Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Ropa z dlhodobého pohľadu

Autor: Peter Voštinár | 21.02.2013 00:00 | Kategórie: Investície | 0 komentárov
Tagy: výhľad Ropa komodity
Ropa z dlhodobého pohľadu

Ropa sa v súčasnosti nachádza na dôležitej úrovni, ktorá naznačuje potenciál pre investorov. Po fundamentálnej stránke ropa vytvára zápletku, akú by sa nemuselo oplatiť ignorovať najmä pre investorov mysliacich na dôchodok. V širokom kontexte táto zápletka môže priniesť pozitívum pre svetovú ekonomiku.

Posledných vyše 100 rokov bola ropa najdôležitejšou priemyselnou komoditou a jej význam bude pokračovať ďalej. Výroba, transport, peodukcia plastov a koniec koncov každý tovar či služby sú úzko spojené s cenou ropy. Nedostatok tejto komodity desaťročia spôsoboval rast nákladov. Dotýkalo sa to priamo každého z nás – nielen výrobných spoločností, ale aj rodín a daňových poplatníkov.

Ak patríte medzi tých, ktorí investujú na dôchodok a v prevažnej väčšine alokujú svoje zdroje do energií, mali by ste vedieť, že nová frakčná metóda ťažby ropy spôsobuje nerovnováhu medzi ponukou a dopytom, a to v prospech ponuky. Ekonómovia PricewaterhouseCoopers nedávno informovali o zvyšujúcej sa produkcii tzv. „shale oil“. Viac o tejto nekonvenčnej tažbe sa dočítate tu. Produkcia vzrástla z 111-tisíc barelov denne v roku 2004 na 553-tisíc barelov denne v roku 2011, čo je takmer 400% nárast, alebo ročný nárast o 26%. Podukcia rástla aj v roku 2012, kedy iba produkcia v Severnej Dokote, ktorá je známa predovšetkým vďaka Bakken formáciam, vzrástla o vyše 233-tisíc barelov denne. Energy Information Administration (EIA) očakáva, že sa produkcia „shale oil“ mierne spomalí, ale do roka 2035 dosiahne 1,2 miliónov barelov denne, čo bude predstavovať 12% podiel ponuky ropy v USA. Táto analýza je považovaná za značne konzervatívnu, pretože iní analytici predpokladajú, že produkcia shale oil dosiahne až 3–4 miliónov barelov denne do roku 2035. Ak do úvahy pridáme všetky druhy ťažby ropy nie len nekonvenčné vrty, tak podľa EIA by celková domáca produkcia v roku 2014 mohla vzrásť na 7,8 miliónov barelov denne. Pre lepšie porozumenie súvislostiam, americká produkcia by vzrástla o šokujúcich 56% od začiatku tejto novej energetickej zmeny, ktorá začala v roku 2008. To by bola najvyššia produkcia USA od roku 1988.

Prečítajte si

S vysokou dávkou pravdepodobnosti sme na začiatku veľmi dôležitej etapy pre svetovú ekonomiku. Amerika sa stáva energeticky sebestačnou. Cena ropy by už nemala byť príťažou pre globálny ekonomický rast, ale naopak nízke ceny energií by mohli pomôcť znovuoživeniu svetového hospodárstva. Nadbytok ropy je zatiaľ privilégiom Spojených štátov amerických, preto sa pomer medzi ropou WTI a Brent po desaťročiach zmenil. V Európe sa odštartovali prípravné fázy na frakčnú ťažbu v Poľsku. Veľká Británia, aj napriek hrozbám zemetrasenia, nedávno zrušila zákaz na túto novú metódu ťažby. Rastú špekulácie, že viac ropy bude samozrejmosťou. EIA aj napriek tomu predpokladá, že cena ropy do roku 2035 bude na 133 USD za barel, čo je mierne nad prognózou International Energy Agency (IEA) 127 USD za barel.

Z krátkodobého a strednedobého pohľadu je dnes cena ropy na zaujímavej úrovni, kde by mohli vznikať tlaky smerom na juh. Na grafe je znázornený týždenný kontinuálny graf ropy WTI (Crude Oil West Texas Intermediate). Nové technológie umožňujú vyextrahovať ropu z doteraz nedostupných a ťažko vyťažiteľných ložísk. Ropy je zrazu dostatok aspoň v USA. Spojené štáty vďaka technologickému pokroku získavajú kompetitívnu výhodu. Silná ponuka mení fundament a otriasa teóriou „Oil Peak,“ ktorá ešte stále pretváva vo väčšinovom povedomí, že nič lepšie nás v budúcnosti nečaká a ropa bude už iba drahšia. Koncept Oil Peak tvrdí, že ropy bude čím ďalej tým menej. Súčasná situácia je však iná. Ako sme ukázali vyššie, nekonvenčné ťažby ropy zvyšujú produkciu a spôsobia signifikantný pokles importovanej ropy do USA potenciálne o 35–40%. To by mohlo znížiť spomenuté súčasné prognózy o výške ceny ropy nadol.

Graf: Kontinuálny týždňový graf ropy WTI (2000–2013)

ropa-pevoni-februar-20-a Nové technológie, frakčné či horizontálne vrty a „Off Shore“ ropa menia celkový pohľad a výhliadky do budúcna. Ropa by už nemala byť nedostatkovou komoditou. Jej cena by už nemala extrémne rásť a znepríjemňovať nám život. Skôr môžeme očakávať, že cenové prekvapenia smerom hore budú krátkodobé a značne obmedzené. Investori by nemali očakávať udržateľne vysoké ceny ropy, ale skôr vnímať obmedzenosť týchto nárastov vďaka silnej ponuke. Krátkodobé „spiky“ smerom hore však budú prichádzať, ak sa situácia na Blízkom východe zhorší. Cena by sa však v dlhodobom horizonte mala dostávať pod tlak. Znovu oživenie globálnej ekonomiky, vyššie predaje automobilov môžu byť podporiť cenu v raste, ale to už investori a ekonómovia očakávali. To, čo je v súčasnosti nové, je silnejšia ponuka.

Hrozby

Proti frakčným ťažbám bojujú enviromentalisti, ktorí upozorňujú na znečistenie podzemných vôd a hrozbu zemetrasení. Ak ťažobné trendy nič neprekazí ako napríklad znižovanie ťažobných kvót OPECu či politika Ruska, tak silná ponuka a preplnené zásobníky v USA skôr spôsobia pokles ceny ropy a udržateľné cenové úrovne okolo 80 až 100 USD za barel. Nízke ceny sú podporou a vetrom do plachát oživujúcej sa globálnej ekonomiky, preto nedávny nárast ceny ropy k 98 USD za barel je ostro sledovanou úrovňou.

Ďalšie implikácie

Nízke ceny ropy môžu okrem iného prilákať výrobné, chemické a iné spoločnosti naspäť domov na americké územie, čím by sa vytvorili pracovné príležitosti. S ťažbou ropy sa čoraz viac zvyšujú zásoby zemného plynu. Američania ho budú exportovať a to bude ďalšou podporou pre americkú ekonomiku. G20 sa na minulotýždňovom stretnutí nechala počuť o reštrikciách voči neplateniu daní veľkých nadnárodných spoločností. Nadnárodné spoločnosti musia platiť dane, rovnako ako každý podnikateľský subjekt. Okrem vyšších príjmov do štátnych kás by táto politika mohla priniesť návrat mnohých amerických firiem domov, ktoré by mohli v zahraničí prísť o daňové úľavy. Doma ich budú čakať prijateľnejšie ceny energií.

Autor je Trading mentor spoločnosti Pevoni – Trading Academy – spracované podľa PPHB a Bloomberg. Ilustračné foto: sxc.hu. 

Ropa z dlhodobého pohľadu

Ropa z dlhodobého pohľadu >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 23.05.2017 00:00 Podielové fondy objavuje stále viac drobných investorov

Slováci majú už v podielových fondoch uložené vklady v hodnote 7,57 miliardy eur. Túto formu investovania tak objavuje stále viac bežných ľudí nachádzajúcich v nich výhodnejšiu alternatívu k nič nezarábajúcim bankovým účtom. Napriek tomu je ešte stále veľa takých, pre ktoré sú fondy opradené tajomstvom. Informácie pre nich sa pokúsime poskytnúť v nasledovnom rozhovore s Ivanom Znášikom, výkonným riaditeľom Slovenskej asociácie správcovských spoločností. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieružek | 22.05.2017 00:00 Investície do nehnuteľností? Hľadajte radšej mimo Bratislavy

Už je to pár týždňov odkedy som napísal svoj posledný článok. Dôvod je jednoduchý – mal som plné ruky práce s novými investíciami. V tomto článku sa pozrieme na jednu konkrétnu, ktorú som práve v týchto dňoch dokončil. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.05.2017 00:00 Čo znamená víťazstvo Macrona pre trhy a investorov

Odborníci z investičnej spoločnosti Fidelity analyzujú, čo bude víťazstvo Emmanuela Macrona vo Francúzsku znamenať pre trhy a investorov a kde by sa mohli vyskytnúť potenciálne investičné príležitosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

24.05.2017 10:54 Ranný prehľad trhov 24. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.05.2017 14:39 Apple sa dohodol s Nokiou na urovnaní patentových sporov

Doterajší rivali, ktorí sa proti sebe viedli niekoľko súdnych sporov o patentovú ochranu pri výrobe mobilov, sa dohodli na vyrovnaní. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.05.2017 10:58 Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných komoditných trhov

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský úrad, je prepustenie šéfa FBI a následné vymenovanie zvláštnej komisie, ktorej úlohou je vyšetriť prípadné prepojenie medzi prezidentskou kampaňou D. Trumpa a Ruskom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.05.2017 09:54 Ranný prehľad trhov 23. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

22.05.2017 11:19 Dôchodkové fondy v 2. aj 3. pilieri v pluse

Prinášame prehľad zhodnotenia fondov v druhom a treťom pilieri. V oboch vykázali kladné zhodnotenie za predchádzajúci týždeň takmer všetky fondy. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.05.2017 00:00 Čo znamená víťazstvo Macrona pre trhy a investorov

Odborníci z investičnej spoločnosti Fidelity analyzujú, čo bude víťazstvo Emmanuela Macrona vo Francúzsku znamenať pre trhy a investorov a kde by sa mohli vyskytnúť potenciálne investičné príležitosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Stanislav Pánis | 09.05.2017 00:00 Čo ovplyvňovalo finančné trhy v apríli

Finančné trhy v apríli ovplyvňovala politika. Kým v Európe to bolo očakávanie z výsledku prvého kola francúzskych prezidentských volieb, v USA boli trhy sústredené na to, či a aké, opatrenia sa novému americkému prezidentovi Donaldovi Trumovi podarí pretaviť do praxe počas prvých sto dní v úrade. V svetovom meradle emócie vyvolával hroziaci konflikt v Sýrii. Zhodnotenie vývoja finančných trhov v apríli prinášame v nasledujúcej analýze.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »