexite. Výsledok hlasovania tak nedokázal vykoľajiť dôveru investorov v štátne dlhopisy Veľkej Británie a v britské akcie z miery a globálne trhy si s úľavou vydýchli. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 15.08.2016 00:00 Predznamenáva Bank of England blížiacu sa svetovú krízu? (Svet vo financiách očami komentátora)

"Buď aspoň chvíľu normálny! Nechceš mi povedať, že ak vložím do sporiteľne istú sumu, s ktorou bankári môžu narábať, teda môžu mojimi peniazmi točiť koľko chcú, že mi o rok dajú menej než som vložil?! Veď to je hlúposť! Debilita!“ Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 16.08.2016 17:32Ďalšie články »

Krátké správy z Makroekonomika

26.08.2016 13:36 Cena na Slovensku stále padajú

Inflácia, alebo lepšie povedané v skutočnosti deflácia v júli opäť prekvapila silnejším ako očakávaným poklesom. Spotrebiteľské ceny celkovo klesli v júli medzimesačne o 0,4%, z čoho polovica šla na vrub poklesu regulovaných cien a polovica na vrub jadrovej zložky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

26.08.2016 12:44 ČNB nevie ako ukončiť devízové intervencie

Centrálna banka bude onedlho stáť pred ťažkou úlohou, ukončiť už tri roky trvajúce devízové intervencie za oslabenie českej koruny. Člen ČNB uviedol, že zatiaľ nie je rozhodnuté, ako to banka urobí, bude sa však snažiť vyhnúť skokovému zdraženiu koruny.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.08.2016 14:42 Oznámi J. Yellenová v piatok niečo zásadné?

Sympózium v Jackson Hole, ktoré predstavuje kľúčovú udalosť tohto leta, sa začne už tento týždeň. Očakáva sa, že v piatok na ňom predstaví guvernérka FEDu, Janet Yellenová, svoje ďalšie kroky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

22.08.2016 09:37 Trh práce javí prvé známky spomalenia

Nezamestnanosť sa v metodike Ústredia práce, sociálnych veci a rodiny (disponibilná) druhý mesiac v rade takmer nezmenila, keď sa v júli len zanedbateľne znížila z 9,45% na 9,44%. Podobne ako v júni, zastavenie poklesu nezamestnanosti okrem iného výraznou miernou ovplyvnili administratívne faktory – konkrétne nižší počet uchádzačov o prácu, ktorí sa zúčastňovali na obecných a dobrovoľníckych prácach. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.08.2016 10:52 Ceny pre chudobných v USA rastú rýchlejšie ako pre bohatších

Príjmová priepasť medzi bohatými a chudobnými Američanmi sa prehlbuje už niekoľko rokov. Elita nielenže zarába čoraz viac, ale aj viac ušetrí pri nákupoch.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Makroekonomika za posledných 14 dní

John Hardy | 17.08.2016 00:00 Trhová bublina sa nafukuje a investičný svet je hore nohami

Počas tohtoročného leta globálne trhy vďaka náklonnosti centrálnych bánk významne vzrástli. Odštartovala to Bank of England, ktorá začala s novým kolom kvantitatívneho uvoľňovania s cieľom utlmiť šok po referende o Brexite. Výsledok hlasovania tak nedokázal vykoľajiť dôveru investorov v štátne dlhopisy Veľkej Británie a v britské akcie z miery a globálne trhy si s úľavou vydýchli. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 15.08.2016 00:00 Predznamenáva Bank of England blížiacu sa svetovú krízu? (Svet vo financiách očami komentátora)

"Buď aspoň chvíľu normálny! Nechceš mi povedať, že ak vložím do sporiteľne istú sumu, s ktorou bankári môžu narábať, teda môžu mojimi peniazmi točiť koľko chcú, že mi o rok dajú menej než som vložil?! Veď to je hlúposť! Debilita!“ Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00

Peter Furmaník st. | 08.08.2016 00:00 Amerike neuškodil, Európu zneistil (Svet financií očami komentátora)

Dobré NFP údaje trhy prečítali ako blížiace sa zvyšovanie úrokových sadzieb. Časť analytikov ale nechce zobrať do úvahy ďalší dôležitý faktor, hoci Anonymous vedia svoje. Pre neistotu v Európe stúpa cena zlata a ABBA spieva zlatý hit. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »