Pondelok 17. decembra. Meniny má Kornélia

Ranný prehľad trhov 15. 12. 2017

15.12.2017 | 09:53 0 Komentárov
  • ECB nastavenie menovej politiky nezmenila, no zlepšila výhľad rastu a očakáva aj vyššiu infláciu v budúcom roku.
  • Ani Bank of England, švajčiarska a nórska centrálna banka nezmenili úrokové sadzby.
  • Trhy začínajú byť opäť nervózne z procesu zosúlaďovania návrhov daňovej reformy Senátu a Snemovne amerického Kongresu.

AKCIOVÉ TRHY

Americké aj európske akciové trhy končili v červených číslach, keď opätovne rastie nervozita okolo znižovania daní v Spojených štátoch, čo sa týka zosúladenia návrhu Senátu a Snemovne reprezentantov, keď niektorí republikánski senátori majú výhrady k novému zákonu, ktorý by po novom znížil korporátne dane na 21 percent (miesto pôvodne navrhovaných 20-tich).

DLHOPISOVÉ TRHY

Výnosy na dlhopisových trhoch len stagnovali, keď boli v rovnováhe faktory nervozity okolo daňovej reformy v USA a na druhej strane zverejnenia solídnych makrodát v Európe aj v USA spolu so zvýšením odhadu inflácie ECB.

KOMODITNÉ TRHY

Zlato len stagnovalo po tom, ako dolár zastavil svoje oslabovanie sa a pri stagnácii cien amerických dlhopisov. Ropa rástla, keď dokázala zo seba striasť aktualizovanú prognózu Medzinárodnej energetickej agentúry o vyššej bridlicovej ťažbe komodity v Spojených štátoch v budúcich rokoch.

DEVÍZOVÉ TRHY

Dolár sa posilnil voči euru naspäť pod 118 dolárových centov, keď ECB síce zlepšila výhľad rastu ekonomiky a aj inflácie, no jej sprievodný slovník ohľadne menovej politiky ostal naďalej holubičí. Zisky dolára však limitoval nárast nervozity okolo možnosti skorého zosúladenia verzií daňovej reformy, ktorý prijal Senát a Snemovňa reprezentantov amerického Kongresu.

DÔLEŽITÉ SPRÁVY Z EKONOMIKY

  • V súlade so širokými očakávaniami ECB na včerajšom zasadnutí nastavenie menovej politiky ani programu kvantitatívneho uvoľňovania nezmenila. Centrálna banka však takisto predpokladane zlepšila výhľad rastu ekonomiky eurozóny a zvýšila aj odhad inflácie, pričom prvý krát predstavila aj projekcie na rok 2020. Pre tento rok odhaduje ECB rast 2,4-percentným tempom oproti 2,2-percentnému predchádzajúcemu odhadu. Na budúci rok očakáva rast 2,3-percentným tempom, čo je zvýšenie o 0,5 percentuálneho bodu a súčasne na rok 2019 bol revidovaný odhad rastu nahor o dve desatiny na 1,9 percenta. Prvý odhad rastu na rok 2020 je na úrovni 1,7 percenta. Banka súčasne posunula nahor odhad rastu cien pre budúci rok na 1,4 percenta z 1,2-percentného pôvodného odhadu, no išlo čisto len o dôsledok vyšších cien energií, keďže revízia jadrovej inflácie bola znížená na 1,1 percenta. Odhad inflácie na rok 2019 ostal nezmenený na 1,5 percentách a prvý odhad na rok 2020 bol 1,7 percenta. Aj preto sa ECB nechala počuť, ako tradične, že uvoľnená menová politika je stále potrebná, hoci má zvýšenú dôveru v to, že zo strednodobého hľadiska bude inflácia samoudržateľne konvergovať k cieľovej úrovni. No aby ECB trhy neboli z tohto konštatovania príliš unesené, a aby nezačali predčasne a z pohľadu ECB neželane zaceňovať sprísňovanie menovej politiky, banka konštatovala, že domáce inflačné tlaky ostali utlmené a zatiaľ (opäť) neukázali presvedčivé signály udržania sa odrazu nahor.
  • Okrem ECB včera zasadala aj Bank of England, ktorá takisto v súlade so širokým konsenzom nezmenila sadzby pomerom hlasov 9:0. Ani vyhlásenie zo zasadnutia v zásade ničím neprekvapilo. Okrem Bank of England zasadala aj Švajčiarska centrálna banka, ktorá takisto nemenila nastavenie menovej politiky, hoci zvýšila inflačné projekcie. Súčasne však banka pripomenula, že je príliš skoro rozprávať o normalizácii menovej politiky. A včera bolo ešte aj zasadnutie Nórskej centrálnej banky, ktorá nezmenila menovú politiku takisto, no zlepšila výhľad rastu a inflácie.
  • Včera v skorých ranných hodinách boli zverejnené čísla rastu priemyselnej produkcie z Číny za november, ktorá rástla v súlade s očakávaným 6,1-percentným medziročným tempom. Okrem toho bola zverejnená v krajine aj novembrová tvorba investícií, ktoré rástli o 7,2 percenta medziročne, takisto v súlade s očakávaniami podobne ako maloobchodné tržby za rovnaký mesiac s tempom rastu 10,2 percenta medziročne. Čínska centrálna banka mierne o päť bázických zvýšila úrokové sadzby pri reverzných repo operáciách na 7 a 28 dní.
  • Včerajšia séria decembrových odhadov indexov nákupných manažérov (PMI) v krajinách eurozóny prekonávala očakávania konsenzu. Nemecké PMI  vo výrobnom sektore vzrástlo až na 63,3 bodu oproti očakávaniu 62 bodov, v nevýrobnom sektore prekonalo očakávania o 1,2 bodu s hodnotou 55,8 bodov. Kompozitný index dosiahol hodnotu 58,7 bodov. Hodnoty eurozóny ako celku vo výrobnom sektore zlepšili aj hodnoty z Francúzska, kde však zaostal nevýrobný sektor. PMI výrobného sektoru eurozóny tak vzrástlo na 60,6 bodov pri očakávaní 62 bodov a nevýrobného sektoru na 56,5 bodov pri konsenze 56 bodov.
  • Pravidelné reporty žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA ukázali v prvej polovici decembra zlepšenie na trhu práce. Nové žiadosti za týždeň končiaci 9. decembrom poklesli pod očakávania o 11 tisíc na 225 tisíc, zatiaľ čo pokračujúce žiadosti za týždeň končiaci 2. decembrom poklesli o 14 tisíc pod očakávania trhu na 1886 tisíc.
  • Maloobchodné tržby v USA v novembri vzrástli o 0,8 percenta medzimesačne, pričom konsenzus očakával rast len o tri desatiny. Okrem toho hodnota predchádzajúceho mesiaca bola revidovaná nahor na 0,5 percentný rast. Rovnakým tempom rástla aj kontrolná skupina tovarov, ktorá vylučuje volatilné ceny áut či pohonných hmôt.
  • Nakoniec boli v USA zverejnené indexy nákupných manažérov podľa decembrového odhadu. Americké PMI vo výrobnom sektore nasledovalo európske indexy rastom o 1,1 bodu na 55 bodov, pričom trh očakával zotrvanie na predošlej hodnote. Horší sentiment zaznamenal nevýrobný sektor, ktorého index poklesol o 2,1 bodu na 52,4 bodov, napriek očakávaniu len mierneho rastu na 54,7 bodov.

KĽÚČOVÉ OČAKÁVANÉ UDALOSTI

  • Dnešný deň bude na makro dáta pomerne chudobný. Investorov môže zaujať obchodná bilancia eurozóny za október. V poobedných hodinách bude zverejnený sentiment vo výrobnom sektore podľa New York Fed, tzv. Empire Manufacturing za mesiac október. Okrem toho bude zverejnená priemyselná produkcia a využitie výrobných kapacít amerických spoločností.

ZAUJALO NÁS

Podľa šéfa najväčšieho penzijného fondu ľudí nahradí umelá inteligencia

Podľa Hiromichi Mizuna, šéfa Japonského štátneho penzijného investičného fondu, najväčšieho správcu dôchodkového sporenia na svete, nahradí alebo aspoň vylepší umelá inteligencia portfólio manažérov. Podľa neho sa totiž ľudskí investori budú zameriavať na dlhodobejšie investície, vzhľadom na vstup strojov na trh využívajúcich volatilitu v krátkodobom horizonte. Okrem toho sa podľa neho investori začnú zameriavať na udržateľnosť investícií a ich tém, ako napríklad zodpovednosť za životné prostredie, sociálnu zodpovednosť a dodržiavanie zákonov.

Stanislav Pánis, Tomáš Rajtar – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *