Streda 17. január. Meniny má Bohdana

Ranný prehľad trhov 2. augusta

Investície 02.08.2016 | 09:20 0 Komentárov

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.

Highlights

  • Ceny ropy včera pokračovali v poklese, stiahli so sebou aj akciové trhy.
  • Výrobná aktivita vo Veľkej Británii v júli prudko sklamala očakávania.
  • Výroba v eurozóne v júli oslabila avšak stále expanduje, k spomaleniu výroby došlo aj v USA.
  • Nový rekordný objem vydaných úverov v Spojených štátoch.

Akciové trhy

Európske akciové trhy zatvárali v úvode týždňa s poklesom, keď investori reagovali na výsledky európskych bankových stres testov ako aj na zmiešané čísla finalizácie indexov nákupných manažérov vo výrobe za mesiac júl. V druhej polovici európskeho obchodovania stiahli akcie nadol klesajúce ceny ropy. Americké akciové trhy zatvorili v pondelkovom rozbúrenom obchodovaní zmiešane a prevažne s poklesom, keď investori reagovali na pokles cien ropy a ekonomické dáta na čele s júlovým ISM indexom vo výrobe.

Dlhopisové trhy

Výnosy európskych vládnych dlhopisov silných ekonomík ako Nemecko, Veľká Británia či Francúzsko včera rástli, keď investori vyberali zisky z ostatného rastu cien. Výnosy vládneho dlhu rástli aj v USA, keď sa medzi investorov sčasti vracala chuť riskovať a trh zaznamenával korekciu po ostatnom raste cien vládnych dlhopisov.

Komoditné trhy

Cena zlata sa včera ustálila v reakcii na silnejší dolár, no aj tak zotrvala na trojtýždňovom maxime, pričom poklesom ceny žltého kovu bránila neistota ohľadom trajektórie Fedu v otázke zvyšovania sadzieb. Ostatné vzácne kovy rástli, pričom spotová cena paládia stúpla už na 13-mesačné maximum a striebro dosiahlo najvyššej hodnoty za ostatné tri týždne. Americká ropa WTI včera klesla na najnižšie úrovne hodnoty od apríla, pričom cena čierneho zlata počas obchodovania klesla už pod hladinu 40 dolárov za barel. Cenu ropy WTI ako aj európskeho ropného benchmarku Brent oslabila správa, že OPEC dosiahol minulý mesiac rekordnú produkciu, pričom počet ropných súprav v USA narástol najviac za ostatné dva roky.

Devízové trhy

Euro voči doláru včera obchodovalo v úzkom pásme a voči americkej mene zatvorilo len s miernym poklesom. Dolár tak získaval spať časť svojich strát po najhoršom týždni za ostatné tri mesiace a posilnil aj voči ostatným menám. K výraznejším pohybom však chýbal smerodajný impulz, keď investori vyčkávali na dôležité makrodáta z amerického trhu práce či štvrtkové zasadnutie Bank of England. Naďalej oslabovala britská libra, ktorej nepriali horšie ako očakávané čísla z výrobného sektora za júl.

