Streda 26. septembra. Meniny má Edita

Ranný prehľad trhov 17. októbra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.

Highlights

  • Euro kleslo pod 110 dolárových centov na dva a pol mesačné minimá.
  • Výnos 10-ročného amerického dlhopisu na štyri a pol mesačných maximách.
  • Bill Dudley a Eric Rosengren z Fedu s jastrabími prejavmi.

Akciové trhy

Európske akciové trhy končili piatkové obchodovanie v silných ziskoch, k čomu pomohla rally akcií bankového sektora. Stálo za tým zverejnenie lepších ako očakávaných kvartálnych hospodárskych výsledkov amerických bánk JP Morgan, Wells Fargo a Citibank. Plusom bolo aj zverejnenie prvého rastu cien výrobcov v Číne v septembri za ostatných päť rokov, čo spôsobilo úľavu ohľadne nadkapacity miestneho výrobného sektora. Wall Street takisto rástla, no v závere väčšinu ziskov vymazala, keď rýchly odhad americkej spotrebiteľskej dôvery za október podľa Michiganskej univerzity zaostal za očakávaniami a takisto sa zhoršil oproti predchádzajúcemu mesiacu. Mínusom boli aj jastrabé vyhlásenia Erica Rosengrena a Billa Dudleyho z Fedu o tom, že sadzby by mali byť zvyšované tento rok. Naproti tomu prejav šéfky Fedu Janet Yellenovej hovoriaci o tom, že centrálna banka by mohla nechať bežať infláciu vyššie, bol hodnotený ako holubičí, no trh naň výraznejšie nereagoval.

Dlhopisové trhy

Výnosy amerických štátnych dlhopisov pri 10-ročnej splatnosti rástli na 1,8 percenta po tom, ako sa šéf newyorského Fedu Bill Dudley vyjadril, že očakáva zvýšenie sadzieb tento rok. To potiahlo následne nahor aj zvyšok výnosov na dlhopisových trhoch. Poznámky šéfky Fedu Janet Yellenovej, z ktorých nepriamo vyplýva obnova inflačných tlakov, voči ktorým nechce zasahovať, zrejme tiež prispeli k rastu výnosov na dlhopisových trhoch.

Komoditné trhy

Ceny zlata klesali, trhy očakávajú, že Fed s veľmi vysokou pravdepodobnosťou zvýši sadzby do konca roka. Prispieva k tomu aj pokračujúci jastrabí slovník značného množstva amerických centrálnych bankárov, naposledy najmä Billa Dudleyho. Naopak poznámky hlavy Fedu Janet Yellenovej o tom, že vidí pozitívne prínosy prevádzkovania „vysokotlakovej ekonomiky“, pod čím myslela robustný agregátny dopyt a silný trh práce, čo bude vytvárať inflačné tlaky, neboli príliš brané do úvahy. Najmä preto, že sa vo všeobecnosti očakáva, že Fed bude len veľmi pomalý v odoberaní menovej akomodácie. Ceny ropy síce v prvej časti piatkového obchodovania rástli, no neskôr svoje zisky vymazali a zatvárali v miernych stratách. Stál za tým silnejší dolár ako aj už 15. nárast aktívnych ropných plošín v USA z ostatných 16 týždňov.

Devízové trhy

Dolár sa vrátil na cestu posilňovania sa voči zvyšku hlavných svetových mien, keď sú trhy čoraz istejšie v tom, že Fed zvýši najneskôr v decembri úrokové sadzby. Vzájomný výmenný kurz EUR/USD klesol dokonca pod 110 dolárových centov.

Dôležité správy z ekonomiky

Už v skorých ranných hodinách boli v piatok zverejnené inflačné dáta z Číny. Septembrový index cien výrobcov na medziročnej báze rástol (0,1 percenta) prvý krát po štyri a pol roku, pričom konsenzus trhu očakával pokračovanie poklesu. Index spotrebiteľských cien rástol o 1,9 percenta, keď trh čakal pomalší medziročný rast. Príčinou bol najmä rast cien potravín, vzhľadom na rozsiahle škody spôsobené záplavami.
Odhad maloobchodných tržieb v USA za mesiac september očakáva podľa odhadu obnovenie medzimesačného rastu o šesť desatín percenta. Rast tržieb poskytuje pozitívny signál silnej spotreby pre ekonomiku, zatiaľ čo investície zaostávajú. Napriek rastu maloobchodných tržieb odhadovaný spotrebiteľský sentiment v októbri podľa University of Michigan poklesol o 3,3 bodu na 87,9 bodov, napriek očakávanému rastu na 91,8 bodov. Na náladu spotrebiteľov najmä z nižších príjmových vrstiev negatívne vplýva neistý výsledok z blížiacich sa prezidentských volieb.
Počas piatka malo vystúpenie viacero centrálnych bankárov zo Spojených štátov. Pozorne bol sledovaný prejav šéfky Fedu Janet Yellenovej, ktorá sa však skôr vyjadrovala k dlhodobým prospektom menovej politiky. Naznačila, že ekonomika USA sa nachádza v nezvyčajnej situácii silnej ponukovej strany pri relatívne utlmenom dopyte. Vzniká podľa nej tak oprávnená otázka, či by bolo možné zvrátiť tento negatívnych dopytovo-ponukový efekt dočasným prevádzkovaním tzv. „vysokotlakovej ekonomiky“ s vyššou infláciou a silným trhom práce. Okrem Yellenovej sa vyjadroval aj šéf newyorského Fedu Bill Dudley, ktorý naznačil, že očakáva zvyšovanie sadzieb tento rok. Navyše šéf bostonského Fedu Eric Rosengren takisto podotkol, že úrokové sadzby by mali byť zvyšované, pretože ekonomika USA je blízko plnej zamestnanosti a dvojpercentného inflačného cieľa.

Kľúčové očakávané udalosti

  • Dnes sa pozornosť trhu bude sústrediť na septembrové inflačné dáta z eurozóny a popoludní na priemyselnú produkciu za rovnaký mesiac z USA spolu s októbrovým prieskumom sentimentu vo výrobnom sektore regiónu New York známym pod názvom Empire manufacturing.
  • Trhy budú pozorne počúvať aj slová Stanleyho Fischera z Fedu.

Zaujalo nás

Investovanie pre amatérov

Pre generáciu, ktorá si finančnú krízu a Lehman Brothers pamätá len ako detské spomienky a v investovaní hľadá vzrušenie a nechce čakať dlhé roky zainvestovaná v nudných indexových fondoch, vznikla aplikácia Stash. Aplikácia umožňuje investovať aj ľuďom, ktorí sa nevyznajú v jednotlivých finančných pojmoch.

Príkladom takéhoto nástroja je „Roll With Buffett“, ktorý poskytuje investorom s priemerným vekom 28 rokov možnosť investovať bok po boku Warrena Buffetta, 86-ročného generálneho riaditeľa Berkshire Hathaway. Aplikácia ďalej umožňuje investovať do vecí, na ktorých potenciálnym investorom záleží. Medzi tie patria tituly ako „Clean & Green“ pre milovníkov prírody, „Defending America“ pre zbrojárske spoločnosti alebo „Media Mania“ pre fanúšikov sociálnych sietí.

Stanislav Pánis, Tomáš Rajtar – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *