Sobota 15. decembra. Meniny má Ivica

Obdobie hojnosti na trhoch strieda zmätok

Investície 29.03.2018 | 11:40 0 Komentárov

Hlavný ekonóm Saxo Bank Steen Jakobsen komentuje súčasnú turbulentnú situáciu na trhoch a naznačuje svoj výhľad na druhú polovicu roka:

Hlavné faktory ktoré ovplyvňujú súčasné finančné trhy

  • Pokles hospodárskeho rastu a slabá inflácia – úverový impulz ako faktor podpory ekonomického rastu a inflácie v USA klesá, rýchlosť obehu peňazí v ekonomike sa znižuje.
  • Obchodná vojna sa stala reálnym ekonomickým faktorom – nachádzame sa vo fáze, keď sa svetová politika vracia z globalizácie k nacionalistickej agende. V strednodobom horizonte síce môže vidieť kompromisy a využitie tejto témy zo strany Donalda Trumpa vo voľbách do amerického kongresu, trend však jednoznačne smeruje k izolácii.
  • Rast kapitálových investícií firiem – firmy budú pokračovať v zvyšovaní výdavkov financovaných úvermi, ktoré nahradia hromadenie likvidity.
  • Americký dolár sa naďalej vyvíja negatívne. Sme na začiatku éry dedolarizácie svetovej ekonomiky.
  • Obchodovanie s akciovými indexmi bude postupne nahradené investičným prístupom založenom na vyhľadávaní tém – pôjde o selektívne vyhľadávanie príležitostí.
  • Najväčším rizikom je dnes trh sám o sebe – aktuálne na ňom chýba zhruba päť percent hotovosti.

Akciové investície – znižujeme ich zastúpenie v portfóliu

Preferujeme stávky na inovácie v zdravotníctve, pohon na batérie, poľnohospodárstvo, európske banky, a európsky cestový ruch.

Naopak, vyhýbame sa ropnému priemyslu, americkému realitnému trhu, ťažobnému priemyslu, Číne a technológiám.

Aktíva s fixným výnosom – neutrálny výhľad

Spomalenie hospodárskeho rastu vyvolané nižším úverovým impulzom, a špekulácie o štyroch až piatich zvyšovaniach sadzieb Fedu, spôsobia citeľné spomalenie hospodárskeho rastu v USA a v Číne v druhom polroku.

Komodity – neutrálny výhľad

Sme pozitívni pri poľnohospodárskych komoditách a kovoch. Naopak sme skeptický pri rope.

Hotovosť – zvyšujeme podiel v portfóliu

Forex

Očakávame zhodnotenie pri japonskom jene a eure.

Naopak čakáme ďalší pokles amerického dolára a mien rozvíjajúcich sa trhov

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *