Ďakujeme našim partnerom:
 |
 |
Chcete byť naším partnerom? Kontaktujte nás! |
Nikdy som si nerobil ilúzie, že by Európsky bankový úrad (EBA) vykonal skutočné stresové testy európskych bánk. Ako politická organizácia je tlačená tým, aby výsledky neboli príliš negatívne, a zároveň aby poukázali na najslabšie články v sektore. Výsledkom bol osem bánk, ktoré testy nesplnili. Avšak o zdraví európskych bánk nám to nepovie takmer nič. Poďme sa preto pozrieť na oveľa hodnotnejší report ohľadom stresového testovania bánk, ktorý vytvorila Société Générale.
Société Générale sa zaoberalo testovaním 40 najvýznamnejších európskych bánk. Všetky uvedené výsledky sa budú týkať práve tých.
| Prečítajte si: |
|---|
Už takmer každému (okrem Tricheta) začína byť jasné, že európske krajiny budú musieť reštrukturalizovať svoje dlhy. Preto skutočné stres-testovanie by malo byť založené na myšlienke reálneho haircutu ich dlhu. Negatívny scenár je založený na myšlienke 50% haircutu gréckych, írskych a portugalských dlhopisov a 20% haircut talianskych a španielskych dlhopisov.
Priložený graf ukazuje, čo by uvedený scenár spravil s kapitálovou primeranosťou skúmaných bánk:
Vidíme, že aj v rámci európskych bánk existujú banky veľké rozdiely v kapitálovej primeranosti. Rozhodne najzdravšie sú severské banky, ktorých kapitál je pomerne vysoký k aktívam spoločnosti. Naopak, o svoj kapitál by jednoznačne prišli grécke banky na konci spektra.
Avšak prípadná reštrukturalizácia dlhu nie je iba o stratách, ktoré by banky museli znášať, ale je aj o prístupe k likvidite. Práve kríza z roku 2008 ukázala, že banky sa do skutočných problémov dostanú až po tom, ako stratia prístup k likvidite. Preto SocGen zakomponovala do kalkulácie potenciálnych rizík aj CDS na danú inštitúciu. Čím je CDS vyššie, tým je pravdepodobnejšie, že banka stratí prístup k likvidite.
Z priloženého grafu vidíme v akých problémoch sa nachádzajú španielske banky (ľavý horný roh). Tie by mali v prípade negatívneho vývoja nízky kapitál a ich vysoké CDS naznačujú, že rýchlo stratia prístup k likvidite.
Relatívne rizikové sú banky nachádzajúce sa medzi vertikálnou červenou a čiernou líniou kvôli nedostatočnému kapitálu. Tu patrí napríklad Unicredit, Intesa, RBS alebo Commerzbank. Na druhej strane v pravom dolnom rohu ležia najbezpečnejšie banky, medzi ktoré patrí Danske Banka, SEB alebo Nordea.
Stresové testy neukázali takmer nič a už deň po ich zverejnené ich trh chápe ako obyčajnú frašku. Analýza SocGen však ukázala, že v Európe sa nachádzajú choré banky (väčšinou z ohrozených krajín) ako aj zdravé banky (zo severu). Je preto pravdepodobné, že pri zhoršovaní problémov sa bude disparita medzi nimi aj naďalej zväčšovať. Pokiaľ by skutočne prišlo k negatívnemu scenáru, tak 40 najvýznamnejších európskych bánk bude potrebovať až 10-násobne viac nového kapitálu ako ukázali oficiálne stresové testy. Európska regulácia opäť zlyhala...
Autor je senior analytik TRIM Broker, ilustračné foto: sxc.hu.
Ako sa prejaví zvýšenie sadzieb ECB na úrokových sadzbách pri hypotékach?
Týždeň vo financiách: Čo si banky nechávajú pre seba... 18.07.2011 00:30
ECB zvýšila sadzby. Kedy sa to prejaví v cenách úverov? 14.07.2011 01:30
Hypotéky v máji na nových maximách, priemerná sadzba stále pod 5% 01.07.2011 01:00
Týždeň vo financiách: Euro vyskočilo v nádeji, že sa dlhy vyriešia Peter Furmaník | 25.07.2011 00:00
Splácanie hypoték sa po kríze zlepšuje Ľuboslav Kačalka | 29.07.2011 00:00
Anketa: Externý sprostredkovateľ podľa bánk k nižšiemu úroku nepomôže Ľuboslav Kačalka | 02.09.2011 00:00
Publicita okolo „Stavebného úveru so sporením“ je možno väčšia, ako by si v Poštovej banke želali. Hneď po spustení produktu sa ozvali stavebné sporiteľne, nepáčil sa im názov – vraj zavádza klientov, ponúkaný úver je totiž spotrebný a nie stavebný. Ich sťažnosti vyhovela tento týždeň aj Rada pre reklamu, spot označila za neetický. Na Investujeme.sk sme zvolili iný pohľad, nehodnotili sme morálnosť, ale prínos pre klienta. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Zadajte do internetového vyhľadávača Google slová „nenažrané svine" a na prvom mieste sa objaví Tatra banka. Situáciu, ktorá baví užívateľov sociálnych sietí, spôsobila takzvaná Google bomba, teda cielená činnosť niekoľkých užívateľov internetu. V prípade spomínaného útoku na Tatra banku je známy pôvodca i jeho motív. S odstupom času pritom práve motív naberá pikantnú príchuť. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Španielsko je katastrofa takých rozmerov, že len málo trhových komentátorov jej skutočne rozumie. Na to, aby sme pochopili, prečo tomu tak je, potrebujeme analyzovať Španielsko v kontexte Európskej únie a tiež globálneho finančného systému. Na prvý pohľad sa môže zdať, že dlh a deficit tejto krajiny nie je príliš veľký. Potom by sme sa mali pýtať, prečo je nezamestnanosť na takej vysokej úrovni a výnosy na desať ročných dlhopisoch sa približujú ku kritickej úrovni 7% – číslo, ktoré odštartovalo potrebu záchrany Grécka a Portugalska. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Marec bol pre banky mimoriadne úspešný. Objem poskytnutých spotrebných úverov prekonal historické maximum z novembra minulého roka. Výrazné oživenie trhu sa prejavilo aj v segmente úverov na bývanie, keď banky poskytli Slovákom 291 miliónov eur a stavebné sporiteľne 41 miliónov. V oboch prípadoch ide o medzimesačný nárast o viac ako polovicu. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Konkurenčné prostredie ovplyvnilo vlani správanie bánk viac ako odhadovala NBS. V prípade hypotekárnych úverov boli reálne poskytnuté úrokové sadzby nižšie ako ich na základe trhových faktorov namodelovala centrálna banka. Depozitá zas finančné domy zhodnocovali lepšie, ako vypočítal regulátor. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »Financovanie firemného sektora v regióne SVE je doteraz na dobrej úrovni, rozdielna výkonnosť medzi krajinami bude však pravdepodobne pretrvávať počas nasledujúcich mesiacov. Toto je jedným z kľúčových zistení najnovšej analýzy týkajúcej sa firemného úverovania v strednej a východnej Európe, ktorú uskutočnil útvar Strategické plánovanie pre SVE a Poľsko spoločnosti UniCredit. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Reklamná kampaň Poštovej banky na Stavebný úver so sporením bola podľa Rady pre reklamu neetická. Stažnosť podali Prvá stavebná sporiteľňa a Wüstenrot stavebná sporiteľňa Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Banky a regulátori z celej Európy, vyložte prosím všetky svoje karty na stôl! Kto ešte verí v to, že len vyššia kapitálová primeranosť je tým jediným a najlepším riešením pre európske banky? Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Na trhy sa opäť vrátila intradenná kolísavosť indexov. Dôvodom sú opäť krajiny zo skupiny PIIGS (Portugalsko, Írsko, Taliansko, Grécko a Španielsko). Teraz sa ale pozornosť presunula k poslednému písmenu tejto skratky – S – a to predstavuje Španielsko. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0ČSOB prináša v spolupráci so vzdelávacou neziskovou organizáciou Junior Achievement Slovensko 2. ročník súťaže „HlavaPäta“. Určená je pre kreatívnych a inovatívnych študentov vysokých škôl. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »Súhlasíte s vyjadrením R. Fica, že ozdravenie verejných financií má ísť na úkor silných a bohatých?
Publicita okolo „Stavebného úveru so sporením“ je možno väčšia, ako by si v Poštovej banke želali. Hneď po spustení produktu sa ozvali stavebné sporiteľne, nepáčil sa im názov – vraj zavádza klientov, ponúkaný úver je totiž spotrebný a nie stavebný. Ich sťažnosti vyhovela tento týždeň aj Rada pre reklamu, spot označila za neetický. Na Investujeme.sk sme zvolili iný pohľad, nehodnotili sme morálnosť, ale prínos pre klienta. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Španielsko je katastrofa takých rozmerov, že len málo trhových komentátorov jej skutočne rozumie. Na to, aby sme pochopili, prečo tomu tak je, potrebujeme analyzovať Španielsko v kontexte Európskej únie a tiež globálneho finančného systému. Na prvý pohľad sa môže zdať, že dlh a deficit tejto krajiny nie je príliš veľký. Potom by sme sa mali pýtať, prečo je nezamestnanosť na takej vysokej úrovni a výnosy na desať ročných dlhopisoch sa približujú ku kritickej úrovni 7% – číslo, ktoré odštartovalo potrebu záchrany Grécka a Portugalska. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Zadajte do internetového vyhľadávača Google slová „nenažrané svine" a na prvom mieste sa objaví Tatra banka. Situáciu, ktorá baví užívateľov sociálnych sietí, spôsobila takzvaná Google bomba, teda cielená činnosť niekoľkých užívateľov internetu. V prípade spomínaného útoku na Tatra banku je známy pôvodca i jeho motív. S odstupom času pritom práve motív naberá pikantnú príchuť. Celá správa »
Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »Reklama | Podmienky používania | RSS
