Piatok 18. októbra. Meniny má Lukáš

Ranný prehľad trhov 19. 9. 2019

Investície 19.09.2019 | 10:01 0 Komentárov
  • Americká centrálna banka podľa očakávaní znížila sadzby o 25 bázických bodov, jasne však nesignalizovala pokračovanie ďalšieho uvoľňovania menovej politiky.
  • Ropa v stredu opäť strácala, keď exporty zo Saudskej Arábie sa nijak neobmedzili a navyše kleslo riziko útoku Spojených štátov na Irán, keď Biely dom uprednostnil sprísnenie sankcií voči Teheránu podozrivému z útokov na saudskoarabské ropné facility.

AKCIOVÉ TRHY

Americké akciové trhy len stagnovali, keď Fed síce podľa očakávaní znížil úrokové sadzby o 25 bázických bodov, jasne však nesignalizoval, že bude pokračovať v tomto trende. To časť investorov trocha zaskočilo. Európske akciové trhy takisto len prešľapovali na mieste, keď pre časový posun nereagovali na večerné kroky Fedu.

DLHOPISOVÉ TRHY

Výnosy amerických dlhopisov ostali bez podstatnej zmeny, keď zníženie úrokových sadzieb Fedom bolo v cenách viac menej započítané. Obchodníci však dúfali, že dostanú jasnejší signál ohľadne ďalšieho smerovania menovej politiky. Centrálni bankári však v tomto smere boli podľa projekcií tzv. dot plot grafu rozpoltení, a šéf banky Jerome Powell na tlačovej konferencii po zasadaní pripustil sekvenciu ďalších znížení, ak sa ekonomika zhorší, teraz však takýto vývoj nevidí.

KOMODITNÉ TRHY

Zmierlivá reakcia akciových a dlhopisových trhov na zníženie sadzieb Fedom nevyvolala nutnosť ani veľkého posunu ceny zlata. Trhy budú stále v neistote, či Fed do konca roka ešte zníži sadzby (s čím konsenzus počíta), keď ekonomika vykazuje určité signály spomaľovania sa pri neistotách okolo obchodnej vojny. Ropa ďalej klesala nielen v reakcii na správy, že väčšina saudskoarabských facilít bude funkčná po útokoch dronov už koncom septembra, ale aj na vyhlásenia amerického prezidenta Donalda Trumpa o tom, že prikázal ministerstvu financií sprísniť sankcie voči Iránu, namiesto útokov na túto krajinu. Práve Teherán je totiž hlavným podozrivým z týchto dronových útokov. Navyše Saudi exportujú ropu nezmeneným tempom, keď čerpajú veľké zásoby, ktorými kompenzujú zníženú produkciu.

DEVÍZOVÉ TRHY

Dolár sa mierne posilnil voči zvyšku hlavných svetových mien po tom, ako síce Fed znížil sadzby, no jasne nesignalizoval, že bude v tomto trende pokračovať. Nebol teda tak jasne holubičí na rozdiel od ECB.

DÔLEŽITÉ SPRÁVY Z EKONOMIKY

  • Výbor pre operácie na voľnom trhu americkej centrálnej banky včera podľa širokých očakávaní znížil úrokové sadzby o 25 bázických bodov do pásma 1,75% – 2,00% hlasovaní v pomere 7:3, keď dvaja centrálni bankári boli proti zníženiu sadzieb a jeden požadoval zníženie až o 50 bázických bodov.  Aktualizovaná prognóza vývoja úrokových sadzieb – tzv. dot plot graf ukázala rozpoltenosť názorov centrálnych bankárov ohľadne ďalšieho znižovania sadzieb. Medián projekcie nesignalizuje do konca roka ďalšie sadzby, hoci trh s tým počítal. Na individuálnej báze však sedem členov očakáva ešte jedno zníženie o 25 bázických bodov v tomto roku. Hlavným dôvodom včerajšieho zníženia je označované udržanie silného ekonomického rastu v kontexte spomaľujúceho sa globálneho ekonomického rastu a nervozity okolo obchodnej vojny. Ide o poistku proti pretrvávajúcim rizikám. Navyše vyhlásenie po zasadnutí opäť raz konštatuje utlmené inflačné tlaky. Hlava Fedu Jerome Powell povedal, že je pripravený urobiť sekvenciu ďalších znížení v prípade potreby a slabosti americkej ekonomiky, no nateraz takýto vývoj neočakáva. Inak povedané, Fed sa zaviazal konať tak, aby udržal ekonomický rast. O tom aktuálnom konštatuje, že ostáva solídny so silným trhom práce a silným tempom rastu spotreby na jednej strane, no slabými investíciami a exportom.

KĽÚČOVÉ OČAKÁVANÉ UDALOSTI

  • Dnes zasadá Bank of England, kde sa neočakáva zmena nastavenia menovej politiky. Dôležitejší však bude jej sprievodný slovník. Okrem toho budú zverejnené aj britské maloobchodné tržby za august.
  • V USA bude popoludní zverejnená celá séria dát od pravidelných týždenných nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti cez septembrový prieskum aktivity Philly Fed až po augustové predaje existujúcich domov a augustový predstihový tzv. Leading index.

ZAUJALO NÁS

Domácnosti po celom svete v minulom roku schudobneli

Celkové hrubé finančné bohatstvo domácnosti v minulom roku celosvetovo mierne kleslo o 0,1 percenta a dostalo sa na úroveň 172,5 bilióna eur. Toto sa nestalo ani v roku 2008 počas začiatku finančnej krízy. Stála za tým najmä eskalácia napätia okolo obchodnej vojny medzi Spojenými štátmi a Čínou, nekonečná sága brexitu spolu so všeobecným geopolitickým napätím ako aj sprísňovanie menovej politiky, čo vyvolalo poklesy rizikových aktív na finančných trhoch.

Stanislav Pánis, Patrik Hudec – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *