Utorok 26. septembra. Meniny má Edita

Čína vstupuje do veľkého biznisu

Najväčší obchodník s komoditami Glencore podpísal predbežnú dohodu s Čínou. Najľudnajtejšej krajine sa vďaka tejto investícii podarí opäť o niečo znížiť svoju závislosť od amerického dolára, keďže investíciou do zahraničnej spoločnosti sa pochopiteľne riziko vyplývajúce z držby amerického dlhu znižuje.

Čína však zníži svoju závislosť iba za predpokladu, že investícia bude zrealizovaná v amerických dolároch. Doplňme, že predbežná dohoda, ku ktorej uzavretiu podľa informácií už prišlo, je pokračovaním rokovaní, ktoré už koncom augusta boli v pokročilom štádiu.Protistranou pri dohode komoditného obchodníka Glencore International AG (GLEN.UN) je čínsky suverénny fond China International Corp..

Detaily predbežnej zmluvy však zatiaľ nie sú známe. Hovorí sa však o dohode týkajúcej sa investovania do komoditných produktov. Takúto správu potvrdil nemenovaný manažér obchodnej a investičnej spoločnosti z Ázie, ktorá je obchodným partnerom spoločnosti Glencore. Podľa jeho slov hlavný manažéri komoditného obchodníka Glencore navštívili predstaviteľov suverénneho fondu China International Corp. už v auguste,. Už vtedy došlo údajne k podpísaniu prehlásenia o tom, že čínsky fond súhlasí s investovaním finančných prostriedkov do produktov alebo dlhopisov spoločnosti Glencore.

Pôjde zrejme o investíciu do komoditných produktov

Hovorca China International Corp. odmietol takéto informácie komentovať. Zatiaľ teda nie je jasné to, akou formou bude čínsky suverénny fond s komoditným obchodníkom Glencore spolupracovať. Keďže Glencore ponúka jednak svoje vlastné produkty, ale zároveň spolupracuje aj s Credit Suisse, spolu s ktorou ponúkajú zákazníkom rôzne komoditné investičné produkty, možností je viac. Investícia do komoditných produktov sa však zdá výhodnou pre jednu aj druhú stranu.

Črtá sa vznik nového ETF fondu

Podľa informácií, sú komoditný obchodník Glencore a jeho partner Credit Suisse aktuálne vo fáze rokovaní. Údajne majú v záujme vytvoriť prvý ETF fond, ktorého podkladovým aktívom by mal byť hliník vo fyzickej podobe. Takýto ETF fond by bol unikátom na trhu. V poslednej dobe však možno sledovať snahu o vytvorenie produktov (konkrétne máme na mysli ETF fondy s podkladovým aktívom vo fyzickej podobe) nielen z ich strany.

Tieto produkty by sa totiž v najbližších rokoch mohli stať medzi investormi veľmi populárnymi, keďže sa očakáva komoditná rely. Len nedávno vznikol prvý ETF fond, ktorého podkladovým aktívom je meď vo fyzickej podobe. Na trh ho uviedla kanadská spoločnosť ScotiaMocatta.

Treba doriešiť detaily…

Vytvorenie nového komoditného ETF fondu je však ešte stále vo fáze rokovaní. Otázkou ostáva najmä to, kto bude správcom tohto ETF fondu a na akej burze bude produkt uvedený. Ďalej je potrebné doriešiť aj ďalšie otázky, a to kde bude hliník, ktorý má byť podkladovým aktívom skladovaný a odkiaľ bude ETF fond potrebný hliník kupovať.

Výborná príležitosť…

Vytvorenie takéhoto ETF fondu by mohlo profitovať do budúcnosti z dobrého načasovania. Keďže zásoby hliníka sú v súčasnosti vysoké, nákup podkladového aktíva by fond mohol vyjsť relatívne lacno. Hovorí sa aj o tom, že Glencore sa prostredníctvom plánovaného ETF fondu pokúsi predať časť, alebo celý objem z 800 000 ton nakúpeného hliníka, ktorý Glencore nakúpila od zadlženej spoločnosti UC RUSAL, ktorá je najväčším producentom hliníka na svete.

V tejto spoločnosti navyše vlastní 9,7% podiel pridružená spoločnosť Glencore-u. O týchto spoločnostiach teda možno povedať, že majú podnikavého ducha a o tom, ako si môžu robiť biznis navzájom a tak točiť peniaze, majú jasnú predstavu.

Prípravy pokračujú?

Informácie z trhu navyše hovoria, že v tomto týždni prišlo opäť k dohode medzi Glencore a US RUSAL, keď sa hovorí o nákupe ďalších 500 000 ton hliníka. Celkový objem nakúpeného hliníka by teda predstavoval 1,3 mil. ton, čo je približne 3,5% zo svetovej produkcie. Obe spoločnosti odmietli údajný nákup (v prípade Glencore), resp. predaj (v prípade US RUSAL z posledných dní komentovať.

Ako sme už spomenuli, dátum uvedenia tohto produktu na trh je otázny. Podľa niektorých zdrojov by sme sa jeho uvedenia mohli dočkať už v tomto roku, iné zdroje hovoria najskôr o začiatku roka 2010. Prvá tranža nového produktu by podľa informácií mohla dosiahnuť úroveň približne 1,5 – 2,0 mld. USD.

Veľká budúcnosť biznisu

ETF fondy s podkladovým aktívom vo fyzickej podobe sa stávajú medzi investormi v poslednej dobe veľkým hitom. Hoci náklady takýchto fondov sú z dôvodu skladovania komodít vyššie, nepredstavujú pre investorov také veľké riziko ako ETF fondy, ktoré svoje aktíva investujú napríklad do futures kontraktov.

ETF fondy s komoditami vo fyzickej podobe získavajú na popularite aj v súvislosti s plánovanými zmenami v regulácii. Keďže sa hovorí o zavedení nových pozičných limitov, ktoré by mohli znamenať zníženie objemu aktív v ETF fondoch, ktoré investujú finančné prostriedky napríklad prostredníctvom futures kontraktov. Na ich úkor by mohli získať práve nové produkty, a to práve ETF fondy s komoditami ako podkladovým aktívom vo fyzickej podobe. Budúcnosť týchto produktov je podľa nášho názoru v najbližších rokoch skutočne veľká a čo je pre Čínu dôležité je to, že do tohto biznisu vstupuje.

Autor je analytik
CI Komodity.

Nahradí SDR dolár?

View Results

Loading ... Loading ...

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *