Pondelok 25. septembra. Meniny má Vladislav

Ranný prehľad trhov 10. 5. 2017

Investície 10.05.2017 | 09:41 0 Komentárov

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.

  • Európske akcie na 21-mesačných maximách najmä vďaka silnej výsledkovej sezóne.
  • Americký akciový index S&P 500 už deviaty deň z ostatných desiatich v úzkom pásme bez zmeny väčšej ako 0,2 percenta, čo sa naposledy stalo v roku 1961.
  • Technologický index Nasdaq Composite opäť marginálne prepisoval historické maximá.
  • Apple prvou firmou v USA s trhovou kapitalizáciou vyše 800 miliárd dolárov.

AKCIOVÉ TRHY

Európske akciové trhy rástli na najvyššie úrovne od leta 2015 za čím stojí fantastická výsledková sezóna firiem za prvé tri mesiace roka spolu s dynamickým rastom európskej ekonomiky pri stále uvoľnenej menovej politike. Wall Street len stagnovala, hoci intradenne akcie prepisovali historické maximá pri generačných minimách volatility, no nadol ich stiahol v závere pokles cien ropy a obnova nervozity okolo Severnej Kórei. Technologický index Nasdaq však opäť posunul na rekordné úrovne najmä vďaka rastu kurzu akcií firmy Apple na nové maximá, čím spoločnosť dosiahla ako prvá v USA trhovú kapitalizáciu vyše 800 miliárd dolárov. Jej trhová kapitalizácia je približne rovnaká ako trhová kapitalizácia 103 najmenších firiem v indexe S&P 500.

DLHOPISOVÉ TRHY

Ceny bezpečne vnímaných dlhopisov Spojených štátov či Nemecka mali tendenciu klesať, keď na trhoch panuje nízka miera neistoty a trhy predpokladajú, že Fed v júni zvýši sadzby a ECB zmení budúci výhľad menovej politiky smerom k odstraňovaniu menovej akomodácie.

KOMODITNÉ TRHY

Absencia nervozity na trhoch pri volalitite na multiročných minimách sa pretavila do poklesu cien zlata na osemtýždňové minimá. Mínusom pre žltý kov bolo silné presvedčenie trhov, že Fed v budúcom mesiaci zvýši úrokové sadzby a ECB smeruje ku koncu kvantitatívneho uvoľňovania. Ropa klesala, keď trhy neveria, že predĺženie dohody OPECu o znížení produkcie dokáže odstrániť jej vysoký stav zásob pri spomaľovaní sa dynamiky rastu dopytu po nej a pri raste ťažby v USA, Kanade, Brazílii či Líbyi.

DEVÍZOVÉ TRHY

Euro kleslo pod 109 dolárových centov, keď sa trh precitol z víťazstva Emmanuela Macrona vo francúzkych prezidentských voľbách. Sotva možno očakávať, že to bude znamenať výraznú zmenu hospodárskej politiky eurozóny a viac reforiem, čo by umožnilo ECB výraznejšie sprísňovať menovú politiku na rozdiel od amerického Fedu.

DÔLEŽITÉ SPRÁVY Z EKONOMIKY

  • Šéf bostonského Fedu Eric Rosengren povedal, že proces normalizácie (teda redukcie) veľkej bilancie Fedu by mal byť hladký. Vyjadril zároveň určité obavy o trh komerčných nehnuteľností. Jeho kolegyňa Esther Georgová povedala, že proces redukcie súvahy by mal začať neskôr tento rok. A napokon Robert Kaplan potvrdil, že stále vidí tri ďalšie zvýšenia sadzieb ako primerané v tomto roku.
  • Priemyselná produkcia Nemecka za mesiac marec medzimesačne poklesla o štyri desatiny percenta, znižujúc vysoké zisky v predošlom mesiaci, ktoré však boli mierne revidované nadol na 1,8 percenta. Medzimesačný pokles bol nižší ako očakávané zníženie siedmych desatín percenta. Medziročne vzrástol priemyselný sektor o 1,9 percenta, čo je šesť desatín pod konsenzom. Voči predošlému mesiacu spomalil medziročný rast o jednu desatinu percenta, pričom zmena minulého mesiaca bola revidovaná nadol. Nemecko dosiahlo najlepšie celkové hodnoty exportu aj importu v histórií, indikujúc robustnú neúnavnú ekonomiku. Export krajiny dosiahol v marci 118,2 miliárd eur, zatiaľ čo import dosiahol 92,9 miliárd eur. Percentuálne sa export Nemecka medzimesačne zvýšil o štyri desatiny percenta a import až o 2,4 percenta, obe solídne prekonávajúc očakávania trhu. Výsledkom je prebytok obchodnej bilancie vo výške 25,3 miliárd eur.
  • Na záver bol v USA za marec zverejnený report tvorby a fluktuácie pracovných miest – JOLTS. Prieskum ukázal rast na 5743 tisíc, prekonávajúc očakávania o 18 tisíc pracovných miest. Výsledok predošlého mesiaca bol revidovaný nadol na 5682 tisíc.

KĽÚČOVÉ OČAKÁVANÉ UDALOSTI

  • Dnes nebudú zverejnené žiadne dôležité makrodáta. Trhy si budú všímať najmä vystúpenie šéfa ECB Maria Draghiho či viacerých predstaviteľov Fedu.

ZAUJALO NÁS

Bitcoin prekonáva rekordy

Najznámejšia kryptomena Bitcoin prekonala hranicu 1 700 amerických dolárov. Za mesiac vzrástla cena alternatívnej digitálnej meny o 43 percent. Trhová kapitalizácia bitcoinu pri tom za rok vzrástla z približne siedmych miliárd v máji 2016 na dnešných takmer 28 miliárd amerických dolárov. Jednu miliardu z toho si stihol pripísať len za 24 hodín začiatkom tohto týždňa. Svet sa však čuduje, čo ženie túto menu nahor a aké riziká nabádajú investorov kupovať menu, ktorá je niektorými označovaná za bezpečný prístav, či dokonca že nahrádza zlato v tejto roli.

Stanislav Pánis, Tomáš Rajtar – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *