Nedeľa 17. decembra. Meniny má Kornélia

Ruský plyn nespôsobil výbuch na finančných trhoch

Zastavenie plynovodu z Ruska sa výrazným spôsobom dotýka priemyselných podnikov, ktoré začali obmedzovať výrobu. Finančné trhy to zatiaľ výrazne nepocítili. Podľa analytikov bude veľa závisieť od toho, kedy sa podarí spor Ruska a Ukrajiny vyriešiť.

Vladimír Gešperík Capital Markets odhaduje, že krátkodobý výpadok pravdepodobne neovplyvní hospodárske výsledky firiem. „Keďže tie aj bez toho už obmedzovali výrobu pre dopady finančnej krízy na odberateľov našich najväčších výrobcov a exportérov. Skôr očakávame výraznejší záujem o diverzifikáciu zdrojov plynu pre budúcnosť v západnej strednej ako aj východnej Európe. Ťažiť z nej budú najmä nórske spoločnosti ťažiace zemný plyn v Severnom mori. Napríklad StatoilHydro ASA /NYSE – STO/“

Dopyt po plyne sa teraz zrejme z iných ako ruských zdrojov úplne uspokojiť nepodarí. Kamil Boros z X-TRADE BROKERS dodáva: „Obmedzenie a neskôr aj zastavenie dodávok plynu z Ruska do Európy je jedným z faktorov, ktorý stál za nárastom cien plynu na svetových trhoch v posledných dňoch. Očakáva sa krátkodobo zvýšený dopyt po plyne zo strany tých európskych krajín, ktoré majú možnosť nahradiť dodávky ruského plynu zvýšenými dodávkami z iných krajín, napr. z Alžírska, Nórska alebo Holandska. Tieto krajiny však nedokážu dostatočne rýchlo zvýšiť ponuku na takú úroveň, aby bola v súlade s dopytom, čo tlačí na nárast cien plynu.“

Spoločnosť Patria Finance odhaduje, že kríza bude v krátkom čase vyriešená: „Vďaka zvyšujúcemu sa politickému tlaku na Rusko a Ukrajinu a taktiež po vplyvom zvyšujúcich sa fiškálnych a technologických rizík na oboch stranách. V takomto prípade existuje len malá pravdepodobnosť výraznejšieho poklesu príjmov rafinérii a priemyslu z celoročného hľadiska.  Z tohto dôvodu sa zatiaľ neprehodnotil záujem investorov o akciové tituly krízou ovplyvnených podnikov. Takéto prehodnotenie by nastalo až v momente ak by kríza trvala dlhšie ako sa momentálne predpokladá. Rizikom ostáva akcelerácia predpokladanej recesie ako nepriamy dopad zníženia dodávok plynu strategickým podnikom,“ uvádza sa v stanovisku, ktoré poskytol Managing Director Matej Říha.

Ako dodal: „Z nášho regiónu je najviac postihnutá skupina MOL a PKN Orlen. Výraznejší vplyv naopak neočakávam na OMV, Petrom, Unipetrol alebo Lotos.“

Cena výrazne nestúpla

Podľa Michala Zelmana z CI KOMODITY sa vplyv aktuálneho sporu do istej miery podpisuje aj na cene energií na svetových trhoch: „Súčasné zastavenie prakticky všetkých dodávok zemného plynu do európskych krajín, ktoré prúdili ukrajinskou cestou, znamená pokles ponuky na trhu. To samo o sebe vytvára tlak na nárast ceny a to v prvom rade zemného plynu a následne ostatných energií. Od konca predošlého týždňa, kedy eskalovali problémy s dodávkami ruského plynu cez Ukrajinu, vzrástla cena zemného plynu na svetových trhoch o 6 % (februárový kontrakt na burze Nymex). (Od decembrových miním je dnes cena kontraktu o čosi vyššie než 11 % ).“

M. Zelman však dodáva, že nemôžeme hovoriť o prudkom náraste ceny: „Keďže investori naďalej vnímajú riziko ustupovania svetového dopytu po energiách dôsledkom prehlbujúcej sa finančnej krízy. Tento faktor dokonca v súčasnosti potláča aj ďalší podporný impulz pre energie, čím je vojnový konflikt medzi palestínskym Hamasom a Izraelom – ohrozujúci ropné dodávky zo Stredného východu.“

Čo ak sa spor rýchlo nevyrieši?

Priemyselné podniky i investori očakávajú, že rusko-ukrajinský spor sa podarí rýchlo vyriešiť. V prípade, že Rusko plyn nepustí a strategické zásoby európskych krajín začnú byť ohrozené podľa M. Zelmana: „plyn a následne ostatné energie môžu znova priťahovať pozornosť nákupuchtivých investorov. Pravdepodobne však pôjde o krátkodobý vplyv, keď že zrejme nikto nepochybuje o tom, že sa spor skôr či neskôr urovná. Tento spor ovplyvňuje popri zemnom plyne aj ostatné energie. Tu je však reakcia ešte menšia, než v prípade zemného plynu. Od 2. januára cena februárového kontraktu ropy vzrástla k včerajšiemu dňu o čosi viac než 10 %, netrvalo však ani dva dni a ropa úplne vymazáva tieto nárasty.“ 

Ako sú na tom alternatívne zdroje?

Energetická závislosť na Rusku Európe nevyhovuje a je prirodzené, že hľadá alternatívy. Podľa Vladimíra Gešperíka z Capital Markets: "Záujem o alternatívne zdroje prebudil v nedávnej dobe skôr nárast ceny ropy. Pri cene ropy nad 80 dolárov za barel, už začína byť rentabilná aj v strednodobom horizonte, investícia do viacerých moderných technológií, ktoré boli pri cenách pod 50 dolárov vysoko nerantabilné, skôr imigové záležitostí. Solárne panely spolu s veternými elektrárňami sa javia ako najperspektívnejšie."

Michal Zelman z CI KOMODITY odhaduje: „Ostatné alternatívne zdroje energií sú do veľkej miery závislé na cenovom vývoji ropy ako hlavnom zdroji energie. Preto ani tu neočakávame výraznejšie cenové výkyvy.“

Kamil Boros z X-TRADE BROKERS: „Európske štáty sa snažia výpadky dodávok plynu nahradiť aj inými zdrojmi energie, očakávania zvýšeného dopytu po rope a vykurovacom oleji sa premietli aj do cien týchto komodít. Okrem tradičných energetických surovín je možné očakávať aj vyšší dopyt o energiu z uhlia, dreva a biomasy.“

Pociťuje nedostatok plynu?

View Results

Loading ... Loading ...

Jedna odpoveď na “Ruský plyn nespôsobil výbuch na finančných trhoch”

  1. Fero píše:

    Môj sused Vasiľ, rodák kdesi od Svidníka, celú vec vidí inak. Už druhý deň hovorí: Mali by sme všetci poprosiť báťušku Putina, aby nám odpustil naše mylné kroky, mali by sme mu povedať, nech sa už za naše zblúdenie na nás nehnevá, že už nechceme „demokratiju a Evropu“, ale že chceme, aby bol naspäť Sovietsky zväz a svetová socialistická sústava, RVHP i Varšavská zmluva. A hneď budeme mať plynu koľko len budeme chcieť. Vraj ho budeme môcť aj oknom vyhadzovať…

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *