Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Uvažujete o podielovom fonde? Lepšou alternatívou je ETF

Uvažujete o podielovom fonde? Lepšou alternatívou je ETF

Popularita podielových fondov v období nízkeho úročenia bankových vkladov rapídne rastie. Väčšina klientov hľadá väčšín výnos pri porovnateľne nízkom riziku. Riaditeľ Saxo Bank pre ČR, Slovensko a Maďarsko Pavel Drahotský v rozhovore upozorňuje na niektoré nevýhody podielových fondov a odporúča do pozornosti fondy ETF.

  • Stále väčšej popularite sa dnes tešia podielové fondy. Ide najmä o bankových klientov, ktorým bankoví úradníci odporučia fondy ako alternatívu k nič neprinášajúcom bankovým vkladom. Čo si o takejto forme investície myslíte?

Je to do istej miery jedna z kategórií použiteľných pri stavbe dlhodobého portfólia. No s podielovými fondmi mám niekoľko základných problémov. Prvý sa týka výšky poplatkov. Fondy sú pomerne drahé pri vstupe. Platí sa tu na dnešnú dobu nezmyselne vysoké vstupné poplatky. Výška týchto poplatkov môže dosiahnuť i päť percent z výšky investície. Ďalej sú to poplatky za správu, ktoré dosahujú až 1,5 percenta ročne bez ohľadu na výsledok.

Celkovú cena za možnosť investovať do fondu, považujem preto za príliš vysokú latku, ktorú musí výnos fondu prekonať, aby bola investícia v pluse. A keď dá fond zápornú výkonnosť a manažment si poplatky tak či tak naúčtuje, investor je v mínuse. Nepovažujem to za celkom fér.

Ďalšou výhradou je fakt, že veľká väčšina podielových fondov môže byť z podstaty takzvané long only, je teda prostredníctvom nich participovať len na raste trhu. V prípade dlhodobého poklesu trhu, je preto jedinou obranou predaj cenného papiera. A majme na pamäti, že máme za sebou šesť rokov kontinuálneho rastu najmä akcií. To je v porovnaní s minulosťou veľmi výnimočné. Nehovoriac o fakte, že väčšina akciových indexov je na historických maximách a u dlhopisov sú úrokového sadzby na dlhoročných minimách.

  • Provesionálni manažéri fondov by však mali riziko obmedzovať?

Hoci má podielový fond svoj status hovoriaci o tom, do čoho môže investovať, investor sa to dozvedá až s odstupom jedného mesiaca zo správy portfólio manažéra o minulomesačnom hospodárení. V čase, keď sa správa dostane k investorovi, už to celé nemusí byť pravda. Fond totiž môže urobiť nové rozhodnutia, ktoré sa odzrkadlia až v ďalšej správe.  Investor teda nemá možnosť reagovať na vývoj trhu a dokupovať alebo predávať. Len ticho verí v správnosť rozhodnutí portfólio manažéra, čo je celkom nepríjemné. Najmä keď dnes môžu mať ceny väčšiny cenných papierov k dispozícií on-line.

Okrem toho, ak sa rozhodne investor z fondu vystúpiť alebo naopak zvýšiť svoj podiel, robí to za cenu, ktorú vopred nepozná. Omeškanie medzi zadaním príkazu a jeho realizáciou je najmenej pol alebo i celý deň. Pre investorov to podľa mňa nie je komfortné a v dnešnej dobe on-line obchodovania to považujem za archaizmus.

  • Nie sú ale klientmi podielových fondov investori, ktorí nemajú čas ani možnosti aktívne sa starať o svoje investície? Takýto model by im teda mohol vyhovovať.

Pre takýto typ investorov sú podľa mňa vhodnejšou alternatívou fondy ETF. Tie podobne ako podielové fondy obsiahnu veľkú časť trhu, no nie sú aktívne manažérsky riadené, takže poplatky sú pri nich oveľa nižšie. Kopírujú v podstate burzové indexy. Zriaďovacie náklady sú maximálne v desatinách percent a okrem toho sa kupujú a predávajú on-line za živú cenu. Takže investori majú vždy možnosť reagovať na vývoj trhu.

V každom okamihu som pri ETF schopný kontrolovať si hodnotu svojho portfólia, som schopný prikupovať alebo predávať. Nie som tak závislý na niekom, kto mi požiadavku nejako s časovým oneskorením sprocesuje. Kúpou dvoch, troch ETF s rôznym zameraním si navyše dokážem zabezpečiť diverzifikovanosť portfólia podobnému podielovému fondu.

  • Dokážu byť teda ETF fondy výhodnejšou alternatívou podielových fondov?

Určite áno. Zoberte si klienta, ktorý nemá skúsenosti s investovaním a je zvyknutý na bankové vklady s úrokom niekde medzi nulou a dvomi percentami. Ak sa rozhodne prejsť do podielového fondu zaplatí niekoľko percentný vstupný poplatok, ktorý podstatne a hlavne zbytočne redukuje jeho výnos.

Na druhej strane ETF sa dá kúpiť za 0,1 percenta. Takže nie je treba čakať treba rok na pokrytie vstupných nákladov.

  • V prípade poklesu sú ale strate vystavené podielové i ETF fondy.

Áno, no i v tomto smere majú ETF výhodu. Môžete totiž prostredníctvom nich i shortovať podkladové aktívum, teda na rozdiel od podielových fondov, je možné kúpiť ETF, ktorý naopak zarába na poklese daného trhu. Ak ste napríklad presvedčený, že grécky akciový trh bude klesať, môžete si kúpiť jeho index, ale v podobe short ETF. Zarábate teda na poklese indexu, čo pri podielovýchfondoch možné nie je.

Klientom, ktorí dostanú ponuku investovať do podielového fondu, teda radím takto: pozrite sa na štruktúru fondu a ak vás portfólio zaujme a viete sa s ním stotožniť, hľadajte možnosť namiešať si vlastné podobné portfólio ale lacnejšie, flexibilnejšie a transparentnejšie.

  • Radíte teda odolávať bankovým pracovníkom a finančným sprostredkovateľom?

Ak niekto klientom tvrdí, že iná alternatíva ako podielový fond nie je, nepovažujem to za fér. Zoberme si krízové roky 2000 alebo 2008. Klienti na podielových fondoch  utrpeli straty o desiatky percent. Príčinou je, že to dozvedeli vždy so značným oneskorením a najmä u akciových podielových fondov straty dosahovali desiatok percent v priebehu niekoľkých týždňovHoci je fond manažovaný správcom a spravidla predávaný finančným agentom, nikto vtedy investorom nedal vedieť, že trh padá a je treba s tým niečo robiť. Toto sa prosto nerobí . Obávam sa, že sa to bude v krátkej dobe opakovať. Preto odporúčam klientom držať opraty svojich investícií vo vlastný rukách.

Ďakujem za rozhovor.


Uvažujete o podielovom fonde? Lepšou alternatívou je ETF

Uvažujete o podielovom fonde? Lepšou alternatívou je ETF >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Posledné pridané komentáre (celkem 2 komentáre)

Re: ETF na slovenskom trhu Peter | 27.02.2015 11:22
ETF na slovenskom trhu Michal | 27.02.2015 10:21

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Andrej Zeman | 17.01.2017 00:00 Akcie, ktoré sa minulý rok tešili najväčšej popularite...

Aké akcie boli najobchodovanejšie v minulom roku? Nie je prekvapením, že išlo najmä o veľké tituly. Investori sa nezameriavali na inovátorov. Rozhodujúca bola značka. V štatistike najobchodovanejších akcií, ktorú zostavila Saxo Bank, sa umiestnili tak kupované, tak i predávané akcie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.01.2017 00:00 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 17.01.2017 21:09

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 04.01.2017 00:00 Dokedy zostanú Slováci konzervatívnymi investormi?

Slováci prenikajú do vôd investícií len veľmi pomaly. Bráni im v tom prílišná opatrnosť, ale aj nedostatok informácií. Často sa im preto nedarí vyhýbať začiatočníckym investorským chybám. O skúsenostiach s predajom investícií do podielových fondoch a technikách, ktoré pomáhajú posmeliť príliš opatrných klientov, sa rozprávame s tromi finančnými sprostredkovateľmi Fincentra.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

23.01.2017 10:50 Producenti ropy sú spokojní s napĺňaním dohody o obmedzení ťažby

Dohoda producentov ropy o znížení ťažby sa začala napĺňať. Štáty združené v organizácii OPEC a ako aj niektoré krajiny mimo kartelu sa v novembri dohodli na obmedzení produkcie. Aktuálne ministri energeticky zúčastnených krajín konštatovali na zasadnutí vo Viedni spokojnosť s napĺňaním programu.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.01.2017 09:59 Ranný prehľad trhov 23. januára

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

20.01.2017 09:46 Ranný prehľad trhov 20. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.01.2017 10:53 Ranný prehľad trhov 19. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.01.2017 08:22 Čo prinesie zasadnutie ECB?

Nepredpokladá sa, že by zasadnutie ECB tento štvrtok prinieslo nejaké zmeny politiky či iné zaujímavé novinky. Aktivita sa od decembrového zasadnutia naďalej zlepšovala a inflácia je o niečo pevnejšia (viď graf nižšie), ale nevyskytli sa žiadne výrazne prekvapivé údaje ani iné šoky, ktoré by odôvodnili akékoľvek posuny v súčasnej politike. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Marek Mittaš | 16.01.2017 00:00 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Andrej Zeman | 17.01.2017 00:00 Akcie, ktoré sa minulý rok tešili najväčšej popularite...

Aké akcie boli najobchodovanejšie v minulom roku? Nie je prekvapením, že išlo najmä o veľké tituly. Investori sa nezameriavali na inovátorov. Rozhodujúca bola značka. V štatistike najobchodovanejších akcií, ktorú zostavila Saxo Bank, sa umiestnili tak kupované, tak i predávané akcie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »