Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Svet potrebuje podporu, čelí obrovským rizikám (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Svet potrebuje podporu, čelí obrovským rizikám (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Päť kvietočkov na lúke, päť prštekov na ruke, spievala si po celý týždeň moja vnučka rátajúc na prštekoch do piatich, ako sa to učili v škôlke. Inšpirovalo ma to. Namiesto piatich kvietočkov však radšej vymenujem päť udalostí, ktoré podľa mňa najviac ovplyvňovali dianie na finančných trhoch.

V prvom rade to určite bolo zverejnenie zápisnice FOMC minutes zo septembrového zasadnutia americkej centrálnej banky (Fed), z ktorej vyplynulo, že jej predstavitelia sa de facto a v podstate aj de iure nebudú ponáhľať so zvyšovaním úrokových sadzieb. Na spomínanom zasadnutí sa totiž zhodli v tom, že začnú zvyšovať úrokové sadzby jedine v prípade, že pre tento krok “budú hovoriť ukazovatele sledujúce zdravie ekonomiky a infláciu.” Predstavitelia Fed-u zároveň vyjadrili obavy z negatívnych dôsledkov silného kurzu USD. Znepokojuje ich kombinácia slabého hospodárskeho rastu v Európe a silného dolára, čo by podľa nich mohlo mať značne negatívny dopad na ďalšie vyhliadky US ekonomiky.

V reakcii na zverejnenie zápisnice dolár oslabil – voči japonskému yenu i euru. Spoločná európska mena sa takto dostala až na úroveň 1,2791, neskôr však o svoje zisky prišla a predávala sa za 1,2715. Americké akcie zaznamenali výrazný nárast – hlavné akciové indexy vzrástli o viac ako jedno percento. Nízke úrokové sadzby bývajú totiž pre akciový trh priaznivé, keďže podporujú spotrebiteľské výdaje a firemné investície.

Zverejnenie zápisnice i okamžité reakcie USD, eura, yenu i amerických akcií rozoberali analytici zo všetkých strán a zo všetkých možných uhlov pohľadu. Za všetkých odcitujem na ilustráciu dva názory. BIG EXPERT: “Několik Top úředníků podpořilo nízké úrokové sazby po delší dobu a částečně tak reagovaly na zvýšená geopolitická rizika a slabost evropské ekonomiky.“ Peter Bukov zo spoločnosti CAPITAL MARKETS označil za čerešničku na torte konštatovanie, že ”silný dolár škodí americkému exportu a teda aj rastu americkej ekonomiky. Negatívne komentáre na americký dolár spôsobili na trhu doslova paniku. Po zverejnení nastali veľké pohyby.“

… a zvyšné štyri pršteky

Zápisnica z Fed-u, to bol palec, no a zvyšné štyri pršteky na vnučkinej rúčke, rozumej: štyri ďalšie udalosti, ktoré ovplyvňovali dianie na minulotýždňových finančných trhoch, zhrniem bez zbytočných podrobností do štyroch bodov:

♦♦♦ vystúpenie výkonnej riaditeľky Medzinárodného menového fondu (IMF) pani Christine Lagarde, podľa ktorej politici musia zaujať serióznejší prístup k ekonomickým reformám, pretože svetová ekonomika potrebuje podporu, keďže čelí obrovským rizikám a odhad jej tohtoročného rastu sa opäť znížil a napríklad eurozóne hrozí, že sa vráti do recesie.

♦♦♦ svetové médiá (tlačová agentúra Reuters a iné) opierajúc sa o dobre informované zdroje uviedli, že nemecká vláda už v najbližších dňoch oficiálne oznámi rapídne zníženie odhadu rastu ekonomiky na tento i budúci rok. Kým doterajšie vládne odhady hovorili o tohtoročnom 1,8-percentnom a v budúcom roku až o dvojpercentom raste, vláda aktuálne očakáva v obidvoch rokoch rast na úrovni len jeden a štvrť percenta 

♦♦♦ ropa Brent v reakcii na správy o septembrovom raste ťažby v krajinách OPEC zostúpila až na štvorročné minimum. Prepadala sa aj ropa WTI. Analytici FXstreet poznamenali: Nervozita rastie – ropa nepozná dno. Investori sa boja tak politického vývoja, ako aj celkového spomalenia globálnej ekonomiky

♦♦♦ a napokon štvrtým prštekom, ktorý minulý týždeň zahýbal finačnými trhmi, je oslabenie obáv, že by Európskej únii už čoskoro vyrástla konkurencia v podobe Eurázijskej ekonomickej únie (EEÚ), ktorá ráta s voľným pohybom tovaru, služieb, kapitálu a pracovnej sily medzi Ruskom, Bieloruskom a Kazachstanom a postupne aj ďalšími postsovietskymi krajinami. Po počiatočnom nadšení prišlo vytriezvenie, podľa bieloruských predstaviteľov spoločná aurázijská mena, ktorá by mala držať celú Úniu, nie je zatiaľ ani na programe. Rusko by chcelo, aby tou oficiálnou spoločnou menou “aspoň dočasne” bol ruský rubeľ, predstavitelia niektorých ďalších krajín by boli radšej, keby sa “dočasne” obchodovalo v US dolároch. Zrejme tým narážajú na fakt, že v čase terajšieho celkového prepadu globálnej ekonomiky jediným ostrovom udržateľného rastu sú Spojené štáty a v dôsledku značného prepadu cien ropy vo svete sa ruský rubeľ dostáva do čoraz horšej situácie. Ruská centrálna banka sa snaží riešiť problém predajom devízových rezerv, ale tie nie sú bezodné…

A k štyrom udalostiam ešte pripočítam pretrvávajúci strach z eboly, to nie je ani palec ani prštek, ale rovno celá dlaň! Keďže nie som medicínskym odborníkom, tak všetky lekárske a virologické úvahy dám nabok a namiesto toho odcitujem analytičku spoločnosti Bossa Michalu Moravcovú, ktorá k minulotýždňovému dianiu na trhoch vtipne poznamenala, že strach z recesie v eurozóne a ebola nahánajú strach. Len pripomeniem, že prvé obete vpádu eboly do Európy už uprostred týždňa hlásili cestovné kancelárie a letecké spoločnosti.

Bude to mať euro už ľahšie?

Podľa predstaviteľov IMF sa zvyšuje pravdepodobnosť, že sa eurozóna na budúci rok vráti do recesie. „Netvrdíme, že tento región priamo smeruje do recesie, ale hovoríme, že existuje významné riziko, že k tomu dôjde, pokiaľ sa nič nepodnikne,“ spresnila šéfka fondu pani Christine. Prezident Európskej centrálnej banky (ECB) Mario Draghi uviedol, že banka v prípade potreby prijme ďalšie opatrenia, aby zvýšila infláciu: “Nízku infláciu zvýšime prostredníctvom ďalšieho uvoľnenia menovej politiky. Ekonomika sa však bez reforiem neoživí.”

Inými očami sa na aktuálne problémy eura a eurozóny pozrel menový analytik Saxo Bank John Hardy konštatujúc, že spoločná európska mena prežila v 3. tohtoročnom kvartáli veľmi zlé obdobie, ale vo štvrtom si možno polepší. Lenže tento príbeh môže mať podľa jeho slov niekoľko háčikov… 

Od Putinovych trenírok k ekonomickej slobode?

Aspoň pár slovami k domácim udalostiam. V ekonomickej slobode sme si to pohoršili – Slovensko kleslo z minuloročnej 36. pozície až na 45. miesto v tohtoročnom rebríčku, ako to vyplýva z najnovších výsledkov Indexu ekonomickej slobody. Za pádom slobody je predovšetkým zlý daňový systém, socialistický zákonník práce a veľmi nízka vymožiteľnosť práva.

Opäť sa hovorilo o nebankovkách – ministerstvo financií pripravuje opatrenia, podľa ktorých nebankové spoločnosti budú môcť poskytovať úvery, len ak budú mať licenciu od NBS. Podľa mňa je to opäť raz len veľkohubá zbytočnosť a trápne vyškieranie sa ministra Kažimíra do TV kamier.  Vláda pripravila aj novelu dane z príjmov, ktorá podľa tlačového oddelenia rezortu financií je vraj ďalším krokom v boji proti daňovým únikom a k zvýšeniu spravodlivosti daňového systému. Podľa opozičnej strany SaS však navrhovaná novela prináša len legislatívny chaos s množstvom účelových výnimiek, ktoré umožňujú obchádzať daňový systém

V minulom Týždni vo financiách očami komentátora som sa očami predstaviteľov fotovoltického priemyslu zamyslel nad tým, že jednostranná závislosť na fosílnych zdrojoch z Ruska ohrozuje bezpečnosť Slovenska. Zo všetkých Európanov sú obyvatelia Slovenska najviac závislí na Rusku. Až 98 percent z celkového surovinového importu na Slovensko pochádza z Ruska, čo znamená, že je v závislosti na prvom mieste v celej Európe! A odvtedy sa to ešte zhoršilo – Ministerstvo hospodárstva (MH) SR predložilo návrh dohody medzi vládou SR a vládou Ruskej federácie o spolupráci v oblasti dlhodobých dodávok ruskej ropy, z ktorého vyplýva, že Slovensko plánuje odoberať ruskú ropu minimálne do konca roku 2029 s tým, že platnosť dohody bude automaticky predlžovaná o ďalších päť rokov, pokým jedna zo strán neoznámi druhej strane zámer ukončiť platnosť dohody.

Podčiarknuté, zrátané: Slovensko bude ešte viac závislé na gumke od Putinovych trenírok. A basta!

Pani Ildikó: To nemdopadne dobre! Alebo že by predsa?

Občas sa mi zazdalo, akoby úverový, či – skôr hypotekárny boom, ktorý u nás vládne, nemal konca-kraja. Rekordom v objeme poskytnutých hypoték a v znižovaní priemerných úrokových sadzieb sa dlhodobo a fundovane venuje publicista a ekonóm Peter Apolen. Ja som len pred časom k jeho slovám nesmelo dodal, že to rekordérstvo zrejme nebude môcť mať dlhé trvanie. Použil som pritom obľúbený výrok pani Ildikó z kedysi vychyteného TV seriálu Susedia, keďže ten hypotekárny boom už pred istým časom začal nadobúdať veľké rozmery a mohol pripomínať nebezpečne sa nafukujúcu bublinu.

Z histórie vieme, že keď takéto bubliny prasknú, nekončí to práve najlepšie. „To nemdopadne dobre,“ v horúcich situáciách hovorievala sympatická Ildikó Komárom (herečka Viki Ráková) v kedysi veľmi obľúbenom TV seriáli Susedia.

Dnes sa k pani Ildikó opäť vraciam. Možno, že strašenie jej obľúbeným výrokom “To nemdopadňe dobre!” tu nie je celkom namieste. A možno trochu aj je. Aj Národná banka Slovenka (NBS) vydala pre banky zoznam reštrikčných odporúčaní, ktoré by mohli utlmiť prebiehajúci úverový boom. Stopercentných hypoték napríklad budú môcť banky poskytovať menej, kritériá na záujemcov o pôžičky budú tvrdšie a nemalo by byť ani možné dokladovať príjem čestným prehlásením. Poskytovanie úverov sa tak v najbližšom čase zrejme sťaží a sprísni

Ako to nakoniec celé dopadne, ešte uvidíme, isté je však jedno: aj finančný expert Maroš Ovčarik si myslí, že rozumné banky zapracujú tieto odporúčania do svojich štandardov. Je ale presvedčený, že NBS neprijala opatrenia preto, že identifikovala vážne riziká: “Zámerom NBS je skôr upriamiť pozornosť bánk na kvalitu portfólia úverov, nielen na získavanie trhových podielov.”

Vyznať sa vo finančných produktoch?

Aj keď sporiť sa snaží takmer 60 percent obyvateľov Slovenska, pravidelne to dokáže len 15 percent. Mnohí si totiž myslia, že sporiť nemôžu a nedokážu kvôli splácaniu úverov a dlhov. Aj preto VÚB banka prišla na trh s celkom novým produktom – šetriacou pôžičkou, ktorá je dostupná buď ako bezúčelový úver alebo ako pôžička na vyplatenie iných dlhov.

Poviem ale, že vyznať sa vo svete financií, vrátane obrovského množstva bankových či poistných produktov je pre človeka, ktorý sa tomu systematicky nevenuje, veľmi ťažké, ak nie nemožné. Preto je potrebná pomoc odborne fundovaných a morálne zdatných finančných sprostredkovateľov, akými disponuje spoločnosť Fincentrum, ktorá má svoje zastúpenie pri schvaľovaní európskej legislatívy priamo v Bruseli. Ako jediná spoločnosť na Slovensku je totiž členom Európskej federácie finančných poradcov a sprostredkovateľov (FECIF), ktorá si na nedávnom stretnutí v Paríži odhlasovala nové ciele

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu

Vieme, kto najviac visí na Rusku? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Svet potrebuje podporu, čelí obrovským rizikám (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Svet potrebuje podporu, čelí obrovským rizikám (Týždeň vo financiách očami komentátora) >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
Reklama

 

Komentáre


K tomuto článku ešte nebol pridaný žiadny komentár. Buďte prvý a okomentujte tento článok.

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Editorial

Peter Furmaník st. | 19.09.2016 00:00 Sú záporné úrokové sadzby len pokusom, ktorý na nás testujú vzdialené civilizácie? (Svet financií očami komentátora)

Aj bankári už riešia úlohu, či náš svet je skutočný alebo žijeme len vo virtuálnej realite. Na základe poznatkov vedcov ale upozorňujú, že aj keď svet je len ilúziou, nedokážeme to zistiť. A možno je to inak – ovládajú nás ilumináti usilujúci o svetovládu a voľby nám i tak nepomôžu! Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 20.09.2016 16:58

Juraj Valachy | 05.09.2016 00:00 V slovenská ekonomika zamestnáva najviac ľudí v histórii

Na Slovensku pracuje najviac ľudí v histórii. Dostupní potenciálni sa zamestnanci sa rýchlo míňajú. Firmy tak môžu mať onedlho vážny problém s nachádzaním nových zamestnancov, čo v krajnom prípade môže vyústiť k odmietaniu zákaziek a teda spomaleniu rastu ekonomiky. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Apolen | 26.08.2016 00:00 Trhy 2 mesiace po brexite - katastrofa sa nekoná

Kto si odnesie negatívne dôsledky brexitu najviac? Ktoré odvetvia naopak môžu z neho ťažiť? Ako by mali s informáciou narábať bežní investori v podielových fondoch? O otázkach súvisiacich s britským referendom a jeho dopadom na trhu sa rozprávame s portfólio manažérom spoločnosti Fidelity International Eugenom Philalithisom. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

John Hardy | 25.08.2016 00:00 Aké správy prídu v piatok z Jackson Hole?

Dlhodobá snaha médií odhadnúť pravdepodobnosť a načasovanie ďalšieho zvýšenia sadzieb zo strany Fedu už nikoho nebaví. Zredukovala sa totiž len na jednu otázku: či Fed v najbližšej dobe zvýši sadzby aspoň raz, alebo či vôbec nie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Peter Furmaník st. | 22.08.2016 00:00 Ktorá nechce, nech sa zakrýva a ktorá chce, mi svoje vnady rada ukáže! (Svet financií očami komentátora tentoraz na letné témy)

Finančným svetom netočia iba ekonomické fundamenty, ale aj špekulácie. Vývoj v eurozóne i celej EÚ ohrozujú viaceré voľby i ženské plavky nepodliehajúce len móde, ale i politike. Možno niečo o tom vie belgická kapela Vaya Con Dios. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Editorial

26.09.2016 14:06 Brexit je opäť na scéne

Strach z dôsledkov hlasovania Veľkej Británie o vystúpení z EÚ po prieskume spoločnosti KPMG, ktorý prebehol medzi generálnymi riaditeľmi spoločností sídliacich v Británii, znova stúpol. Podľa prieskumu uvažuje o premiestnení sídla a/alebo prevádzok mimo Spojeného kráľovstva až 75 percent riaditeľov korporácií. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

22.09.2016 08:23 Sadzby nezmenené

Obchodovanie na trhoch sa počas stredy nieslo v očakávaní dát z centrálnych bánk z USA a Japonska. V Európe bol deň na makroekonomické dáta chudobný a nevyhlasovali sa dáta najvyššej dôležitosti, ktoré by výraznejšie zahýbali trhom.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

21.09.2016 11:46 Kedy sa česká koruna vráti na prirodzenú úroveň

Čas umelo oslabenej českej koruny sa kráti. Pôvodne navrhovaný termín – leto 2017, sa však pravdepodobne bude posúvať. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

20.09.2016 13:51 Tento týždeň bude pre trhy kritický

Bank of Japan  - japonská centrálna banka a komisia FOMC – kľúčový orgán americkej centrálnej banky Fed už túto stredu oznámia nové smerovanie ich politík. Môžeme očakávať vysokú volatilitu trhov. Z vyhlásení predstaviteľov centrálnych bánk je totiž zrejmé, že dospeli na hranicu svojich možností. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

20.09.2016 09:53 Slovensko emitovalo dlhopisy za 0,39 %

Agentúra pre riadenie dlhu a likvidity (ARDAL) v pondelok v dvoch aukciách predala štátne dlhopisy v hodnote 269,4 milióna eur. Pri desaťročných dlhopisoch predstavoval priemerný úrok 0,3939 percenta. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Editorial za posledných 14 dní

Peter Furmaník st. | 19.09.2016 00:00 Sú záporné úrokové sadzby len pokusom, ktorý na nás testujú vzdialené civilizácie? (Svet financií očami komentátora)

Aj bankári už riešia úlohu, či náš svet je skutočný alebo žijeme len vo virtuálnej realite. Na základe poznatkov vedcov ale upozorňujú, že aj keď svet je len ilúziou, nedokážeme to zistiť. A možno je to inak – ovládajú nás ilumináti usilujúci o svetovládu a voľby nám i tak nepomôžu! Celá správa »

Komentárov: 1 / 1 Posledný komentár: 01.01.1970 01:00Ďalšie články »