Streda 17. január. Meniny má Bohdana

Polrok v investovaní: Prudko pokleslo obchodovanie s derivátmi

Za prvý polrok pokleslo obchodovanie s finančnými derivátmi na Slovensku o 71%. Ako vyplýva zo správy NBS, rástli obchody s nástrojmi peňažného trhu a dlhopismi. V kolektívnom investovaní sa podľa centrálnej banky v druhom štvrťroku situácia stabilizovala, ale sektor zostáva citlivý.

Objem obchodov s dlhopismi, akciami a podielovými listami ku koncu júna narástol na 7,4 miliardy oproti 4,9 miliardám z rovnakého obdobia pred rokom. Takmer celý nárast bol spôsobený obchodmi s dlhopismi prostredníctvom bánk. Značný pokles derivátov vidíme na grafe.

Dôležitým hráčom pri obchodovaní derivátov sú banky, prostredníctvom ktorých bolo uskutočnených až 78% celkového objemu obchodov. Objem vlastných zdrojov obchodníkov s cennými papiermi a správcovských spoločností sa pohyboval vysoko nad zákonom požadovanou hranicou.

Podielové fondy sa prepadli o 90 miliónov eur

Medzi januárom 2009 a júnom 2009 došlo v kolektívnom investovaní k zníženiu spravovaných aktív vo výške okolo 90 miliónov eur. Pod tento vývoj sa podpísal najmä výsledok prvého štvrťroka. Na konci sledovaného obdobia tak domáci sektor kolektívneho investovania  disponoval čistými aktívami v hodnote 3,7 miliárd eur.

raste sa darilo najmä fondom zahraničných správcovských spoločností, ktoré si pripísali nárast 14 % a ukončili prvý polrok s bilanciou 570 miliónov eur. Tuzemské fondy prvé tri mesiace roka ešte čiastočne nadväzovali na dianie z predošlého obdobia, keď sa ich čistá hodnota aktív znížila približne o 250 miliónov eur, ale potom už objem aktív začal mierne rásť a výsledný relatívny pokles za prvý polrok sa zmiernil na necelých -5 %. Čistá hodnota aktív vo fondoch tuzemských správcovských spoločností bola na konci júna 2009 okolo 3,1 miliardy eur.

Rast spravovaných aktív zaznamenali spoločnosti s menším trhovým podielom, zatiaľ čo lídri trhu podľa hodnoty aktív pod správou stagnovali alebo klesali, dopad na koncentráciu bol minimálny a tá ostala naďalej vysoká. Dokumentuje 86 %-ný podiel troch najväčších hráčov na trhu.

Najpriaznivejší vývoj v prvom polroku 2009 pokiaľ ide o čistú hodnotu spravovaných aktív zaznamenali jednoznačne akciové fondy, u ktorých súčet majetku domácich a zahraničných fondov vzrástol o 22%. Výraznejšou mierou k tomu prispeli už spomenuté zahraničné fondy. S miernym poklesom spravovaného majetku pod úrovňou sektorového priemeru skončili za prvých šesť mesiacov roka dlhopisové a zmiešané fondy. Markantnejší úbytok sa dotkol fondov fondov (-7%) a predovšetkým iných fondov (-14 %).

Kladné nominálne zhodnotenie podielov sa podarilo zabezpečiť iba peňažným fondom (1,5 %) a skupine fondov pozostávajúcich z iných a špeciálnych fondov (2%). Dlhopisové fondy naďalej zostali v medziročnej strate -0,85 %, aj keď oproti decembru 2008 to predstavuje zmiernenie zápornej výkonnosti o polovicu.

Najnepriaznivejšia situácia vo vzťahu k výkonnosti pretrvávala vo fondoch so zastúpením majetkových cenných papierov. Aj keď globálne akciové trhy zaznamenali v priebehu prvých šiestich mesiacov roka 2009 pomerne silné oživenie, zďaleka to nepostačovalo na vymazanie strát z predošlého obdobia prudkého  poklesu. Medziročné výnosy akciových fondov, zmiešaných fondov a fondov fondov sa tak stále nachádzali hlboko v zápornom pásme.

Trend hromadných redemácii, ktorý zasiahol sektor kolektívneho investovania ku koncu roka 2008, pokračoval aj po prelome rokov, avšak už v oveľa miernejšej forme. Od apríla 2009 sa záporné čisté predaje zastavili a do fondov začalo pritekať viac nových prostriedkov ako bolo podielnikmi vyberaných.

Pokiaľ ide o porovnanie štruktúry portfólií v jednotlivých kategóriách fondov na konci roka 2008 a k 30.6.2009, ani v jednom prípade nedošlo k výraznej zmene v rozdelení majetku medzi základné typy prípustných investičných nástrojov. Medzi menšie zmeny patrí napríklad nárast podielu prostriedkov na bankových účtoch na úkor dlhopisov v  peňažných, dlhopisových a zmiešaných fondoch.

Text bol spracovaný podľa
Analýzy NBS o slovenskom finančnom sektore za prvý polrok 2009.

Kam s voľnými peniazmi?

View Results

Loading ... Loading ...

2 odpovede na “Polrok v investovaní: Prudko pokleslo obchodovanie s derivátmi”

  1. Luky BB píše:

    Keby kleslo obchodovanie s derivatmi celosvetovo, bol by som kludny. Buffet ich nazval zbrane hromadneho nicenie. Ked sa pozrieme na hypotekarne CDO, tak vieme ako nebezpecne su a to trh s tymto druhom derivatov bol ovela mensi ako je celkovy objem derivatov obchodovanych vo svete. Ich jedinym cielov je spekulovat na co navacsi zisk, preto mame namiesto normalneho trhu s CP jedno velke kasino. Preto sa vyhybam derivatom ako sa len da.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *