Sobota 23. septembra. Meniny má Zdenka

Kto vstúpil do akciového dôchodkového fondu koncom roka, prerobil výnos z predchádzajúcich 10 rokov

Ten, kto prestúpil koncom vlaňajška do akciového alebo indexového fondu, neurobil dobre. Nasadol totiž na vlnu rútiacu sa nadol. 

Takto pred rokom vyzeral svet finančných trhov optimisticky. Akcie rástli, dlhopisy rástli, euro oslabovalo. Spanilá jazda za dva mesiace zvýšila eurové hodnoty viacerých akciových indexov aj o 15 percent. Kto stihol sadnúť na vlnu, mal zarobené už v marci. V priebehu roka sa trh začal trocha zasekávať, ale i napriek tomu rok 2015 uzavreli akcie v pluse.

Sľubný začiatok

Akciové a indexové fondy si zapísali ďalší rok v rade s kladným zhodnotením. Naopak, garantované fondy dosiahli vďaka nízkym úrokovým sadzbám len chabé výsledky. „Táto kombinácia je živnou pôdou pre unáhlené rozhodnutia o prestupe medzi fondmi,“ hovorí portfólio manažér Allianz – Slovenskej d.s.s. Miroslav Kotov°.

Zmena však prišla hneď úvodom tohto roka. Január priniesol pre akciových investorov studenú sprchu. Akciové indexy za prvých pár januárových dní stratili okolo desať percent. A indexové či akciové dôchodkové fondy padali spolu s nimi. Minulý týždeň predstavoval týždenný prepad niektorých indexových fondov viac päť percent a ročný pokles 14 percent. „Kto prestúpil z garantovaného do rizikových fondov koncom roka, za prvé dva týždne si vymazal zhodnotenie úspor za desať rokov. To nepoteší,“ konštatuje M. Kotov.

Konštatuje, že nespokojní sporitelia sa im začali ozývať s reklamáciami alebo dokonca so žiadosťami o refundáciu. „Čím viac prerobili, tým vrelšie sú ich listy. Mali sme už i prosby o vrátenie stratených úspor, dôraznú žiadosť o prešetrenie udalostí, ktoré viedli k poklesu hodnoty majetku, či rovno obvinenia z krádeže,“ uvádza. No najväčšou chybou by podľa neho teraz bolo vrátiť sa z indexového, či akciového späť do garantovaného fondu. „Typický slovenský investorský kolobeh by bol dokončený.“

Nepodliehať panike

Keď pobyt v garantovaných fondoch v uplynulých, mimoriadne žičlivých, mesiacoch bolo možné označiť i ako stratenú príležitosť, pre tých ktorí toto volanie vypočuli, môže súčasný prepad akciových fondov znamenať reálne straty. Podmienkou na premenu tejto hrozby na realitu by bolo teraz z fondu vystúpiť. „Akcie nejazdia jednosmerne, i keď to tak v posledných rokoch možno vyzeralo. Takže nevystupovať! Naopak, kto má pocit, že akcie mu v dôchodkových úsporách chýbajú, môže začať vstupovať,“ upozorňuje portfólio manažér. Netreba tak podľa neho podliehať panike.

Chybou je teda opustiť pozície vo chvíli, keď akcie idú k zemi. Pri období sporenia na tridsať a viac rokov, takéto obdobia prídu nie raz. Nemecký akciový index DAX napríklad klesal na začiatku milénia takmer tri roky a celkovo spadol o takmer 70 percent svojej hodnoty. 

Väčšina sporiteľov v Allianz – Slovenskej DSS je v garantovanom dlhopisovom fonde. No stále viac sa ich presúva do fondoch investujúcich do akcií. „Rozloženie, ktoré si sporiteľ zvolí, by mal držať dlhodobo alebo strednodobo, minimálne však dva až päť rokov, podľa veku. Preskakovanie z fondu do fondu je tou najhoršou možnou stratégiou. Dôchodkové sporenie je dlhodobé sporenie a zvolenú stratégiu je potrebné držať dlhodobo,“ zdôrazňuje M. Kotov.

Mladší sporiteľ, do 35 rokov by mal mať väčšinu úspor investovaných v rizikovejších, akciových fondoch. S pribúdajúcim vekom je potrebné znižovať riziko a presúvať svoje investície z akciových do dlhopisových fondov.

Trhy ako na hojdačke

Globálne udalosti, ako bol napríklad emisný škandál Volkswagenu či svetové športové podujatia, majú na pohyby finančného trhu len sektorový či krátkodobý vplyv. Situáciu na akciových trhoch vlani zneistil dopad zvyšovania úrokových sadzieb v Amerike. Európska centrálna banka následne svoje sadzby dostala do záporných čísel. Dlhopisy sa tak úročia zápornými úrokovými sadzbami už aj na Slovensku. Japonská centrálna banka pokračuje v podporovaní ekonomiky zvyšovaním nákupov štátnych dlhopisov kvôli dlhodobo nízkej inflácii.

Predpovede pre akcie sú dnes veľmi opatrné. Ich ceny sú stále pomerne vysoké, či už z hľadiska histórie alebo fundamentálnej analýzy. Akciové, ako aj ostatné negarantované fondy, zažili v minulosti niekoľko pozitívnych rokov. V porovnaní s pokrízovými rokmi sú akcie o desiatky, niekde až o stovky percent vyššie ako boli. Hrozí teda, že hodnota akcií a teda i celý indexov nie je na svojom dne a bude ešte ďalej klesať. 

° Miroslav Kotov publikoval komentár k dôchodkovým fondom i v denníku Sme.

Jedna odpoveď na “Kto vstúpil do akciového dôchodkového fondu koncom roka, prerobil výnos z predchádzajúcich 10 rokov”

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *