Sobota 04. júla. Meniny má Prokop

Terajšia hystéria je do kurzu EURUSD už zarátaná! (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Uplynulé dni nastolili otázku: Je kráľovský menový pár v rukách Všemohúceho? Problém možno formulovať aj tak, či testovanie trpezlivosti NATO má vplyv na cenu čierneho zlata a či slovenskí podnikatelia vedia svoje: čaká ich síce nekonečný lesk hodvábu, no sužuje nefunkčnosť súdnictva.

Vo vlaku z Košíc do Prešova (cca 40 minút) som sa zarozprával so spolusediacou neznámou ženou vo veku odhadom krátko po 60-tke, teda s rovesníčkou. Hovorili sme o tom, čoho sú plné správy – teroristi, utečenci… Prekvapila ma tým, že aj keď nemá rada ľavicový Smer-SD a Roberta Fica nikdy nevolila, v bližiacich sa parlamentných voľbách to urobí. ”Ide o to, aby Fico ochránil Slovensko pred nebezpečím zvonku.” Nerozumel som, tak mi vysvetlila, že nejde o samotného Fica, ktorého naďalej nemá rada, ale ide o to, aby neboli zmeny alebo aspoň nie veľké. “Lebo kým vzíde z volieb úplne nová vláda, dovtedy nás islamisti požerú. Možno by najlepšie bolo, keby neboli vôbec žiadne voľby!” 

Očividne sa jej nepáčilo, že sa tvárim kyslo, a napriek tomu som jej názor teraz tu odcitoval, lebo trefne vyjadruje situáciu, v akej sa svet práve nachádza. Minimálne teda Európa. Big grin

Napätie a predráždenosť vz. parita

Aj keď na minulotýždňové finančné trhy doliehali dve udalosti výrazne zvyšujúce geopolitické napätie vo svete, a to:

➤➤ dozvuky terotistických útokov v Paríži a hrozba ďalších možných útokov – predovšetkým v Bruseli, kde sídlia významné medzinárodné inštitúcie a oznámenie, že belgický parlament pripravuje zmenu ústavy pre účinnejší boj s terorizmom vrátane legislatívnych zmien týkajúcich sa domových prehliadok a policajných razií, a následné vyhlásenia lídrov niektorých ďalších krajín EÚ, že tiež pripravujú zmenu ústavy, resp. sprísnenie zákonov, a to aj takých krajín, vrátane Slovenska, ktorým teroristické útoky bezprostredne naozaj nehrozia… Zmateny

➤➤ zostrelenie ruského lietadla Suchoj Su-24 tureckými ozbrojenými silami a následné zničenie ruského vrtuľníka sýrskymi povstalcami (išlo o vrtuľník, ktorý pátral po pilotoch zostreleného lietadla),

napriek tomu všetkému témou tém naďalej bola menová politika v Spojených štátoch a v eurozóne.

Zatiaľ čo v USA sa pripravuje prvé zvýšenie úrokových sadzieb po dlhých(?) siedmich rokoch, väčšina analytikov predpokladá, že ECB už v najbližších dňoch ešte viac uvoľní svoju menovú politiku. Len pripomeniem výrok prezidenta ECB Maria Draghiho ešte z predošlého týždna, kedy zvýraznil, že banka obávajúca sa dlhodobo nízkej inflácie uvažuje o ďalšom uvoľnení menovej politiky: “Centrálna banka je pripravená rýchlo zareagovať a podporiť slabú infláciu v eurozóne. Ak sa uznesieme na tom, že naša súčasná politika nestačí na dosiahnutie cieľa, urobíme všetko, čo je nevyhnutné, aby sme infláciu čím skôr zvýšili.“ Draghi zároveň spresnil, že ECB považuje program nákupu aktív za silný a flexibilný nástroj, keďže je možné ho upravovať, čo sa týka objemu, zloženia aktív i dĺžky jeho trvania. ”A úroveň depozitnej sadzby môže zasa podporiť tok úverov v eurozóne,” dodal.

Na horúce udalosti týždňa a všetky súvislosti okolo slovnej rusko-tureckej vojny a ruského testovania Severoatlantickej aliancie (NATO), mám na mysli neustále narušovania vzdušného priestoru členských krajín Aliancie (najmä severských krajín) ruským letectvom, prudko zareagovali najmä ceny komodít (predovšetkým ropy a zlata, pričom troyská unca posilnila z 1.065 na 1.080 USD, ale žltý kov svoje zisky dlho neudržal a zakrátko o ne prišiel). Bolo zaujímavé sledovať, ako sa na pozadí týchto aktuálnych udalostí a nepokojov v komentároch svetových analytikov hľadala súvislosť so všeobecným očakávaním, že kurz eura a US dolára sa už čoskoro vyrovná. Smutny

Viacero analytikov si totiž myslí, že o kurz jedna k jednej sa spoľahlivo postará terajšia napätá situácia vo svete kombinovaná s predráždenosťou spojenou s očakávaniami ohľadom menových politík. Analytici investičnej banky Goldman Sachs predpokladajú, že po decembrovom zvýšení úrokových sadzieb americkou centrálnou bankou by euro mohlo prelomiť hranicu hodnoty dolára a koncom budúceho roka by sa mohlo dostať na úroveň 95 amerických centov. V roku 2007 by jednotná európska mena mala podľa Goldman Sachs klesnúť až na hladinu 0,80 USD.

Osobne si ale myslím, že k parite EUR a USD v najbližšom čase nedôjde. Viacmesačná stúpajúca hystéria spojená s očakávaním zvýšenia úrokových sadzieb americkou centrálnou bankou a s ďalším znížením úrokových sadzieb zo strany ECB je totiž do kurzu kráľovského menového páru už zarátaná! Za pravdu mi dal aj analytik Citigroup Steven Englander, ktorý je presvedčený o tom, že tieto veci sa do kurzu už premietli a k vyrovnaniu eura a US dolára určite nedôjde.

Aspoň teda v najbližšom čase.

Čo ale bude v budúcnosti, to je vo hviezdach. Alebo ako hovorí moja svokra: Všetko je v rukách láskavého a všemohúceho Boha!

Koncom týždňa spoločná európska mena stagnovala a predávala sa po 1,0617 US dolára (v piatok ráno), referenčný kurz ECB bol vo štvrtok stanovený na úrovni 1,0612 a v piatok na úrovni 1,0580 EURUSD. Ceny ropy v závere týždňa klesli – americká ľahká ropa WTI týždeň uzatvorila na hladine 41,71 USD, čo bolo o 1,27 USD menej ako vo štvrtok večer, počas celého týždňa si však pripísala zisk na úrovni 1,32 USD. Severomorská ropná zmes Brent počas piatkového obchodovania stratila 58 centov a uzavrela na hladine 44,88 USD, celkovo však za uplynulý týždeň získala 0,22 USD. O koncotýždňový pokles sa postarali narastajúce obavy z nadmerných dodávok čierneho zlata na svetové trhy.

Ceny totiž čakajú na výsledok blížiaceho sa zasadnutia kartelu OPEC, hoci, ako som sledoval správy a komentáre, mnohí analytici sú v tomto smere viac ako skeptickí a domnievajú sa, že kartel svoju produkciu nezníži, čím by podporil rast cien.

O pokračujúce napätie v rusko-tureckých vzťahoch sa ropa už koncom týždňa veľmi nestarala. Big grin

Darilo sa európskym akciám, keď rástli stávky na ďalšie uvoľnenie menovej politiky zo strany ECB. Investorov totiž pozitívne naladili očakávania, že centrálna banka už o niekoľko dní pristúpi k ďalším monetárnym stimulom. Ešte raz Draghi: “Centrálna banka je pripravená rýchlo zareagovať a podporiť slabú infláciu.” Ozaj, čo ale v reáli prinesie dlhoočakávané zvýšenie úrokových sadzieb zo strany americkej centrálnej banky (Fed)? Nad tým sa minulý týždeň zamyslel akciový analytik Saxo Bank Peter Garnry, konštatujúc, že hoci sa všeobecne očakáva negatívny dopad na akcie, nik nevie, čo zvyšovanie naozaj spôsobí. Názor Saxo Bank je takýto: To, že sadzby pôjdu nahor už v decembri, bude znamenať začiatok obdobia normalizácie monetárnej politiky

Svetové finančné trhy koncom týždňa zasiahli správy, že čínske akcie sa v piatok prepadli o viac než 5 percent – index blue-chipov kótovaných v Šanghaji a Šen-čene CS padol o 5,4 percenta na 3556,99 bodu a kľúčový šanghajský index Composite dokonca o 5 a pol percenta na úroveň 3436,30 bodu, čo je najprudší týždňový pokles za uplynulé tri mesiace. Dôvodom pádu je predovšetkým nový regulačný zásah zo strany čínskych úradov a pokles ziskov firiem.  Investorov a analytikov nemohla nezaujať ani správa o tom, že britská banka Barclays, ktorej sa obchod storočia s bohatými a politicky anagažovanými klientmi nevydaril, musí zaplatiť rekordnú pokutu 72 miliónov libier šterlingov (GBP). Vyplazly jazyk

Banka je vinná za to, že u politicky vplyvných osôb podcenila štandardné kontrolné postupy

Slovenskí podnikatelia: Lesk hodvábu a nefunkčnosť súdnictva!

Zaujali ma aj správy o tom, ako sa na Slovensku zlepšuje podnikateľské prostredie.

Po prvé, podpredseda vlády pre investície Ľubomír Vážny počas minulotýždňovej pracovnej cesty tlmočil čínskym súdruhom želanie slovenského ľudu, aby krajina čínskeho draka zriadila u nás obchodnú alebo investičnú banku, čo by bol impulz pre rozvoj dobrých hospodárskych vzťahov, pričom Slovensko podľa jeho slov už deklarovalo, že je pripravené podporiť takúto aktivitu, samozrejme, ak čínska strana má záujem. Po návrate z ciest vicepremiér informoval, že v Číne sa dohodlo na spoločnej podpore iniciatívy „Hodvábna cesta” a “Námorná hodvábna cesta”, čo je širokospektrálny záber, v rámci ktorého by súdruhovia z Pekingu výrazne vstúpili do výstavby investičných celkov v infraštruktúre, modernizovali či obnovovali cesty a železničné trate, ale napríklad aj elektronický prenos dát.

“Čína chce napríklad modernizovať vlakové spojenie Slovenska s Budapešťou a Belehradom,” zdôraznil vicepremiér.

Nemám rád nabubrelé reči politikov, a som tým známy, ale teraz urobím výnimku – ak by to vyšlo, mohol by to byť dobrý džob aj pre drobných slovenských podnikateľov. Veď roboty okolo toho určite bude viac ako na kostole. Smejici se

Po druhé, už nie takou dobrou správou sú viaceré minulotýždňové vyjadrenia Podnikateľskej aliancie Slovenska (PAS) a ďalších združení podnikateľov a živnostníkov najmä o tom, že podnikateľské prostredie na Slovensku je naďalej frustrujúce a hodnotia ho výslovne negatívne.

Dôvodom je najmä nízka vymožiteľnosť práva a nefunkčnosť súdnictva (prieťahy v súdnych konaniach, časté procesné chyby, nekončiaci sa problém nevymenovaných kandidátov na sudcov Najvyššieho súdu, prípady, keď senát vedený Štefanom Harabinom oslobodil viacerých policajtov obvinených z korupcie atď.). Podnikateľskej aliancii prekáža aj nerovnosť šancí – príchod novej automobilky Jaguar spolu so zmenou legislatívy je podľa nej ukážkou rozdielneho prístupu vlády k podnikateľom. Pre zahraničných investorov Ficova vláda prispôsobuje zákony a poskytuje im daňové úľavy, zatiaľ čo malé a stredné domáce firmy a živnostníci zápasia so stále horšími podmienkami na podnikanie.

Ale čo azda najviac prekáža drobným podnikateľom a živnostníkom sú Ficove sociálne balíčky pred voľbami. Považujú ich za nekoncepčné a nesystémové opatrenia, ktoré neriešia podstatu problémov v spoločnosti. Štát aj napriek zlepšenému výberu daní stále hospodári s deficitom, pričom väčšina opatrení vlády sa podľa PAS sústreďuje na zvyšovanie príjmov rozpočtu hlavne na úkor podnikateľov a živnostníkov. Smutny

Môj názor: Donebavolajúcu nerovnosť šancí a Ficove nekoncepčné sociálne pozlátka kruto pociťujú drobní podnikatelia a živnostníci, teda ľudia, ktorí sa živia svojou hlavou a svojimi rukami a nie sú ako pijavice prisatí na štátny rozpočet a iné verejné zdroje (napríklad rozpočty miest). Takýmto ľuďom prekáža aj taká nekonečná dobrota akou je napríklad inštitút minimálnej mzdy. Svedčí o tom, aj keď nie reprezentatívna, ale určite signifikantná anketa na našom portáli. Podľa jej aktuálnych výsledkov cca tri štvrtiny hlasujúcich si myslia, že minimálna mzda je hlúposť a komunistický výmysel, keďže cenu práce i tak určuje dopyt a ponuka.

Opakujem, nie je to reprezentatívny názor, ale vyjadrenia ľudí, ktorí sa živia svojou prácou – medzi čitateľmi portálu Investujeme.sk prevažujú finanční sprostredkovatelia, živnostníci, podnikatelia a obchodníci. Ľudia, ktorí sa za peniaze nás všetkých nevozia v bavorákoch, ale naopak – denne nosia na trh svoju vlastnú kožu… Nastvany

Neistota vo svete: Poistenie namiesto pointy

Témou dňa okrem očakávania zmien v menových politikách je aj neistota vo svete a údajná bezperspektívnosť spoločnej Európy. Počas týždňa naďalej rezonovali slová francúzskeho prezidenta Francois Hollandeho, že Európa je vo vojne, ale aj jeho dosť zmierujúce slová, ktorými opakovane vyzval na nezmieriteľný boj so všetkými prejavmi rasovej, národnostnej či náboženskej neznášanlivosti. Reagoval tak na opakované útoky európskych extrémistov na bezbranné islamské ženy s malými deťmi na uliciach niektorých európskych veľkomiest.

Problémom je i naďalej nezmyselné populistické a hysterické stotožňovanie utečeneckej krízy s terorizmom, o ktorom sa svetoznámy fotograf Robert Vano, rodák z Nových Zámkov, vyjadril, že problémom nie sú emigranti, ale Európska únia, ktorá nie je na to pripravená, nemá zákony, pretože to nikto nečakal. Vano sám ako 19-ročný emigroval zo socialistického Československa a dnes o tom hovorí: “Vedel som, že keď pôjdem cez elektrické drôty, buď sa uškvarím alebo to vyjde. Myslím, že je to normálne, že máme strach.“ Zmateny

Otvorenou otázkou zostáva, do akej miery reagujú európske poisťovne na nebezpečnú situáciu a hystériu okolo nej, napríklad v rámci životného či cestovného poistenia a či kryjú aj teroristické útoky? Mnoho poisťovní a zaisťovní rozlišuje následky “bežnej” vraždy a teroristického útoku, pri ktorom hraje rolu kumulácia rizika. Teroristické činy sú ale poväčšine súčasťou výluk, čo znamená, že poisťovne nehradia ich následky. 

Autor PhDr. Peter Furmaník je publicistom – reportérom a komentátorom. Ilustračné foto v záhlaví článku: www.sxc.hu (freeimages)

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *