Pondelok 11. decembra. Meniny má Hilda

Prognózy trhov: Akciové indexy by mali rásť

US maloobchodné predaje trh sklamali, napriek tomu je nálada investorov na rastúcej tendencii. Vďaka tomu možno očakávať aj nárast akciových indexov. Zlatu sa podarilo dosiahnuť rekordné úrovne 1252 USD/uncu. Ropa je naďalej pod tlakom obáv z recesie s dvojitým dnom, vývoja spotreby a ďalšieho smerovania USD.

  • US akciové trhy uzavreli minulý týždeň v pozitívnom teritóriu. Maloobchodné predaje v USA boli pre trh sklamaním, ale aj napriek tomu sa nálada investorov zlepšuje, keď ešte minulý týždeň všetky indikátory ukazovali maximálne negatívny výhľad averzie investorov k riziku. 
  • VIX sa posúva nižšie a nachádza sa na najnižších úrovniach za posledne tri týždne. Trh korporátnych dlhopisov sa stabilizuje, podobne aj CDS na dlhopisy krajín PIIGS klesajú.
  • Podľa ratingovej agentúry Moody’s veľké európske banky prešli tzv. stress testom a nepotrebovali by ani v prípade odpisovania strát z gréckych dlhopisov (vládnych ako aj súkromného sektora) navyšovať kapitál.
  • Zdá sa, že záujem investorov o riziko rastie a môžeme očakávať nárast akciových indexov. Odporúčame však byť opatrnýnajbližšie dva týždne predávať po nárastoch.
  • Počas dnešného dňa predpokladáme otestovanie úrovne 1100 – 1005 pre S&P500 a po prípadnom prekonaním môžeme vidieť S&P500 smerovať k úrovni 1150 (v priebehu nasledujúcich týždňov). Pri týchto úrovniach bude mať zmysel začať predávať, keďže sa vytvorí tzv. head-and-shoulders formácia.
  • Výhľad na dnešný deň pre DAX je mierne pozitívny. Odporúčame nákupy po poklesoch ku 6056 s  cieľom na 6090. Stop loss pod 6040.
  • Výhľad na dnešný deň pre FTSE je mierne pozitívny. Odporúčame nákupy po poklesoch ku 5174 s cieľom na 5202. Stop loss pod 5165.
  • Výhľad na dnešný deň pre S&P500 je mierne pozitívny. Odporúčame nákupy po poklesoch ku 1086 s cieľom na 1102. Stop loss pod 1078.

Predpoveď vývoja indexov:

Table: Index levels forecast Index

Aktuálne*

Jún 10E

Sep 10E

Dec 10E

Mar 11E

S&P500

1050

1088

1048

1008

1008

Nasdaq100

1798

1867

1809

1751

1751

DAX

5838

5779

5160

4884

4884

FTSE100

5011

5037

4793

4550

4550

Nikkei225

9538

9581

9324

9007

9007

MSCI EM

890

906

873

819

819

*) Údaje zo 7. júna 2010. Zdroj: Saxo Bank Research.

Na trhu so zlatom je bublina, zatiaľ je predčasné hovoriť o výraznej korekcii. Aký je dnešný výhľad na jeho cenu?

  • Zlatu sa podarilo dosiahnuť rekordne úrovne 1252 USD/uncu a následné sme zaznamenali realizovanie ziskov.
  • Vysoké ceny zlata sa zdá, že predstavujú bublinu, keď napr. ETF fondy, ktoré nakupujú fyzické zlato majú vo svojich portfóliách takmer 2000 ton tohto drahého kovu.
  • Aj keď sa na trhu vytvorila bublina, je zatiaľ predčasné hovoriť o výraznej korekcii. Investori by však mali mať presne definované úrovne pre výstup v prípade výpredaja.
  • Rezistencia na úrovni 1250 je veľmi silná, následné 1375. Podporné úrovne 1195, 1165 a 1145.
  • Dnešný výhľad na zlato je mierne pozitívny. Odporúčame nákupy po prelomení úrovne 1233 s cieľom na 1244 USD/uncu. Stop loss pod 1228.
  • Dnešný výhľad na striebro je mierne pozitívny. Odporúčame nákupy po poklesoch ku 18,38 s cieľom na 18,50 USD/uncu. Stop loss nad 18,22.

Návrat investorov k rizikovým aktívam a oslabenie USD pomáha cenám ropy. Aký vývoj ceny sa očakáva a obchodné správanie odporúča?

  • Rope sa zatiaľ nepodarilo výrazné posunúť vyššie a pre júlový kontrakt je dôležitá úroveň 75,80 USD/barel. V prípade, ak by ropa ukončila obchodovanie nad touto úrovňou môžeme sa začať pozerať ku 78,50.
  • Podporne úrovne 72,75 a potom 69,50 USD/barel.
  • Ropa stále zostáva ovplyvnená obavami o tzv. recesii s dvojitým dnom, vývoja spotreby a ďalšieho smerovania USD.
  • Dnešný výhľad na ropu je mierne pozitívny. Odporúčame nákupy po poklesoch ku 74,30 s cieľom na 75,80 USD/barel. Stop loss pod 73,80.

Soft komodity rastú a s nimi rastú aj špekulácie o vývoji monzúnových dažďov. Aký je výhľad pre cukor?

  • Tzv. soft komodity ako cukor a káva zaznamenali nedávno 7% nárast.
  • Trh začína špekulovať, aké bude obdobie monzúnov (jún – september), keďže viac ako 60 % produkcie cukru v Indii závisí od výdatnosti monzúnových dažďov.
  • Ceny cukru viac menej vyjadrujú jeho reálnu hodnotu a na tento rok mame výhľad nákupy po poklesoch.

Čo nové prináša trh s párom EURUSD a aký je jeho dnešný výhľad?

  • EUR sa vracia na mierne vyššie úrovne a podobne aj EURCAD sa stabilizuje.
  • CFTC údaje ukázali 20% nárast špekulatívnych krátkych pozícii v EUR za posledný týždeň. Nárast bol na rekordne úrovne.
  • Dnešný výhľad na EURUSD je mierne pozitívny. Preferujeme nákupy po poklesoch ku 1,2150 pre ďalší nárast ku 1,2225 a potom ku 1,2275 EURUSD. Stop pod 1,2105.

Zdroj: Martin Kadlec, Senior Sales Trader Saxo Bank.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *