Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.cz InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk

Ďakujeme našim partnerom:                                                                                                                                                                   

fincentrum-logo

hviezdne-byvanie


facebook-logo_1

Svetová ekonomika je iba o pákovom efekte

Svetová ekonomika je iba o pákovom efekte

Ak vládne a finančné mocnosti už nebudú môcť viac zvýšiť systémovú páku, je pravdepodobné, že sa celý systém zrúti. Ak sa páka prestane zvyšovať, systém pohltí sám seba. Odkedy sa kolaterál zo svetovej ekonomiky vytráca ako hrady z piesku počas prílivu, a disponibilný príjem domácností ostal stáť na mŕtvom bode bez akéhokoľvek zvýšenia, banky strácajú pevnú pôdu pod nohami.

Dôsledkom toho majú vlády a finančný sektor na výber už iba jednu cestu – zvyšovanie páky akokoľvek to ide (zadlžovať, zadlžovať a zadlžovať). Sú dva spôsoby ako to môžu dosiahnuť: umožniť bankám držať fiktívne aktíva ako kapitál, alebo znižovať úrokové sadzby, aby spoločnosť so stagnujúcim disponibilným príjmom mohla naberať stále viac dlhu.

Vlády, finančné skupiny a zástupy akademických ekonómov sa musia spoliehať na zvyšovanie pákového efektu, aby zabránili zneisteniu celého finančného systému. Realita zdiskreditovala celé ekonomické zriadenie (je nepopierateľné, že ich politika s pákovým efektom nadobudla hodnotu, ktorú nie je možné splatiť) a práve preto sa toto zriadenie snaží potopiť svojich kritikov.

Vzniklo už mnoho diskusií o možných efektoch páky vzhľadom na kapitál a rezervy bánk. Základ frakčného rezervného systému je jednoduchý, keď napríklad z 1€ kapitálu (hotovosť alebo rezerva) môžeme vytvoriť páku až do 15€ dlhu. Najľahšia cesta k ekonomickému rastu je umožniť prepákovanie čo najviac kapitálu a rezerv na vytvorenie dlhu. Ak by boli banky obmedzené požičať finančné prostriedky z ich vlastného depozitu, obmedzilo by to množstvo financií v systéme a samozrejme aj nákupy víl na pobreží Španielska, luxusných áut, atď…

Ak si predstavíme, že by banka vytvorila páku 25:1 a každé 1€ by bola rezerva voči 25€ dlhu (hypotéky, spotrebné úvery…), nebezpečenstvo je ihneď zjavné. Ak by sa riziko nesplatenia len 1€ z celkového 25€ dlhu naplnilo a nebolo by splatené, banka nemá voči ostatnému dlhu žiadnu rezervu. Ak by neboli splatené 2€ z každých 25€ dlhu, banka sa stáva insolventná.

Cesta k udržaniu tohto systému je cez navyšovanie pákového efektu, znižovanie úrokových mier a podporovanie konzumu a spotreby spoločnosti. Ak by bolo umožnené používať fiktívne aktíva ako reálne a zvýšili by sme pákový efekt z 25:1 na 50:1, umožnili by sme zdvojnásobenie dlhu. Utrácaním týchto prostriedkov by boli naliate do ekonomiky nové peniaze a podporovali by rast (zasa len dočasne).

To je dôvod, prečo sa v eurozóne stále znižujú požiadavky na rezervy insolventných bánk. Ak je povinná rezerva 10%, banka potrebuje sto miliónov € rezervných depozit na pokrytie dlhu v hodnote jednej miliardy €. V jednoduchosti povedané, ak by sa povinný depozit znížil na 1€, tak by obsah sporiaceho prasiatka malého dieťaťa kryl dlh jednej miliardy €.

V inom prípade by mohli byť fiktívne aktíva banky ocenené rovnakou reálnou hodnotou na trhu akú majú v účtovníctve bánk a slúžili by ako hotovostná kompenzácia. Povedzme, že banka sa stala majiteľom vily po prepadnutí hypotéky. Trhová hodnota nehnuteľnosti predstavuje 100 000€ a hypotéka, ktorú banka poskytla, bola 300 000€. Ak banka predá vilu, bude musieť absorbovať 200 000€ stratu.

Absorbovaná strata by viedla k platobnej neschopnosti. Takže riešením je udržať vilu v účtovníctve na hodnote 500 000€. Nie len, že by tak banka stratu pôvodných 200 000€ vymazala, ale teraz by mala účtovne ďalších 200 000€ kapitálu na zvýšenie pákového efektu prostredníctvom dlhu (500 000 v aktívach mínus 300 000 nesplatená hypotéka nám tvorí 200 000 prebytok).

Akákoľvek pôžička dáva vlastne banke nárok na budúci príjem dlžníka, pretože úroky a istina sa budú hradiť v budúcnosti. Kľúč na udržanie systému založenom na pákovom efekte je udržiavanie nízkych úrokových sadzieb. Povedzme, že domácnosť má 10 000 € disponibilného príjmu minúť na bývanie. Ak je úroková sadzba hypotéky 15% (také boli v roku 1981), domácnosť môže dostať hypotéku 50 000€. Avšak, ak sa úroková sadzba zníži na 1%, domácnosť má zrazu nárok na hypotéku 500 000€. No nie je to ľahké?

V USA až 90% domácností prepákovalo svoje stagnujúce príjmy do obrovských dlhov kvôli kompenzácii svojej klesajúcej kúpnej sily. Takže 90% domácností dokáže v USA fungovať už iba vďaka pákovému efektu. Rovnaká závislosť na pákovom efekte vládne aj v Číne, Japonsku a Európe. Rast celosvetovej ekonomiky bol založený iba na raste pákového efektu. Táto mašinéria dlhov spadla z útesu a teraz sa armáda svetových vládnych ekonómov snaží prekryť realitu zmenou fiktívnych aktív na reálnu kapitálovú hodnotu. Aj keď sa im to podarí, bude to iba na krátko.

Spracované podľa H. Smitha. Autor je analytik spoločnosti TRIMBroker – obchodníka na svetových burzách. Tento komentár je voľným prekladom publikácie z externého zdroja, ktorý nemusí predstavovať názor analytika alebo spoločnosti TRIM Broker.

Svetová ekonomika je iba o pákovom efekte

Svetová ekonomika je iba o pákovom efekte >> zdieľajte na sociálnych sieťach

 
 

Posledné pridané komentáre (celkem 1 komentár)

moc komplikovane Martin | 23.08.2012 08:08

Pridajte komentár

* Pokiaľ je text nečitateľný, nový načítate kliknutím na obrázok. Veľké a malé písmená sa neodlišujú.
Pre prihlásených sa kontrolný obrázok nezobrazuje. Prihláste sa alebo sa zaregistrujte ak ešte nemáte účet.
Opíšte text z obrázku: *

* Hviezdičkou sú označené povinné informácie.


Články z Investície

Christopher Dembik | 19.01.2017 00:00 T. Mayová verí v silný štát. Vláda má byť podľa nej riešením, nie problémom

Z utorkového prejavu britskej premiérky Theresy Mayovej môžeme cítiť závan nového vetra. Je to razantnosť, odhodlanosť a rozhodnosť, ktoré by sa mohli stať črtami novej britskej politiky. Krajina bude stáť pre zásadnými výzvami, pričom bude potrebovať spojencov. Jedným z nich by mohlo byť i Slovensko. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Andrej Zeman | 17.01.2017 00:00 Akcie, ktoré sa minulý rok tešili najväčšej popularite...

Aké akcie boli najobchodovanejšie v minulom roku? Nie je prekvapením, že išlo najmä o veľké tituly. Investori sa nezameriavali na inovátorov. Rozhodujúca bola značka. V štatistike najobchodovanejších akcií, ktorú zostavila Saxo Bank, sa umiestnili tak kupované, tak i predávané akcie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.01.2017 00:00 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Tomáš Pieruzek | 13.01.2017 00:00 Koľko sa dá skutočne zarobiť na nehnuteľnostiach

Často sa stretávam s názorom, či už od realitných maklérov alebo od finančných poradcov) že investovanie do nehnuteľností na Slovensku sa neoplatí. Typický je najmä komentár: „V nehnuteľnostiach viete zarobiť tak tri, štyri percentá ročne, a pri tých všetkých starostiach s nájomníkmi to nestojí za to.” Je to ale naozaj tak? Celá správa »

Komentárov: 5 / 5 Posledný komentár: 17.01.2017 21:09

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »

Krátké správy z Investície

20.01.2017 11:11 Vráti nás D. Trump do éry prezidenta R. Nixona?

Vitajte v roku 2017, v roku Trump-mánie, kde tweety určujú politický program, a kde všetko neortodoxné je zrazu in. Od Donalda Trumpa a jeho novej politiky môžeme očakávať všeličo, ale kľúčové otázky sú stále rovnaké: Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

20.01.2017 10:25 ECB zostáva pri minimálnych sadzbách

ECB napriek zlepšeniu stavu európskej ekonomiky svoju expanzívnu politiku nemení. M. Draghi naopak zdôraznil, že v prípade náznakov oslabovania je centrálna banka pripravená ešte pritvrdiť.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

20.01.2017 09:46 Ranný prehľad trhov 20. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.01.2017 16:50 Ekonóm radí dlhovú brzdu neuvoľňovať

Hlavný ekonóm Sberbank Europe Vladimír Vaňo vyzdvihuje význam dlhovej brzdy. Je podľa neho stavená tak, že dokáže predísť krízam financovaním štátneho rozpočtu v zlých časoch. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

19.01.2017 10:53 Ranný prehľad trhov 19. januára 2017

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie krátke správy »

Najčítanejšie články z Investície za posledných 14 dní

Christopher Dembik | 19.01.2017 00:00 T. Mayová verí v silný štát. Vláda má byť podľa nej riešením, nie problémom

Z utorkového prejavu britskej premiérky Theresy Mayovej môžeme cítiť závan nového vetra. Je to razantnosť, odhodlanosť a rozhodnosť, ktoré by sa mohli stať črtami novej britskej politiky. Krajina bude stáť pre zásadnými výzvami, pričom bude potrebovať spojencov. Jedným z nich by mohlo byť i Slovensko. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Marek Mittaš | 16.01.2017 00:00 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Andrej Zeman | 17.01.2017 00:00 Akcie, ktoré sa minulý rok tešili najväčšej popularite...

Aké akcie boli najobchodovanejšie v minulom roku? Nie je prekvapením, že išlo najmä o veľké tituly. Investori sa nezameriavali na inovátorov. Rozhodujúca bola značka. V štatistike najobchodovanejších akcií, ktorú zostavila Saxo Bank, sa umiestnili tak kupované, tak i predávané akcie. Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Katarína Muchová | 09.01.2017 00:00 Vyhliadky slovenskej ekonomiky pre tento rok sú naďalej priaznivé

Minulý rok sa slovenskej ekonomike darilo celkom dobre, aj keď rast oproti predchádzajúcemu roku spomalil. V predchádzajúcom roku rástla ekonomika o 3,8 percenta, a to najmä pre výraznú podporu EÚ fondov. Očakáva sa, že priemer za minulý rok by mohol byť 3,3 percenta.  Celá správa »

Komentárov: 0 / 0

Redakcia | 12.01.2017 00:00 Perspektívne investičné príležitosti na rok 2017

Máme za sebou pomerne turbulentný rok 2016 a pred každým investorom teraz stojí logická otázka, ako byť ziskový aj v tom novom roku. Aj keď na to nemá nikto zaručenú odpoveď, pokúsili sme ale nájsť niekoľko investičných tipov, ktoré sú hodné pozornosti.   Celá správa »

Komentárov: 0 / 0Ďalšie články »