Dôležité správy z ekonomiky

Zo včerajších makrodát nadránom zaujal index nákupných manažérov (PMI) Čínskej ľudovej republiky, publikovaný agentúrou Caixin. PMI index sa po prvýkrát po takmer jeden a pol ročnej recesii dostal nad úroveň 50 bodov, ktorú prekonal o šesť desatín bodu. Čítanie naznačuje zmenu klesajúceho sentimentu výrobného sektora po prvýkrát od februára 2015. Vládny index PMI však sklamal očakávania, keď dosiahol kontrakčných 49,9 bodu, pri očakávaniach o stagnácii na rovných 50 bodoch.
Index nákupných manažérov Nemecka za mesiac júl vzrástol pri finalizácii o jednu desatinu bodu oproti prvotnému odhadu z priebehu mesiaca na 53,8 bodu. Solídne makrodáta z tejto krajiny ukazujú, že pozitívnym sentimentom výrobného sektora Nemecka neotriaslo ani britské referendum a naďalej s prehľadom obhajuje titul najsilnejšej ekonomiky Európskej únie. Nemecko spolu s Rakúskom a Holandskom boli podľa agentúry Markit jediné krajiny eurozóny so silným rastom.
Britský výrobný sektor klesol v júli viac ako vyplývalo z prvotného odhadu. Index nákupných manažérov vo výrobe vo Veľkej Británii za mesiac júl klesol na 48,2 bodu, z odhadovaných 49,1 bodu. Index sa tak dostal pod hranicu 50 bodov, deliacich expanziu od recesie. Júnové britské referendum nakoniec malo silnejší vplyv na ekonomiku ako sa predpokladalo v prvom odhade, keď priemyselná produkcia v Británii zaznamenala  v júli podľa PMI prieskumu najprudšie oslabenie za ostatne štyri roky. Slabé makrodáta z britských ostrovov môžu pravdepodobne byť základom pre stimulovanie ekonomiky, na čele s uvoľnením monetárnej politiky Bank of England, k čomu by mohlo dôjsť už tento štvrtok.
Výrobný sektor eurozóny ako celku podľa včerajšej finalizácie indexu nákupných manažérov vo výrobe bol oproti prvotnému odhadu upravený nahor o 0,1 bodu na rovných 52,0 bodu. Oproti júnovým 52,8 bodu sa však jedná o spomalenie, za ktorým stojí kontrakcia vo Francúzsku a Grécku ako aj spomalenie rastu v Taliansku a Španielsku. Na druhej strane, PMI za eurozónu podporila solídna expanzia v Nemecku, Rakúsku a Holandsku. Celkovo tak čísla neboli pohromou, avšak slabosť periférii sa podľa všetkého prehlbuje.
Aktivita výrobného sektora USA meraná ISM indexom v júli poklesla na úroveň 52,6 bodu namiesto očakávaných 53,2 bodu. Napriek poklesu však americká ekonomika stále rastie na relatívne solídnej úrovni, aj vzhľadom na to, že čítanie z predchádzajúceho mesiaca predstavovalo ročné maximum nálady vo výrobnom sektore. Počas posledných piatich mesiacov bol index nad 50 bodmi, značiac expanziu. Konkurenčný Markit PMI index vo výrobe za júl zaznamenal finálnu hodnotu 52,9 bodu, čo bolo zhodne s očakávaniami.

Kľúčové očakávané udalosti

  • Dnešný makrokalendár je v Európe bez dôležitejších publikácií, zaujať môžu júlové čísla PMI indexu vo výstavbe vo Veľkej Británii.
  • V Spojených štátoch sa pozornosť trhu bude dnes upriamovať na júnové čísla osobných príjmov a výdavkov ako aj dáta indexov osobnej spotreby a výdavkov za rovnaký mesiac.

Zaujalo nás

Nový rekordný objem úverov v USA

Americké banky za posledné tri mesiace končiace júnom nabrali prostredníctvom kreditných kariet a iných revolvingových úverov pôžičky vo výške 18 miliárd amerických dolárov. Vyplýva to z nedávneho výskumu Detusche Bank. Spotrebitelia zvyšujú svoje požiadavky a aj svoju zadĺženosť, zatiaľ čo banky bojujú o zákazníkov s rôznymi výhodami. Veľké americké banky, ako napríklad JPMorgan Chase dokonca za posledné dva roky začali expanziu medzi spotrebiteľov s nižším kreditným hodnotením.

Táto miera rastu, najrýchlejšia od roku 2007, vyvoláva obavy z veľkej kreditnej expozície bánk. V celom bankovom sektore vzrástli tieto druhy pôžičiek na medziročnej úrovni o 7,6 percenta na hodnotu 685 miliárd dolárov v druhom kvartáli, čo predstavovalo nové historické maximum. Pri odhade celkovej populácie USA z roku 2016 to predstavuje približne 2100 dolárov dlhu na obyvateľa.

Stanislav Pánis, Rudolf Vrábel – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *