Pondelok 18. decembra. Meniny má Sláva

Denný výhľad: Alcoa prekonala očakávania a akciový trh správu ignoroval

Očakáva sa, že európske akciové trhy po solídnom návrate v priebehu včerajšieho amerického obchodovania otvoria o 0,5 % vyššie. Alcoa ohlásila nad očakávania dobré výsledky (0,09 USD oproti očakávaným 0,05), aj keď táto správa akciové trhy príliš nevzrušila. Pravdepodobne kvôli pomerne slabému rastu tržieb a medzikvartálnému poklesu ziskov na akciu.

Dnes bude zverejnená zmena počtu pracovných miest mimo poľnohospodárstva, takže sa pripravte na poriadnu melu… Ale nie tak celkom, v skutočnosti očakávame v podstate priemernú správu. Očakávanými pozitívami by mal byť rast počtu pracovných miest v súkromnom sektore o 65 tis. a zvýšenie hodinovej mzdy, zatiaľ čo negatívom bude skutočnosť, že vytváranie pracovných miest nie je dokonca ani tak silné, aby držalo krok s rastom populácie. Pre zástancu kvantitatívneho uvoľňovania to bude pravdepodobne vítaná správa, pretože výsledok nebude pre FOMC dosť silný na to, aby zvážil odloženie programu QE2, ktorý bude podľa nás spustený zhruba za mesiac.

Piatok – hlavné udalosti

GMT

Udalosť

Saxo Bank

Konsenzus

Predošlá úroveň

07:30

Švédsko: Priemyselná výroba (m-m) (august)

 

1,0 %

2,9 %

08:30

Veľká Británia: Index výrobných cien – výstup (m-m) (september)

0,0 %

0,1 %

0,0 %

10:00

Kanada: Čistá zmena zamestnanosti (september)

11,0 tis.

10,0 tis.

35,8 tis.

11:00

Kanada: Miera nezamestnanosti (september)

8,1 %

8,1 %

8,1 %

12:15

Kanada: začatá výstavba (september)

 

179,0 tis.

183,3 tis.

12:30

USA: Zmena počtu pracovných miest v nepoľn. sektore (september)

-25 tis.

-5 tis.

-54 tis.

11:45

USA: Zmena počtu pracovných miest v súkr. sektore (september)

65 tis.

75 tis.

67 tis.

12:30

USA: Miera nezamestnanosti (september)

9,7 %

9,7 %

9,7 %

12:30

USA: Priemerná hodinová mzda (m-m) (september)

0,2 %

0,2 %

0,3 %

12:30

USA: Priemerný počet odpracovaných hodín za týždeň (september)

34,2

34,2

34,2

20:10

USA: Veľkoobchodné zásoby (m-m) (august)

 

0,5 %

1,3 %

Akcie: Pohľad zblízka

Po včerajšom uzatvorení trhov začala spoločnosť Alcoa výsledkovú sezónu, ale trochu netypicky sa jej podarilo prekonať očakávania. Alcoa zverejnila prevádzkové zisky na akciu vo výške 0,09 USD, oproti očakávaným 0,05 USD, futures ale na túto správu nijako nezareagovali.

Výnosy na akciu presiahli očakávania, zisky ale v porovnaní s druhým štvrťrokom klesli (0,09 USD oproti 0,13 USD) kvôli nárastu nákladov. Ceny hliníka vzrástli v treťom štvrťroku približne o 15 %, očakávali by ste teda, že zisky spoločnosti Alcoa vzrastú, čo sa aj stalo, ale následne len o 1,9 %. Spoločnosť zvýšila svoj výhľad vývoja globálnej spotreby pre rok 2010 o jeden percentuálny bod na 12 % na základe silnejšieho dopytu zo strany rozvíjajúcich sa ekonomík.

Vývoj ekonomických ukazovateľov

Saxo Bank

Konsenzus

Skutočný

Predošlý

Revidovaný

VB: Halifax ceny domov (m-m) (september)

-0,2 %

-0,2 %

-3,6 %

0,2 %

0,4 %

Nórsko: Priemyselná výroba (m-m) (august)

   

-4,7 %

-2,9 %

-3,0 %

VB: Priemyselná výroba (m-m) (august)

0,1 %

0,2 %

0,3 %

0,3 %

 

Nemecko: Priemyselná výroba (m-m) (august)

 

0,5 %

1,7 %

0,1 %

 

VB: Bank of England rozhodne o úrokových sadzbách

0,50 %

0,50 %

0,50 %

0,50 %

 

VB: Bank of England rozhodne o nákupe aktív (kvantitatívne uvoľňovanie)

200 mld.

200 mld.

200 mld.

200 mld.

 

Eurozóna: ECB rozhodne o úrokových sadzbách

1,00 %

1,0 0%

1,00 %

1,00 %

 

USA: Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti

 

455 tis.

445 tis.

453 tis.

456 tis.

USA: Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti

 

4450 tis.

4462 tis.

4457 tis.

4510 tis.

USA: Spotrebiteľské úvery (august)

 

-$3,5 mld.

-$3,3 mld.

-$3,6 mld.

-$4,1 mld.

Komoditný komentár

Ako sa bude vyvíjať cena ropy do konca tohto roka?

Na ceny ropy budú vplývať faktory ako je pomalé oživovanie svetového dopytu s trvalým rastom zo strany Číny, rastúce zásoby v USA, reštriktívna monetárna politika Číny a ďalšie QE (kvantitatívne uvoľňovanie) v USA, ktoré predstavuje veľmi obmedzený potenciál rastu dopytu po rope.

Ceny ropy vidíme ku koncu roka nižšie ako sú súčasné, a to v pásme 65 – 70 USD/barel, skôr ako vzrastu ku 90 USD/barel v roku 2011 vďaka pokračujúcemu oživeniu svetového hospodárstva.

Zlato včera umazalo časť ziskov. Dočkáme sa už nejakej výraznejšej korekcie alebo bude cena pokračovať v raste?

Dnes mame výhľad na zlato pozitívny. Decembrový kontrakt na zlato sa dnes ráno obchoduje v strede pásma s podpornou úrovňou na 1319,00 a rezistenciou pri 1358,50 USD/uncu.

Sú reálne názory niektorých analytikov, že by sa cena zlata mohla vyšplhať až na 1500 dolárov?

Obchodovanie so zlatom je ovplyvnené ďalším kvantitatívnym uvoľňovaním v USA a následným poklesom hodnoty USD, ktoré spolu so záujmom investorov o zlato ako ochrany pred infláciou a v čase neistoty posúvajú ceny nahor.

Umelé znižovanie úrokových sadzieb núti investorov hľadať iné možnosti zhodnotenia ako sú nafúknuté dlhopisové trhy a neisté akcie. Takisto tlak na ceny smerom hore spôsobujú aj CB, ktoré sa po prvýkrát za dve dekády stavajú čistými kupcami zlata.

Predpokladáme ďalší rast, ale je dôležité sledovať prípadnú korekciu ku koncu roka spôsobenú realizovaním ziskov, ktorá by mohla byť veľmi veľká ako tomu bolo v júli tohto roka.

Dôležité je sledovať úroveň 200-denného kĺzavého priemeru a predpokladáme, že by sa zlato mohlo vyšplhať až ku 1650 USD/uncu ku koncu budúceho roka 2011.

Zdroj: Christian Blaabjerg, Martin Kadlec – Saxo Bank.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *