Pondelok 25. septembra. Meniny má Vladislav

Ranný prehľad trhov 10. 11.

Investície 10.11.2015 | 09:37 0 Komentárov

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.

Highlights

  • OECD opäť znížila odhad rastu svetovej ekonomiky pre tento a budúci rok.
  • Sentiment na trhoch sa zhoršil pod tiažou obáv zo zvyšovania sadzieb FEDom už v decembri.
  • Katalánsky parlament prijal uznesenie, ktoré odmieta rešpektovať autoritu španielskeho ústavného súdu.

Akciové trhy

Európske akciové trhy v pondelok klesali, keď na investorov doľahla obava z možného decembrového zvýšenia sadzieb FEDom. Mínusom pre trhy bolo zverejnenie horších ako očakávaných októbrových dát zahraničného obchodu z Číny. Negatívne pôsobili aj správy z oblasti fúzií a akvizicií, kde sieť InterContinental Hotel negovala špekulácie o svojom predaji a francúzska vláda vyhlásila, že  je proti zlúčeniu sa Renaultu a Nissanu. Na Wall Street takisto doľahla tiaž skorého zvýšenia sadzieb FEDom a opätovné obavy o stav čínskej a svetovej ekonomiky.

Dlhopisové trhy

Obnova averzie voči riziku na trhoch tlačila nadol výnosy bezpečne vnímaných nemeckých dlhopisov pričom ceny amerických takisto zastavili svoj pokles napriek vysokej pravdepodobnosti zvýšenia sadzieb FEDom už v decembri.

Komoditné trhy

Predajné tlaky na zlate sa zastavili a žltý kov sa stabilizoval v okolí trojmesačného dna, k čomu mu pomohlo aj zhoršenie sentimentu na finančných trhoch prameniace zo zverejnenia horších ako predikovaných októbrových dát čínskeho zahraničného obchodu. Ropa klesala už štvrtý obchodný deň po sebe, za čím stáli pokračujúce obavy z previsu ponuky na trhoch, ktoré boli umocnené už spomínanými slabými čínskymi štatistikami. Toto zatienilo aj slová  generálneho tajomníka OPECu Abdullaha el Badriho o tom, že očakáva rast dopytu po rope v budúcom roku.

Devízové trhy

Euro sa odrazilo z šesť a pol mesačného dna voči doláru, keď sa jeho ostatné oslabenie javilo ako prirýchle. Časť obchodníkov pristúpila k výberu ziskov zo stávok na posilnenie sa dolára, keď stále existujú určitá pochybnosť, či FED v decembri zvýši sadzby a či ECB v rovnakom mesiaci ďalej uvoľní menovú politiku.

Dôležité správy z ekonomiky

OECD bola ďalšou inštitúciou, ktorá znížila výhľad rastu svetovej ekonomiky na tento a budúci rok. No druhom zhoršení výhľadu v priebehu roka očakáva 2,9-percentný rast globálnej ekonomiky pre tento rok oproti predošlému septembrovému odhadu na úrovni 3,0 percenta. V budúcom roku predpokladá 3,3– percentnú dynamiku rastu, čo predstavuje zníženie z 3,6– percentného tempa predchádzajúceho výhľadu. Stojí za tým spomaľovanie sa rastu rozvíjajúcich sa ekonomík na čele s Čínou ako aj recesia v Rusku a Brazílii.
Lepšie ako očakávané septembrové čísla zahraničného obchodu boli publikované z Nemecka, čo do istej miery tlmí dopad ostatných slabých zverejnení z priemyslu.
Investorská dôvera Sentix v eurozóne sa v novembri zlepšila viac ako čakal konsenzus a posunula sa na trojmesačné  maximá. Sentiment v eurozóne tak stále naznačuje, že externé riziká v podobe spomaľovania sa rastu emerging krajín by nemuseli výrazne negatívne vplývať na ekonomický rast menovej únie.
V Katalánskom parlamente strany za nezávislosť Katalánska schválili vyhlásenie, že zamietajú autoritu španielskeho ústavného súdu a začínajú pracovať na systéme sociálneho zabezpečenia a základoch štátnej finančnej správy tak, aby mohli dosiahnuť nezávislosť už v roku 2017.
Politická nervozita rastie aj v Portugalsku po tom, ako opozičná Socialistická strana sa dohodla s menšími ľavicovými stranami, čo vytvára priestor pre nevyslovenie dôvery menšinovej stredopravicovej vláde v dnešnom hlasovaní.
Ministri pre ropu a energetiku Saudskej Arábie a Spojených arabských emirátov svorne odmietli obavy  Medzinárodného menového fondu, že globálny pokles cien ropy bude mať „poškodzujúci“ efekt na bežné účty platobnej bilancie krajín Blízkeho východu. Princ Abdulaziz bin Salman, ktorý je asistujúcim (vice) ministrom pre ropu v Saudskej Arábii, však dodal, že „stred záujmu nie je na krátkodobý vývoj ale na dlhodobé trendy, ktoré tvarujú trh s ropou.“ Podľa neho ropa nie je komodita na ústupe, ale vývoj dopytu a ponuky poukazuje, že dlhodobé fundamenty pre ropu ostávajú robustné.
Saudská Arábia je podľa zistení Financial Times odhodlaná trvať na svojej súčasnej politike pumpovania ropy na svetové trhy v nezmenenom objeme, čím krajina bráni svoj podiel na trhu, a to aj napriek finančným ťažkostiam ktoré nízke ceny ropy pre krajinu znamenajú. Podľa slov svojich predstaviteľov, kráľovstvo bude naďalej produkovať dostatok ropy aby vyrovnala dopyt, čím dalo najavo, že vzhliadajúc na blížiace sa decembrové stretnutie krajín OPEC vo Viedni zmenu politiky neplánuje.

Kľúčové očakávané udalosti

  • V Európe sa bude pozornosť sústrediť najmä na vystúpenia centrálnych bankárov ECB- Erkkiho Liikanena, Benoita Coeureho a Vitora Constancia spolu s Jonom Cunliffom z Bank of England. Na radare bude aj zverejnenie septembrových čísle priemyselnej produkcie z Talianska a Francúzska spolu s politickým vývojom v Portugalsku a Španielsku.
  • Popoludní budú z USA zverejnené len veľkoobchodné zásoby za september, ktoré by nemali výraznejšie ovplyvniť trhy.

Zaujalo nás

Svetové banky dostali svoje „too-big-to-fail“ pravidlá

Najväčšie banky sveta v pondelok dostali prvé informácie o tom, koľko kapitálu budú musieť držať v rezerve aby si vytvorili ochranu proti ďalším finančným krízam. Rada pre finančnú stabilitu (Financial Stability Board) so sídlom vo švajčiarsku, ktorá je tvorená zákonodarcami z centrálnych bánk a finančných inštitúcií krajín G20, v pondelok vydala nový zoznam návrhov pre vlády, týkajúci sa toho čo by banky mali držať na základe požiadaviek vo svojej „celkovej stratu absorbujúcej kapacite“ (total loss absorbing capacity – TLAC). 

Podľa FSB banky budú musieť od 1. januára 2019 minimálne držať 16 percent vlastných rizikovo vážených aktív a od januára 2022 až 18 percent. Pravidlá sa týkajú „systémovo dôležitých bánk,“ ktoré sú taktiež známe ako „príliš veľké nato  aby zlyhali“ (too big to fail). Agregátne musia banky do roku 2022 nahromadiť v podobe špeciálneho dlhu až 1,1 bilióna eur.

Stanislav Pánis, Rudolf Vrábel – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *