Stvrtok 19. októbra. Meniny má Kristián

V indexových dôchodkových fondoch sa dalo vlani zarobiť i 16 %

Deväť z desiatich dôchodkových sporiteľov je buď nedostatočne informovaných, alebo lenivých. Jedna z týchto vlastností, alebo i obe dovedna, ich minulý rok stáli viac ako dvojnásobný rozdiel vo výnose. Taký veľký bol rozdiel medzi zhodnotením v dlhopisových fondoch, v ktorých je veľká väčšina sporiteľov a v rizikovejších fondoch, v ktorých je len zlomok klientov. 

Očakávanie výnosu na rizikových investíciách pritom nebolo začiatkom roka žiadne tajomstvo. Už druhá polovica roka 2013 sa vyznačovala stabilným a vysokým rastom finančných trhov. Všeobecne sa čakalo, že makroekonomické podmienky zostanú i v ďalšom roku priaznivé.

Nebolo treba ani vešteckú guľu

Rozdiely sú ešte väčšie, keď sa pozrieme na jednotlivé fondy. Najväčší dôchodkový fond na Slovensku – dlhopisový od Allianz – SP d.s.s. zarobil vlani 3,3 percenta. Na druhej strane z pohľadu objemu malý indexový fond od Aegon d.s.s,  dosiahol najväčší výnos na trhu – 16, 5 percenta. Záujem investorov oň však tvorí len jednu desatinu percenta celkového majetku v uloženého vo fondoch.

Zárobok všetkých piatich indexových fondov dosiahol vlani 11 percent, no naproti tomu dlhopisové fondy zhodnotili vklady o 3,3 percenta. I tak v nich zostáva 88 percent celkového spravovaného majetku.

Akciové fondy si podobne ako indexové neviedli zle. Zarobili 9,4 percenta. Zmiešané fondy si pripísali plus osem percent.

Zhodnotenie v jednotlivých typoch dôchodkových fondovfondy

Pohodlnosť sa nevypláca

Z minuloročného vývoja vidno, že rozhodnutie zákonodarcov z roku 2012 nebolo práve najšťastnejším. Do apríla 2013 bolo totiž potrebné vysloviť sa aktívne za investíciu do  rizikového – negarantovaného fondu. Ten kto tak neurobil, toho úspory zostali alebo boli presunuté do garantovaného – dôchodkového fondu. Zámerom bolo ochrániť dôchodcov od rizika spoliehaním sa na ich pasivitu.

No práve ona im zabránila siahnuť si na výnimočné obdobie finančných trhov. To začalo už v druhej polovici roka 2013, trvalo celý minulý rok. Pravdepodobne bude pokračovať i značnú časť tohto roka. Všetko závisí od makroekonomický podmienok trhu. Ten donedávna dopovala americká centrálna banka Fed a v januári začne pravdepodobne s podobnou kúrou európska ECB.

Americké hospodárstvo vykazuje známky zotavenia, takže Fed podporu postupne vypína. S európskou ekonomikou to ešte rozhodne dobré nie je. Vládne jej len veľmi mierny ekonomický rast a stagnácia cien. ECB teda má eminentný záujem na rozbehnutí zaseknutého súkolia hospodárstiev krajín platiacich eurom. Investori na finančných trhoch z toho môžu vyťažiť.

Zostáva im tak možnosť poučiť sa z premárnenej príležitosti minulého roka a postaviť sa k svojim vkladom aktívne. Každý dôchodkový sporiteľ môže v rámci svojej DSS zmeniť fond kedykoľvek. Svoje investície môže v rámci diverzifikácie dokonca rozdeliť medzi dva fondy. Okrem toho môže raz ročne bezplatne zmeniť samotnú DSS.  

Rozloženie aktív v jednotlivých fondoch

fondy-rozdelenie-majetku

Najlepší a najslabší

Pri pohľade na výkonnosť jednotlivých dôchodkových správcov zistíme, že najlepšie sa vlani viedlo fondom pod správou VÚB Generali d.s.s.. Štyri dôchodkové fondy riadi zarobili dovedna 9,7 percenta. Naopak najhoršie spravovali prostriedky fondy Dôchodkovej správcovskej spoločnosti Poštovej banky. Dosiahli zhodnotenie len 6,6 percenta. V podobnej úrovni sa nachádza i zárobok d.s.s. Allianz – SP. Tu však skreslila výsledok absencia zmiešaného a indexového fondu v portfólia. Spoločnosť tak má len dva fondy – dlhopisový a akciový.

Spomedzi samotných dôchodkových fondov ako takých sa darilo najlepšie indexovému fondu Aegonu d.s.s. s 16,5 percentným ziskom a hneď za ním nasledoval rovnaký typ fondu od AXA d.s.s s plusom 16,3 percenta. 

Nie všetky indexové fondy boli ale nadpriemerné. Nedarilo sa takýmto fondom od d.s.s. ING a d.s.s. Poštovej banky. Ich zhodnotenie sa blížilo dlhopisovým fondom.

Zhodnotenie v jednotlivých fondoch v roku 2014

fondy-tabulka_1

Zdroj údajov: Asociácia dôchodkových správcovských spoločností

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *