Stvrtok 13. decembra. Meniny má Lucia

Ranný prehľad trhov 22. 3. 2018

Investície 22.03.2018 | 09:38 0 Komentárov
  • Fed zvýšil sadzby podľa očakávaní, ale dolár napriek tomu neposilnil.
  • Ropa rástla po neočakávanom poklese amerických zásob.
  • Zlato zaznamenalo najväčší rast od mája minulého roku.

AKCIOVÉ TRHY

Americké akciové trhy po pomerne volatilnom priebehu obchodovania po zasadnutí Fedu nakoniec uzavreli s miernou stratou. Po zvýšení úrokovej sadzby centrálna banka signalizovala ešte dve zvýšenia v tomto roku a nepotvrdila tak obavy z akcelerácie uťahovania monetárnej politiky.

DLHOPISOVÉ TRHY

Menej jastrabie ako očakávané prvé zasadnutie Fedu pod taktovkou Jeromea Powella, ktoré prinieslo zvýšenie úrokovej sadzby, znížilo výnosy štátnych amerických dlhopisov.

KOMODITNÉ TRHY

Opatrnejší tón Fedu, a z neho prameniaci slabší dolár, pomohol zlatu k najväčšiemu rastu od mája minulého roku. Solídne zisky si pripisovali aj ropné benchmarky, ktoré okrem slabšieho doláru ťažili najmä z neočakávaného prudkého poklesu amerických zásob.

DEVÍZOVÉ TRHY

Americký dolár zaznamenal voči košu hlavných zahraničných mien najväčší pokles od januára, po ústupkoch USA voči Kanade a Mexiku ohľadom vzájomného obchodu. Doláru nepomohlo ani zvýšenie úrokovej sadzby v USA, pričom trhy prekvapil menej jastrabí ako očakávaný slovník.

DÔLEŽITÉ SPRÁVY Z EKONOMIKY

  • Včerajšie zasadnutie Fed prinieslo očakávané zvýšenie úrokovej sadzby v USA o 25 bázických bodov na 1,5 percenta. Fed zároveň predstavil novú prognózu vývoja sadzieb (tzv. dot plot graf), kde očakáva stále  celkovo tri zvýšenia sadzieb v tomto roku, pričom v budúcom roku upravil možnosť zvýšenia sadzieb z dvoch na tri (po 25 bázických bodov). Trhy však viac prekvapila zmena charakteristiky rastu ekonomiky Fedom zo solídneho na primeraný, pričom centrálna banka zvýšila svoj výhľad na rast v tomto roku z 2,5 na 2,7 percenta a v roku 2019 z 2,1 na 2,4 percenta. Výhľad na infláciu sa nezmenil v tomto roku a ostal na úrovni 1,9 percenta. Nový šéf centrálnej banky Jerome Powell povedal, že chce monetárnu politiku viesť najmä v závislosti od výkonu americkej ekonomiky, pričom jeho predchodcovia sa často spoliehali na ekonomické teórie a modely. Powell signalizoval, že sa nebude snažiť odhadovať limity trhu práce, ale ani dopady daňovej reformy. Makrodáta podľa Powella neindikujú akceleráciu rastu inflácie, no podotkol, že mzdy a cenová hladina rastie primerane a pravdepodobne to tak bude pokračovať. Okrem toho naznačil, že Výbor pre operácie na voľnom trhu (FOMC), ktorý rozhoduje o výške úrokovej sadzby, neočakáva prelomenie dvojpercentnej hranice inflácie v najbližšej budúcnosti. Navyše, ak cenová hladina akceleruje na cieľové tempo, neznamená to, že sa Fed bude snažiť konať unáhlene a je ochotný tolerovať mierne vyššie hodnoty.

KĽÚČOVÉ OČAKÁVANÉ UDALOSTI

  • Dnes budú v Nemecku, Francúzsku a za eurozónu ako celok zverejnené odhadované indexy nákupných manažérov vo výrobnom aj nevýrobnom sektore a ich kombinovaná, kompozitná forma. V priemere je očakávaný mierny pokles sentimentu v oboch sektoroch naprieč úniou.
  • Okrem toho bude v Nemecku zverejnený podnikateľský sentiment podľa IFO za marec, ktorý by podľa očakávaní mal mierne poklesnúť. Zhoršenie vidí konsenzus v súčasnej situácii aj pri očakávaniach budúceho vývoja.
  • V USA budú zverejnené pravidelné žiadosti o podporu v nezamestnanosti, od ktorých konsenzus nečaká veľké zmeny voči predošlým týždňom.
  • Rovnako ako na druhej strane Atlantiku, aj v USA budú zverejnené marcové odhadované indexy nákupných manažérov vo výrobnom aj nevýrobnom sektore aj ich kompozitný index.

ZAUJALO NÁS

Svetové demokratické štandardy klesajú

Podľa reportu nemeckej výskumne agentúry Bertelsmann Stiftung je demokratizácia na najhorších úrovniach za posledných 12 rokov. Poklesy sú podľa štúdie najvýraznejšie v slobodných krajinách, v ktorých však vlády svojvoľne zvyšujú svoju moc. Najhoršie z prieskumu vyšlo Turecko, ktorého prezident od pokusu o prevrat v roku 2016 zaviedol rozsiahle represívne opatrenia. Zo 129 krajín označila agentúra 71 za demokratické s počtom obyvateľov 3,3 miliardy a 58 krajín za autokratické s počtom obyvateľov 4,2 miliardy. Nelichotivé hodnotenie dostáva aj Maďarsko, Poľsko či Filipíny, zatiaľ čo za pozitívne uviedla agentúra napríklad Botswanu, Čile, Estónsko a Taiwan.

Stanislav Pánis, Tomáš Rajtar – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *