Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Uvažujete o podielovom fonde? Lepšou alternatívou je ETF

Uvažujete o podielovom fonde? Lepšou alternatívou je ETF

Popularita podielových fondov v období nízkeho úročenia bankových vkladov rapídne rastie. Väčšina klientov hľadá väčšín výnos pri porovnateľne nízkom riziku. Riaditeľ Saxo Bank pre ČR, Slovensko a Maďarsko Pavel Drahotský v rozhovore upozorňuje na niektoré nevýhody podielových fondov a odporúča do pozornosti fondy ETF.

  • Stále väčšej popularite sa dnes tešia podielové fondy. Ide najmä o bankových klientov, ktorým bankoví úradníci odporučia fondy ako alternatívu k nič neprinášajúcom bankovým vkladom. Čo si o takejto forme investície myslíte?

Je to do istej miery jedna z kategórií použiteľných pri stavbe dlhodobého portfólia. No s podielovými fondmi mám niekoľko základných problémov. Prvý sa týka výšky poplatkov. Fondy sú pomerne drahé pri vstupe. Platí sa tu na dnešnú dobu nezmyselne vysoké vstupné poplatky. Výška týchto poplatkov môže dosiahnuť i päť percent z výšky investície. Ďalej sú to poplatky za správu, ktoré dosahujú až 1,5 percenta ročne bez ohľadu na výsledok.

Celkovú cena za možnosť investovať do fondu, považujem preto za príliš vysokú latku, ktorú musí výnos fondu prekonať, aby bola investícia v pluse. A keď dá fond zápornú výkonnosť a manažment si poplatky tak či tak naúčtuje, investor je v mínuse. Nepovažujem to za celkom fér.

Ďalšou výhradou je fakt, že veľká väčšina podielových fondov môže byť z podstaty takzvané long only, je teda prostredníctvom nich participovať len na raste trhu. V prípade dlhodobého poklesu trhu, je preto jedinou obranou predaj cenného papiera. A majme na pamäti, že máme za sebou šesť rokov kontinuálneho rastu najmä akcií. To je v porovnaní s minulosťou veľmi výnimočné. Nehovoriac o fakte, že väčšina akciových indexov je na historických maximách a u dlhopisov sú úrokového sadzby na dlhoročných minimách.

  • Provesionálni manažéri fondov by však mali riziko obmedzovať?

Hoci má podielový fond svoj status hovoriaci o tom, do čoho môže investovať, investor sa to dozvedá až s odstupom jedného mesiaca zo správy portfólio manažéra o minulomesačnom hospodárení. V čase, keď sa správa dostane k investorovi, už to celé nemusí byť pravda. Fond totiž môže urobiť nové rozhodnutia, ktoré sa odzrkadlia až v ďalšej správe.  Investor teda nemá možnosť reagovať na vývoj trhu a dokupovať alebo predávať. Len ticho verí v správnosť rozhodnutí portfólio manažéra, čo je celkom nepríjemné. Najmä keď dnes môžu mať ceny väčšiny cenných papierov k dispozícií on-line.

Okrem toho, ak sa rozhodne investor z fondu vystúpiť alebo naopak zvýšiť svoj podiel, robí to za cenu, ktorú vopred nepozná. Omeškanie medzi zadaním príkazu a jeho realizáciou je najmenej pol alebo i celý deň. Pre investorov to podľa mňa nie je komfortné a v dnešnej dobe on-line obchodovania to považujem za archaizmus.

  • Nie sú ale klientmi podielových fondov investori, ktorí nemajú čas ani možnosti aktívne sa starať o svoje investície? Takýto model by im teda mohol vyhovovať.

Pre takýto typ investorov sú podľa mňa vhodnejšou alternatívou fondy ETF. Tie podobne ako podielové fondy obsiahnu veľkú časť trhu, no nie sú aktívne manažérsky riadené, takže poplatky sú pri nich oveľa nižšie. Kopírujú v podstate burzové indexy. Zriaďovacie náklady sú maximálne v desatinách percent a okrem toho sa kupujú a predávajú on-line za živú cenu. Takže investori majú vždy možnosť reagovať na vývoj trhu.

V každom okamihu som pri ETF schopný kontrolovať si hodnotu svojho portfólia, som schopný prikupovať alebo predávať. Nie som tak závislý na niekom, kto mi požiadavku nejako s časovým oneskorením sprocesuje. Kúpou dvoch, troch ETF s rôznym zameraním si navyše dokážem zabezpečiť diverzifikovanosť portfólia podobnému podielovému fondu.

  • Dokážu byť teda ETF fondy výhodnejšou alternatívou podielových fondov?

Určite áno. Zoberte si klienta, ktorý nemá skúsenosti s investovaním a je zvyknutý na bankové vklady s úrokom niekde medzi nulou a dvomi percentami. Ak sa rozhodne prejsť do podielového fondu zaplatí niekoľko percentný vstupný poplatok, ktorý podstatne a hlavne zbytočne redukuje jeho výnos.

Na druhej strane ETF sa dá kúpiť za 0,1 percenta. Takže nie je treba čakať treba rok na pokrytie vstupných nákladov.

  • V prípade poklesu sú ale strate vystavené podielové i ETF fondy.

Áno, no i v tomto smere majú ETF výhodu. Môžete totiž prostredníctvom nich i shortovať podkladové aktívum, teda na rozdiel od podielových fondov, je možné kúpiť ETF, ktorý naopak zarába na poklese daného trhu. Ak ste napríklad presvedčený, že grécky akciový trh bude klesať, môžete si kúpiť jeho index, ale v podobe short ETF. Zarábate teda na poklese indexu, čo pri podielovýchfondoch možné nie je.

Klientom, ktorí dostanú ponuku investovať do podielového fondu, teda radím takto: pozrite sa na štruktúru fondu a ak vás portfólio zaujme a viete sa s ním stotožniť, hľadajte možnosť namiešať si vlastné podobné portfólio ale lacnejšie, flexibilnejšie a transparentnejšie.

  • Radíte teda odolávať bankovým pracovníkom a finančným sprostredkovateľom?

Ak niekto klientom tvrdí, že iná alternatíva ako podielový fond nie je, nepovažujem to za fér. Zoberme si krízové roky 2000 alebo 2008. Klienti na podielových fondoch  utrpeli straty o desiatky percent. Príčinou je, že to dozvedeli vždy so značným oneskorením a najmä u akciových podielových fondov straty dosahovali desiatok percent v priebehu niekoľkých týždňovHoci je fond manažovaný správcom a spravidla predávaný finančným agentom, nikto vtedy investorom nedal vedieť, že trh padá a je treba s tým niečo robiť. Toto sa prosto nerobí . Obávam sa, že sa to bude v krátkej dobe opakovať. Preto odporúčam klientom držať opraty svojich investícií vo vlastný rukách.

Ďakujem za rozhovor.


Uvažujete o podielovom fonde? Lepšou alternatívou je ETF

Uvažujete o podielovom fonde? Lepšou alternatívou je ETF >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Posledné pridané komentáre (celkem 2 komentáre)

Re: ETF na slovenskom trhu Peter | 27.02.2015 11:22
ETF na slovenskom trhu Michal | 27.02.2015 10:21

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Peter Apolen | 23.05.2017 00:00 Podielové fondy objavuje stále viac drobných investorov

Slováci majú už v podielových fondoch uložené vklady v hodnote 7,57 miliardy eur. Túto formu investovania tak objavuje stále viac bežných ľudí nachádzajúcich v nich výhodnejšiu alternatívu k nič nezarábajúcim bankovým účtom. Napriek tomu je ešte stále veľa takých, pre ktoré sú fondy opradené tajomstvom. Informácie pre nich sa pokúsime poskytnúť v nasledovnom rozhovore s Ivanom Znášikom, výkonným riaditeľom Slovenskej asociácie správcovských spoločností. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieružek | 22.05.2017 00:00 Investície do nehnuteľností? Hľadajte radšej mimo Bratislavy

Už je to pár týždňov odkedy som napísal svoj posledný článok. Dôvod je jednoduchý – mal som plné ruky práce s novými investíciami. V tomto článku sa pozrieme na jednu konkrétnu, ktorú som práve v týchto dňoch dokončil. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.05.2017 00:00 Čo znamená víťazstvo Macrona pre trhy a investorov

Odborníci z investičnej spoločnosti Fidelity analyzujú, čo bude víťazstvo Emmanuela Macrona vo Francúzsku znamenať pre trhy a investorov a kde by sa mohli vyskytnúť potenciálne investičné príležitosti. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

26.05.2017 10:03 Ranný prehľad trhov 26. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.05.2017 10:23 Ranný prehľad trhov 25. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

25.05.2017 09:21 Transformované fondy poráží i inflace. Světlejší zítřky nečekejte

Pouze třem z osmi penzijních společností se v rámci transformovaných fondů podařilo překonat inflaci. Reálné zhodnocení ostatních fondů bylo záporné. Vyhlídky na letošní rok přitom také nejsou příliš příznivé. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

24.05.2017 10:54 Ranný prehľad trhov 24. 5. 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

23.05.2017 14:39 Apple sa dohodol s Nokiou na urovnaní patentových sporov

Doterajší rivali, ktorí sa proti sebe viedli niekoľko súdnych sporov o patentovú ochranu pri výrobe mobilov, sa dohodli na vyrovnaní. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Redakcia | 15.05.2017 00:00 Antverpami - vlani "pretiekli" diamanty za 44 mld. eur

Belgickým mestom podľa údajov zverejnených Antverpským diamantovým centrom prešlo minulý rok až 202 miliónov karátov týchto drahých kameňov v hodnote 48 miliárd dolárov, čo je päť percent viac ako pred rokom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 19.05.2017 00:00 Cez avokádo a karfiol k investičnému portfóliu

Investičný svet je pri svojich vážnych témach niekedy príliš vzdialený bežným ľuďom. Ponúkame preto ľahšiu tému, ktorá sa týka väčšiny z nás a pritom môže mať na investície podobne zaujímavý dopad. Ide o zdravú stravu, ktorá ženie nahor ceny trendy komodít a vytvára priestor aj pre investorov. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 23.05.2017 00:00 Podielové fondy objavuje stále viac drobných investorov

Slováci majú už v podielových fondoch uložené vklady v hodnote 7,57 miliardy eur. Túto formu investovania tak objavuje stále viac bežných ľudí nachádzajúcich v nich výhodnejšiu alternatívu k nič nezarábajúcim bankovým účtom. Napriek tomu je ešte stále veľa takých, pre ktoré sú fondy opradené tajomstvom. Informácie pre nich sa pokúsime poskytnúť v nasledovnom rozhovore s Ivanom Znášikom, výkonným riaditeľom Slovenskej asociácie správcovských spoločností. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieružek | 22.05.2017 00:00 Investície do nehnuteľností? Hľadajte radšej mimo Bratislavy

Už je to pár týždňov odkedy som napísal svoj posledný článok. Dôvod je jednoduchý – mal som plné ruky práce s novými investíciami. V tomto článku sa pozrieme na jednu konkrétnu, ktorú som práve v týchto dňoch dokončil. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »