Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Ropa z dlhodobého pohľadu

Autor: Peter Voštinár | 21.02.2013 00:00 | Kategórie: Investície | 0 komentárov
Tagy: výhľad Ropa komodity
Ropa z dlhodobého pohľadu

Ropa sa v súčasnosti nachádza na dôležitej úrovni, ktorá naznačuje potenciál pre investorov. Po fundamentálnej stránke ropa vytvára zápletku, akú by sa nemuselo oplatiť ignorovať najmä pre investorov mysliacich na dôchodok. V širokom kontexte táto zápletka môže priniesť pozitívum pre svetovú ekonomiku.

Posledných vyše 100 rokov bola ropa najdôležitejšou priemyselnou komoditou a jej význam bude pokračovať ďalej. Výroba, transport, peodukcia plastov a koniec koncov každý tovar či služby sú úzko spojené s cenou ropy. Nedostatok tejto komodity desaťročia spôsoboval rast nákladov. Dotýkalo sa to priamo každého z nás – nielen výrobných spoločností, ale aj rodín a daňových poplatníkov.

Ak patríte medzi tých, ktorí investujú na dôchodok a v prevažnej väčšine alokujú svoje zdroje do energií, mali by ste vedieť, že nová frakčná metóda ťažby ropy spôsobuje nerovnováhu medzi ponukou a dopytom, a to v prospech ponuky. Ekonómovia PricewaterhouseCoopers nedávno informovali o zvyšujúcej sa produkcii tzv. „shale oil“. Viac o tejto nekonvenčnej tažbe sa dočítate tu. Produkcia vzrástla z 111-tisíc barelov denne v roku 2004 na 553-tisíc barelov denne v roku 2011, čo je takmer 400% nárast, alebo ročný nárast o 26%. Podukcia rástla aj v roku 2012, kedy iba produkcia v Severnej Dokote, ktorá je známa predovšetkým vďaka Bakken formáciam, vzrástla o vyše 233-tisíc barelov denne. Energy Information Administration (EIA) očakáva, že sa produkcia „shale oil“ mierne spomalí, ale do roka 2035 dosiahne 1,2 miliónov barelov denne, čo bude predstavovať 12% podiel ponuky ropy v USA. Táto analýza je považovaná za značne konzervatívnu, pretože iní analytici predpokladajú, že produkcia shale oil dosiahne až 3–4 miliónov barelov denne do roku 2035. Ak do úvahy pridáme všetky druhy ťažby ropy nie len nekonvenčné vrty, tak podľa EIA by celková domáca produkcia v roku 2014 mohla vzrásť na 7,8 miliónov barelov denne. Pre lepšie porozumenie súvislostiam, americká produkcia by vzrástla o šokujúcich 56% od začiatku tejto novej energetickej zmeny, ktorá začala v roku 2008. To by bola najvyššia produkcia USA od roku 1988.

Prečítajte si

S vysokou dávkou pravdepodobnosti sme na začiatku veľmi dôležitej etapy pre svetovú ekonomiku. Amerika sa stáva energeticky sebestačnou. Cena ropy by už nemala byť príťažou pre globálny ekonomický rast, ale naopak nízke ceny energií by mohli pomôcť znovuoživeniu svetového hospodárstva. Nadbytok ropy je zatiaľ privilégiom Spojených štátov amerických, preto sa pomer medzi ropou WTI a Brent po desaťročiach zmenil. V Európe sa odštartovali prípravné fázy na frakčnú ťažbu v Poľsku. Veľká Británia, aj napriek hrozbám zemetrasenia, nedávno zrušila zákaz na túto novú metódu ťažby. Rastú špekulácie, že viac ropy bude samozrejmosťou. EIA aj napriek tomu predpokladá, že cena ropy do roku 2035 bude na 133 USD za barel, čo je mierne nad prognózou International Energy Agency (IEA) 127 USD za barel.

Z krátkodobého a strednedobého pohľadu je dnes cena ropy na zaujímavej úrovni, kde by mohli vznikať tlaky smerom na juh. Na grafe je znázornený týždenný kontinuálny graf ropy WTI (Crude Oil West Texas Intermediate). Nové technológie umožňujú vyextrahovať ropu z doteraz nedostupných a ťažko vyťažiteľných ložísk. Ropy je zrazu dostatok aspoň v USA. Spojené štáty vďaka technologickému pokroku získavajú kompetitívnu výhodu. Silná ponuka mení fundament a otriasa teóriou „Oil Peak,“ ktorá ešte stále pretváva vo väčšinovom povedomí, že nič lepšie nás v budúcnosti nečaká a ropa bude už iba drahšia. Koncept Oil Peak tvrdí, že ropy bude čím ďalej tým menej. Súčasná situácia je však iná. Ako sme ukázali vyššie, nekonvenčné ťažby ropy zvyšujú produkciu a spôsobia signifikantný pokles importovanej ropy do USA potenciálne o 35–40%. To by mohlo znížiť spomenuté súčasné prognózy o výške ceny ropy nadol.

Graf: Kontinuálny týždňový graf ropy WTI (2000–2013)

ropa-pevoni-februar-20-a Nové technológie, frakčné či horizontálne vrty a „Off Shore“ ropa menia celkový pohľad a výhliadky do budúcna. Ropa by už nemala byť nedostatkovou komoditou. Jej cena by už nemala extrémne rásť a znepríjemňovať nám život. Skôr môžeme očakávať, že cenové prekvapenia smerom hore budú krátkodobé a značne obmedzené. Investori by nemali očakávať udržateľne vysoké ceny ropy, ale skôr vnímať obmedzenosť týchto nárastov vďaka silnej ponuke. Krátkodobé „spiky“ smerom hore však budú prichádzať, ak sa situácia na Blízkom východe zhorší. Cena by sa však v dlhodobom horizonte mala dostávať pod tlak. Znovu oživenie globálnej ekonomiky, vyššie predaje automobilov môžu byť podporiť cenu v raste, ale to už investori a ekonómovia očakávali. To, čo je v súčasnosti nové, je silnejšia ponuka.

Hrozby

Proti frakčným ťažbám bojujú enviromentalisti, ktorí upozorňujú na znečistenie podzemných vôd a hrozbu zemetrasení. Ak ťažobné trendy nič neprekazí ako napríklad znižovanie ťažobných kvót OPECu či politika Ruska, tak silná ponuka a preplnené zásobníky v USA skôr spôsobia pokles ceny ropy a udržateľné cenové úrovne okolo 80 až 100 USD za barel. Nízke ceny sú podporou a vetrom do plachát oživujúcej sa globálnej ekonomiky, preto nedávny nárast ceny ropy k 98 USD za barel je ostro sledovanou úrovňou.

Ďalšie implikácie

Nízke ceny ropy môžu okrem iného prilákať výrobné, chemické a iné spoločnosti naspäť domov na americké územie, čím by sa vytvorili pracovné príležitosti. S ťažbou ropy sa čoraz viac zvyšujú zásoby zemného plynu. Američania ho budú exportovať a to bude ďalšou podporou pre americkú ekonomiku. G20 sa na minulotýždňovom stretnutí nechala počuť o reštrikciách voči neplateniu daní veľkých nadnárodných spoločností. Nadnárodné spoločnosti musia platiť dane, rovnako ako každý podnikateľský subjekt. Okrem vyšších príjmov do štátnych kás by táto politika mohla priniesť návrat mnohých amerických firiem domov, ktoré by mohli v zahraničí prísť o daňové úľavy. Doma ich budú čakať prijateľnejšie ceny energií.

Autor je Trading mentor spoločnosti Pevoni – Trading Academy – spracované podľa PPHB a Bloomberg. Ilustračné foto: sxc.hu. 

Ropa z dlhodobého pohľadu

Ropa z dlhodobého pohľadu >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Andrej Zeman | 17.01.2017 00:00 Akcie, ktoré sa minulý rok tešili najväčšej popularite...

Aké akcie boli najobchodovanejšie v minulom roku? Nie je prekvapením, že išlo najmä o veľké tituly. Investori sa nezameriavali na inovátorov. Rozhodujúca bola značka. V štatistike najobchodovanejších akcií, ktorú zostavila Saxo Bank, sa umiestnili tak kupované, tak i predávané akcie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.01.2017 00:00 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 17.01.2017 21:09

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 04.01.2017 00:00 Dokedy zostanú Slováci konzervatívnymi investormi?

Slováci prenikajú do vôd investícií len veľmi pomaly. Bráni im v tom prílišná opatrnosť, ale aj nedostatok informácií. Často sa im preto nedarí vyhýbať začiatočníckym investorským chybám. O skúsenostiach s predajom investícií do podielových fondoch a technikách, ktoré pomáhajú posmeliť príliš opatrných klientov, sa rozprávame s tromi finančnými sprostredkovateľmi Fincentra.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

18.01.2017 23:51 Britská nezamestnanosť stále rekordne nízka

Stred týždňa bol znova bohatý na makroekonomické dáta, v Nemecku boli zverejnené čísla inflácie, ktorá na mesačnej báze vzrástla z 0.1% na 0.7%, v súlade s očakávaniami analytikov. Na ročnej báze zase zrýchlil nárast spotrebiteľských cien z 0.8% na 1.7%, taktiež v súlade s očakávaniami analytikov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

18.01.2017 10:34 Ranný prehľad trhov 18. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

16.01.2017 14:31 Slovenský hedžový fondy získal medzinárodné ocenenie

Hedžový fond Infinity Enhanced Equity Class A bol nominovaný na ocenenie najlepší nový fond – akciové stratégie na podujatí- Eurohedge Awards 2016, ktoré sa uskutoční 19. januára v Londýne.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

16.01.2017 10:02 Ranný prehľad trhov 16. januára

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

13.01.2017 10:54 Ranný prehľad trhov 13. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Peter Furmaník st. | 02.01.2017 00:00 Bude finančnými trhmi kývať klamárka slečna Lisa? (Prelom rokov vo financiách očami komentátora)

Prefarbia Francúzsko a Nemecko mapu Európy? Rok 2017 sa bude niesť aj v znamení krutého omylu: členovia kartelu OPEC a ďalší producenti v dohodách o znížení ťažby s cieľom zvýšiť ceny totiž vo veľkej horlivosti zabudli na starú mamu. Nič to zato, mladé krásavice uprednostňujú diamant pred manželstvom a sexom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Christopher Dembik | 03.01.2017 00:00 Vyhliadky pre svetovú ekonomiku v roku 2017: jedna dobrá a dve zlé správy

„V živote existujú dva druhy problémov. Politické, ktoré sú neriešiteľné a ekonomické, ktoré sú nepochopiteľné,“ vyhlásil Sir Alec Douglas-Home, ktorý v 60. rokoch minulého storočia krátko zastával funkciu britského premiéra. Nepovedal to zle.  Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00

Peter Apolen | 04.01.2017 00:00 Dokedy zostanú Slováci konzervatívnymi investormi?

Slováci prenikajú do vôd investícií len veľmi pomaly. Bráni im v tom prílišná opatrnosť, ale aj nedostatok informácií. Často sa im preto nedarí vyhýbať začiatočníckym investorským chybám. O skúsenostiach s predajom investícií do podielových fondoch a technikách, ktoré pomáhajú posmeliť príliš opatrných klientov, sa rozprávame s tromi finančnými sprostredkovateľmi Fincentra.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »