Pondelok 25. septembra. Meniny má Vladislav

Ranný prehľad trhov 2. 3. 2017

Investície 02.03.2017 | 10:19 0 Komentárov

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.

  • Americké akciové trhy opäť prepisovali historické maximá.
  • Krátky koniec americkej výnosovej krivky najvyššie od roku 2009.
  • Pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Fedom v marci už vyše 80-percentná.

AKCIOVÉ TRHY

Americké akciové trhy sa posunuli včera na nové historické maximá, pričom sa darilo aj európskym vďaka pozitívne prijatému vystúpeniu amerického prezidenta Donalda Trumpa pred Kongresom. Potvrdil plány znižovania daní, deregulácie zvýšenia výdajov na infraštruktúru, hoci absentovali ich detaily, no jeho reč mala skutočne štátnicky charakter. Plusom pre akcie bolo pokračovanie príchodu dobrých makrodát hovoriacich o solídnom raste svetovej ekonomiky pri raste firemných ziskov v USA za štvrtý kvartál 2016 nad očakávania analytikov.

DLHOPISOVÉ TRHY

Výnosy štátnych dlhopisov na oboch stranách Atlantiku rástli a krátky koniec americkej výnosovej krivky dosiahol najvyššie úrovne za ostatných osem rokov. Trhy  totiž vidia vyše 80-percentnú šancu zvýšenia sadzieb Fedom už na tohtomesačnom zasadnutí po sérii viacerých jastrabích vyhlásení amerických centrálnych bankárov pri dynamickom raste lokálnej ekonomiky a raste inflačných tlakov. Navyše klesá aj pravdepodobnosť, že francúzske prezidentské voľby by mohla vyhrať antisystémová kandidátka Marine Le Penová.

KOMODITNÉ TRHY

Zlato kleslo z tri a pol mesačného maxima, keď viacerí americkí centrálni bankári vrátane vplyvného šéfa newyorského Fedu Billa Dudleyho naznačili potrebu zvýšiť úrokové sadzby v blízkej budúcnosti. Trhy pritom obnovili dôveru v rýchlu implementáciu sľubov o znížení daní v USA po relatívne umiernenom prejave šéfa Bieleho domu Donalda Trumpa v Kongrese. Ropa ostala pod tlakom po tom, ako týždenné dáta amerických zásob ukázali na ich nárast na nové historické maximá.

DEVÍZOVÉ TRHY

Americký dolár sa posilnil voči väčšine hlavných svetových mien po poznámkach Bila Dudleyho či Johna Williamsa z Fedu o potrebe skorého sprísnenia menovej politiky. Trhy vidia vyše 80-percentnú šancu, že by sa tak mohlo stať už na najbližšom zasadnutí

DÔLEŽITÉ SPRÁVY Z EKONOMIKY

  • Šéf Bundesbanky Jens Weidmann podotkol, že inflačné projekcia na tento rok pre Nemecko aj eurozónu bude musieť byť zvýšená o 0,5 percenta. To bude dávať lepšie karty do rúk jastrabom v ECB ohľadne čo najrýchlejšieho ukončenia kvantitatívneho uvoľňovania, keď zároveň ekonomika menovej únie rastie dynamickým tempom.
  • John Williams šéf sanfranciského Fedu povedal, že by bolo primerané odstrániť menovú akomodáciu pomerne skoro. Ide o ďalší jastrabí slovník predstaviteľa Fedu po Billovi Dudleym, šéfovi newyorského Fedu.
  • Finalizácia nemeckého PMI za február sa len mierne zhoršila o dve desatiny bodu na 56,8 bodov, napriek očakávaniu trhu zotrvaniu na odhadovaných hodnotách. Miera zamestnanosti v Nemecku vo februári zostala nezmenená na solídnych 5,9 percenta. Mierny pokles nemeckého ako aj francúzskeho PMI čiastočne dorovnalo výraznejšie zlepšenie v sentimente talianskeho výrobného sektora nad očakávanú úroveň. Výsledkom bol pokles indexu nákupných manažérov za eurozónu ako celok len o jednu desatinu bodu na 54,4 bodov. Nemecký index spotrebiteľských cien podľa februárových odhadov akceleroval medziročne z 1,9 percenta na 2,2 percentný rast nad hodnotu konsenzu. Medzimesačne by mal podľa odhadov index vymazat stratu šiestich desatín percenta rovnakým ziskom. V najväčšej ekonomike eurozóny tak aj naďalej zotrvávajú silnejšie inflačné tlaky ako v zvyšku menovej únie, čo podporuje jastrabie argumenty nemeckých predstaviteľov, ktorým bude musieť odolávať ECB.
  • Kľúčová miera inflácie sa priblížila k dvojpercentnému cieľu americkej centrálnej banky. Výdavky osobnej spotreby medziročne vzrástli o 1,9 percenta. Jadrové výdavky osobnej spotreby, ktoré nezahŕňajú volatilné ceny energií a potravín vzrástli podľa očakávaní o 1,7 percenta. Rast inflácie v USA tak podporuje rast úrokových sadzieb a postupné uťahovanie monetárnej politiky, ktoré by mohlo začať už na ďalšom zasadnutí v tomto mesiaci. Aktivita vo výrobnom sektore USA za február sa dostal na najvyššiu úroveň od roku 2014. Významnejší a sledovanejší indikátor ISM Index nákupných manažérov vo výrobnom sektore vzrástol na 57,7 bodov, prekonávajúc očakávania len 56,2 bodov. Index nákupných manažérov konkurenčného prieskumu naopak poklesol o jednu desatinu bodu na 54,2 bodov.

KĽÚČOVÉ OČAKÁVANÉ UDALOSTI

  • Dnes sa v eurozóne bude pozornosť sústreďovať na februárové inflačné čísla, ktoré by mali potvrdiť odraz rastu spotrebiteľských cien.
  • V USA bude deň patriť vystúpeniam viacerých predstaviteľov Fedu a pravidelným týždenným žiadostiam o podporu v nezamestnanosti.

ZAUJALO NÁS

Predaje kubánskych cigár rastú

Predaje legendárnych kubánskych cigár značiek Cohiba, Monte Cristo či Romeo y Juliet od výrobcu Habanos rástli minulý rok o päť percent na 445 miliónov dolárov, čím sa vymkli zo stagnujúceho sa trendu na trhu luxusných tovarov. Tento monopolný kubánsky výrobca cigár predpokladá mierny rast tržieb aj v tomto roku, keď vstúpil na nové trhy Stredného východu či vybraných ázijských krajín. Habanos dominuje svetovému trhu ručne vyrábaných cigár s výnimkou amerického trhu, najväčšieho na svete, v dôsledku už niekoľko desiatok rokov uvaleného embarga. No aj na ňom sa začínajú lámať lady. Odkedy bývalý americký prezident Barack Obama začal s normalizáciou vzťahov s Kubou, boli zrušené limity, koľko cigár si americkí turisti môžu doniesť z „ostrova slobody“.

Stanislav Pánis, Tomáš Rajtar – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *